我國地方金融風(fēng)險的文獻(xiàn)研究綜述

王立軍　范國強

摘 要：地方金融風(fēng)險問題是地方政府和社會經(jīng)濟(jì)部門關(guān)注的焦點問題，文章對當(dāng)前地方金融風(fēng)險的研究進(jìn)行文獻(xiàn)綜述，從地方金融與地方金融風(fēng)險的內(nèi)涵和界定，地方金融風(fēng)險的類型和特征，地方金融風(fēng)險的原因及其防范與對策等方面對當(dāng)前地方金融風(fēng)險的相關(guān)研究進(jìn)行梳理。

關(guān)鍵詞：地方金融 金融風(fēng)險 文獻(xiàn)綜述

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）06-140-03

一、地方金融的內(nèi)涵

關(guān)于地方金融和地方金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前并沒有確定和明晰的概念，不同學(xué)者會從不同的角度來界定地方金融。當(dāng)前學(xué)者對地方金融的定義大致從兩個方面闡述，一方面是從金融機(jī)構(gòu)所處地域的角度界定，典型定義為：“地方金融是指在一定行政區(qū)域內(nèi)設(shè)立的，并主要為當(dāng)?shù)鼐用窕蚱髽I(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和金融市場?！保ɡ詈閺姡?012）另一方面是從金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)權(quán)角度界定。典型定義為：“地方金融指的是由地方政府建立的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作社商業(yè)（合作）銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、信托公司以及其他非銀行金融機(jī)構(gòu)等?！保▍侵苄?，2015）另一種對兩方面定義具有綜合性的闡述是：“地方金融機(jī)構(gòu)具有產(chǎn)權(quán)主體的地方性、控制權(quán)施行的地方性、經(jīng)營活動地方性以及相對簡單的治理結(jié)構(gòu)?！保o(jì)家琪，2004）本文的地方金融研究內(nèi)涵更偏向于對兩種主流定義的綜合，即地方金融不僅要有地域性的限定，也要有控制權(quán)和產(chǎn)權(quán)主體地方性的限定。

由于地方金融成長并定位于地方，能夠為某一個地區(qū)或城市的企業(yè)、居民等提供儲蓄、投資、融資、授信等金融服務(wù)，且具有地方性、針對性、靈活性等特點，可以有效促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，故其受到地方政府的支持，各地紛紛建立專門機(jī)構(gòu)來推動地方金融的發(fā)展。地方金融的快速發(fā)展，自然會出現(xiàn)一些風(fēng)險性的問題。

二、地方金融風(fēng)險的定義

風(fēng)險的概念同樣是比較寬泛的，目前學(xué)術(shù)界對風(fēng)險的解釋主要有以下幾點：風(fēng)險是結(jié)果的不確定性；風(fēng)險是損失發(fā)生的可能性；風(fēng)險是對期望的偏離；風(fēng)險是導(dǎo)致?lián)p失的變化；風(fēng)險是受損失的危險。這些解釋從不同的角度解釋了風(fēng)險的特征，闡明了風(fēng)險與不確定性、損失、波動性之間的緊密關(guān)系。

金融風(fēng)險則是金融領(lǐng)域各種風(fēng)險的統(tǒng)稱，由于風(fēng)險概念的寬泛性，導(dǎo)致金融風(fēng)險的概念也不統(tǒng)一。有的從宏觀層面進(jìn)行論述，有的從微觀層面進(jìn)行分析。從宏觀層面，如趙曉菊（1999）認(rèn)為，金融風(fēng)險一般指因種種主觀或客觀原因?qū)е碌慕鹑陬I(lǐng)域一系列矛盾顯露、激化， 進(jìn)而對金融體系安全與穩(wěn)定造成破壞與損失的可能性。劉立峰（2000）認(rèn)為，金融風(fēng)險是從全局性和整體性方面影響經(jīng)濟(jì)與金融穩(wěn)定，造成金融動蕩和國民財富損失的可能性。而另一些學(xué)者的視角則更側(cè)重于微觀的金融市場主體，如格利茨（L.Galitz）認(rèn)為，金融風(fēng)險是對暴露于風(fēng)險中的任何金融實體在財務(wù)經(jīng)營方面所造成的沖擊。黃進(jìn)、張謙（1999）認(rèn)為，金融風(fēng)險是指由于各種不確定因素的影響，使金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營管理中，實際收益目標(biāo)與預(yù)期收益目標(biāo)發(fā)生的背離，有遭受損失與額外收益之間的概率。蔣振成（2010）認(rèn)為，微觀金融風(fēng)險是宏觀金融風(fēng)險的基礎(chǔ)，屬于個體風(fēng)險，主要由作為市場主體的金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān)；而宏觀金融風(fēng)險是微觀金融風(fēng)險的整體反映，會對整個社會產(chǎn)生重大的、全局性的影響，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險，主要由政府來承擔(dān)防范和化解的責(zé)任。

