新創(chuàng)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險問題探討

王寧寧　陳傲楨

摘要：在全民創(chuàng)業(yè)的今天，各種中小企業(yè)遍地開花，然而很遺憾的是，據(jù)統(tǒng)計，我國新創(chuàng)中小型企業(yè)的平均壽命卻很短。對新創(chuàng)中小型企業(yè)管理者來說，如何防范財務(wù)風(fēng)險，延長企業(yè)壽命，不僅具有理論意義，更加具有現(xiàn)實意義。本文以A企業(yè)為例，對其財務(wù)風(fēng)險的成因和控制對策進行具體的探討，分析了A企業(yè)目前財務(wù)風(fēng)險管理方面存在的漏洞。希望本文的研究能為新創(chuàng)中小型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制提供一些幫助，使其他類似企業(yè)能夠充分意識到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的重要性，從而做好財務(wù)風(fēng)險的控制工作，延長企業(yè)壽命。

關(guān)鍵詞：新創(chuàng)中小型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險控制

一、引言

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的改革和經(jīng)濟的快速發(fā)展，財務(wù)風(fēng)險控制不僅是企業(yè)日常管理中一個非常重要的課題，更是企業(yè)得以延續(xù)，不斷發(fā)展壯大的基礎(chǔ)。在全民創(chuàng)業(yè)的市場大環(huán)境下，中小型企業(yè)如雨后春筍，蓬勃發(fā)展。與此同時市場競爭的日趨激烈，企業(yè)所面臨的風(fēng)險增多，企業(yè)面臨的風(fēng)險種類的日趨復(fù)雜化，近年來，眾多企業(yè)紛紛破產(chǎn)，究其原因，往往是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制方面存在漏洞造成的，企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險控制的重視不足終將造成無法挽回的錯誤，因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的控制更加讓人人們無法回避和無視。

縱觀我國企業(yè)近年來的發(fā)展?fàn)顩r，新創(chuàng)中小型企業(yè)需要在風(fēng)險的夾縫中存活并發(fā)展，必須重視自身對財務(wù)風(fēng)險控制的研究，結(jié)合自身的實際情況，找到控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險最合理高效的方法，才能為企業(yè)的安全平穩(wěn)發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)，因此，任何企業(yè)都必須十二分的重視企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險的控制，這是企業(yè)生存發(fā)展的必要條件之一。本文從新創(chuàng)中小企業(yè)入手，以A企業(yè)為例，對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因，財務(wù)風(fēng)險控制中存在的漏洞以及財務(wù)風(fēng)險控制的方法進行了進一步探討和研究。以期為新創(chuàng)中小型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制提供參考。

二、財務(wù)風(fēng)險理論概述

（一）財務(wù)風(fēng)險的界定

1、財務(wù)風(fēng)險的定義

所謂風(fēng)險是指：在特定情況下和特定時間內(nèi)，未來事件的預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果之間的差異，主要包括風(fēng)險收益和風(fēng)險損失兩個方面。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險在我國經(jīng)濟發(fā)展的不同時期，其所產(chǎn)生的主要側(cè)重因素是有所差別的，但是，貫穿經(jīng)濟發(fā)展的始終，任何情況下，任何時期，任何企業(yè)，都不能在任何情況下完全將財務(wù)風(fēng)險降低為零，財務(wù)風(fēng)險為零是一種不可能達到的狀態(tài)。

2、財務(wù)風(fēng)險的類型

企業(yè)的社會生產(chǎn)過程起源于資金的籌集，中間經(jīng)過幾個流轉(zhuǎn)過程，主要包括資金的投入和資金的耗費，最終終結(jié)與資金的收回和分配活動。如果從資金運轉(zhuǎn)方面來分析，我們可以將企業(yè)財務(wù)風(fēng)險劃分為籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、存貨管理風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。

（1）籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險是指企業(yè)在資金的籌集過程中所要面臨的風(fēng)險，其風(fēng)險的主要來源包括資金市場的供給量和需求量的平衡關(guān)系、宏觀上的整體的市場經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜變化以及所籌集資金的籌集方式，資金結(jié)構(gòu)，期限安排等。

（2）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指企業(yè)在投資活動中，由于不確定因素的影響是企業(yè)的預(yù)期財務(wù)成果與實際財務(wù)成果產(chǎn)生的差異。很多時候，往往相同的投資金額，因為投資對象不同，可能企業(yè)將面臨不同大小的投資風(fēng)險。

（3）經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險又稱營業(yè)風(fēng)險，主要是指在企業(yè)的日常經(jīng)營之中，企業(yè)生產(chǎn)銷售等各個環(huán)節(jié)的不合理的資金或者資源等要素的不合理配比導(dǎo)致的資金周轉(zhuǎn)的問題所導(dǎo)致的風(fēng)險。

（4）存貨管理風(fēng)險

要想維持企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營不間斷，企業(yè)要保持一定量的存貨儲備，而存貨管理也是存在風(fēng)險的，存貨過多可能導(dǎo)致企業(yè)的資金占用過多，資金周轉(zhuǎn)不靈，然而，存貨儲備不足，可能導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營難以延續(xù)，從而影響企業(yè)的銷售情況，甚至將有損企業(yè)信譽。

