淺議“一帶一路”背景下樂山企業(yè)境外投資的風(fēng)險及防范對策

鄧剛 彭媛媛

【摘 要】國家“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想的提出為樂山民營企業(yè)“走出去”提供了更加廣闊的空間和平臺，樂山企業(yè)在境外投資合作日益擴大，各種風(fēng)險也隨之而來。本文對樂山企業(yè)在境外投資過程中可能面臨的各種風(fēng)險進行了分析，并從政府和企業(yè)兩個層面提出了建議，以期最大程度地降低企業(yè)境外投資風(fēng)險，保障企業(yè)安全有序地開展境外投資。

【關(guān)鍵詞】一帶一路；境外投資風(fēng)險；防范；對策

一、樂山境外投資現(xiàn)狀

自實施“走出去”戰(zhàn)略以來，樂山一批民營企業(yè)積極發(fā)揮自身產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，走出國門找資源、拓市場、求合作，取得了一定的成績，截至2016年7月，樂山境外投資企業(yè)共計15家，全市累計實現(xiàn)境外投資項目17個，對外投資總額達59523萬美元，覆蓋進出口貿(mào)易、礦業(yè)、房地產(chǎn)、農(nóng)藥、皮革、水電站等多個領(lǐng)域，投資目的國（地區(qū)）已覆蓋法國、澳大利亞、柬埔寨、肯尼亞等8個國家和地區(qū)，對外投資合作排名全省第四位。我市境外投資主要呈現(xiàn)以下幾個特點：

一是民營企業(yè)是境外投資的主力軍。二是投資領(lǐng)域不斷拓展，主要涉及機械制造、稀土礦、鹽磷化工、皮革加工、房地產(chǎn)、國際貿(mào)易等。三是投資形式多樣化，并購、參股和貿(mào)易投資成為企業(yè)境外投資的主要方式。四是投資國別多元化，主要為法國、澳大利亞、新加坡、肯尼亞、尼日利亞、柬埔寨、英屬維爾京群島、香港等11個國家和地區(qū)。

二、“一帶一路”背景下樂山企業(yè)境外投資面臨的主要潛在風(fēng)險

“一帶一路”的提出為樂山企業(yè)走出去帶來了一定的發(fā)展機遇，隨著境外投資合作日益擴大，各種風(fēng)險也隨之而來。 從目前發(fā)展階段看，我市企業(yè)境外投資面臨的風(fēng)險主要表現(xiàn)在境外融資風(fēng)險、投資決策風(fēng)險、境外環(huán)境風(fēng)險、政府監(jiān)管及服務(wù)風(fēng)險、內(nèi)部管理風(fēng)險五大類。具體分析如下：

1.企業(yè)境外融資風(fēng)險。目前，樂山境外投資企業(yè)主體主要是民營企業(yè)，這些企業(yè)普遍存在資金短缺的問題，究其原因主要表現(xiàn)在：一是境外投資融資渠道狹窄；二是境外投資企業(yè)對投資目的國的融資環(huán)境的研究不足，對國際融資環(huán)境不熟悉，利用國際融資的能力不強；三是政府對境外投資企業(yè)的支持力度不夠，政府尚未建立完善的融資支持服務(wù)體系。

2.投資決策風(fēng)險。我市境外投資企業(yè)決策風(fēng)險主要表現(xiàn)在：一是決策盲目，部份企業(yè)在決策時，前期準備工作不扎實，風(fēng)險意識和風(fēng)險控制機制缺乏，沒有建立必要的決策而風(fēng)險分析和控制程序，在項目選擇、環(huán)境分析、地點選擇、合作伙伴選擇、經(jīng)營策略的擬定等方面，科學(xué)論證不充分，存在風(fēng)險隱患。二是決策實施過程失控，在決策環(huán)境和企業(yè)具體情況發(fā)生變化時，不能及時采取有效的補救措施，使得投資風(fēng)險加大。

