銀行業(yè)不良貸款率的國際比較及我國商業(yè)銀行的對策研究

鄧芳芳 陳娟 周亞虹

摘要：文章分析了各國銀行不良貸款率的變動趨勢、成因以及我國商業(yè)銀行不良貸款率與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系，并據(jù)此提出了一系列政策建議。研究表明一些發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)不良貸款率隨著全球次貸危機(jī)的爆發(fā)而上升，隨著次貸危機(jī)影響的消除而逐年下降，我國銀行不良貸款率則一直處于快速下降的態(tài)勢；外資銀行不良貸款率最低，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響也最微弱，而大型商業(yè)銀行不良貸款率最高，且容易隨著宏觀經(jīng)濟(jì)波動而劇烈變動。文章的研究對于實現(xiàn)我國銀行業(yè)健康發(fā)展、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及提升信貸資源的配置效率具有一定的政策啟示。

關(guān)鍵詞：銀行不良貸款率；次貸危機(jī)；GDP增長率

一、 引言

2015年12月1日國際貨幣基金組織（IMF）正式宣布，人民幣2016年10月1日加入特別提款權(quán)（SDR），對中國來說，人民幣入籃可以進(jìn)一步加速人民幣國際化進(jìn)程，深化我國的金融市場改革，降低貨幣錯配風(fēng)險，給以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)和進(jìn)出口企業(yè)帶來了難得的發(fā)展機(jī)遇。隨著我國經(jīng)濟(jì)增速的放緩以及企業(yè)經(jīng)營形勢的持續(xù)惡化，服務(wù)并依附于實體經(jīng)濟(jì)的銀行業(yè)也出現(xiàn)了不良資產(chǎn)加速上升的態(tài)勢，截至今年9月底，商業(yè)銀行不良貸款余額達(dá)11 863億元，比2014年年末增加了3 437億元，增幅達(dá)40.8%，我國商業(yè)銀行的不良貸款率為1.59%，同比增長37%。為了保持中高速的經(jīng)濟(jì)增長，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中商業(yè)銀行作為資金主要籌集者和供給者，保障了經(jīng)濟(jì)體制改革的順利進(jìn)行。目前商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)風(fēng)險大幅增加且信貸資產(chǎn)質(zhì)量也受到質(zhì)疑，這將嚴(yán)重影響到我國目前正在進(jìn)行的金融改革，因此，研究商業(yè)銀行不良資產(chǎn)問題對踐行經(jīng)濟(jì)體制改革具有重要的實踐意義。

近年來，關(guān)于銀行業(yè)不良貸款率的相關(guān)研究并不多。崔紅宇和盛斌（2011）構(gòu)建了關(guān)于銀行危機(jī)救助的兩階段模型，得到政府在面對商業(yè)銀行清償能力危機(jī)時救助與不救助的抉擇與商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)率有關(guān)。譚勁松等（2012）從政府職能在中國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)過程中的激勵與約束視角入手，從政府干預(yù)的角度，回答政府與銀行不良貸款形成之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)政府干預(yù)是銀行不良貸款產(chǎn)生的主要原因。李斌和劉玉平（2014）實證研究了不良資產(chǎn)各項指標(biāo)對上市銀行價值的影響，對中外銀行不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)進(jìn)行比較。吳晶妹和范瑾（2015）從商行自身、體制機(jī)制、監(jiān)管、法律及社會信用體系構(gòu)建等角度分析了商業(yè)銀行不良資產(chǎn)的成因，提出了相應(yīng)的解決措施，從而防范和化解金融風(fēng)險，推動商業(yè)銀行健康穩(wěn)定發(fā)展。

