我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)強(qiáng)化現(xiàn)金流管理的建議

田宇琳

摘 要：隨著我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的快速發(fā)展，以數(shù)字化產(chǎn)品為主的消費(fèi)比重逐漸增大。從財(cái)務(wù)管理角度看，企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)壓力要保持生存與發(fā)展，必須加強(qiáng)現(xiàn)金流管理。目前我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流波動(dòng)較大，難以預(yù)測(cè)且風(fēng)險(xiǎn)較高，同時(shí)產(chǎn)品研發(fā)與升級(jí)需要投入大量資金。針對(duì)這些問題提出以下建議：高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)現(xiàn)金流管理意識(shí)，完善現(xiàn)金預(yù)算編制，建立現(xiàn)金流量?jī)?nèi)部控制系統(tǒng)，提高運(yùn)營(yíng)資金管理水平，加強(qiáng)投資與籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理。

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè)；現(xiàn)金流管理；現(xiàn)金流

中圖分類號(hào)：F275.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-3283（2016）05-0155-02

一、高新技術(shù)企業(yè)的概念

在我國(guó)，高新技術(shù)企業(yè)一般是指持續(xù)進(jìn)行研究開發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并以此為基礎(chǔ)開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的居民企業(yè)，是知識(shí)和技術(shù)密集型經(jīng)濟(jì)實(shí)體。隨著我國(guó)企業(yè)自主創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展將成為自主創(chuàng)新能力的具體體現(xiàn)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展的主要力量。

二、高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性及應(yīng)用

（一）強(qiáng)化高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理的重要性

現(xiàn)金流管理的基本理論與應(yīng)用理論對(duì)各行各業(yè)都具有普遍指導(dǎo)意義，針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的特殊性，應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流管理采取與之相適應(yīng)的方法，以保障高新技術(shù)企業(yè)的生存與發(fā)展。高新技術(shù)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)、高技術(shù)、研發(fā)時(shí)間等條件決定了其現(xiàn)金流波動(dòng)大且充滿不確定性，面臨不斷研發(fā)更新帶來(lái)的資金需求，需要保有大量現(xiàn)金余額。高新技術(shù)企業(yè)為謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，獲得充足現(xiàn)金流，并權(quán)衡現(xiàn)金的收益性與流動(dòng)性以避免現(xiàn)金閑置等問題，應(yīng)有針對(duì)性地強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金流管理。

（二）高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流管理應(yīng)用

高新技術(shù)企業(yè)的庫(kù)存在現(xiàn)金流管理中占有特殊地位。在高新技術(shù)企業(yè)中，因?yàn)槠洫?dú)特的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)增加了其研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的風(fēng)險(xiǎn)，其庫(kù)存產(chǎn)品可能既包括實(shí)物產(chǎn)品又包括數(shù)字化產(chǎn)品，而數(shù)字化產(chǎn)品很可能占比更大，使企業(yè)的現(xiàn)金流充滿不可預(yù)測(cè)性。這時(shí)籠統(tǒng)的庫(kù)存分析已不具有參考價(jià)值。同時(shí)，由于高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)過程的復(fù)雜性和數(shù)字化產(chǎn)品的升級(jí)更新，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流變化復(fù)雜。同時(shí)，伴隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的推陳出新，高新技術(shù)企業(yè)在發(fā)展研發(fā)過程中極易出現(xiàn)對(duì)現(xiàn)金的需求激增，這也對(duì)現(xiàn)金流管理存在重大影響。企業(yè)應(yīng)針對(duì)該問題，對(duì)庫(kù)存進(jìn)行單獨(dú)現(xiàn)金流分析，將其按照項(xiàng)目類別劃分，逐一進(jìn)行分析與管理?，F(xiàn)階段新興高新技術(shù)企業(yè)大都屬于中小型企業(yè)，從財(cái)務(wù)報(bào)表上不容易反映出的一些潛在付款周期，如職員工資、稅費(fèi)、固定資產(chǎn)租賃費(fèi)等，也將會(huì)給現(xiàn)金流帶來(lái)巨大影響。由于高新技術(shù)企業(yè)的快速發(fā)展，不僅企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理需要加快完善，相應(yīng)的國(guó)家管理部門也一定會(huì)進(jìn)行法律法規(guī)以及政策上的調(diào)整，也將影響到高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)金流。

根據(jù)現(xiàn)金流數(shù)據(jù)分析調(diào)整高新技術(shù)企業(yè)現(xiàn)金流戰(zhàn)術(shù)管理。進(jìn)行日常現(xiàn)金預(yù)算，以短期預(yù)算及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過程中偏離企業(yè)目標(biāo)的情況，發(fā)現(xiàn)突發(fā)狀況并及時(shí)修正與應(yīng)對(duì)。由于高新技術(shù)企業(yè)相較其他行業(yè)企業(yè)，其實(shí)物資源與機(jī)器設(shè)備的比例大大降低，因此需要高新技術(shù)企業(yè)持有充裕的現(xiàn)金余額，現(xiàn)金來(lái)源于內(nèi)部累積或外部籌集，這就需要通過創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流，優(yōu)化籌資活動(dòng)現(xiàn)金流，以及制定相應(yīng)的現(xiàn)金股利支付政策來(lái)實(shí)現(xiàn)。同時(shí)應(yīng)確定現(xiàn)金最佳持有量，以免發(fā)生現(xiàn)金閑置現(xiàn)象。

