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    積極盈余管理對上市公司的影響分析

    2016-05-28 08:21張哲
    財經(jīng)界·下旬刊 2016年10期
    關(guān)鍵詞:優(yōu)化結(jié)構(gòu)審計監(jiān)督盈余管理

    張哲

    摘要:中國證券市場在國際市場的大環(huán)境下,對盈余管理的需求顯著增加,上市公司尤為明顯。本篇即是從上市公司的發(fā)展趨勢分析出發(fā),通過上市公司對盈余管理的利用和盈余管理對上市企業(yè)帶來影響分析。

    關(guān)鍵詞:盈余管理 市場判斷 審計監(jiān)督 優(yōu)化結(jié)構(gòu)

    一、背景介紹

    盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會計準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上,通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整,以達到主體自身利益最大化的行為。隨著中國市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展,企業(yè)尤其是上市公司對盈余管理的重視程度也在逐步增強。盈余管理可以向資本市場傳遞內(nèi)部信息,同時也可以利用盈余管理在會計準(zhǔn)則的允許范圍之外對企業(yè)信息進行粉飾。

    (一)上市公司發(fā)展近況

    中國上市公司是股票市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,在30年的飛速發(fā)展中取得了很顯著的成績,為中國的新型產(chǎn)業(yè)帶來了新的動力。中國上市公司正以蓬勃的朝氣飛速發(fā)展,但同時,由于我國上市公司的出現(xiàn)只有短短數(shù)十年,仍有很多地方不成熟。針對這些問題,證券監(jiān)管部門也作出許多應(yīng)對政策,如注冊制改革,促進證券市場健康的市場運作和發(fā)展。除此之外,我國上市公司還面臨著其他的一些問題,比較明顯的就是上市的時間差問題和額度問題。例如上市公司發(fā)行--上市時間差問題,在成熟國家股市中,上市公司的發(fā)行具備充分的發(fā)行--上市時間差,但我國很多新股發(fā)行是缺乏時間差的,這會影響股市穩(wěn)定。額度問題也是我國上市公司股票發(fā)行首先面對的問題,正是由于我國時間差短的原因,也造成額度問題。迄今為止,我國發(fā)行股票的種類有三種:非上市公司發(fā)行新股、已上市公司進行配股以及停牌重組上司公司增發(fā)新股。這些都要面對額度問題,額度問題帶來了許多負(fù)面影響,例如:上市公司小型化以及形成額度有限帶來的企業(yè)將精力用于爭取額度上帶來的不正之風(fēng)和腐敗現(xiàn)象。

    (二)盈余管理的概念和性質(zhì)

    以往對盈余管理的認(rèn)知著重對外報告,忽視了企業(yè)內(nèi)部管理會計信息對會計信息的影響。盈余管理的出發(fā)點是部分群體的個人利益追求而產(chǎn)生的行為。本文作者認(rèn)為上市公司的盈余管理是指:盈余管理是上市公司的管理者為了獲得某一特定目的和收益而誤導(dǎo)其他利益相關(guān)者對會計信息和企業(yè)績效的理解偏差,在制作對外披露的財務(wù)報表時有意偏重、選擇、制造交易事項來改變原有信息的過程。

    1、積極方面

    盈余管理對于企業(yè)來說有利于減少契約成本,對于企業(yè)經(jīng)營者來說起到了一定的激勵作用,并且一定程度上減少信息不對稱程度,有利于企業(yè)股價的穩(wěn)定。

    2、消極方面

    過當(dāng)?shù)挠喙芾頃斐善髽I(yè)向外披露的會計財務(wù)信息失真,不能全面、充分的展現(xiàn)企業(yè)的真實信息,缺乏客觀性和真實性,影響財務(wù)信息可靠性;其次,對資源配置有不利影響,管理者可能利用盈余管理誤導(dǎo)投資者做出非利益最大化決策,不利于社會資源的有效配置。

    二、盈余管理產(chǎn)生的動因及手段

    對于上市公司來說,進行盈余管理的動機即從內(nèi)部講是優(yōu)化管理者對公司資源的配置,對外來講就是穩(wěn)定市場價值,穩(wěn)定股價從而保持投資者和社會認(rèn)知。

