全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之路

我真心為全球事務(wù)的現(xiàn)狀感到憂慮。當(dāng)下，難民紛紛涌入歐洲，顯現(xiàn)出北非和中東當(dāng)前政治經(jīng)濟(jì)上的緊張狀態(tài)。但難民問題并不是孤立事件，全球各地還有很多其他沖突正在發(fā)酵中，導(dǎo)致近6000萬人流離失所。

經(jīng)濟(jì)層面同樣有擔(dān)憂。美國加息、中國經(jīng)濟(jì)放緩，增加了市場的波動性，也使得經(jīng)濟(jì)前景不確定性更大。

情況可能變得更糟，但我們也不應(yīng)該遺忘好的一面。我們剛剛從一場嚴(yán)重的金融危機(jī)中走出來，全球部分地區(qū)在這段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)還是相當(dāng)搶眼的。

但另一方面，這些增長岌岌可危，也因此帶來疑慮。我一直在不斷自問：“當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長是周期性還是結(jié)構(gòu)性的，是否有更深遠(yuǎn)的影響？”對于這個(gè)問題的簡單回答，就是這一問題不會有簡單的答案。我們當(dāng)前無疑正處在一個(gè)非常困難而又復(fù)雜的關(guān)鍵時(shí)刻。

然而，我今天主要想要傳達(dá)的信息是，通過正確的決策、強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)和全球合作，這些困難都是可以管控的。

秘魯?shù)闹Z貝爾文學(xué)獎得主巴爾加斯·略薩曾說過：“不確定性就像是一朵雛菊，它的花瓣永遠(yuǎn)都摘不完?！?/p>

我試圖通過自問三個(gè)問題，來摘掉其中部分的花瓣。

1.我們當(dāng)前的情況如何

可以預(yù)見全球經(jīng)濟(jì)增長將會比去年放緩，2016年也僅會有小幅上升。

好消息是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始溫和復(fù)蘇。歐元區(qū)的溫和復(fù)蘇正在加強(qiáng)，日本經(jīng)濟(jì)也開始朝著積極的方向發(fā)展，美國、英國的經(jīng)濟(jì)活動保持活躍。

壞消息是新興經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增速有可能連續(xù)第五年放緩。印度情況還比較樂觀，中國由于要對此前的出口導(dǎo)向型增長模式進(jìn)行再平衡，增速放緩。俄羅斯、巴西等國面臨著嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)困難。拉丁美洲國家的整體增速大幅放緩。此外，許多容易受到外界環(huán)境影響的低收入國家，經(jīng)濟(jì)活動也很疲弱。

綜上所述，我們發(fā)現(xiàn)全球發(fā)展是令人失望并且不均衡的。中期經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的預(yù)期也在變?nèi)?。我在一年前提出過“新平庸”即經(jīng)濟(jì)長期低速發(fā)展日益臨近。

2.我們該如何應(yīng)對

為了應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)，我們需要升級政策努力?！吧墶敝甘裁茨?？

在需求方面，大部分發(fā)達(dá)國家需要調(diào)節(jié)貨幣政策。所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在制定政策時(shí)，應(yīng)兼顧其外溢效應(yīng)，也需要保證非常清楚地傳達(dá)政策。這兩點(diǎn)是政策升級的重中之重。

歐元區(qū)需要處理好總量達(dá)到9000億歐元的不良貸款。這是金融危機(jī)的主要遺產(chǎn)之一。通過解決該問題，銀行將能夠增加對公司和家庭的信貸供應(yīng)量，加強(qiáng)寬松貨幣政策的效力、提升經(jīng)濟(jì)前景、促進(jìn)市場信心。

新興經(jīng)濟(jì)體需要增加對于大公司外匯敞口的監(jiān)控。其也需要通過宏觀審慎工具確保銀行對于不斷增長的公司杠桿和外債有更好的彈性。這將有助于金融穩(wěn)定，降低公司、銀行、國家間出現(xiàn)惡性循環(huán)的風(fēng)險(xiǎn)。

在全球?qū)用?，需要加速推進(jìn)監(jiān)管改革，尤其要提升非金融部門或影子銀行的透明性。另一個(gè)主要的需要升級的領(lǐng)域是建立起系統(tǒng)性、全球性的金融機(jī)制。

在財(cái)政方面，各國需要采取盡可能具有彈性、有利于增長的財(cái)政政策。國際貨幣基金組織（IMF）建議發(fā)達(dá)國家采取財(cái)政刺激手段，增加在高質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施方面的公共投資。

大宗商品出口國如果有政策空間，可以適當(dāng)調(diào)低出口商品價(jià)格。其他方法包括推行稅收改革、能源價(jià)格改革等有利于增長的財(cái)政再平衡措施。這些國家也需要重新設(shè)定投資重點(diǎn)，以此保護(hù)脆弱人群的利益。

最后，所有國家都需要升級其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。這可以通過在勞動和商品市場、基建、教育、健康、貿(mào)易等領(lǐng)域的改革來實(shí)現(xiàn)。

3.我們能實(shí)現(xiàn)什么

最后，也許也是最重要的問題是：我們能實(shí)現(xiàn)什么？

提出政策建議當(dāng)然很容易。但落實(shí)的環(huán)節(jié)也需要嫻熟而機(jī)智的決策，特別是在當(dāng)下低增長和高度不確定性并存的時(shí)期。此外，這些政策不應(yīng)僅在國家層面施行。當(dāng)前的許多事務(wù)，例如氣候變化、貿(mào)易、遷徙、全球金融安全網(wǎng)，都需要全球通力合作。我很高興地發(fā)現(xiàn)這一精神在近來的許多事件中得到了體現(xiàn)。

IMF也會在其中扮演好自己的角色。我們一直在分析會影響成員國的經(jīng)濟(jì)問題，并給成員國政策建議。我們致力于解決國家和全球?qū)用娴脑鲩L和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定問題。鑒于我們的成員國正面臨著轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)，我們也在不斷改進(jìn)強(qiáng)化對于成員國的支持，以適應(yīng)新形勢。

（摘自《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》2015年12月31日 克里斯蒂娜·拉加德/文）