圖1財務(wù)風(fēng)險的類型

（二）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

通常情況下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征一般包括五個方面，新創(chuàng)中小型企業(yè)也不例外。

一是客觀性：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意識而存在的。二是不確定性：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的必要條件，沒有不確定性，也沒有風(fēng)險。三是雙重性：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的雙重性是指財務(wù)風(fēng)險既有損失的一面，又有收益的一面。四是全面性：企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)的全部財務(wù)活動之中，并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系之上。五是可度量性：企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是可以用數(shù)學(xué)尤其是概率統(tǒng)計等科學(xué)方法來度量。

三、新創(chuàng)中小型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及應(yīng)對——以A企業(yè)為例

（一）A企業(yè)的簡介

A企業(yè)在2008年成立，涉及的業(yè)務(wù)范圍有各種特殊電子絕緣材料、防靜電紡織品；銷售：電子零配件、靜電測試儀器、TESA膠帶、工業(yè)膠帶、塑膠制品；自營和代理各類商品及技術(shù)的進出口業(yè)務(wù)。在同類企業(yè)中，A企業(yè)可以說是比較成功的企業(yè)，但是，近年來，在全民創(chuàng)業(yè)風(fēng)潮的推動下，各行業(yè)新創(chuàng)企業(yè)不斷增多，隨著這一行業(yè)的入駐企業(yè)增多，企業(yè)之間的競爭日趨激烈，加之市場需求萎靡，企業(yè)的經(jīng)營受到挑戰(zhàn)。

（二）A企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀

從上述表格中可以看出，A企業(yè)近年來的經(jīng)營業(yè)績增長相對穩(wěn)定，各項營業(yè)收入基本呈穩(wěn)步增加趨勢，企業(yè)經(jīng)營狀況良好，目前受到市場的沖擊相對較小。但是，隨著競爭的不斷加劇，A企業(yè)在2012年為了迎合市場需求，增加了投資，導(dǎo)致2015年A企業(yè)出現(xiàn)了342萬元的損失。

（三）A企業(yè)現(xiàn)存財務(wù)風(fēng)險

便于進一步分析A企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀，我們首先需要分析企業(yè)資產(chǎn)的流動性，資產(chǎn)的流動性是保證資金安全的前提條件。其次，企業(yè)的償債能力對企業(yè)的財務(wù)管理和財務(wù)風(fēng)險的控制影響重大，我們不可忽視。同時，企業(yè)的償債能力也進一步影響著企業(yè)的信譽。再者，企業(yè)的營運能力是不可或缺的分析著力點，最后，盈利能力往往是股東最關(guān)心的方面，也是我們不得不關(guān)注的重點問題。想要更加細(xì)致的分析A企業(yè)的財務(wù)狀況，這四個方面的分析是必不可少的。

1、流動性比率

流動比率的最佳比率為2，而速動比率的最佳比率為1，然而A企業(yè)從2013年開始到2015年的流動比率和速動比率都不太合理，2015年A企業(yè)的速動比率已經(jīng)達到了很低的危險水平，我們可以看出存貨占用了相當(dāng)大的一部分資金，目前該行業(yè)競爭十分激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代十分迅速，大量的庫存對企業(yè)來說是個十分棘手的風(fēng)險，如A企業(yè)不能在短時間內(nèi)清空庫存，將會面臨嚴(yán)重的存貨跌價損失，導(dǎo)致A企業(yè)的流動資金不足，償債能力變差，會帶來很高的財務(wù)風(fēng)險 ，難以保障企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動正常運行。

2、長期償債能力

一般來說企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率比較合理的范圍是40%-60%，同時，產(chǎn)權(quán)比率應(yīng)該在1. 2左右上下小幅波動，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營會比較安全，然而，通過上圖數(shù)據(jù)我們不難發(fā)現(xiàn)，A企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在2015年超過60%，同時A企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率在2015年較之前兩年有明顯的增長，由此可見，A企業(yè)的負(fù)債所占比例偏高，這種狀況下，財務(wù)結(jié)構(gòu)不夠合理，企業(yè)可能面臨嚴(yán)重的償還壓力，財務(wù)風(fēng)險總體偏高。

3、資產(chǎn)管理能力

A企業(yè)近三年來資產(chǎn)管理能力指標(biāo)：

從上述數(shù)據(jù)中，我們可以清楚的了解到，A企業(yè)的應(yīng)收賬款回收不及時，賬期過長，存貨管理能力下降，隨著競爭的不斷加劇，企業(yè)經(jīng)營中可能存在銷售能力下降的現(xiàn)象，企業(yè)的營運能力也在下降，這些都是A企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。

4、企業(yè)的獲利能力

A企業(yè)近三年的獲利能力指標(biāo)：

A企業(yè)在2015年虧損的原因主要是投資的增加，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)盈利能力并沒有很大的變化，但是費用有所增加。A企業(yè)2015年的銷售凈利率為負(fù)，這種情況必須重視，另外A企業(yè)的總資產(chǎn)收益率也在逐年下降， 這些現(xiàn)象表明，A企業(yè)的盈利能力逐年下降，企業(yè)面臨嚴(yán)重的經(jīng)營和財務(wù)風(fēng)險。

