融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探討

趙恩波　樊銳

摘 要：作為創(chuàng)新金融服務(wù)的融資租賃，在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，已經(jīng)成為除銀行信貸外的第二大融資渠道，近年來我國融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模逐年攀升，未來仍有巨大的成長空間。但融資租賃業(yè)務(wù)交易結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性及融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)管控制度的不完善，會導(dǎo)致較多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文就融資租賃公司常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析并提出針對性的風(fēng)險(xiǎn)管控建議。

關(guān)鍵詞：融資租賃 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制

融資租賃業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家已成為僅次于銀行信貸的第二大融資渠道。融資租賃有利于金融制度創(chuàng)新，可成為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下我國加快轉(zhuǎn)型升級的有效手段，在調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，盤活存量資產(chǎn)，釋放有效市場需求等方面可以起到重要作用。截止2016年上半年，我國融資租賃公司超過5700家，合同余額達(dá)4.68萬億元人民幣。過去三年來，融資租賃總規(guī)模的增長率均超過了50%，其增速在金融行業(yè)中處于領(lǐng)先地位，是我國金融版圖上的“朝陽產(chǎn)業(yè)”，未來依然有巨大的成長空間。不過由于融資租賃業(yè)務(wù)多樣化，交易結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，與之相關(guān)的監(jiān)管制度、法律等的不完善，融資租賃可能蘊(yùn)含著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響融資租賃公司的正常經(jīng)營與發(fā)展。因此融資租賃公司加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控具有極為重要的意義。

一、融資租賃公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

1.流動性風(fēng)險(xiǎn)。流動性風(fēng)險(xiǎn)是指在租賃期限內(nèi)，承租人不能按照租賃合同的約定按期足額支付租金帶來的風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃是一種信用業(yè)務(wù)，承租人需要根據(jù)租賃合同的規(guī)定按時繳納租金，才能保障融資租賃公司的流動現(xiàn)金滿足企業(yè)經(jīng)營的需要。融資租賃公司在提供服務(wù)之前采購租賃物往往需要花費(fèi)大量的資金，要通過回收資金來填補(bǔ)資金的支出，一旦沒有按時回收資金，就會導(dǎo)致接下來的業(yè)務(wù)無法開展，從而影響融資租賃公司的正常經(jīng)營。

2.利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率變化致使出租人融資成本增加，承租人所支付租金的價(jià)值發(fā)生變動帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃公司的經(jīng)營資金主要來源于各種渠道尤其是銀行的融資，當(dāng)融資利率上升時，融資租賃公司的成本就會上升，當(dāng)市場利率上升時，現(xiàn)值系數(shù)降低，最低租賃付款額的現(xiàn)值下降，將使融資租賃公司蒙受額外損失。融資租賃公司支付的利息會隨融資利率的上升而提高，若是在租金不變的情況下，融資租賃公司的利潤就會降低，資金鏈繃緊乃至斷裂，企業(yè)就會出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

3.資產(chǎn)余值風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)余值風(fēng)險(xiǎn)是指租賃期滿，租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值低于租賃開始日所估金額的風(fēng)險(xiǎn)，融資租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，是融資租賃公司根據(jù)承租人的需求進(jìn)行采購的，租賃期內(nèi)由承租人使用并支付租賃資產(chǎn)的服務(wù)費(fèi)、維修費(fèi)等使用費(fèi)用。如果承租人所選設(shè)備的技術(shù)跟不上科技發(fā)展，或在使用過程中未對設(shè)備進(jìn)行正常的維護(hù)與保養(yǎng)，會造成租賃設(shè)備額外的無形損耗與有形磨損，使得租賃資產(chǎn)的價(jià)值低于資產(chǎn)余值。當(dāng)租賃期滿，承租人不選擇留購的情況下，融資租賃公司再對資產(chǎn)進(jìn)行二次租賃或處置變現(xiàn)都會變得比較困難，這個過程中融資租賃公司就會受到損失，如果租賃過程中收到的租金和租賃期滿以后資產(chǎn)的剩余價(jià)值總和小于融資租賃公司購買物品和項(xiàng)目運(yùn)營中其他費(fèi)用的總和，該項(xiàng)目融資租賃公司就會沒有利潤，從而產(chǎn)生損失。