回顧已有文獻(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有關(guān)于銀行業(yè)不良貸款率的研究缺乏國際比較，并且?guī)缀鯖]有文獻(xiàn)分析當(dāng)下國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢與商業(yè)銀行不良貸利率之間關(guān)系。事實上，不良貸款的增加，與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢息息相關(guān)，不良貸款已經(jīng)成為銀行業(yè)面臨的共同課題?；谝陨显?，本文從銀行不良貸款率國際間比較的視角出發(fā)，分析了各國銀行不良貸款率的變動趨勢以及不良貸款率與經(jīng)濟(jì)增長的數(shù)量關(guān)系，通過實證分析為我國銀行業(yè)發(fā)展和如何更有效處置不良信貸資產(chǎn)提出一些指導(dǎo)性的政策建議。

二、 各國銀行業(yè)不良貸款率比較

不良貸款率指的是金融機(jī)構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重。表1給出了1999年～2014年我國不良貸款率與主要發(fā)達(dá)國家以及其他金磚國家不良貸款率的情況。

從縱向上看，中國銀行業(yè)不良貸款率歷經(jīng)由高到低不斷下降的過程。我國銀行業(yè)不良貸款率在2004年之前一直處于金融機(jī)構(gòu)不良貸款國際警戒線10%之上，但是自2004年起，尤其在全球次貸危機(jī)之后，我國銀行不良貸款率快速下降，2007年～2014年間銀行業(yè)平均不良貸款率為1.92%，表明我國銀行的信貸資產(chǎn)風(fēng)險較低，應(yīng)對外部風(fēng)險的能力增強。近年來，我國不斷深化金融機(jī)構(gòu)改革，商業(yè)銀行在資產(chǎn)剝離、改制上市等一系列改革措施完成后經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)，信貸資產(chǎn)質(zhì)量顯著改善，此外商業(yè)銀行還加快信貸投放速度，社會融資規(guī)模逐漸增加，有利于經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，令不良貸款率持續(xù)下降。

從橫向上看，西方發(fā)達(dá)國家在經(jīng)歷次貸危機(jī)后，普遍遭遇了銀行不良貸款率上升的階段。首先，美國銀行業(yè)在次貸危機(jī)之后平均不良貸款率為3.16%，然而這一數(shù)值在1999年～2006年間僅為1.03%，不良貸款率上升了206.8%。英國銀行業(yè)平均不良貸款率在次貸危機(jī)后上升了36.2%；法國、德國、日本和中國銀行業(yè)平均不良貸款率在次貸危機(jī)后分別下降了14.5%、35.5%、53.5%、90.2%，其中中國銀行業(yè)不良貸款率的降幅最大。其次，發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)不良貸款率隨著全球次貸危機(jī)爆發(fā)而上升，隨著次貸危機(jī)影響消除而逐年下降。

在金磚五國中，中國銀行業(yè)不良貸款率在次貸危機(jī)后顯著低于其他四國，2007年～2014年間，俄羅斯、南非、巴西和印度銀行業(yè)平均不良貸款率分別為6.18%、4.09%、3.25%和3.02%。其中，俄羅斯銀行業(yè)不良貸款率最高，主要原因有：俄羅斯在行政政策上過分限制外資銀行發(fā)展，致使內(nèi)資銀行失去了從高效率的外資銀行吸取先進(jìn)的管理經(jīng)驗的機(jī)會；銀行業(yè)務(wù)較單一，缺乏創(chuàng)新，營收主要來自于利息收入，由于利息收入與經(jīng)濟(jì)周期緊密相關(guān)導(dǎo)致俄羅斯銀行的收入不穩(wěn)定；信貸市場表現(xiàn)低迷，銀行資金短缺流動性不足，銀行外債規(guī)模大，應(yīng)對外部風(fēng)險的能力較弱。

印度銀行業(yè)在2007年～2011年間不良貸款率年年低于3%，但是從2011年起GDP增速下降，導(dǎo)致投資減少，銀行業(yè)整體增長減緩，盈利能力減弱，從而導(dǎo)致了銀行業(yè)信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良貸款率年年上升。在應(yīng)對連年攀升的不良貸款率上，印度央行通過改變資產(chǎn)的準(zhǔn)備金標(biāo)準(zhǔn)等來影響信貸增長，限制銀行對于銀行同業(yè)資產(chǎn)的持有，限制金融產(chǎn)品的創(chuàng)新等措施避免跨部門系統(tǒng)性風(fēng)險。