    (一)上市盈余管理產(chǎn)生的動因

    1、營造良好的公司形象

    對于我國證券市場的現(xiàn)狀來講,上市公司融資能力差,資金短缺就會嚴(yán)重影響上市公司的發(fā)展活力和發(fā)展前景。為了能夠更好的籌措資金,管理者可能會粉飾業(yè)績,營造良好的公司形象。

    2、企業(yè)內(nèi)部管理層為了虛增自身營運業(yè)績

    盈余管理的出現(xiàn)和管理者的報酬契約有很大的關(guān)系,將經(jīng)營者的報酬和年終獎金與經(jīng)營者的業(yè)績掛鉤,會促使管理者從上任伊始就是將企業(yè)的會計盈利最大化作為己任的,一旦企業(yè)的經(jīng)營效益低于了預(yù)期或者與目標(biāo)偏離,就會使得企業(yè)內(nèi)部管理層為了自身的利益而虛增營運業(yè)績,或者調(diào)整收益的顯示期間,使得整個經(jīng)營期的企業(yè)業(yè)績看起來更有利。

    3、出于避稅角度的考慮

    避稅也是盈余管理的一個重要原因,針對我國稅收政策來講,國家給上市公司很多方面的稅收優(yōu)惠,企業(yè)為了可以最大程度的獲得這些優(yōu)惠,為此企業(yè)會利用企業(yè)內(nèi)部的會計政策和決策使得企業(yè)的前期利潤為負(fù),將開始獲利年度推遲,這樣就可以在享受稅收優(yōu)惠政策期間采取增加會計凈收益的會計決策,盡可能的多享受優(yōu)惠政策減少稅收。

    4、上市公司為了獲得新發(fā)股票資格

    針對上市必須滿足三年連續(xù)盈利的要求,國內(nèi)一些不能滿足這些條件但又想快一點上市融資的企業(yè)為了其股票能夠順利上市發(fā)行,從而能夠達到融資目的,就會采取一些手段來操縱利潤,通過盈余管理的應(yīng)用來調(diào)整的財務(wù)報表的對外披露來獲得較高的股票定價,最大程度的獲得社會融資。

    (二)上市公司盈余管理手段分析

    1、虛增或虛減會計收入

    企業(yè)的經(jīng)營收入是計算企業(yè)利潤的直接原因,對企業(yè)利潤的調(diào)整是盈余管理的重要內(nèi)容,上市公司會通過會計政策的選擇和調(diào)整來進行盈余管理,改變例如收入和費用的配比,稅收的份額,折舊率的應(yīng)用等方面來調(diào)節(jié)盈余。達到平滑收益、虛增或虛減收益形成潛盈或者潛虧現(xiàn)象,或者達到轉(zhuǎn)移收益的目的。

    2、資產(chǎn)與債務(wù)重組

    上市公司為了能夠更好的優(yōu)化資源配置,有良好的經(jīng)營決策,經(jīng)常會利用資產(chǎn)重組來完成產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和整合。上市公司會利用會計準(zhǔn)則,調(diào)整收益和費用的確認(rèn)時間來穩(wěn)定利潤的變化趨勢,利用資產(chǎn)重組產(chǎn)生的費用來抵消大型資金交易產(chǎn)生的收益。然后將其逐年分?jǐn)傇诟鱾€會計期間?;蚴峭ㄟ^不等價交換的方式來進行盈余管理。

    3、利用關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)盈余

    通過利用關(guān)聯(lián)方的協(xié)作來虛增收入、虛增成本、轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、虛構(gòu)交易等盈余管理手段,目的即是上市公司為了虛增利潤的需要而在各個有利環(huán)節(jié)應(yīng)用盈余管理來進行財務(wù)信息的調(diào)整以此達到避稅的目的。

