公共項(xiàng)目BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與防控

后天路

摘要：我國(guó)現(xiàn)階段基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金相對(duì)緊張，BOT融資模式在公共項(xiàng)目建設(shè)中的應(yīng)用可以為我們提供一種新的資金解決途徑。然而公共項(xiàng)目BOT模式在我國(guó)興起不久，很多方面還很不成熟，相關(guān)經(jīng)驗(yàn)還有待總結(jié)。本文就公共項(xiàng)目BOT模式中的風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)類別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行了簡(jiǎn)要介紹，以促進(jìn)我國(guó)公共項(xiàng)目BOT模式的迅速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：公共項(xiàng)目；BOT模式；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674—3024（2016）05—172—02

前言

公共項(xiàng)目作為決定國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力水平的關(guān)鍵因素，已經(jīng)成為世界各國(guó)特別是發(fā)展中國(guó)家優(yōu)先發(fā)展的重點(diǎn)內(nèi)容。隨著城市規(guī)模的擴(kuò)大，公共項(xiàng)目的需求也在不斷增加，加上當(dāng)前金融危機(jī)影響下擴(kuò)大內(nèi)需政策的實(shí)施，我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求將繼續(xù)呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。但是，現(xiàn)實(shí)情況卻是我國(guó)公共項(xiàng)目建設(shè)資金短缺，要推動(dòng)我國(guó)公共項(xiàng)目建設(shè)的發(fā)展，要從政府做起，盡快從資金提供者變?yōu)榉?wù)者，為企業(yè)提供一個(gè)暢通的投融資渠道。BOT模式讓我們找到了一種公共項(xiàng)目融資的新方式，它對(duì)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，加快公共項(xiàng)目建設(shè)的步伐，促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有重要意義。公共項(xiàng)目BOT模式風(fēng)險(xiǎn)是指在BOT模式在特許、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、移交四個(gè)階段中發(fā)生的不確定性，是一種潛在的危險(xiǎn)因素。從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，BOT模式的全過(guò)程就是風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)防控的過(guò)程。

1公共項(xiàng)目BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)類別

為了對(duì)公共項(xiàng)目BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更加有效的管理，可以將BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這樣便于接下來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的研究。通常情況下風(fēng)險(xiǎn)投資在進(jìn)行投資決策時(shí)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)并不作過(guò)多考慮，更關(guān)心的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這是由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)具有廣泛性，存在不可控制的特征。

（1）BOT項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。又稱不可控風(fēng)險(xiǎn)，是指項(xiàng)目的建設(shè)經(jīng)營(yíng)由于受到超出項(xiàng)目參與人可以控制范圍之外的政治、經(jīng)濟(jì)和自然環(huán)境的影響，而遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)歸因于宏觀環(huán)境，這些因素的不確定性可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)上所有的投資帶來(lái)?yè)p失，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要有政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等。

（2）BOT項(xiàng)目非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。又稱可控風(fēng)險(xiǎn)，是BOT模式中的參與各方可以自行控制和處理的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于項(xiàng)目特有的因素只會(huì)對(duì)特定的BOT項(xiàng)目所帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，這些因素不會(huì)對(duì)其他投資項(xiàng)目產(chǎn)生不利影響，具體包括市場(chǎng)需求風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、成本費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)等。

2公共項(xiàng)目BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

公共項(xiàng)目BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是對(duì)BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)及其影響進(jìn)行的有效評(píng)價(jià)和計(jì)量。既包括對(duì)BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率大小的評(píng)價(jià)，又包括對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后所造成損失的評(píng)估，以及對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)涉及范圍的評(píng)價(jià)等。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要目的是通過(guò)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響的嚴(yán)重性來(lái)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估主要包括以下幾個(gè)方面。

（1）BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的概率性評(píng)估。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)概率性評(píng)估的首要任務(wù)是估計(jì)和分析項(xiàng)目發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性，即項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率大小。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的控制一般都要從發(fā)生概率最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)著手，采取嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，逐步依次按照輕重降序處理。因此，在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中首先要分析評(píng)價(jià)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，這是BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的首要問(wèn)題。

（2）BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果性評(píng)估。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果性評(píng)價(jià)主要是估計(jì)和分析項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后給項(xiàng)目參與人造成損失的大小，即項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后給項(xiàng)目帶來(lái)了多大的損失，它與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)概率性評(píng)估是互為依存的，也是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中一項(xiàng)非常重要的工作。如果項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率越大，而且造成的結(jié)果又十分嚴(yán)重，那么項(xiàng)目法人必須慎重行事，在沒(méi)有形成完善的解決方案之前不宜開展該項(xiàng)目。

（3）BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的影響性評(píng)估。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響性評(píng)估是指項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后所產(chǎn)生的影響程度。如環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等方面。一般來(lái)說(shuō)，這種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和造成的后果都不大很大，但是可能會(huì)造成嚴(yán)重的社會(huì)影響或政治影響，它們一旦發(fā)生可能不一定對(duì)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)造成很大損失，但會(huì)影響B(tài)OT項(xiàng)目的可持續(xù)發(fā)展，比如社會(huì)公信力、項(xiàng)目美譽(yù)度等。

