中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行資金部總經(jīng)理劉優(yōu)輝：積極參與債市建設(shè) 引導(dǎo)資金反哺“三農(nóng)”

《債券》：“中債—農(nóng)發(fā)行債券總指數(shù)”正式發(fā)布了，能否請您對這個指數(shù)做一簡要介紹？

劉優(yōu)輝：債券指數(shù)是反映債券市場價格總體走勢的指標(biāo)體系。此次面向全市場推出的“中債—農(nóng)發(fā)行債券總指數(shù)”由中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱中央結(jié)算公司）編制，并由其每日向境內(nèi)外市場公布，反映我行一籃子債券價格的總體走勢。任意兩天的數(shù)值之比代表了兩日指數(shù)中一籃子債券價格的加權(quán)漲跌幅。

應(yīng)該說“中債—農(nóng)發(fā)行債券總指數(shù)”是債券市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的一項重大創(chuàng)新節(jié)點(diǎn)，具有積極影響。對農(nóng)發(fā)行、投資人、債券市場都具有重要意義。

對農(nóng)發(fā)行來說，作為發(fā)行人，可以通過這一債券指數(shù)及時了解債券市場的當(dāng)前行情和歷史走勢，對制定債券發(fā)行策略提供決策幫助；同時，也有助于我行對信用資質(zhì)、籌資能力進(jìn)行正面宣傳，增加市場透明度，提升全行軟實(shí)力。

對投資者來說，參照這一債券指數(shù)，可以持續(xù)跟蹤我行債券在市場的綜合表現(xiàn)。同時，該指數(shù)一方面可以作為投資者持倉的業(yè)績比較基準(zhǔn)，另一方面可以幫助投資人建立指數(shù)型債券投資組合，用以模擬和釘住債券市場整體收益水平。

對市場建設(shè)來說，這一債券指數(shù)的推出，豐富了債券市場的價格衡量體系，提高了市場的價值發(fā)現(xiàn)能力，可以幫助監(jiān)管部門和宏觀決策部門及時準(zhǔn)確地掌握市場基礎(chǔ)信息，也為境內(nèi)外機(jī)構(gòu)的債券配置提供必要的決策參考。

《債券》：農(nóng)發(fā)行是債券市場重要的發(fā)行主體，請您介紹一下農(nóng)發(fā)行債券發(fā)行的現(xiàn)狀及今年的發(fā)行安排。

劉優(yōu)輝：由于不吸收公眾存款，農(nóng)發(fā)行最初的資金來源主要依靠人民銀行再貸款。2004年，我行進(jìn)入銀行間市場發(fā)行政策性金融債券。12年來，我們秉承“務(wù)實(shí)、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營理念，開拓創(chuàng)新，銳意進(jìn)取，在主管部門的大力支持下，在中介機(jī)構(gòu)和市場成員的積極配合下，農(nóng)發(fā)行市場化發(fā)債順利，圓滿完成了各期發(fā)行任務(wù)，取得了發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大、債券品種逐漸豐富、投資群體多元化的驕人業(yè)績，不僅為支農(nóng)信貸工作籌集了大量資金，而且在發(fā)債業(yè)務(wù)快速成長、為投資者服務(wù)的同時，積極推動了銀行間債券市場的建設(shè)和發(fā)展。

截至2016年5月9日，農(nóng)發(fā)行已累計發(fā)行金融債券5.09萬億元，存量金融債券超過3萬億元，占政策性金融債券總存量的25%（若不含開發(fā)性金融債，則占比為61%）。在市場化發(fā)債業(yè)務(wù)的帶動下，我行已經(jīng)探索出農(nóng)業(yè)政策性銀行融資的新模式，形成市場化發(fā)債為主、存款組織為輔的多元化籌資模式。目前資金自籌率已達(dá)90%以上，其中境內(nèi)市場化發(fā)債籌集資金是我行最主要資金來源，約占全行負(fù)債來源的70%。

