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    互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的比較研究

    2016-05-14 13:31:26鄭杰文藝
    時代金融 2016年5期
    關(guān)鍵詞:余額寶互聯(lián)網(wǎng)金融

    鄭杰 文藝

    【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品不斷發(fā)展,引起了金融市場的高度關(guān)注,也引發(fā)了一系列對于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的討論熱潮。本文利用SWOT分析模型,針對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品以余額寶為例,討論與傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的優(yōu)缺性。最后,對互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)的未來發(fā)展做出展望。

    【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 互聯(lián)網(wǎng)理財 余額寶 傳統(tǒng)理財

    一、引言

    互聯(lián)網(wǎng)金融作為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一部分,是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融產(chǎn)品的有機組合?!盎ヂ?lián)網(wǎng)+”模式的誕生,正是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展到一定程度而相應(yīng)出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)附屬品?;ヂ?lián)網(wǎng)理財,作為“互聯(lián)網(wǎng)+”的金融創(chuàng)新產(chǎn)品,通過近幾年的發(fā)展,用戶數(shù)不斷增加。作為互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的先行者——余額寶,正不斷改變著傳統(tǒng)金融市場的格局,對傳統(tǒng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生沖擊。目前,余額寶的收益經(jīng)過長期發(fā)展,呈現(xiàn)不斷下降的趨勢,但所產(chǎn)生的影響,卻深刻的影響著人們的理財意識。

    二、互聯(lián)網(wǎng)理財與余額寶

    (一)互聯(lián)網(wǎng)金融定義與發(fā)展現(xiàn)狀

    謝平、鄒傳偉(2012)認為互聯(lián)網(wǎng)金融是涵蓋移動支付、社交網(wǎng)絡(luò)、云計算于一體金融創(chuàng)新模式[1]。萬建華(2013)則認為互聯(lián)網(wǎng)金融是包含支付和各類金融產(chǎn)品的集合[2]。吳曉靈(2013)互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)就是運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)傳播金融信息,完成金融業(yè)務(wù)[3]。魏鵬(2014)認為互聯(lián)網(wǎng)金融是除商業(yè)銀行和資本市場融資以外的第三種方式[4]。莫易嫻(2014)互聯(lián)網(wǎng)金融是相較于傳統(tǒng)型金融的網(wǎng)絡(luò)延伸,是金融功能與互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的耦合[5]。綜上所述,互聯(lián)網(wǎng)金融就是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)的融合。這種融合使得人們的生活和傳統(tǒng)金融業(yè)發(fā)生深刻改變,尤其是以理財產(chǎn)品的變革,帶來的影響最大。

    互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的營銷方式不同于傳統(tǒng)型理財營銷,而是通過互聯(lián)網(wǎng)的傳播性吸引用戶,使得眾多“散戶”也能參與本不可能進入的金融理財領(lǐng)域。按照理財產(chǎn)品與第三方支付系統(tǒng)的界定,可以把理財產(chǎn)品分為兩種。第一種是獨立的第三方支付平臺,如余額寶、快錢、環(huán)迅支付等;第二種就是依托網(wǎng)絡(luò)購物平臺,具備在線支付能力,如云支付、百發(fā)等。以貨幣基金為典型代表的非傳統(tǒng)型金融理財產(chǎn)品,是基于網(wǎng)絡(luò)營銷渠道下的金融產(chǎn)品創(chuàng)新,基于這種理念,國內(nèi)市場上的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品又可以概括為“資產(chǎn)+擔?!蹦J胶拓泿呕鹉P蛢煞N理財產(chǎn)品類型。互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品由于需要的相對資金量較傳統(tǒng)銀行業(yè)理財產(chǎn)品小,而吸引了廣大的用戶的需求,特別是以青年為主力軍的互聯(lián)網(wǎng)新生代。相較于傳統(tǒng)型理財,互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品以其便利性,利用手機,電腦等就可以在線參與,加之互聯(lián)網(wǎng)的普遍性,互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的未來發(fā)展空間非常大,需求非常廣泛。