3.投資環(huán)境風(fēng)險。投資環(huán)境風(fēng)險主要包括政治風(fēng)險、市場風(fēng)險和自然災(zāi)害風(fēng)險。常見的政治風(fēng)險有政局變化、政權(quán)更迭、武裝沖突、對華關(guān)系變化、社會治安環(huán)境惡化等，政治風(fēng)險發(fā)生幾率相對較小，容易為投資者忽視，但政治風(fēng)險帶有突發(fā)性、不可預(yù)見性和破壞性，風(fēng)險一旦發(fā)生，會給海外投資企業(yè)的境外資產(chǎn)、生產(chǎn)經(jīng)營和人員安全帶來重大損失和極大危害，并造成境外投資項目的推遲、中斷，甚至取消，政治風(fēng)險是企業(yè)境外投資過程中面臨的最大、最難把握的風(fēng)險。市場風(fēng)險包括匯率風(fēng)險 、通貨膨脹風(fēng)險等；自然風(fēng)險是指因自然界發(fā)生變化導(dǎo)致危害物質(zhì)生產(chǎn)、經(jīng)濟活動或生命安全的現(xiàn)象，從而對企業(yè)實現(xiàn)海外投資項目的經(jīng)營和戰(zhàn)略目標(biāo)產(chǎn)生不利影響的可能性。如地震、風(fēng)水災(zāi)、旱災(zāi)、蟲災(zāi)等各種自然災(zāi)害以及火災(zāi)。主要包括重大自然災(zāi)害、環(huán)境破壞風(fēng)險等。

4. 政府監(jiān)管及服務(wù)風(fēng)險。一是境外投資還存在多頭管理、審批手續(xù)繁雜、政府管理制度滯后等問題；二是政府對投資后的監(jiān)管、跟蹤、統(tǒng)計、分析等管理服務(wù)功能薄弱；三是對對投資目的國的法律法規(guī)、外匯政策、稅收政策等信息了解不夠充分，不能及時為境外投資企業(yè)提供指導(dǎo)和信息咨詢等服務(wù)，一定程序上會對企業(yè)境外投資決策造成不良影響。

5.企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險。一是決策管理風(fēng)險，如企業(yè)風(fēng)險管控經(jīng)驗和能力不足，與大型國際跨國公司相比仍顯滯后，企業(yè)自身風(fēng)險管理水平與快速發(fā)展的海外業(yè)務(wù)還不匹配，海外風(fēng)險管理的戰(zhàn)略、理念、制度機制建設(shè)還亟需提升，有效實施風(fēng)險管理的要素投入依舊不足；二是財務(wù)營運風(fēng)險；三是人力資源管理風(fēng)險，人力資源風(fēng)險是指因人力資源的特性以及對人力資源管理不善等原因造成了用人不當(dāng)、人員流失以及未能使人的作用有效地發(fā)揮出來等問題，從而給企業(yè)造成損失的可能性。主要包括人才資源供給不足和投資目的國勞工問題等。

三、樂山企業(yè)境外投資的風(fēng)險防范對策

風(fēng)險管理重在防范，為最大程度地規(guī)避境外投資企業(yè)的投資風(fēng)險，筆者建議從政府和企業(yè)兩個層面同時入手： 一是要發(fā)揮政府的監(jiān)督、管理、服務(wù)和保護作用；二是要發(fā)揮企業(yè)的自身管控作用。具體措施如下：

1.完善三大體系，發(fā)揮政府的監(jiān)督、管理、服務(wù)和保護作用

一是完善政策扶持體系。具體為：一要加強頂層規(guī)劃布局。加強分析研究，根據(jù)境外投資面臨的新情況、新問題和新任務(wù)，統(tǒng)籌制定我市境外投資的總體戰(zhàn)略、發(fā)展重點和政策措施，研究制定我市的境外投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和國別指導(dǎo)政策，引導(dǎo)企業(yè)圍繞重點國家和地區(qū)、重點區(qū)域、重點項目開展工作。二要創(chuàng)新管理方式。一方面要全面落實新的境外投資管理辦法，加快推進境外投資便利化，逐步完善境外投資管理制度，按照國家和省上要求，最大限度減小項目審批范圍、簡化手續(xù)、提高效率；另一方面要建立重大境外投資項目審批綠色通道，推動重大項目建設(shè)。三要加大資金扶持力度。加快建立和完善境外投資企業(yè)的獎勵與補助制度，對納入境外投資合作重點項目庫的項目，在資金、稅收等政策方面給予適當(dāng)傾斜。積極爭取國家財政支持，省級財政全力配套，研究設(shè)立境外投資合作發(fā)展引導(dǎo)資金，用于重點項目的前期費用補助、貸款貼息和保險補貼等。