二、融資租賃公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.資信標(biāo)準(zhǔn)不合理。融資租賃公司沒有確定合理的資信標(biāo)準(zhǔn)，即承租人所應(yīng)具備的最低條件，導(dǎo)致承租人的資信狀況良莠不齊，增大了出現(xiàn)壞賬的潛在風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司的業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員可能因業(yè)務(wù)考核的利益驅(qū)動，重視項(xiàng)目承接的數(shù)量而輕視對承租人的資質(zhì)審查，提高了出現(xiàn)壞賬等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概率。

2.盡職調(diào)查不嚴(yán)格。很多情況下，融資租賃業(yè)務(wù)人員僅僅依據(jù)獲取的承租人的基礎(chǔ)資料及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)撰寫盡職調(diào)查報(bào)告，并未深入承租人生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)場，通過多種方式就承租人所處行業(yè)、租賃項(xiàng)目市場前景、現(xiàn)金流穩(wěn)定性、經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、租金來源結(jié)構(gòu)等進(jìn)行深入分析，并設(shè)計(jì)適合承租人實(shí)際情況的融資租賃方案，尤其是租金支付的時間安排及支付進(jìn)度。

3.租后管理不完善。融資租賃公司容易忽視業(yè)務(wù)放款后的跟蹤管理，無法獲得承租人及擔(dān)保人的經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況，如財(cái)務(wù)狀況呈惡化趨勢則難以及時察覺并采取應(yīng)對措施，導(dǎo)致出現(xiàn)承租人下落不明、喪失償付能力、擅自處分租賃物等情況。對租賃物的使用狀況、維護(hù)保養(yǎng)及購買保險(xiǎn)等不作深入了解，致使租賃物損毀。

4.融資結(jié)構(gòu)不合理?，F(xiàn)階段，除人民銀行監(jiān)管的金融租賃公司外，大部分內(nèi)外資融資租賃公司仍然依靠銀行信貸獲取資金。公司債券、資產(chǎn)證券化等融資方式近年來有所發(fā)展，但因條件嚴(yán)苛，實(shí)施難度較大。單一的融資渠道以及所籌資金期限與租賃項(xiàng)目期限的不匹配使得融資租賃公司流動性風(fēng)險(xiǎn)較大。

三、融資租賃公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制策略

1.完善全項(xiàng)目流程風(fēng)險(xiǎn)管理制度.

1.1設(shè)計(jì)合理的信用標(biāo)準(zhǔn).過高的信用標(biāo)準(zhǔn)會使部分客戶因信用條件達(dá)不到所設(shè)標(biāo)準(zhǔn)而被拒之門外，雖可降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，卻不利于融資租賃公司業(yè)務(wù)開拓和盈利能力的提升；反之，過低的信用標(biāo)準(zhǔn)雖有利于融資租賃業(yè)務(wù)的開展，卻會增加違約的可能。因而，融資租賃公司應(yīng)綜合考慮客戶行業(yè)環(huán)境、自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和客戶資信條件等因素，在權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)合理的信用標(biāo)準(zhǔn)。

1.2深入全面的盡職調(diào)查.融資租賃公司盡職調(diào)查人員應(yīng)深入了解租賃項(xiàng)目的市場前景，綜合分析承租人經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性、資產(chǎn)營運(yùn)能力、償債能力、成長能力及租金的來源結(jié)構(gòu)等方面，對承租人租賃期內(nèi)的現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，并制定合理的融資租賃方案，使租金支付方式與承租人未來的現(xiàn)金流量相匹配。可根據(jù)租賃項(xiàng)目的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，采取等差本金（租金）、等比本金（租金）、不規(guī)則還款等租金支付方式，保障租金能夠按時收回。

