企業(yè)財務風險識別與控制

潘孟婷

摘要：在我國經濟快速發(fā)展的背景下，市場經濟競爭也越來越激烈，過去只看發(fā)展速度的局面已經不復存在，企業(yè)穩(wěn)定已經成為目前我國企業(yè)發(fā)展面對的主要難題。我國企業(yè)財務風險的識別與控制研究在國際企業(yè)風險理論研究中起步較晚，傳統(tǒng)的理論研究過于零星、分散，難以形成體系，預警能力有限。筆者結合多年對企業(yè)財務風險的理論研究，對企業(yè)財務風險的識別與控制做進一步分析，希望在現(xiàn)實的經濟發(fā)展中，企業(yè)應樹立財務風險意識，采取有效措施防范財務風險，積極促進企業(yè)財務系統(tǒng)的健康發(fā)展和經濟效益的提高。

關鍵詞：企業(yè)；財務風險；識別；控制

一、企業(yè)財務風險的成因

從宏觀環(huán)境方面分析。首先，全球一體化經濟發(fā)展對企業(yè)財務風險有宏觀影響。隨著全球經濟一體化發(fā)展，我國更加積極參與其中，從而在整體經濟環(huán)境、法律環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、市場環(huán)境、社會環(huán)境等諸多方面對企業(yè)財務風險形成影響，是企業(yè)財務風險的宏觀環(huán)境因素；其次，國家政策的變化帶來融資風險。企業(yè)融資受國家經濟政策影響較大，如提升存款準備金率，企業(yè)商業(yè)銀行貸收緊，企業(yè)的資金供給首先受阻，融資風險增加；再次，利率水平和外匯匯率水平的影響，利率的增加造成了企業(yè)的付息壓力，以及相應的財務風險。同時當企業(yè)進行融資時使用外幣時，外匯匯率浮動對企業(yè)也會形成財務風險；最后，銀行融資渠道不流暢，企業(yè)融資的主要渠道是銀行融資，而銀行融資受政策影響較大，并且銀行融資門檻對大部分企業(yè)過高，因此，銀行融資渠道不流暢也會增加企業(yè)的財務風險。

從企業(yè)自身方面分析。首先，企業(yè)管理者的風險意識淡薄，企業(yè)管理者和企業(yè)財務人員對財務風險識別與控制意識淡薄，重視程度不高，使企業(yè)財務風險容易存在于企業(yè)交易過程中，特別是賒銷環(huán)節(jié)，如果對客戶信譽了解不夠，會給企業(yè)財務造成嚴重風險。其次，財務管理決策缺乏科學性導致決策失誤而產生財務風險。如固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤、對外投資決策失誤，導致大量投資損失、籌資規(guī)模和結構決策不當導致財務風險的產生等；再次，企業(yè)存貨和應收賬款機制不健全，存貨和應收賬款機制不健全對企業(yè)流動資金產生消極影響，進而加大財務的風險；；另外，企業(yè)各部門間的財務關系多樣性，，資金使用與分配等管理分工不清導致的混亂現(xiàn)象，進一步促使企業(yè)的資金流動性安全性降低，嚴重時會造成資金流失的問題。

二、企業(yè)財務風險的識別

（一）企業(yè)財務風險的主要識別方法及其優(yōu)缺點分析

1、報表分析法

主要是指通過企業(yè)財會的各類報表對企業(yè)各項資產狀況進行綜合分析，以報表為突破口，分析企業(yè)面臨的各類財務風險。這種方法的優(yōu)點是可以省去一部分繁瑣的資料收集工作，進而提高風險管理的工作效率，還可以提高報表本身的編制質量，直接分析由此可能引起的財務風險。這種方法的缺點是受地域限制，數值可比性較差；行業(yè)性質相近或者經營方式、規(guī)模相同也會限制比較分析法的應用；單純用大量數據表示，缺少對問題實質的挖掘。