二是完善服務(wù)促進體系。具體體現(xiàn)在：一要擴寬融資渠道。積極推動我市與國家開發(fā)銀行、中國銀行等金融機構(gòu)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同推動企業(yè)“走出去”。鼓勵各金融機構(gòu)進一步降低信貸門檻，放寬信貸限制，合理確定貸款期限及貸款利率，積極開發(fā)新的金融產(chǎn)品。鼓勵企業(yè)采取國際商業(yè)貸款、境外發(fā)債、境外上市等多種方式為“走出去”企業(yè)融資，切實解決 “走出去”的資金短缺問題。二要加強對企業(yè)“走出去”信息服務(wù)。延伸政府信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，探索在重點資源開發(fā)和市場開拓目的地建立樂山特約代表機構(gòu)，負責(zé)研究當(dāng)?shù)厥袌龊唾Y源情況并將信息反饋國內(nèi)。增強對企業(yè)“走出去”的信息服務(wù)能力，及時搜集發(fā)布國家和省市“走出去”政策措施，以及提供權(quán)威、即時的境外市場需求、國別投資環(huán)境、地區(qū)法律法規(guī)和重點企業(yè)資信等信息。三要建立境外投資企業(yè)協(xié)會。加強走出去企業(yè)在信息交流、咨詢服務(wù)、風(fēng)險提示、投資糾紛應(yīng)對、海外風(fēng)險抵御等方面的宣傳、交流和預(yù)警，為企業(yè)“走出去”保駕護航。四要建立一家企業(yè)境外投資綜合服務(wù)平臺，充分發(fā)揮其海外信息優(yōu)勢、組織優(yōu)勢和綜合金融服務(wù)優(yōu)勢，為企業(yè)境外投資提供政策咨詢、風(fēng)險評估、融資服務(wù)等全流程服務(wù)。

三是完善風(fēng)險防控體系。一是要推動建立境外投資信用風(fēng)險管控“4+1”綜合服務(wù)機制。創(chuàng)新“政、保、銀、法、企” 企業(yè)信用風(fēng)險管控合作模式，搭建由政府相關(guān)部門、中信保、銀行、法律服務(wù)機構(gòu)四方參與的企業(yè)境外投資風(fēng)險監(jiān)控服務(wù)平臺，幫助企業(yè)建立健全境外經(jīng)營風(fēng)險評估體系、風(fēng)險防范機制和境外風(fēng)險應(yīng)急體系，有效規(guī)避投資風(fēng)險。二是要編制國別投資指南和四市場分析報告。三是要推動建立境外投資項目監(jiān)測評價體系，制定有效的安全防護措施和突發(fā)事件應(yīng)急處理機制，規(guī)范境外人、財、物等保險機制，切實維護境外企業(yè)和人員的合法權(quán)益。

2.發(fā)揮企業(yè)的自身管控作用

一是加強對投資目的國投資環(huán)境的研究和評估，全面做好市場分析調(diào)研，認真研究投資目的國的產(chǎn)業(yè)政策，充分考慮國際政治動向、目的國政局變化、國際貿(mào)易走勢、匯率波動等因素，認真測算投資收益預(yù)期，慎重決策。

二是要轉(zhuǎn)變思路，變更投資方式，減少風(fēng)險。境外投資企業(yè)在對外投資時，特別是對關(guān)鍵、敏感領(lǐng)域的投資，通常會遭遇較大的阻力，此時，企業(yè)可轉(zhuǎn)變思維，變換投資方式，減小阻力，如通過并購國外公司產(chǎn)權(quán)的方式，或者通過在某些區(qū)塊投標(biāo)中采取股份合作方式成立合資公司等方式投資，減少獨擔(dān)風(fēng)險可能造成的損失。

三是要強化社會責(zé)任，著力克服跨文化障礙，樹立負責(zé)任的企業(yè)形象，化解隱性風(fēng)險，提升軟實力。首先，要重視保障當(dāng)?shù)貑T工權(quán)益、保護當(dāng)?shù)丨h(huán)境；其次，要幫助一帶一路沿線國家開展技術(shù)、管理、人才等方面的培訓(xùn)，為當(dāng)?shù)貛砬袑嵗?，保持與投資目的國友好和長久的合作關(guān)系，避免其政府不穩(wěn)定和不公平的租金和稅收政策帶來的風(fēng)險。

四是要加強自身人員隊伍建設(shè)。首先，要培養(yǎng)一批外語能力強、熟悉國外情況，具有國際貿(mào)易、國際金融、國際法律知識和投資國當(dāng)?shù)匚幕L(fēng)俗，具有國際化視野的復(fù)合型境外投資人才；其次，企業(yè)在實施并購或者新建投資時，一定要事先準備好周全的員工整合預(yù)案，既要能發(fā)揮當(dāng)?shù)貑T工的優(yōu)勢，又要能保證本方投資的利益，降低風(fēng)險。

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