為企業(yè)利益相關(guān)者提供綜合信息。從企業(yè)本身來(lái)看，現(xiàn)金流能及時(shí)為企業(yè)改善生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、提高經(jīng)濟(jì)效益和提供綜合性信息。在現(xiàn)金流入與流出時(shí)間上的差別，制約了企業(yè)資金的占用水平，同時(shí)決定資金周轉(zhuǎn)率。結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率，可以將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與日常往來(lái)活動(dòng)全面系統(tǒng)地反應(yīng)映出來(lái)，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益與信用度提供重要信息。從投資人與債權(quán)人角度看，現(xiàn)金流信息能體現(xiàn)企業(yè)的即時(shí)狀況與償債能力，幫助投資人與債權(quán)人明確投資方向，甚至明確具體投資項(xiàng)目。通過現(xiàn)金流管理，企業(yè)管理者對(duì)現(xiàn)金流的測(cè)算、控制、報(bào)告和分析以及管理方式不斷改進(jìn)，監(jiān)督企業(yè)管理人的實(shí)際作為。

三、我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)強(qiáng)化現(xiàn)金流管理的建議

（一）增強(qiáng)現(xiàn)金流管理意識(shí)

高新技術(shù)企業(yè)首先要加強(qiáng)管理層的現(xiàn)金流管理意識(shí)。管理層要從企業(yè)整體利益角度考慮和重視現(xiàn)金流管理，使其在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中處于戰(zhàn)略地位，并將現(xiàn)金流作為企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)成果的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)各部門和各層次財(cái)務(wù)人員也要增強(qiáng)現(xiàn)金流管理意識(shí)，提高對(duì)加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流管理必要性的認(rèn)識(shí)，樹立以現(xiàn)金流為主的財(cái)務(wù)管理觀念，以各部門的現(xiàn)金流管理情況設(shè)置績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)。此外，應(yīng)隨時(shí)關(guān)注企業(yè)現(xiàn)金流的動(dòng)態(tài)變化，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并進(jìn)行反饋和調(diào)整。

（二）完善現(xiàn)金預(yù)算編制

現(xiàn)金預(yù)算的編制能全面反映企業(yè)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、現(xiàn)金持有量的富余或不足。高新技術(shù)企業(yè)單一地對(duì)企業(yè)整體進(jìn)行現(xiàn)金預(yù)算，并不能完全反映企業(yè)的現(xiàn)金流情況，而應(yīng)按照不同的項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)算。分項(xiàng)目現(xiàn)金預(yù)算有利于控制各產(chǎn)品在各經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量。執(zhí)行預(yù)算可對(duì)實(shí)際服務(wù)預(yù)算的差異進(jìn)行分析糾正，保證預(yù)定目標(biāo)順利實(shí)現(xiàn)。對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況的分析與反饋有利于幫助企業(yè)制定現(xiàn)金流管理改進(jìn)措施。企業(yè)應(yīng)將編制現(xiàn)金流量表作為企業(yè)財(cái)務(wù)部門的重要職責(zé)，提高預(yù)測(cè)能力與分析能力。將企業(yè)預(yù)測(cè)的現(xiàn)金最佳持有量再分解分?jǐn)偟礁黜?xiàng)目部門，形成各部門管理者的責(zé)任預(yù)算制度，將現(xiàn)金流管理與日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切結(jié)合，并以此作為績(jī)效考評(píng)的依據(jù)，從而更準(zhǔn)確地控制現(xiàn)金流。由各項(xiàng)目的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)縮水項(xiàng)目的現(xiàn)金流狀況進(jìn)行預(yù)測(cè)，編制現(xiàn)金流量表，并對(duì)未完成預(yù)算的部分進(jìn)行分析，與該項(xiàng)目的其他部門溝通協(xié)作，對(duì)現(xiàn)金流管理進(jìn)行測(cè)試與改進(jìn)，形成滾動(dòng)式升級(jí)現(xiàn)金流管理。

（三）建立現(xiàn)金流量?jī)?nèi)部控制系統(tǒng)

現(xiàn)金流量?jī)?nèi)部控制系統(tǒng)是將保護(hù)企業(yè)資金鏈作為目標(biāo)，構(gòu)建現(xiàn)金流量?jī)?nèi)部控制系統(tǒng)，制定出現(xiàn)金流量管理是否有效的衡量標(biāo)準(zhǔn)，提供規(guī)范的現(xiàn)金流量表，按現(xiàn)金最佳持有量以及最佳周期等指標(biāo)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金的內(nèi)部循環(huán)實(shí)施調(diào)整和控制。