1.3完善租后管理.在融資租賃業(yè)務(wù)放款后的租賃存續(xù)期內(nèi)，融資租賃公司應(yīng)與承租人建立常態(tài)化的溝通機(jī)制，實(shí)時掌握承租人的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況以及租賃物使用情況，并采取在租賃物上安裝定位裝置、標(biāo)記所有權(quán)人信息等多種措施，公示所有權(quán)，在現(xiàn)有的具有一定公信力的租賃物信息登記平臺進(jìn)行權(quán)利登記，防止承租人擅自處分租賃物或以租賃物設(shè)定抵質(zhì)押。

2.加強(qiáng)流動性管理。融資租賃公司在業(yè)務(wù)剛剛起步，租賃資產(chǎn)規(guī)模較小時，應(yīng)盡量使融資期限與租賃期限匹配，盡量避免期限錯配，不能過度的采取短款長用，同時自有資金現(xiàn)金保有量要與對外放款余額保持一定比例。隨著租賃資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)大，可以根據(jù)租金回流、新業(yè)務(wù)對外投放的情況對不同期限的融資額度、自有資金現(xiàn)金保有比例作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。重視多元化融資，通過與銀行、信託、證券公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、互聯(lián)網(wǎng)金融公司的業(yè)務(wù)模式的合作，通過產(chǎn)品組合等方式，開辟不同的資金來源管道、加速資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)、調(diào)整自身的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，不可過度依賴銀行的信貸支持。

3.重視租賃物的價(jià)值安全。融資租賃業(yè)務(wù)是以租賃物為載體的融資，這是與信貸業(yè)務(wù)的根本區(qū)別，融資租賃公司擁有租賃物的所有權(quán)。保障租賃物的價(jià)值安全是租賃公司防范風(fēng)險(xiǎn)的最現(xiàn)實(shí)可靠的措施。以前大部分融資租賃公司只重視租賃債權(quán)，而對租賃物的價(jià)值安全重視不夠。在購置租賃物時，對租賃物價(jià)格的合理性不作評估，造成租賃物價(jià)值虛高。租賃期內(nèi)，不跟蹤巡查租賃物的使用狀態(tài)，甚至出現(xiàn)租賃物被抵押、轉(zhuǎn)讓、挪用、損壞、滅失，融資租賃公司仍不知曉的情況。融資租賃公司必須了解租賃物的價(jià)格行情，使自己的租賃債權(quán)建立在合理的基礎(chǔ)上。要與供應(yīng)商、二手市場、拍賣機(jī)構(gòu)建立比較密切的合作關(guān)系，形成通暢的租賃物退出通道。融資租賃公司要自行或委托第三方機(jī)構(gòu)建立定期的現(xiàn)場巡查制度，關(guān)心租賃物的使用狀況。租賃公司對專用設(shè)備的租賃（很難轉(zhuǎn)移給他人使用的設(shè)備）要特別加強(qiáng)對承租人的資信和還款能力的審查。合同中要嚴(yán)格租賃物在租賃期內(nèi)的保險(xiǎn)責(zé)任和保險(xiǎn)的連續(xù)有效性。

4.加強(qiáng)財(cái)務(wù)內(nèi)部控制。對財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，提升財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)，對財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)水平和職業(yè)道德進(jìn)行全方面的提升，避免財(cái)務(wù)操作中的失誤和財(cái)務(wù)工作人員對資金的挪用等情況；加強(qiáng)對所有項(xiàng)目的資金使用的監(jiān)督審計(jì)，對于每筆資金的收付進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，通過財(cái)務(wù)資金的收付來對企業(yè)整個經(jīng)營環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，保障企業(yè)的正常經(jīng)營和發(fā)展。

四、結(jié)語

融資租賃公司由于其業(yè)務(wù)的特殊性及復(fù)雜性，其經(jīng)營過程中很容易出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給公司帶來損失，影響公司的正常經(jīng)營，融資租賃公司應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，減少風(fēng)險(xiǎn)帶來的損害。

參考文獻(xiàn)：

[1]黃徐騰.航運(yùn)企業(yè)融資租賃財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施[J].對外經(jīng)貿(mào)，2013，08：105-107.

[2]鄭楊.企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司融資租賃風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)制與管理[J].經(jīng)營管理者，2011，05：180.

[3]張于.新設(shè)融資租賃公司對財(cái)務(wù)內(nèi)控影響因素分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2015，24：164.