人民幣跨境結(jié)算發(fā)展分析

付英梅

摘 要：2009年7月1日，我國正式啟動跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點，開啟了人民幣國際化進(jìn)程的第一步。盡管還只是貿(mào)易的計價和結(jié)算，但它在推動我國與其他國家之間的經(jīng)貿(mào)發(fā)展上起到的作用卻不容忽視，同時也是人民幣國際化最關(guān)鍵的一步。通過搜集最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，整理得到最新的人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)現(xiàn)狀，從結(jié)算規(guī)模和結(jié)算結(jié)構(gòu)兩個角度對我國人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：人民幣；跨境結(jié)算；發(fā)展

中圖分類號：F822 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）03-0093-03

一、前言

近年來，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民幣匯率的穩(wěn)步持續(xù)走強(qiáng)，人民幣逐步受到周邊國家的重視，在一定程度上發(fā)揮了計價結(jié)算貨幣的重要作用。2010年，我國GDP總量超過日本，成為世界上第二大經(jīng)濟(jì)體。至此，我國綜合實力的提升為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算提供了堅實的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。與此同時，我國與東盟周邊國家及港澳臺地區(qū)之間的貿(mào)易往來、投資情況和人員交往越來越頻繁，這樣就越來越突顯出了人民幣結(jié)算為支付手段的重要性。由此一來，以人民幣作為支付手段來規(guī)避國際貿(mào)易風(fēng)險的呼聲越來越高，伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化而來的外匯風(fēng)險更是必須考慮的問題。而我國擁有著巨額的美元外匯儲備，隨著美元匯率的持續(xù)走低，我國的外匯儲備大幅度縮水。在此種情況下，人民幣國際化變得勢在必行，而人民幣國際化的第一步就是將人民幣用于跨境貿(mào)易結(jié)算。人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)的適時啟動對加快人民幣國際化進(jìn)程，維護(hù)與我國貿(mào)易規(guī)模相適應(yīng)的人民幣國際地位，提高我國在國際金融貨幣體系中的地位和話語權(quán)具有重要的意義。

二、人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）規(guī)模分析

自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點推行以來，人民幣跨境結(jié)算的業(yè)務(wù)量呈現(xiàn)出高速增長的態(tài)勢。

2009年7月試點開始直到當(dāng)年年末，跨境貿(mào)易人民幣的結(jié)算量僅為 35.8億元。2010 年試點地區(qū)和業(yè)務(wù)范圍均有所擴(kuò)展，全年結(jié)算總量達(dá)到 5 063.4億元，收付比為1∶5.5。2011年結(jié)算地區(qū)擴(kuò)展至全國，全年累計結(jié)算量為2.08萬億元，為2010年結(jié)算量的4.1倍；同年跨境直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)也開始啟動，全年結(jié)算總額1 108.7億元，其中外商直接投資人民幣結(jié)算金額 907.2億元，對外直接投資人民幣結(jié)算金額 201.5億元?？缇迟Q(mào)易人民幣結(jié)算收付平衡狀況顯著改善。全年收付比上升至1∶1.7。

2012 年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點擴(kuò)展至所有境內(nèi)企業(yè)，全年貿(mào)易結(jié)算量達(dá)到2.94萬億元，其中貨物貿(mào)易結(jié)算量 2.06萬億元，服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項目結(jié)算量8 764.5億元，明顯地看出，貨物貿(mào)易仍是主要的結(jié)算項目；全年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算實收1.30萬億元，實付1.57萬億元，凈流出2 691.7億元，收付比上升至1∶1.2。同年直接投資業(yè)務(wù)結(jié)算量達(dá)到2 840.2億元，比上年增長 156.2%，其中外商直接投資結(jié)算總額2 535.8億元，比上年增長179.5%，對外直接投資結(jié)算總額304.4億元，比上年增長51.1%。

2013年人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)持續(xù)迅猛增長，全年貿(mào)易結(jié)算量為4.63萬億元，較2012年增長57.5%，其中貨物貿(mào)易結(jié)算量3.02萬億元，比上年增長46.6%，服務(wù)貿(mào)易和其他經(jīng)常項目結(jié)算量1.61萬億元，比上年增長83.7%，至此可以看出，服務(wù)和其他經(jīng)常項目結(jié)算量的比重呈現(xiàn)較為顯著的上升趨勢；2013年，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)實收1.88萬億元，實付2.75萬億元，收付比為1∶1.46。同年直接投資業(yè)務(wù)結(jié)算量達(dá)到5 337.4億元，比上年增長87.9%，其中外商直接投資結(jié)算總額4 481.3億元，同比增長76.7%，對外直接投資結(jié)算總額856.1億元，比上年增長 181.2%。