    4、 利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進行盈余管理

    上市公司根據(jù)謹(jǐn)慎性原則,都會在每個會計期間針對資產(chǎn)的數(shù)額提取相應(yīng)的減值準(zhǔn)備,提取的比例則是根據(jù)自身的實際情況在一定范圍內(nèi)可選擇調(diào)整的,這也給了上市公司一個盈余管理的契機。上市公司可能會在經(jīng)營情況較好的情況下也提取數(shù)額較大的減值準(zhǔn)備,在業(yè)績較差的情況下就減少減值準(zhǔn)備的提取,通過這樣的方式來平滑波動,保持公司的持續(xù)穩(wěn)定的利潤趨勢。

    三、規(guī)避盈余管理對上市公司負(fù)面影響的建議

    (一)合理優(yōu)化上市公司治理結(jié)構(gòu)

    企業(yè)內(nèi)部應(yīng)優(yōu)化治理,減少可能出現(xiàn)的不合理現(xiàn)象,如董事和經(jīng)理兼任、沒有獨立董事等。我國上市公司的董事和董事會一方面存在自身素質(zhì)有待提高,監(jiān)督能力欠缺,不能很好的發(fā)揮運營的監(jiān)督職責(zé)的問題,另一方面由于其本身可能就是企業(yè)的經(jīng)營者和管理者,加大了企業(yè)盈余管理的可能性,形成了董事和經(jīng)理合謀“私利”的現(xiàn)象。因此建立一個獨立而客觀的監(jiān)事會是必要的,企業(yè)要形成一個有效、獨立、客觀的內(nèi)部審計委員會進行有效監(jiān)督。

    (二)加強事務(wù)所監(jiān)督責(zé)任

    事務(wù)所作為社會中介對上市公司的財務(wù)信息進行評估審計時,為了避免發(fā)生上市公司和中介之間不正當(dāng)?shù)慕灰?,使得中介機構(gòu)能夠更加客觀公正的來評估上市公司的經(jīng)營和財務(wù)信息,應(yīng)該加強對中介機構(gòu)的法律約束、增強中介機構(gòu)的責(zé)任意識,使客觀性、公正性法制化,深刻化。完善社會中介機構(gòu)的條例規(guī)定和行業(yè)準(zhǔn)則規(guī)范,如審計的5年輪換制,一定程度減少事務(wù)所與企業(yè)之間長時間的合作后產(chǎn)生某些謀取私利的行為。

    (三)政府社會責(zé)任加強,提高市場參與者盈余管理判斷能力

    對于政府和社會來講,要有意識的對盈余管理的消極影響有一個準(zhǔn)確的意識并且對社會大眾有一個良好的引導(dǎo),使得投資者和債權(quán)人的投資素質(zhì)得到提高,學(xué)會辨識真實的財務(wù)信息和虛假的財務(wù)信息,能夠提高投資質(zhì)量,優(yōu)化資源配置。政府加強對會計信息披露的監(jiān)管可以很大程度的較少信息不對稱帶給信息使用者的損失。

    (四)建立健全上市公司的財務(wù)會計信息的對外披露制度

    對于上市公司來說,穩(wěn)定的利潤指標(biāo)直接影響公司是否能持續(xù)掛牌,上市公司的經(jīng)營者為了讓投資者更清楚的了解一個企業(yè)真實的利潤情況,減少信息不對稱情況,會通過一定手段的盈余管理加深信息使用者對上市公司的了解。

    四、 結(jié)束語

    追求真實客觀的財務(wù)信息是所有上市公司和非上市公司都應(yīng)該有的意識,尤其是對于上市公司,真實的會計財務(wù)信息能夠給市場的投資者一個真實的投資導(dǎo)向,可以促進社會主義市場經(jīng)濟的快速發(fā)展,使資源最優(yōu)化配置,達到優(yōu)化市場,優(yōu)勝劣汰,促進競爭和優(yōu)化證券市場的健康發(fā)展。只有這樣,我國的市場經(jīng)濟才能真正的向著更好的方向發(fā)展。

    參考文獻:

    [1]楊婷彥,劉月維. 民營上市公司盈余管理問題研究[J].證券市場.2008(7):131-132

    [2]李維安.中國上市公司治理狀況評價研究[J].管理世界,2010

    [3]雷光勇,劉慧龍.大股東控制、融資規(guī)模與盈余操縱程度[J].管理世界,2006,(1):129.136

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