2016年，我行將持續(xù)加強(qiáng)債券發(fā)行工作。一是繼續(xù)完善承銷商的考核激勵制度，激勵承銷商踴躍認(rèn)購，形成互利共贏的合作機(jī)制；二是加強(qiáng)農(nóng)發(fā)債二級市場建設(shè)，繼續(xù)通過“小額勤發(fā)、滾動發(fā)行”的模式，擴(kuò)大單債規(guī)模，提高農(nóng)發(fā)債二級市場流動性；采取標(biāo)準(zhǔn)期限“多債齊發(fā)”的模式，形成投資機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定預(yù)期，確保農(nóng)發(fā)債主要品種的持續(xù)供給；三是繼續(xù)探索債券發(fā)行品種的創(chuàng)新，目前已發(fā)行國內(nèi)首只扶貧專項債券，未來將繼續(xù)探索發(fā)行綠色債券、超長債等新品種，滿足不同投資者需求；四是利用好國內(nèi)、國際兩個市場，在依托國內(nèi)市場籌集資金的同時，通過境外發(fā)債及海外路演等方式，向境外投資者推介“農(nóng)發(fā)行”和“農(nóng)發(fā)債”，提升國際市場的認(rèn)知度和影響力。

《債券》：在參與債券市場建設(shè)方面，農(nóng)發(fā)行會有哪些舉措？

劉優(yōu)輝：作為中國債券市場第三大發(fā)行主體，積極參與國內(nèi)債券市場建設(shè)，不斷完善市場各項基礎(chǔ)設(shè)施，既是我們成功發(fā)行各期債券的保證，也是我們應(yīng)盡的義務(wù)。

我行總行黨委高度重視并積極參與債券市場的建設(shè)。一是持續(xù)擴(kuò)大債券發(fā)行規(guī)模，形成市場穩(wěn)定預(yù)期。近年來我行債券發(fā)行規(guī)模穩(wěn)步拓展，2015年境內(nèi)發(fā)行債券8649.7億元，今年發(fā)行量將過萬億元，發(fā)行量的穩(wěn)步拓展為投資者提供豐富的選擇，穩(wěn)定投資者對我行債券發(fā)行的預(yù)期，同時也對政策性金融債乃至今后農(nóng)發(fā)債收益率曲線的構(gòu)建，為推動利率市場化改革提供重要參考基準(zhǔn)。二是不斷創(chuàng)新發(fā)行方式和品種，采用公開發(fā)行、私募、簿記建檔、定向發(fā)行及滾動續(xù)發(fā)等多種發(fā)行方式，推出包含貼現(xiàn)、浮動、含權(quán)等多樣性債券產(chǎn)品，合理配置短中長各期限品種，積極嘗試扶貧債等創(chuàng)新型品種，成為引領(lǐng)國內(nèi)債券市場創(chuàng)新發(fā)展的重要力量。三是構(gòu)建市場溝通平臺。我行非常重視債券承銷團(tuán)的組建及與各類投資主體的溝通，債券承銷團(tuán)擁有廣泛多元化的投資者基礎(chǔ)，涵蓋國有銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社、證券公司、基金、保險等境內(nèi)外主要金融機(jī)構(gòu)，持續(xù)定期通過各種方式與投資者開展溝通，促進(jìn)信息的交換，促進(jìn)市場價格發(fā)現(xiàn)；四是加強(qiáng)與市場重要基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)的合作。今天農(nóng)發(fā)債指數(shù)的成功推出，是農(nóng)發(fā)行主動走向市場深處的第一步，今后我行將持續(xù)加強(qiáng)與中央結(jié)算公司的合作，以“中債—農(nóng)發(fā)行債券總指數(shù)”為基礎(chǔ)，繼而推出農(nóng)發(fā)債指數(shù)系列及指數(shù)化產(chǎn)品，完善政策性金融債券收益率曲線、單獨(dú)構(gòu)建農(nóng)發(fā)債收益率曲線，提高發(fā)行服務(wù)及付息兌付效率，促進(jìn)整個債券市場運(yùn)行機(jī)制的不斷完善。五是走向國際。農(nóng)發(fā)行在境外發(fā)行人民幣債也有多年，農(nóng)發(fā)債指數(shù)的推出，必將進(jìn)一步擴(kuò)大農(nóng)發(fā)行、農(nóng)發(fā)債在境外的影響力，我們也有將指數(shù)產(chǎn)品推向國際市場的想法，希望在大家的共同努力下，在不久的將來可以實(shí)現(xiàn)。