明確內(nèi)部監(jiān)督部門的組織構(gòu)架和職責(zé)權(quán)限，對(duì)強(qiáng)化現(xiàn)金流的內(nèi)部監(jiān)控具有重要作用。高新技術(shù)企業(yè)管理層可以對(duì)現(xiàn)金預(yù)算的編制、具體執(zhí)行情況進(jìn)行調(diào)整，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)收入流入過程、日常支出活動(dòng)、庫(kù)存現(xiàn)金與銀行存款的監(jiān)督。加大內(nèi)部監(jiān)督部門的權(quán)限，對(duì)于發(fā)現(xiàn)的問題以及不當(dāng)行為應(yīng)立即予以處理，讓內(nèi)部監(jiān)督部門能夠直接與高級(jí)管理層溝通，快速處理不利于現(xiàn)金流管理的行為。制定現(xiàn)金流管理基本制度，對(duì)企業(yè)日?；顒?dòng)中的現(xiàn)金進(jìn)出是否合理進(jìn)行控制，明確規(guī)定大額現(xiàn)金的使用范圍，制定好內(nèi)控制度，規(guī)定小額開支標(biāo)準(zhǔn)等，防止對(duì)現(xiàn)金流管理不力的現(xiàn)象發(fā)生。建立現(xiàn)金流預(yù)警機(jī)制，對(duì)存貨、應(yīng)收款項(xiàng)與應(yīng)付款項(xiàng)進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，對(duì)研究開發(fā)的資金流動(dòng)全過程進(jìn)行監(jiān)控，注意有關(guān)現(xiàn)金流量和現(xiàn)金余額的信息，結(jié)合現(xiàn)金流量管理目標(biāo)，對(duì)企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)控，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并提高現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高企業(yè)效益。

（四）提高運(yùn)營(yíng)資金管理水平

高新科技企業(yè)生存發(fā)展， 企業(yè)研發(fā)的產(chǎn)品項(xiàng)目能夠良好運(yùn)營(yíng)非常關(guān)鍵。這就需要企業(yè)擁有充足的現(xiàn)金，以應(yīng)對(duì)產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)問題或升級(jí)改造的資金需求，當(dāng)發(fā)現(xiàn)具有良好發(fā)展前景的投資項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)能夠及時(shí)啟動(dòng)項(xiàng)目，提升市場(chǎng)占有率。企業(yè)保有充足現(xiàn)金就不會(huì)發(fā)生由于資金缺乏而使投資項(xiàng)目夭折的情況。加強(qiáng)高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流管理，不僅需要注意庫(kù)存和應(yīng)收應(yīng)付款，還應(yīng)加強(qiáng)數(shù)字化商品的庫(kù)存管理；控制與產(chǎn)品無(wú)關(guān)的現(xiàn)金支出；增加收款方式，便利客戶支付；制定付款時(shí)間表，加強(qiáng)應(yīng)付賬款管理。

（五）加強(qiáng)投資與籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理

高新技術(shù)企業(yè)可以通過債務(wù)融資或權(quán)益融資從企業(yè)外部籌得資金， 但是在外部各種條件的制約下， 企業(yè)可能無(wú)法及時(shí)獲得所需資金。在外部籌資不利的情況下，可采用內(nèi)部籌資與內(nèi)部投資相結(jié)合的辦法：在充分考慮到企業(yè)長(zhǎng)短期償債能力的情況下，設(shè)法更多地從內(nèi)部籌集資金，更加理性地借入資金，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)新型科技產(chǎn)品試制、原有高技術(shù)產(chǎn)品更新改造、人力資本進(jìn)行投資。尤其應(yīng)注意對(duì)智力資本的投資，擁有一定的高素質(zhì)創(chuàng)新型及技術(shù)型人才，是高新技術(shù)企業(yè)制勝的法寶。在現(xiàn)金富余的情況下，企業(yè)應(yīng)將資金分散投向不同行業(yè)，拓展藍(lán)海市場(chǎng)，形成高新技術(shù)生態(tài)圈，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。也可購(gòu)入對(duì)企業(yè)發(fā)展有利的固定資產(chǎn)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。若要加大內(nèi)部籌資力度，高新技術(shù)企業(yè)需考慮采取較為緊縮的股利分配政策，較少地分配現(xiàn)金股利，保證完成現(xiàn)金流量指標(biāo)的同時(shí)有利于企業(yè)內(nèi)部籌資；反之，若是沒有更好的投資項(xiàng)目，企業(yè)可以采用較為寬松的股利支付政策。

[參考文獻(xiàn)]

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（責(zé)任編輯：?jiǎn)毯?董博雯）