    (二)余額寶發(fā)展歷程

    2013年6月螞蟻金服推出余額增值服務(wù)和活期資金管理服務(wù),簡稱“余額寶”。余額寶以國內(nèi)最大的電子商務(wù)交易平臺淘寶網(wǎng)和阿里巴巴旗下第三方支付平臺支付寶為媒介,以門檻低、流動性強,收益率高,操作簡便,風(fēng)險較低為服務(wù)理念,拓展金融理財業(yè)務(wù)。同時,余額寶以天弘基金為基礎(chǔ),以貨幣基金的形式在網(wǎng)絡(luò)上進行業(yè)務(wù)拓展。自2013年登陸網(wǎng)絡(luò)以來,僅半年時間,用戶規(guī)模就已突破3000萬,資產(chǎn)認購規(guī)模達到3000億RMB,也成為中國第一支規(guī)模千億元的貨幣基金。高度的安全性和便捷的流動性,以及在得利上表現(xiàn)的高收益性,增加了用戶的投資渠道。

    1.初創(chuàng)期。余額寶自2013年6月在淘寶網(wǎng)支付寶中出現(xiàn),憑借6%~7%的7日年化收益率,爭取到一大批支付寶用戶,資產(chǎn)規(guī)模達到1853億元,占基金市場總額的6%,也是同期國內(nèi)最大的貨幣基金,至2013年末,用戶規(guī)模突破4000萬,成為許多初入金融理財或?qū)で蠖嗲劳顿Y收益者的最優(yōu)選擇。

    2.成熟期。余額寶經(jīng)過1年的發(fā)展,由于較高的年化收益率,贏得了大量的用戶,同時,也對傳統(tǒng)型金融產(chǎn)業(yè)造成了巨大沖擊,觸動了金融行業(yè)的敏感神經(jīng),尤以銀行業(yè)為重,受到的打擊最為嚴重,甚至一段時間內(nèi)傳出,余額寶被取締的消息。自2014年4月,余額寶7日年化收益率出現(xiàn)第一次跳水以來,余額寶收益預(yù)期不斷下降至今,從最高峰時的6.763%降到了2.707%。

    雖然受限于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,收益率不斷收縮,但余額寶的發(fā)展也呈現(xiàn)出相對穩(wěn)定的態(tài)勢。2015年4月天弘基金發(fā)布了第一季度財務(wù)報告顯示,余額寶用戶數(shù)已達14.9億人次,資金規(guī)模突破7000億元RMB,位居世界貨幣基金第二位。

    三、傳統(tǒng)理財產(chǎn)品與余額寶對比分析

    (一)傳統(tǒng)理財業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

    國內(nèi)理財業(yè)的發(fā)展自2005年起,在政府大力推進用戶投資渠道多樣化條件下,形成了以商業(yè)銀行為主題,金融產(chǎn)業(yè)為平臺,銀行業(yè)理財產(chǎn)品得到了快速發(fā)展,規(guī)模年均1%的速度增長,僅2013年全年銀行業(yè)理財產(chǎn)品創(chuàng)收4500億元,至2014年末銀行業(yè)理財產(chǎn)品余額突破13萬億,十年發(fā)展,使得銀行理財在企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用。收益上,傳統(tǒng)銀行業(yè)理財采用年化收益率,利率水平穩(wěn)定,平均收益略高于同期人民銀行定期存款;流動性,傳統(tǒng)銀行業(yè)理財大多采用固定期限的封閉式投資,即在投資理財期間,用戶不能提前贖回,且不能投資理財期內(nèi)追加投資。因而,傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品流動性較差;風(fēng)險性,傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品在用戶買入時會設(shè)定預(yù)期收益率,到期時,銀行以實際收益率給付用戶,實際收益率與預(yù)期收益率相差不會太大,除此之外,在風(fēng)險等級設(shè)定上,也是參考收益率進行設(shè)定,收益率越大,風(fēng)險性越高,反之亦然;初始認購金額,傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品設(shè)定最低認購金額,以1萬~5萬為最低認購起點,需要認購者具有一定投資需求和風(fēng)險承受力。

    (二)余額寶SWOT分析

    通過對傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品業(yè)的分析可以發(fā)現(xiàn),互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)的發(fā)展,是基于傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品4點表述建立起來的,對比發(fā)現(xiàn),互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的拓展,可以滿足用戶在傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品上不能滿足的需求。