《債券》：通過債券市場所籌措資金，農(nóng)發(fā)行是如何使用的？

劉優(yōu)輝：境內(nèi)市場化發(fā)債籌集資金是農(nóng)發(fā)行最主要的資金來源，也是引導(dǎo)社會資金回流反哺“三農(nóng)”的重要渠道。2015年以來，我行抓住國家重視發(fā)揮政策性銀行作用、全行綜合改革方案落地等重大機(jī)遇，全力服務(wù)國家穩(wěn)增長重大戰(zhàn)略和助力“三農(nóng)”發(fā)展，加快農(nóng)發(fā)行改革和現(xiàn)代化建設(shè)，業(yè)務(wù)經(jīng)營實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。2015年全年累放貸款16895.2億元，同比多投放2590.9億元；年末，全行本外幣資產(chǎn)總額突破4萬億元，達(dá)41840.5億元，比上年末增加10297億元，增幅達(dá)32.64%；人民幣貸款余額34400.3億元，比上年末增加6097.4億元，同比多增2805.4億元，增速21.54%，比全國貸款平均增速高7.2個百分點(diǎn)。

從具體資金投向上看：一是全力支持糧棉油收儲，全年累放糧棉油收儲貸款6678.8億元。二是積極支持脫貧攻堅，認(rèn)真貫徹落實(shí)中央加大扶貧攻堅力度的戰(zhàn)略部署，在全國金融系統(tǒng)率先成立扶貧金融事業(yè)部，以支持易地扶貧搬遷為突破口大力推進(jìn)扶貧金融業(yè)務(wù)。三是為地方水利建設(shè)提供全面有力的金融支持，2015年年投放重大水利工程建設(shè)專項過橋貸款378.3億元，投放水利中長期貸款1502.6億元，增長1.3倍。四是創(chuàng)新支持新型城鎮(zhèn)化，創(chuàng)建整體城鎮(zhèn)化支持模式，通過政府購買服務(wù)等方式，大力支持涉農(nóng)棚戶區(qū)改造、農(nóng)民集中住房建設(shè)、農(nóng)村人居環(huán)境建設(shè)，累放貸款4092億元，增長55%。大力支持農(nóng)村路網(wǎng)建設(shè)，累放貸款791.9億元，增長103%，中西部地區(qū)累放額占66%。全年累放農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款5663.3億元，同比增長68.9%。

《債券》：“十三五”時期農(nóng)發(fā)行將如何履行政策性銀行職能和社會責(zé)任？

劉優(yōu)輝：“十三五”時期是全面建成小康社會的決勝階段，也是農(nóng)發(fā)行落實(shí)改革方案、推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展、實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的關(guān)鍵時期。作為我國唯一一家農(nóng)業(yè)政策性銀行，農(nóng)發(fā)行在推進(jìn)全面建成小康社會的進(jìn)程中擔(dān)負(fù)著重要職責(zé)，在補(bǔ)齊全面建成小康社會短板方面能夠發(fā)揮不可替代的重要作用。

首先，農(nóng)發(fā)行要全力反哺“三農(nóng)”?！叭r(nóng)”領(lǐng)域是全面建成小康社會的薄弱環(huán)節(jié)，需要持續(xù)加大支持力度。習(xí)近平總書記指出，“三農(nóng)”向好，全局主動。農(nóng)發(fā)行是國家反哺“三農(nóng)”的重要平臺，成立20多年來，廣泛籌集社會資金回流反哺“三農(nóng)”，始終保持對“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸凈投放，每年支持收購的糧食占商品量的60%以上、棉花占產(chǎn)量的50%以上，為保障國家糧食安全、保護(hù)農(nóng)民利益、維護(hù)農(nóng)產(chǎn)品市場穩(wěn)定、促進(jìn)城鄉(xiāng)發(fā)展一體化作出了重要貢獻(xiàn)。“十三五”規(guī)劃建議提出，大力推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系、生產(chǎn)體系、經(jīng)營體系，促進(jìn)農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；推動城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展，發(fā)展特色縣域經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化，促進(jìn)城鄉(xiāng)公共資源均衡配置，提高新農(nóng)村建設(shè)水平等，這些重要部署對農(nóng)發(fā)行聚集和引導(dǎo)更多社會資金回流反哺“三農(nóng)”提出了新的更高要求。農(nóng)發(fā)行要根據(jù)“十三五”規(guī)劃建議的決策部署，進(jìn)一步發(fā)揮政策導(dǎo)向作用，增強(qiáng)“輸血”“造血”功能，持續(xù)全力反哺“三農(nóng)”，為促進(jìn)農(nóng)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)、農(nóng)民增收、農(nóng)村繁榮提供有效信貸支持。