地方金融風(fēng)險也屬于一般的金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式，同樣具有金融風(fēng)險的一般特征，這里采用鄒小芃、牛嘉、汪娟（2008）關(guān)于地方金融風(fēng)險的定義：地方金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營過程中出現(xiàn)流動性困難，并導(dǎo)致地方經(jīng)濟(jì)金融秩序紊亂和社會福利損失的后果及可能性，即僅將地方金融機(jī)構(gòu)引發(fā)的金融風(fēng)險稱為地方金融風(fēng)險。地方金融機(jī)構(gòu)是屬于地方政府管理的金融機(jī)構(gòu)，具有三方面屬性：地方稅收屬性、地方業(yè)務(wù)屬性和當(dāng)?shù)卣芾韺傩浴５胤浇鹑陲L(fēng)險的主體是城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用社、地方性證券公司、地方性保險公司、信托投資公司、財務(wù)公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司等。中、農(nóng)、工、建及10余家全國性股份制銀行雖然有很大一部分業(yè)務(wù)是為地方經(jīng)濟(jì)服務(wù)的， 但由于實行的是全國統(tǒng)一法人體制，在分析金融風(fēng)險時一般不把其列入地方金融風(fēng)險序列。

三、地方金融風(fēng)險的類型與特征

當(dāng)前學(xué)術(shù)界對地方金融風(fēng)險的分類主要從兩個角度，一是從金融風(fēng)險理論的角度，二是從具體地方金融風(fēng)險相關(guān)部門的角度。

第一種角度地方金融風(fēng)險類型包括：

1.地方金融的市場風(fēng)險。主要包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、宏觀政策風(fēng)險等。關(guān)升（2015）認(rèn)為市場風(fēng)險是一個不穩(wěn)定因素，在地方金融的發(fā)展過程中也不可預(yù)測。在金融機(jī)構(gòu)的各個工作環(huán)節(jié)當(dāng)中，都有可能產(chǎn)生市場風(fēng)險。

2.地方金融的信用風(fēng)險。梅波（2014）認(rèn)為，就當(dāng)前來看，地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險中信用風(fēng)險是主要風(fēng)險之一，主要是指貸款人由于自身各種原因而無法償還貸款，導(dǎo)致違約現(xiàn)象，給金融機(jī)構(gòu)帶來了信用風(fēng)險的同時，還給金融機(jī)構(gòu)造成較大經(jīng)濟(jì)損失。

3.地方金融的操作風(fēng)險。當(dāng)前學(xué)者對操作風(fēng)險多解釋為，由于地方金融機(jī)構(gòu)操作人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)較低或者是業(yè)務(wù)操作失誤所帶來的風(fēng)險。

4.地方金融的流動性風(fēng)險。根據(jù)林幼平、張澍（1998）的定義：流動性風(fēng)險是指銀行沒有足夠的現(xiàn)款清償債務(wù)和保證客戶提取存款，使銀行信譽遭受損失而形成的風(fēng)險。這個定義同樣適用于地方金融。

5.地方金融的創(chuàng)新風(fēng)險。地方金融產(chǎn)品創(chuàng)新中知識產(chǎn)品金融與互聯(lián)網(wǎng)金融均具有一定的風(fēng)險。其中，知識產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險的主要因素包括法律風(fēng)險、知識產(chǎn)權(quán)價值風(fēng)險、權(quán)屬風(fēng)險及質(zhì)押物處置風(fēng)險（余薇、秦英，2013）；而互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險則是基于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的不確定性和不可控性，以及發(fā)生損失的可能性（閆真宇，2013）。以上兩者均是地方金融創(chuàng)新風(fēng)險近年來所產(chǎn)生的新情況。

6.地方金融的關(guān)聯(lián)風(fēng)險。這主要是由于金融市場特別是銀行和實體經(jīng)濟(jì)之間相互關(guān)聯(lián)，從而由于一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題而“牽一發(fā)動而全身”引起連鎖反應(yīng)，最終產(chǎn)生市場危機(jī)的風(fēng)險。

第二種角度的地方金融風(fēng)險分類典型的是吳周雄（2015）提出，他認(rèn)為地方金融風(fēng)險可分為地方政府融資平臺面臨的風(fēng)險、地方商業(yè)銀行等放貸機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險、民間集資借貸活動可能引發(fā)的地方金融風(fēng)險。他的分類基本囊括了地方金融風(fēng)險能夠發(fā)生的機(jī)構(gòu)或形式。