近年來，巴西國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速變緩，信貸水平已超過經(jīng)濟(jì)增長所能承受的能力，杠桿率水平整體偏高，潛藏系統(tǒng)性風(fēng)險。巴西金融市場也出現(xiàn)了較大幅度波動，2014年以來貨幣大幅貶值，利率上升，許多外資銀行退出巴西市場。此外，巴西銀行業(yè)還加強了資本監(jiān)管力度，提高了銀行的經(jīng)營成本，進(jìn)而抑制了銀行業(yè)務(wù)的開展，盈利水平下滑，資產(chǎn)質(zhì)量下降。以上種種現(xiàn)象顯示巴西銀行業(yè)正面臨著不良貸款率上升的風(fēng)險。

根據(jù)南非儲備銀行發(fā)布的報告，南非銀行業(yè)自2011年以來呈現(xiàn)出健康發(fā)展的勢頭，資本市值保持健康水平，資本流動性較強勁，繼續(xù)沿著優(yōu)質(zhì)增長的道路前進(jìn)。從數(shù)據(jù)上看，銀行不良貸款率從2009年起逐年下降，而2014年南非GDP增長率創(chuàng)下后金融危機(jī)以來的新低，經(jīng)濟(jì)增長放緩將為銀行業(yè)信貸資產(chǎn)惡化和不良貸款率上升埋下隱患。

三、 我國商業(yè)銀行不良貸款率比較分析

隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩以及企業(yè)經(jīng)營形勢的持續(xù)惡化，銀行業(yè)不良資產(chǎn)也隨之出現(xiàn)了微妙的變化。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2007年第一季度至2015年第三季度期間，我國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了高速增長至增速減緩的階段，其中GDP季度平均增長率為9.28%，第一、二、三產(chǎn)業(yè)季度平均增長率分別為3.99%、9.86%、9.78%，商業(yè)銀行季度平均不良貸款率為2.21%。伴隨經(jīng)濟(jì)規(guī)模的增長，貨幣供應(yīng)量也大幅增加，2008年末的4萬億投資計劃率先帶動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2009年始，GDP增長率以及第一、二產(chǎn)業(yè)增長率快速拉升，在經(jīng)濟(jì)上行期，企業(yè)信貸需求旺盛，銀行流動性充足發(fā)展態(tài)勢良好，銀行業(yè)不良貸款率下降。自2012年始，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)后，銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良貸款率連連上升。本文將商業(yè)銀行按屬性分類測算其不良貸款率的變動情況后發(fā)現(xiàn)，外資銀行不良貸款率最低，平均為0.67%；大型商業(yè)銀行不良貸款率最高，平均為2.64%；其他商業(yè)銀行，例如股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的平均不良貸款率依次為：1.16%，1.58%，2.53%。2008年第三季度之前大型商業(yè)銀行的不良貸款率接近10%，之后快速下降，低于農(nóng)商行不良貸款率。外資銀行在經(jīng)營方式和管理理念上優(yōu)于其他類型銀行，抵御危機(jī)的能力也較強。

為了進(jìn)一步分析各類型銀行與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，文中設(shè)定了如下簡單的回歸方程：

我們將各類型銀行的不良貸款率與GDP增長率進(jìn)行回歸，結(jié)果由表2給出。從平均意義上看，季度GDP增長率變化1個百分點，會使大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和外資銀行不良貸款率分別變化0.818、0.154、0.289、0.29和0.034個百分點，結(jié)果表明：一方面，外資銀行不良貸款率受宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響最微弱，而大型商業(yè)銀行不良貸款率容易隨著宏觀經(jīng)濟(jì)波動而劇烈變動；另一方面，外資銀行不良貸款率的變動方向與其他類型銀行相反，外資銀行不良貸款率呈現(xiàn)出逆經(jīng)濟(jì)周期變動的情形，反應(yīng)出外資銀行對沖風(fēng)險的能力較強。與其他類型銀行不同，由于外資銀行更加遵守市場規(guī)則，不過多依賴宏觀經(jīng)濟(jì)情況，因此宏觀經(jīng)濟(jì)波動對于外資銀行影響相對較小。