2014年，跨境貿(mào)易和投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展較為平穩(wěn)。初步統(tǒng)計，銀行累計辦理跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)6.55 萬億元，同比增長42%。其中，貨物貿(mào)易結(jié)算金額為5.9萬億元；服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目結(jié)算金額為0.65萬億元。跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算實收2.73萬億元，實付3.82萬億元，收付比為 1∶1.4。直接投資方面，2014年銀行累計辦理人民幣跨境直接投資結(jié)算金額1.05萬億元，其中，人民幣對外直接投資結(jié)算金額為1 865.6億元，同比增長118%；外商直接投資結(jié)算金額為8 620.2億元，同比增長92%。

上述數(shù)據(jù)統(tǒng)計反映到圖表中（如圖1所示）。

（二）結(jié)構(gòu)分析

根據(jù)結(jié)構(gòu)的分析，2014年以來，用人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物的累計貿(mào)易有10.98萬億元，并且貨物貿(mào)易所占比例高達(dá)到68.22%；服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常性項目結(jié)算額為3.14萬億元，占比僅為19.49%?？缇持苯臃矫妫偼顿Y為19 786.3億元，其中外商直接投資16 558.7億元，占10.29%，對外直接投資3 227.6億元，占2%。也就是說，人民幣跨境結(jié)算主要以貿(mào)易為主，其占比達(dá)到87.71 %，直接投資占 12.29%（見圖2）。

綜上，跨境人民幣結(jié)算中，大部分是由貿(mào)易產(chǎn)生的，其中占據(jù)了很大一部分份額的就是跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算，跨境直接投資所占份額相對較少。87.71 %的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算量遠(yuǎn)超過跨境直接投資的規(guī)模。這一現(xiàn)象表明，我國人民幣在境外流通和流動的主要動力是貿(mào)易需求。從貿(mào)易的類型上觀察，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算有68.22%的結(jié)算量均來自貨物貿(mào)易，是服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項目結(jié)算的3倍多；在跨境的直接投資中，外商的直接投資也比人民幣對外直接投資結(jié)算量大5倍多。通過對這些數(shù)據(jù)的分析后得出的結(jié)論是，我們的人民幣跨境結(jié)算發(fā)展嚴(yán)重不平衡，同時更說明了，人民幣從本質(zhì)上來說并沒有完全經(jīng)過資本賬戶走出國際，其規(guī)模有待發(fā)展。

三、總結(jié)

2008年全球金融危機(jī)后，國際貨幣體系中的弊端日益顯現(xiàn)，各國對外匯及結(jié)算體系的擔(dān)憂越來越大，在這樣的情況下，人民幣國際化問題引起了多方關(guān)注。為了避免外匯風(fēng)險以及相應(yīng)其他國家的呼聲，我國實施人民幣跨境結(jié)算，開啟了人民幣邁向國際化的第一步。

自2009 年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點實施以來，相關(guān)業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展。這一方面促進(jìn)了我國外貿(mào)企業(yè)和商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營、降低了我國外匯儲備增長速度；另一方面也產(chǎn)生了一些消極的影響，如影響了貨幣政策效果，增加了宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的難度，提高了金融監(jiān)管風(fēng)險，這對于我國尚未成熟的金融行業(yè)來說，著實是一個巨大的挑戰(zhàn)。人民幣跨境結(jié)算發(fā)展速度迅猛，但發(fā)展時間不長，仍處于初步探索階段。而隨著我國經(jīng)濟(jì)、國際貿(mào)易和國際投資領(lǐng)域地位的不斷提高，人民幣離岸市場的迅猛發(fā)展以及與各國政府間雙邊貨幣合作的持續(xù)加深，也為人民幣跨境結(jié)算的進(jìn)一步推進(jìn)創(chuàng)造了條件。

人民幣跨境結(jié)算業(yè)務(wù)推行六年來，逐步得到了全球市場的廣泛接受和認(rèn)可，有關(guān)學(xué)者認(rèn)為，在未來十五至二十 年內(nèi)，人民幣將有望成為全球主要的結(jié)算、支付、交易和儲備貨幣之一，我們期待這個時刻的到來。

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[責(zé)任編輯 陳丹丹]