其次，農(nóng)發(fā)行要助力補(bǔ)短板。全面建成小康社會，最難啃的硬骨頭是脫貧攻堅，最突出的短板是農(nóng)村還有7000多萬貧困人口?！笆濉币?guī)劃建議把我國現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下農(nóng)村貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧、貧困縣全部摘帽、解決區(qū)域性整體貧困，作為未來五年必須沖刺完成的一項重要任務(wù)，作為全面建成小康社會的一個基本標(biāo)志。2015年8月，農(nóng)發(fā)行在全國銀行業(yè)中第一家成立了專司扶貧開發(fā)金融服務(wù)的扶貧金融事業(yè)部；同月，農(nóng)發(fā)行啟動第一個精準(zhǔn)扶貧貸款品種易地扶貧搬遷貸款。截至今年3月末，已審批貸款3487億元，余額1168億元，惠及搬遷人口638萬，其中建檔立卡貧困人口占比63.3%，有效支持了“一方水土養(yǎng)活不了一方人”地區(qū)貧困人口的脫貧。中央扶貧開發(fā)工作會議召開后，農(nóng)發(fā)行迅速召開全系統(tǒng)動員會，在全行范圍內(nèi)對支持脫貧攻堅工程進(jìn)行具體部署。農(nóng)發(fā)行將堅決貫徹落實(shí)中央決策部署，創(chuàng)新金融扶貧產(chǎn)品和服務(wù)，發(fā)揮好政策性銀行在金融扶貧中的引領(lǐng)和骨干作用，廣泛聚集和撬動社會資金支持脫貧攻堅工程，努力成為支持脫貧攻堅的主導(dǎo)銀行、引領(lǐng)銀行。2016年4月，農(nóng)發(fā)行成功發(fā)行全國首只扶貧專項金融債，開啟了我行扶貧信貸資金新的籌措渠道。

第三，農(nóng)發(fā)行要鼎力穩(wěn)增長。新常態(tài)下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度改變、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動力轉(zhuǎn)換，由加快發(fā)展速度轉(zhuǎn)變?yōu)榧涌燹D(zhuǎn)變發(fā)展方式，由規(guī)?？焖贁U(kuò)張轉(zhuǎn)變?yōu)樘岣甙l(fā)展質(zhì)量和效益。在這個過程中，堅持穩(wěn)中求進(jìn)，通過實(shí)施穩(wěn)增長等宏觀調(diào)控措施積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間至關(guān)重要，事關(guān)改革發(fā)展全局。在國家實(shí)施穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)政策措施，精準(zhǔn)實(shí)施定向調(diào)控、相機(jī)調(diào)控的關(guān)鍵階段，需要政策性銀行發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)作用，為穩(wěn)增長提供有效投資?；饨?jīng)濟(jì)短期下行壓力的過程，實(shí)際上就是推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、釋放長期發(fā)展?jié)摿Φ倪^程，兩者互為支撐、互促共進(jìn)，必須統(tǒng)籌兼顧?！笆濉睍r期，國家加大結(jié)構(gòu)性改革力度，規(guī)劃實(shí)施一系列重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略和重大建設(shè)項目，需要進(jìn)一步加大政府主導(dǎo)的投資力度。農(nóng)發(fā)行作為國家實(shí)施宏觀調(diào)控的重要金融工具和結(jié)構(gòu)性資源配置手段，必須主動融入和有效服務(wù)國家戰(zhàn)略，在支持國家穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動力方面發(fā)揮重要支柱作用。