四、 結(jié)論及政策建議

本文主要從銀行業(yè)不良貸款率的國際間比較的視角出發(fā)，分析各國銀行不良貸款率的變動趨勢以及我國不良貸款率與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系。本文發(fā)現(xiàn)：一些發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)不良貸款率隨著全球次貸危機(jī)爆發(fā)而上升，隨著次貸危機(jī)影響消除而逐年下降，由于我國銀行受國際金融危機(jī)的影響相對較小，我國銀行不良貸款率一直處于快速下降的態(tài)勢；外資銀行不良貸款率最低，大型商業(yè)銀行不良貸款率最高；外資銀行不良貸款率受宏觀經(jīng)濟(jì)波動的影響最微弱，而大型商業(yè)銀行不良貸款率容易隨著宏觀經(jīng)濟(jì)波動而劇烈變動?；诒疚牡姆治?，提出如下的建議：

（1）合理發(fā)放信貸，扶持新興產(chǎn)業(yè)，抓住對沖存量風(fēng)險的機(jī)遇。在經(jīng)濟(jì)處于上行期時，銀行不良貸款率較低，雖然短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍有下行壓力，一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、過剩產(chǎn)能向下調(diào)整的慣性仍然較大，但與此同時，國家出臺大量政策促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型，刺激新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展為經(jīng)濟(jì)提供新的增長點，并且積極調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使得消費對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)繼續(xù)提升，第三產(chǎn)業(yè)比重進(jìn)一步提高，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面有轉(zhuǎn)好的趨勢，這些外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境為銀行業(yè)對沖存量風(fēng)險提供了機(jī)遇。

（2）開展國際合作，實現(xiàn)共贏發(fā)展。外資銀行具有先進(jìn)的經(jīng)營方式和管理理念，適當(dāng)發(fā)展外資銀行的規(guī)模，可以調(diào)整和優(yōu)化我國目前的銀行體系，在一定程度上分散銀行業(yè)的整體風(fēng)險，增加我國銀行業(yè)抵御風(fēng)險的能力。此外，我國銀行業(yè)還可以加強國際間合作，例如金磚國家之間可以進(jìn)行更加深入和廣泛的銀行合作，達(dá)到金磚國家之間優(yōu)勢互補的效果，實現(xiàn)共贏發(fā)展。

（3）完善金融體系，加強國際合作。在人民幣納入SDR后，許多國家會將人民幣作為儲備貨幣，并且在“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)下，海外人民幣結(jié)算等服務(wù)需求會大幅增加，需要金融企業(yè)優(yōu)先走出去為企業(yè)提供海外金融服務(wù)，這些有利的內(nèi)、外部環(huán)境為我國銀行業(yè)帶來了難得的發(fā)展機(jī)遇。因此，面對更加復(fù)雜的國際環(huán)境，國家應(yīng)當(dāng)減少政治因素對市場行為的干擾，通過市場力量規(guī)范銀行業(yè)發(fā)展并建立適應(yīng)不同層次銀行和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法律。

（4）商業(yè)銀行發(fā)展多元經(jīng)營，擴(kuò)大互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)范疇。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展大勢，加大相關(guān)資源投入，多維度、多層次發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)會給商業(yè)銀行帶來更多的非利息收入，由于非利息收入不容易受到利息波動和經(jīng)濟(jì)周期波動的影響，穩(wěn)定性較高，從而擴(kuò)大了銀行業(yè)的安全邊際，增強風(fēng)險應(yīng)對能力。

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