地方金融風(fēng)險是金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式之一，固然有一般金融風(fēng)險的共有特點，但也存在一些不同的特征。當(dāng)前學(xué)術(shù)界對于地方金融風(fēng)險的基本特征可以概括為以下幾點：傳染性和外部性、地方金融機(jī)構(gòu)的脆弱性、動態(tài)性和非線性疊加性、風(fēng)險和受益的不對稱性、層次性和可控性、成因的特殊性、危害的地域性、救治的有效性等。

四、地方金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因

地方金融是設(shè)立在一定行政區(qū)域內(nèi)的，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、居民提供所需服務(wù)的金融市場、機(jī)構(gòu)。由于地方金融所涉及的組織和機(jī)構(gòu)的特點，其風(fēng)險原因也是多方面的，當(dāng)前學(xué)者關(guān)于地方金融風(fēng)險的原因主要有以下幾點闡述：

1.政府管理職責(zé)定位不明確。一方面是金融分權(quán)制度改革后，中央和地方關(guān)于金融管理邊界模糊，權(quán)責(zé)定位不明確，造成地方政府對本地方金融資源不良的干預(yù)，出現(xiàn)空頭管理、多頭管理、權(quán)責(zé)不對等、職能交叉等問題；另一方面，目前的地方金融管理部門，其主要職能有三項：實施金融專業(yè)管理、提供政府公共服務(wù)、執(zhí)行國有資產(chǎn)出資人職能。梅波（2014）認(rèn)為由于這幾項職責(zé)的性質(zhì)具有較大的差異性，而金融管理對專業(yè)性的要求較高，這樣就對職能的履行提出了較高的要求，也為金融管理帶來了挑戰(zhàn)。

2.地方金融管理理念及方式落后。當(dāng)前地方金融管理存在組織架構(gòu)不統(tǒng)一、管理職能分散、管理人員少、管理人員專業(yè)性不強、缺乏持續(xù)動態(tài)管理，缺乏市場化管理理念等問題。張雪蘭、何德旭（2011）認(rèn)為大部分地方金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理質(zhì)量堪憂，資產(chǎn)質(zhì)量不高是許多地方性金融機(jī)構(gòu)都存在的問題；地方政府信用在很大程度上存在過度透支現(xiàn)象，由于缺乏國家級的主力型政策性金融機(jī)構(gòu)，地方層面產(chǎn)生了大量非規(guī)范的政策性融資平臺。

3.地方金融普遍缺乏風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)控。學(xué)界認(rèn)為，鑒于地方金融的定位，需要為地方提供金融服務(wù)，能夠推動地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。地方政府當(dāng)前更加強調(diào)對地方金融機(jī)構(gòu)的促進(jìn)和發(fā)展，而對金融風(fēng)險的關(guān)注較少，從而使地方金融機(jī)構(gòu)管理普遍存在輕監(jiān)管、重審批的現(xiàn)象。對于風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)控措施關(guān)注少，建立不完善。

4.地方金融機(jī)構(gòu)自身存在的問題。地方金融機(jī)構(gòu)與市場本身存在的問題也是產(chǎn)生地方金融風(fēng)險的重要因素，吳周雄（2015）認(rèn)為我國大部分地方金融機(jī)構(gòu)是由地方政府主導(dǎo)或者參與組建的從事金融行業(yè)的機(jī)構(gòu)，仍然沒有建立起現(xiàn)代法人治理制度，內(nèi)部產(chǎn)權(quán)仍不明晰，行政色彩濃厚，行政干預(yù)現(xiàn)象層出不窮；地方金融機(jī)構(gòu)的實力較弱，資金規(guī)模小，金融專業(yè)人才儲備不足，運營管理能力低；同時受計劃經(jīng)濟(jì)和體制等歷史原因影響，內(nèi)部體制問題較為突出。

五、地方金融風(fēng)險的防范與對策

地方金融在我國地方社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到重要作用，而地方金融風(fēng)險也為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定帶來隱患。針對地方金融風(fēng)險，國內(nèi)學(xué)者從不同角度提出防范和治理對策。

1.政府應(yīng)加強對地方金融的監(jiān)管力度。學(xué)者們普遍強調(diào)加強對地方金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，建立完善有效的監(jiān)管制度。紀(jì)家琪（2005）認(rèn)為政府應(yīng)建立有效地方金融監(jiān)管制度；李洪強（2012）認(rèn)為規(guī)范地方金融管理應(yīng)首要的是健全地方金融管理制度；吳周雄（2015）認(rèn)為應(yīng)完善地方金融風(fēng)險的監(jiān)管機(jī)制，實現(xiàn)監(jiān)管的體系性和協(xié)調(diào)性；關(guān)升（2015）認(rèn)為政府要提高對地方金融的指導(dǎo)和監(jiān)管；梅波（2014）認(rèn)為應(yīng)該加強監(jiān)督力度。