（4）BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)效性評(píng)估。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)時(shí)效性評(píng)估主要是評(píng)估項(xiàng)目在設(shè)計(jì)、建設(shè)與運(yùn)營(yíng)等各個(gè)階段發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)效特征，不同的風(fēng)險(xiǎn)具有不一樣的時(shí)效性，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理必須按照項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的先后順序與時(shí)效特征采取應(yīng)對(duì)措施，最先可能發(fā)生且后果最為嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)一定要最優(yōu)先控制，后續(xù)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)或次重要的風(fēng)險(xiǎn)，可以延后采取措施，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警加以有效防控。

3公共項(xiàng)目BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)控制

公共項(xiàng)目BOT模式的風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括風(fēng)險(xiǎn)避免、風(fēng)險(xiǎn)排除和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁等三種機(jī)制。

（1）風(fēng)險(xiǎn)避免。風(fēng)險(xiǎn)避免機(jī)制是指在充分評(píng)估BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率大小與造成的后果嚴(yán)重程度后，主動(dòng)放棄或拒絕項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)概率大損失重的項(xiàng)目方案。在宏觀決策中，一旦發(fā)現(xiàn)BOT項(xiàng)目的實(shí)施會(huì)面臨很大的潛在風(fēng)險(xiǎn)并產(chǎn)生嚴(yán)重的后果時(shí)，應(yīng)立即放棄該項(xiàng)目方案或停止項(xiàng)目實(shí)施，以免遭受更大的損失。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)避免機(jī)制，可以在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前完全徹底地消除風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失，具有簡(jiǎn)單易行、全面、徹底的優(yōu)點(diǎn)，能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率降為零，最大程度地保證經(jīng)濟(jì)安全運(yùn)行，但是以BOT項(xiàng)目停工或取消為代價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)避免的主要做法有暫停正在進(jìn)行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、終止某些現(xiàn)有生產(chǎn)過(guò)程和新設(shè)備的引進(jìn)、挑選更合適的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、選擇更有利可圖的經(jīng)營(yíng)環(huán)境等。

（2）風(fēng)險(xiǎn)排除。風(fēng)險(xiǎn)排除機(jī)制是指在BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生前盡可能消除造成損失的風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，降低項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后造成損失的程度。風(fēng)險(xiǎn)排除機(jī)制的關(guān)鍵在于消除項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素和減少風(fēng)險(xiǎn)造成的損失，是風(fēng)險(xiǎn)管理中最常用的也是最積極主動(dòng)應(yīng)對(duì)策略，這種方式可以克服風(fēng)險(xiǎn)避免機(jī)制的很多不足，風(fēng)險(xiǎn)排除可以根據(jù)對(duì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵種因素進(jìn)行深入分析，發(fā)現(xiàn)造成項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)損失的直接和間接原因，通過(guò)優(yōu)化配置資源的方式消除風(fēng)險(xiǎn)因素減少風(fēng)險(xiǎn)損失。風(fēng)險(xiǎn)排除機(jī)制主要包括風(fēng)險(xiǎn)影響因素的分析、風(fēng)險(xiǎn)控制工具的選擇以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)排除效果的評(píng)價(jià)等。

（3）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁機(jī)制是指項(xiàng)目參與人將BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失有目的地轉(zhuǎn)給與其有利益關(guān)系的另一方承擔(dān)。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁一般有兩種方式：其一是將風(fēng)險(xiǎn)概率大、損失程度高的BOT項(xiàng)目轉(zhuǎn)嫁出去，這種轉(zhuǎn)嫁方式主要是通過(guò)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓的方式。其二是將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)及其損失的財(cái)務(wù)結(jié)果轉(zhuǎn)嫁出去，而不轉(zhuǎn)移項(xiàng)目本身。一般而言，財(cái)務(wù)結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁方式是最為常見的形式。作為項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的一種手段，在財(cái)務(wù)結(jié)果轉(zhuǎn)嫁方式中，保險(xiǎn)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁是最重要與最普遍的方式，保險(xiǎn)公司與項(xiàng)目法人以合同的方式建立保險(xiǎn)關(guān)系，合理收取項(xiàng)目保險(xiǎn)金，對(duì)項(xiàng)目特定的風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失給予資金保障。項(xiàng)目保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的范圍一般只包括純粹的靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，具有投機(jī)性質(zhì)或由心理、道德因素引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)所致?lián)p失，不屬于保險(xiǎn)理賠的范圍。其他財(cái)務(wù)結(jié)果轉(zhuǎn)嫁的方式，稱為非保險(xiǎn)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁，非保險(xiǎn)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁在實(shí)踐中也是一種普遍采用的財(cái)務(wù)工具，在BOT項(xiàng)目中非保險(xiǎn)型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁主要是通過(guò)合同加以約定。