2、指標分析法

主要指根據企業(yè)財會的各項數據，對企業(yè)財務風險的相關指標進行計算、監(jiān)測，從而對結果進行科學分析，以便在企業(yè)發(fā)展中可以加強對企業(yè)財務風險的識別與控制，并對進行科學分析，使企業(yè)現(xiàn)實的經濟發(fā)展中有效防范財務風險。這種方法運用的優(yōu)點是對企業(yè)的財務風險分析，需要考慮的指標包括銷售利潤率、資產報酬率、資產負債率、存貨周轉率等等，這些指標涉及企業(yè)的基礎數據絕大多數來自企業(yè)的財務報告和統(tǒng)計表，應用效果較為顯著。這種方法運用的缺點：企業(yè)數據可靠性有待查驗，基礎數據真實性不足，也會影響結果判定。

3、概率和數理統(tǒng)計法

主要指對財務風險因素的發(fā)生進行梳理統(tǒng)計，以便將結果應用于財務風險的識別與控制中。

優(yōu)點：研究范圍包含很多不確定因素，以及樣本的總體情況和分析情況，并且可以推及社會研究和科學探索高度，可以進行統(tǒng)計性預測。

缺點：過程較為繁瑣，應用不過程便捷性不高。

（二）識別方法的改進

1、創(chuàng)新企業(yè)財務風險識別方式

第一，補充盈利能力的指標

首先補充凈利潤現(xiàn)金比率，該指標可以反映出在企業(yè)利潤中現(xiàn)金支持的比例，使用者由此可分析利潤的現(xiàn)金保障程度；其次，補充主營業(yè)務收現(xiàn)率，該指標是評價企業(yè)銷售質量的指標，通過對其進行分析清楚的掌握企業(yè)主營業(yè)務收入中有多少以應收帳款的形式存在，其中有多大比例轉換成了現(xiàn)金。

第二，完善償債能力指標

如現(xiàn)金到期債務比和利息保障倍數，現(xiàn)金到期債務比指標能有效地反映企業(yè)所有活動產生的現(xiàn)金凈流量對到期債務的保障程度，能穩(wěn)健的反映企業(yè)的償債能力。利息保障倍數能有效地反映經營活動現(xiàn)金償還債務利息的能力。

2、加大企業(yè)財務風險識別方法綜合性進程

要全面地看問題，而不是孤立片面地只看到個別財務指標的高與低，就得出好與壞的結論。使用企業(yè)的財務指標考察結果，在不同場合以及時間對某一對象進行評估，得出的結論可能是天差地別的。所以，企業(yè)在對財務風險進行評估的過程中，不能只孤立地考察一些指標的某一方面作用，而要通過分析某具體指標對于不同方面所施加的影響加以綜合分析。

三、企業(yè)財務風險的控制對策

（一）從財務制度方面進行控制

1、完善企業(yè)風險管理委員會

完善對企業(yè)風險管理委員會的管理，要成立董事會直接領導的風險管理委員會， 制定企業(yè)風險管理制度，負責監(jiān)控企業(yè)管理人員管理運作情況，對企業(yè)重大風險管理事項進行集體決策。

2、推進落實風險控制相關制度

公司應當完善并嚴格實行投資分析和投資決策機制，加強研究對投資決策的支持，防止投資決策的隨意性。公司應當建立完善投資授權制度，明確界定投資權限，防止投資管理人員越權從事投資活動。

（二）從財務風險意識方面進行控制

1、強化風險管理理念

企業(yè)財務風險識別與控制離不開企業(yè)強有力的財務風險管理理念，企業(yè)管理者要居安思危，對財務風險識別與控制要早作安排，樹立風險觀念，以便應對突發(fā)財務風險，及時反應對策，將損失降到最低。所以，企業(yè)管理者要對企業(yè)這些方面加強財務風險識別與防范意識。

2、鼓勵企業(yè)全員風險意識

企業(yè)財務風險識別與控制僅僅依靠企業(yè)管理者是不夠的。要鼓勵企業(yè)全員加強財務風險意識，要明確在企業(yè)各個經營環(huán)節(jié)財務風險發(fā)揮的作用，以便對其進行監(jiān)督檢查，防范風險的發(fā)生。另外，企業(yè)財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。學習和掌握風險管理理論與方法，這就需要提高自身知識水平、加強業(yè)務學習，才能有效提高風險管理水平。