    針對上述表述,以余額寶為例,對互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品進行SWOT分析。

    1.優(yōu)勢S:流動性強與收益高。余額寶在實際操作中,可以隨時轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出,兩個小時到賬,方便快捷,且資金來源于用戶網(wǎng)購電子商務(wù)平臺支付寶余額,這是其他理財產(chǎn)品無法比擬的優(yōu)勢,同時利用手機、電腦等便攜式移動設(shè)備即可實現(xiàn)操作有可以此為基準,加強了產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)中的傳播速度,吸引了廣大中小用戶。余額寶認購金額低,以一元起購為標準,降低了投資者的門檻,使得廣大網(wǎng)絡(luò)用戶得以進入。完善的安全措施,較強的流動性,降低了因平均收益帶來的負向影響,又得到了與傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品相仿的收益。

    2.劣勢W:安全性與合法性。由于余額寶依托網(wǎng)絡(luò)平臺,容易發(fā)生技術(shù)性安全風(fēng)險,如網(wǎng)絡(luò)癱瘓、計算機病毒等,并存在理財賬號被盜風(fēng)險。此外,由于余額寶沒有傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的政府法律保障及其他監(jiān)管機構(gòu)的許可,所以現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的合法性問題依然存在。

    3.機會O:潛在用戶群。由于余額寶依托阿里巴巴第三方支付平臺支付寶,使得潛在的用戶群體巨大,隨著投資者投資渠道的增多,國家安全意識的增強,互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品必定會納入正常的理財產(chǎn)品渠道,網(wǎng)絡(luò)理財也將取代傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品,成為理財?shù)闹饕x擇。余額寶作為最先推出的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品,其先入為主的理念,必將贏得部分投資用戶的信任,潛在的用戶群是巨大的。

    4.威脅T:競爭激勵。自2013年余額寶推出后,以“寶”命名的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品紛紛出現(xiàn),尤以各大電子商務(wù)公司推出的“寶寶產(chǎn)品”對余額寶形成了巨大的競爭。其次,由于金融行業(yè)監(jiān)管的加強,余額寶等互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的預(yù)期收益不斷下降,且受到傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的反擊力度也不斷增強。一方面,年化收益的降低,失去了部分投資用戶的熱情,也降低了潛在投資群的選擇;另一方面,競爭環(huán)境的變化,大規(guī)?;ヂ?lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的出現(xiàn),滯緩了余額寶的發(fā)展,互聯(lián)網(wǎng)理財市場競爭更加激烈。

    四、余額寶對未來互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)陌l(fā)展

    總之,互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的影響將是多元的。首先,互聯(lián)網(wǎng)理財將影響傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品改變營銷方式,面對以移動通訊設(shè)備為主的網(wǎng)絡(luò)市場;金融邊疆的構(gòu)建,將對銀行主體壟斷的地位構(gòu)成挑戰(zhàn),削弱傳統(tǒng)金融行業(yè)在金融領(lǐng)域影響力,增加新興科技企業(yè)對整個經(jīng)濟的影響力。其次,互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的發(fā)展將重新劃分金融理財業(yè)務(wù)的競爭格局。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下,傳統(tǒng)銀行理財產(chǎn)品的定位將發(fā)生根本性的改變,從同質(zhì)化的理財產(chǎn)品向多渠道、多元化的方向發(fā)展競爭,從以資源優(yōu)勢的競爭優(yōu)勢轉(zhuǎn)向以創(chuàng)新服務(wù)為導(dǎo)向的綜合能力競爭。最后,傳統(tǒng)銀行理財與互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的競爭將形成以優(yōu)勢互補,雙贏發(fā)展的格局而發(fā)展。

    參考文獻

    [1]謝平,鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究,2012.12:11-22.

    [2]萬建華.金融e時代:數(shù)字化時代的金融變局[M].中信出版社,2013.5:26.

    [3]吳曉靈.互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)分類監(jiān)管區(qū)別對待[J].IT時代周刊,2013(21):14.

    [4]魏鵬.中國互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與監(jiān)管研究[J].金融論壇,2014.7:3-9.

    [5]莫易嫻.互聯(lián)網(wǎng)時代金融業(yè)的發(fā)展格局[J].財經(jīng)科學(xué),2014.4:1-10.

    作者簡介:鄭杰(1995-)女,漢族,安徽蚌埠人,現(xiàn)為安徽財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院本科在讀,主修會計學(xué)(注冊會計方向);文藝(1988-)男,安徽蚌埠人,安徽財經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院企業(yè)管理學(xué)碩士研究生在讀,研究方向:人力資源管理、企業(yè)管理創(chuàng)新。

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