（四）A企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制建議

針對A企業(yè)的財務(wù)現(xiàn)狀，建議A企業(yè)做到以下幾點：

1、完善A企業(yè)內(nèi)部控制

A企業(yè)內(nèi)部控制意識淡薄，內(nèi)部控制方法不可信，不合理的內(nèi)部管理機制 ，造成了權(quán)責(zé)混亂、控制復(fù)雜的情況，導(dǎo)致了現(xiàn)有資金的利用率相對較低，資金流失過多 ，資金的日常需求難以保障。同時，A企業(yè)的內(nèi)部審計制度執(zhí)行力度難以很好的發(fā)揮內(nèi)部審計體系在抵御企業(yè)財務(wù)風(fēng)險方面的作用和優(yōu)勢，許多內(nèi)部控制方案難以落實，或者說執(zhí)行力度不夠，這些都削弱了內(nèi)部控制的作用，而內(nèi)部控制的不足，直接導(dǎo)致A企業(yè)面臨嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。

2、降低資金成本

隨著市場競爭的日益激烈，低成本高收益是在市場競爭中取勝的法寶，降低資金成本勢在必行，資金成本包括資金籌集成本和資金使用成本，A企業(yè)在籌集資金是，應(yīng)當(dāng)做好最優(yōu)的籌資策劃，在保持資本結(jié)構(gòu)合理的前提下去，盡最大努力來降低資金的籌集成本和使用成本。

3、合理控制企業(yè)存貨數(shù)量

通常情況下，企業(yè)要保持一定量或者一定比例的存貨，但是，A企業(yè)存貨的積壓已經(jīng)為A企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營造成了不利影響，導(dǎo)致A企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈，盈利能力下降，削弱了A企業(yè)的行業(yè)競爭力，不利于A企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

4、多樣化企業(yè)的籌資方式

由于借入過多的債務(wù)，A企業(yè)的償債壓力明顯過大，而企業(yè)的償債能力不足會影響企業(yè)的信譽，最終對企業(yè)造成無法挽回的損失。A企業(yè)可以嘗試選用多種的資金籌集方式，增加股權(quán)資本在資金總額中所占的比例，協(xié)調(diào)投資資金和籌資資金的比例，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，從而緩解債務(wù)壓力。

四、結(jié)論

本文從新創(chuàng)中小型企業(yè)入手，以A企業(yè)為例，就企業(yè)所面臨的各種財務(wù)風(fēng)險方面進行展開，結(jié)合現(xiàn)階段我國全民創(chuàng)業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境，得出結(jié)論：企業(yè)的生存和發(fā)展與企業(yè)的經(jīng)營活動息息相關(guān)，而企業(yè)的經(jīng)營活動又與企業(yè)的資金運營不可分割，所以，不管企業(yè)的外部環(huán)境如何改變，企業(yè)的自身狀況如何改變，要想在激烈的市場競爭之中有立足之地，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理活動是必不可少的，只有不斷優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷減少財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)的生存和發(fā)展才能得以延續(xù)，企業(yè)才能得以存續(xù)。

財務(wù)風(fēng)險的管理與控制是揉合多種知識的學(xué)科，加之市場經(jīng)濟環(huán)境的變幻莫測，徒增了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理和控制的復(fù)雜性。我們很難準(zhǔn)確的概括出新創(chuàng)中小型企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的方法和理論，但我們相信，隨著對不同案例的分析和探討，我們對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的了解將會上升到另一個新高度。（作者單位：安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院）

參考文獻：

[1]楊玉靜企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險存在的問題及對策研究[J]，商業(yè)經(jīng)濟，2014（01）.

[2]陳耀明基于企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險防范的實例分析[J]，科技創(chuàng)業(yè)，2013（08）.

[3]王浩企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的分析與防范[J]，會計師，2013（05）.

[4]謝樺.金融危機形勢下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理[J].中國棉花加工，2009，（04）.

[5]付書華，陳玉濤.淺談現(xiàn)代企業(yè)風(fēng)險管理[J].中國城市經(jīng)濟，2010，（08）.

[6]惠楠.生產(chǎn)型私營企業(yè)存貨內(nèi)部控制的風(fēng)險管理研究[J].科技信息，2011，（22）.

[7]王宏.淺談公司財務(wù)風(fēng)險的成因及防范[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟，2009，（08）.

[8]楊先先.加強我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理——金融危機的啟示[J].經(jīng)營管理者，2011，（02）.

[9]惠楠.生產(chǎn)型私營企業(yè)存貨內(nèi)部控制的風(fēng)險管理研究[J].科技信息，2011，（22）.

[10]呂麗，倪國鋒.后危機時代中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建[J].中國集體經(jīng)濟，2010，（01）.

[11]Altman E. Financial ratios . discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. Journal of Finance. 2001： 81-83.

[12]Sun Q. ， W. H. S. Tong. 2003. China share issue privatization： the extent of its success.Journal of financial Economics， 70： 183-222.