（三）從財務決策機制方面進行控制

1、加強財務管理機制對市場環(huán)境的適應能力

面對市場環(huán)境的順息萬變，企業(yè)財務管理部門一定要做好財務管理基礎工作，健全各項財務管理制度，使財務信息質量能夠有效的提高。企業(yè)應加大資金使用與管理的監(jiān)控體系，在公司債務、資產、投資回收和資產增值等方面的管理和監(jiān)控進一步加大，積極有效的管理好貸款和擔保等事項。

2、創(chuàng)新科學的財務決策機制

所創(chuàng)新的投融資決策機制必須科學、高效，實行以財務指標為核心評估標準的制度化措施，確保決策形式的科學性，對融資成本進行整改下調，實現(xiàn)投融資利益的提升。企業(yè)集團要加快風險抑制有效機制的創(chuàng)建，完善風險辨別與預警機制，量化評估內在與實際風險，通過科學的風險技術管理方法來降低財務風險。另外，還要構建集團財務管理相符的產權與財權機制，如子公司財務管理辦法、代表產權報告機制等。

（四）從財務預警系統(tǒng)方面進行控制

要建立短期的企業(yè)財務預警系統(tǒng)，其主要作用在于考察企業(yè)的現(xiàn)金流動，因為對企業(yè)來說，是否能夠進一步發(fā)展，除了實際的盈利情況外，還必須考察是否有足夠的流動資金維持不同的支出。短期預警系統(tǒng)可通過對現(xiàn)金的流量的分析實現(xiàn)編制現(xiàn)金流量預算。通過現(xiàn)金流量分析結果可全面反映出企業(yè)動態(tài)的現(xiàn)金流動情況。如果企業(yè)存貨或經營性應收項目減少，說明產品庫存積壓少，貨款回籠情況較好，企業(yè)的經營能力較強；反過來看，投資者應高度警惕企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金凈流量小于凈利潤這種情況，如果應收款項及存貨上升，則企業(yè)經營能力下降。應收款項、應付款項及存貨項目中的任何一項失衡，都會導致企業(yè)危機產生，可將這三個項目作為短期財務風險的警源。為能準確編制現(xiàn)金流量預算，企業(yè)應將各具體目標進行匯總，并將預期未來收益、現(xiàn)金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現(xiàn)金流量預算。建立企業(yè)全面預算，預測未來現(xiàn)金收支的狀況，

第二，建立長期財務預警系統(tǒng)

從根本上講，企業(yè)發(fā)生財務風險是由于舉債等導致的，企業(yè)在建立短期財務預警系統(tǒng)的同時還要建立長期財務預警系統(tǒng)。從綜合評價企業(yè)的獲利能力、償債能力、經濟效率、發(fā)展?jié)摿Φ确矫嫒胧址婪敦攧诊L險。

從資產獲利能力分析，監(jiān)測的指標有：總資產報酬率（息稅前利潤資產平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產的獲利能力；成本費用利潤率（營業(yè)利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)獲利能力越強。

從償債能力分析，監(jiān)測的指標有：流動比率（流動資產流動負債），該指標反映企業(yè)資產的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產負債率，資產負債率一般為40～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險也越大。

從經濟效率分析，監(jiān)測的指標有：反映資產運營指標的應收賬款周轉率與產銷平衡率。

從發(fā)展?jié)摿Ψ治觯O(jiān)測的指標有：總資產凈現(xiàn)率=（經營活動所產生現(xiàn)金凈流量+分得股利或利潤所收到現(xiàn)金+現(xiàn)金利息支出+所得稅付現(xiàn)）平均總資產；銷售凈現(xiàn)率（經營活動產生現(xiàn)金凈流量銷售收入凈額）；股東權益收益率（凈利潤平均股東權益）。

綜合以上各方面分析，對企業(yè)財務風險識別與控制的對策主要有從財務制度方面進行控制、從財務風險意識方面進行控制、從財務決策機制方面進行控制、從財務預警系統(tǒng)方面進行控制這樣幾個方面，隨著對企業(yè)財務風險識別與控制理論研究的深入，將從更多的方面對企業(yè)財務風險進行更加科學、合理的控制，以保障企業(yè)的長遠穩(wěn)定發(fā)展。

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