四月中企IPO規(guī)模銳減

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根據(jù)CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，今年4月中企IPO活動(dòng)仍不溫不火，平均募資金額達(dá)2.8億元。同比去年同期，IPO數(shù)量、募集資金規(guī)模及平均募資規(guī)模都有大幅下降。

2016年4月，中企IPO活動(dòng)仍不溫不火，共23家中企完成IPO，環(huán)比下降4.17%；募資金額達(dá)63.83億元，環(huán)比下降76.32%；平均募資金額達(dá)2.8億元，環(huán)比3月的11.2億，下降75%。同比2015年4月，從數(shù)量、募集資金規(guī)模及平均募資規(guī)模上都有大幅下降（見(jiàn)圖1）。A股共計(jì)11家中企完成IPO，募集資金規(guī)模為37.46億元；港交所10家中企完成IPO；募集資金規(guī)模達(dá)18.51億元；海外市場(chǎng)中企兩家完成IPO，銀科控股（YIN.NASDAQ）于納斯達(dá)克上市，中國(guó)乳業(yè)（CDC.ASX）于澳交所上市。

按交易板塊劃分，2016年4月共11家中企于A股上市，其中上交所6家；深交所5家，其中深交所中小板兩家，創(chuàng)業(yè)板3家；港交所10家，其中港交所主板6家，創(chuàng)業(yè)板4家；海外市場(chǎng)美股上市1家，澳交所1家。（表1）

本月IPO中企募資規(guī)模普遍不高，募資額超5億元的IPO中企僅3家。（見(jiàn)表2）

于上海證券交易所上市的飛科電器（603868.SS）以7.86億的募資額位于榜首，共計(jì)發(fā)行4，360萬(wàn)股股份，發(fā)行價(jià)格為18.03元/股。飛科電器經(jīng)歷了10年的創(chuàng)新發(fā)展，已成為中國(guó)著名的家電品牌，本次IPO募資飛科電器將主要用于上海松江、安徽蕪湖個(gè)人護(hù)理電器生產(chǎn)基地的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，將借助資本市場(chǎng)的東風(fēng)，為企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展、做大做強(qiáng)，增加強(qiáng)勁動(dòng)力。

繼年初新藥研發(fā)公司百濟(jì)神州（NASDAQ：BGNE）登陸納斯達(dá)克后，今年第二支赴美上市的中概股 ——銀科控股（YIN.NASDAQ）以每股13.5美元發(fā)行750萬(wàn)股ADS（每股ADS相當(dāng)于銀科控股20股普通股），融資1.0億美元，加上來(lái)自新浪的1000萬(wàn)美元同步私募融資，銀科控股本次募集資金總額達(dá)到1.1億美元，市值接近8億美元。銀科控股（銀天下）成立于2011年5月，是一家國(guó)內(nèi)在線現(xiàn)貨交易服務(wù)商，2015年銀天下客戶的交易額占天津貴金屬交易所總交易額的15.5%、占廣東貴金屬交易所交易額的10.4%，2015年全年銀天下活躍用戶2.44萬(wàn)，總成交額6598億元人民幣，全年總收入達(dá)到12.45億元人民幣，凈利潤(rùn)4億元人民幣。銀科控股成為中國(guó)大宗商品現(xiàn)貨行業(yè)上市第一股。

國(guó)際服裝品牌針織品制造商南旋控股（01982.HK）4月12日于港交所主板上市，共計(jì)發(fā)行5億股股份，發(fā)行價(jià)格為1.2港元/股，募集資金總額6億港元。南旋控股的客戶包括優(yōu)衣庫(kù) （UNIQLO）、Tommy Hilfiger 及Lands' End等，為客戶提供包括原材料開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、樣品制造、優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)、品質(zhì)監(jiān)控及按時(shí)發(fā)貨等一站式服務(wù)。本次港交所上市募資，主要用作越南廠房第二期所需資金及償還銀貸等。

四月僅4家有VC/PE背景中企實(shí)現(xiàn)上市，共9家VC/PE機(jī)構(gòu)基金實(shí)現(xiàn)退出，合計(jì)賬面退出回報(bào)3.42億元，環(huán)比下降83.32%；平均賬面退出回報(bào)倍數(shù)為1.16，驟減90.05%。同比2015年4月，合計(jì)賬面退出回報(bào)不及同期的6.5%；平均賬面退出回報(bào)倍數(shù)下降35.56%。

A股IPO表現(xiàn)不佳

四月，A股共計(jì)11家中企完成IPO，環(huán)比下降31.25%；募集資金規(guī)模為37.46億元，環(huán)比降低47.21%；平均募資規(guī)模為3.41億元，環(huán)比3月的4.44億元下降了23.21%。

對(duì)于亟待恢復(fù)與調(diào)整的股市，證監(jiān)會(huì)積極采取穩(wěn)步過(guò)渡措施，按照有利于增強(qiáng)市場(chǎng)活力、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的原則，合理安排新股發(fā)行。這在今年的新股發(fā)行過(guò)程中獲得了充分的體現(xiàn)，包括每批次獲得IPO批文的企業(yè)數(shù)量較少，每批次籌資總額控制在一定的范圍內(nèi)。

港股IPO募資規(guī)模降幅顯著

四月份，香港交易所有10家中企完成IPO，環(huán)比增長(zhǎng)42.76%；募集資金規(guī)模達(dá)18.51億元，環(huán)比驟降90.36%；平均交易金額1.85億元，遠(yuǎn)低于3月的27.43億元。同比2015年，IPO數(shù)量有所提升，但是募資規(guī)模降幅更為顯著。（見(jiàn)圖4）

三月，金融行業(yè)兩大地方銀行浙商銀行（02016.HK）、天津銀行（01578.HK）分別于港交所上市，因募資109.16億元、61.45億元而備受矚目。然而本月，港交所上市募資規(guī)模最高為南旋控股（01982.HK）的6億港元，相差甚是懸殊。

制造業(yè)占領(lǐng)行業(yè)鰲頭

四月中企IPO按行業(yè)細(xì)分，制造業(yè)規(guī)模及數(shù)量均獨(dú)占鰲頭，金融及汽車行業(yè)分居規(guī)模二、三位，金融、汽車行業(yè)、建筑建材及IT行業(yè)均以兩家IPO企業(yè)并列位居第二位。（圖5、圖6）

細(xì)分地區(qū)來(lái)看，2016年4月上海地區(qū)募資規(guī)模及平均募資規(guī)模均名列第一位；香港地區(qū)IPO中企數(shù)量9家，占全部地區(qū)的近1/3，募資規(guī)模位居第二。