傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融公司合作策略分析

曾玲玲　孫琳琳

摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的興起對傳統(tǒng)銀行是巨大的沖擊與挑戰(zhàn)，但二者互利共贏、相輔相成也是大勢所趨。從演化博弈的視角出發(fā)，本文對傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融公司的合作展開分析，通過構(gòu)建復(fù)制動態(tài)方程分析其均衡解的穩(wěn)定性，并通過數(shù)值模擬探討穩(wěn)定解的影響因素。研究發(fā)現(xiàn)，影響因素主要包括合作的超額收益、合作成本、競爭的投機(jī)收益和被競爭方所遭受的損失等，其中合作的超額收益對系統(tǒng)演化路徑和結(jié)果呈正向的影響，而合作成本、競爭的投機(jī)收益和被競爭方所遭受的損失等因素，則反作用于系統(tǒng)演化路徑與結(jié)果。因此提出建立公平的收益分配機(jī)制、創(chuàng)新合作渠道、控制合作成本、構(gòu)建良好的信任機(jī)制等策略，以穩(wěn)定雙方的合作關(guān)系。

關(guān)鍵詞：合作共贏；演化博弈；傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融；穩(wěn)定性分析

中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、引言

互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮的興起使傳統(tǒng)銀行面臨巨大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融熱度的持續(xù)升溫，金融脫媒化逐漸倒逼傳統(tǒng)銀行金融改革，對金融生態(tài)圉的創(chuàng)建起到推動作用。國外學(xué)者對互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行的影響的研究主要從網(wǎng)絡(luò)金融、電子金融兩個維度展開。一是網(wǎng)絡(luò)金融對傳統(tǒng)銀行的影響，Mary J.Cronein（2002）曾預(yù)言，實體企業(yè)在未來將受到來自互聯(lián)網(wǎng)的深遠(yuǎn)的影響；Vemuri（2010）指出第三方支付機(jī)構(gòu)相對于傳統(tǒng)銀行，其優(yōu)勢為可以提供更優(yōu)越的服務(wù)，更好地滿足消費者。二是電子金融對傳統(tǒng)銀行的影響，Lihui Lin等（2001）指出電子金融的興起，對金融業(yè)內(nèi)部競爭的加劇，及傳統(tǒng)金融空間與時間限制上的突破，起到關(guān)鍵作用；Franklin Allen等（2002）也認(rèn)為應(yīng)用于金融服務(wù)領(lǐng)域的電子金融實現(xiàn)了金融脫媒，提高了信貸獲取的能力，沖擊銀行業(yè)，加劇了其的競爭與合并。國內(nèi)學(xué)者對此也做了一定的研究，按互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行影響的過程可集中歸納為以下三個階段。一是互聯(lián)網(wǎng)金融興起的初期，金融脫媒化給傳統(tǒng)銀行帶來了巨大的沖擊。袁博和李永剛（2013）曾指出互聯(lián)網(wǎng)金融從“泛金融化”、“去中介化”和“全智能化”三個層面給傳統(tǒng)銀行帶來新的沖擊；鄭良芳（2013）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融迫使傳統(tǒng)銀行被邊緣化，以及銀行等金融機(jī)構(gòu)的生存空間遭受被擠壓命運的關(guān)鍵。二是隨后互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大沖擊逐漸倒逼傳統(tǒng)銀行掀起改革浪潮，互聯(lián)網(wǎng)金融公司與傳統(tǒng)銀行形成一種相互競爭的局面。洪娟（2014）將互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行各自在金融市場的競爭優(yōu)勢作出比較，據(jù)此揭露傳統(tǒng)銀行相對于互聯(lián)網(wǎng)金融公司的競爭短板和戰(zhàn)略上的契機(jī)，進(jìn)而作出競爭應(yīng)對策略；金文龍（2014）運用靜態(tài)博弈的方法，通過研究傳統(tǒng)銀行和余額寶之間的競爭關(guān)系，分析傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融公司的競爭博弈策略。三是盡管二者之間存在競爭，但由于其互有優(yōu)劣，融合共生才是大勢所趨。袁瑋（2014）曾指出互傳統(tǒng)銀行并不會被互聯(lián)網(wǎng)金融所取代，二者之間必將是相互補充、相互融合的。此外，彭迪云和李陽（2015）更是指出，共生關(guān)系在“大資管”的背景下將是商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融的立足點，共同致力于我國金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級和金融市場的繁榮健康發(fā)展叫?；谶@樣的認(rèn)知，許多學(xué)者將研究上升到博弈層面，例如，王筱鈺（2014）從博弈的視角出發(fā)探討互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行的選擇問題，并運用數(shù)據(jù)分析二者之間合作的效果。

目前關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融公司與傳統(tǒng)銀行關(guān)系的研究多處于定性的層面，且研究文獻(xiàn)較為雷同，大多數(shù)研究的是互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)銀行的沖擊及傳統(tǒng)銀行的應(yīng)對；盡管有少數(shù)從博弈視角展開的研究，但基本還處于靜態(tài)過程，而實際上二者的合作共贏是以有限理性為限制條件的，博弈雙方為實現(xiàn)自身利益最大化，其策略反應(yīng)是一個不斷調(diào)整的動態(tài)過程，這個過程是建立在對方戰(zhàn)略調(diào)整及自身盈利水平的基礎(chǔ)上的。因此，本文擬從演化博弈視角出發(fā)，通過復(fù)制動態(tài)方程的穩(wěn)定解的分析來探討傳統(tǒng)銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融公司協(xié)同發(fā)展的策略選擇問題。