2.明確地方政府行為邊界。由于我國財政金融分權(quán)造成的地方政府管理金融的特殊性，針對權(quán)責(zé)不明晰，職能交叉或者是對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行不良干預(yù)的現(xiàn)象。學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為應(yīng)該明確地方政府行為界限。張雪蘭、何德旭（2011）認(rèn)為應(yīng)樹立科學(xué)合理的金融發(fā)展觀，確定地方政府金融管理的行為邊界；李洪強（2012）認(rèn)為應(yīng)明確地方政府行為邊界；蔣振成（2010）強調(diào)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的重要性；湯柳（2011）則從中央與地方的金融管理權(quán)邊界的確定來論述地方行為邊界。

3.完善地方金融風(fēng)險評價和預(yù)警體系。風(fēng)險評價和預(yù)警體系對于地方金融風(fēng)險的防范有很重要的作用，關(guān)升（2015）和梅波（2014）等學(xué)者都認(rèn)為應(yīng)該完善風(fēng)險評價和預(yù)警體系。類似的宋立（2002）和紀(jì)家琪（2005）認(rèn)為應(yīng)建立信用體系和制度。筆者認(rèn)為信用系統(tǒng)或者誠信系統(tǒng)是風(fēng)險評價體系建立的重要措施。李愛喜、李甜甜（2010）以城市商業(yè)銀行為例論述了地方金融風(fēng)險的評價模型及其應(yīng)用。一些學(xué)者針對地方金融風(fēng)險系統(tǒng)的建立也從不同角度進(jìn)行了論述，如宋瑞敏、黃婷（2009）從國外金融預(yù)警制度得出對我國金融預(yù)警系統(tǒng)建立的啟示，鄒小芃、林竹、汪娟（2008）則建立了地方金融風(fēng)險預(yù)警模型。

4.制定防范和分散化解地方金融風(fēng)險的措施。應(yīng)對金融風(fēng)險的常用措施如健全市場，分散風(fēng)險，準(zhǔn)備金或者保險制度等同樣可以用到應(yīng)對地方金融風(fēng)險上來。國內(nèi)學(xué)者從多個角度提出相關(guān)措施：藍(lán)虹、穆爭社（2014）認(rèn)為應(yīng)建立以省級政府為出資主體的地方金融風(fēng)險處置基金；張雪蘭、何德旭（2011）認(rèn)為應(yīng)建立多元化多層次區(qū)域金融市場體系，拓寬地方政府融資渠道；蔣振成（2010）認(rèn)為政府應(yīng)該制定應(yīng)對金融風(fēng)險的財政應(yīng)急預(yù)案；吳周雄（2015）認(rèn)為應(yīng)完善地方金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)代法人治理制度；紀(jì)家琪（2005）認(rèn)為應(yīng)設(shè)立防范和化解地方金融風(fēng)險準(zhǔn)備金，建立存款保險制度。

六、總結(jié)

本文從地方金融風(fēng)險的內(nèi)涵和界定，地方金融風(fēng)險的產(chǎn)生原因和防范與對策梳理了近年來學(xué)者對地方金融風(fēng)險的相關(guān)研究。關(guān)于地方金融風(fēng)險當(dāng)前學(xué)者研究的角度多，范圍較為全面。但我國地方金融的發(fā)展仍然處于不健全的狀態(tài)，當(dāng)前地方金融風(fēng)險的研究注重政府發(fā)揮的作用，注重政府管理地方風(fēng)險管理制度的建立，注重風(fēng)險預(yù)警和評價體系的建設(shè)，而對于法律法規(guī)體系建設(shè)，審計制度等專業(yè)方向的研究較少。我國已經(jīng)處于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)時期，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型必將會對地方金融發(fā)展有影響，當(dāng)前出現(xiàn)的新現(xiàn)象如互聯(lián)網(wǎng)金融、知識產(chǎn)權(quán)金融、科技金融、金融創(chuàng)新等都會對地方金融發(fā)展產(chǎn)生影響，地方金融風(fēng)險問題也會更加復(fù)雜，目前地方金融風(fēng)險的研究對這些方面關(guān)注較少。地方金融風(fēng)險研究牽扯到的范圍比較廣，關(guān)系比較復(fù)雜，同時對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有較大的影響，其防范和化解更是一項曠日持久的系統(tǒng)工程，需要社會各界不斷地深入研究并結(jié)合實際切實加以解決。

[基金項目：本文為浙江省軟科學(xué)研究計劃項目“完善區(qū)域知識產(chǎn)權(quán)金融服務(wù)推進(jìn)機(jī)制的對策研究”（2016C25060）成果之一。]

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（作者單位：中共浙江省委黨校 浙江杭州 311121）

（作者簡介：王立軍，中共浙江省委黨校研究員，主要研究方向：技術(shù)創(chuàng)新、區(qū)域經(jīng)濟(jì)；范國強，中共浙江省委黨校研究生，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)。）（責(zé)編：賈偉）