互聯(lián)網(wǎng)金融向何處去

牛祿青

通過鼓勵創(chuàng)新和加強監(jiān)管相互支撐，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟

“雖然盛夏即將到來，但對于很多互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)者來說，現(xiàn)在覺得‘寒氣襲人。特別是經(jīng)歷了e租寶、中晉等惡性事件以后，互聯(lián)網(wǎng)金融正在被快速的污名化。”中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震5月22日在“互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展研討會”上如是說。

本次研討會由中國經(jīng)濟報刊協(xié)會主辦、中國產(chǎn)業(yè)網(wǎng)承辦、善林金融集團協(xié)辦，以“新金融 新生態(tài) 新責(zé)任 新未來”為主題，由人民日報、經(jīng)濟日報、光明日報、中央人民廣播電臺等40余家主流媒體支持籌辦。會議就互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律和健康發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的社會責(zé)任等熱點話題進行了深入研討。

“互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展研討會旨在強化媒體責(zé)任，研究探討互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)、企業(yè)現(xiàn)階段面臨的熱點和焦點問題，為互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展?fàn)I造良好的輿論環(huán)境。希望通過研討會為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)所面臨的理論和實踐問題能夠提出一些見解和建議。同時通過媒體的報道向社會客觀公正地介紹互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢以及變化?！敝袊?jīng)濟報刊協(xié)會會長莫新元在致辭中說。

研討會上，中國經(jīng)濟報刊協(xié)會副會長兼秘書長胡英暖宣布，通過研討、溝通和實踐，中國經(jīng)濟報刊協(xié)會將牽頭籌建互聯(lián)網(wǎng)金融媒體聯(lián)盟。聯(lián)盟將由行業(yè)協(xié)會、媒體、專家學(xué)者、金融企業(yè)聯(lián)合組成，以加強規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融新聞媒體報道工作，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融媒體和專家學(xué)者搭建一個交流、溝通、培訓(xùn)等合作共贏的平臺。

P2P≠互聯(lián)網(wǎng)金融

曾經(jīng)紅極一時的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)在成了眾矢之的，也讓互聯(lián)網(wǎng)金融整個行業(yè)蒙上了一層陰影。日前，點融網(wǎng)勇敢站出來，在《東方早報》和《新京報》頭版，以及一二線城市戶外與LED大屏、地鐵等打出的P2P行業(yè)“真的，不跑路”宣言，引發(fā)了各界廣泛的熱議和關(guān)注。

“P2P網(wǎng)貸不是互聯(lián)網(wǎng)金融的主流，只是其中的一個支流。”黃震在研討會上表示，現(xiàn)在很多人一講P2P，好像就是代表著全部的互聯(lián)網(wǎng)金融。根據(jù)去年央行等十部委發(fā)布的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱為《指導(dǎo)意見》），互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)納入政府監(jiān)管視野的有多種類型。所以不要簡單地把P2P等同于互聯(lián)網(wǎng)金融，不要把偽P2P等同于P2P，這是兩個我們必須要劃清的界限和澄清的事實。

《指導(dǎo)意見》顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸（P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款）、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等業(yè)態(tài)。

在3月12日的兩會記者會上，央行行長周小川也曾表示，互聯(lián)網(wǎng)金融這個詞包含的業(yè)務(wù)比較多，有些業(yè)務(wù)表現(xiàn)很好，而且貢獻很大，失敗率較高跑路的主要是P2P網(wǎng)貸。

互聯(lián)網(wǎng)金融的演化

金融信息化可以追溯到上世紀(jì)末，而真正的互聯(lián)網(wǎng)金融則誕生于本世紀(jì)初電子商務(wù)飛速發(fā)展衍生出的互聯(lián)網(wǎng)支付，也就是大家耳熟能詳?shù)闹Ц秾?、匯付天下等。2007年，國內(nèi)第一個P2P平臺拍拍貸成立，隨后幾年陸續(xù)又誕生了其他P2P平臺。當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)金融還處于起步成長階段，直到2011年，央行頒發(fā)首批支付牌照，宣告了互聯(lián)網(wǎng)支付的合法地位，這是一個具有劃時代意義的事件，為后來互聯(lián)網(wǎng)支付的普及應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。

從2012年開始，互聯(lián)網(wǎng)金融進入快速發(fā)展階段，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金、以阿里小貸為代表的網(wǎng)絡(luò)小額貸款、以天使匯為代表的股權(quán)眾籌、以京東為代表的實物眾籌，等等，可謂目不暇接，對發(fā)展普惠金融、降低融資成本、提高交易效率、促進創(chuàng)業(yè)起到了重要作用。

這期間，不得不提P2P，這個新業(yè)態(tài)“野蠻生長”得太快了，特別是近兩年，P2P的發(fā)展勢頭異常兇猛，據(jù)不完全統(tǒng)計，從2013年的300多家發(fā)展到2015年底的2600多家，這里面難免魚龍混雜，良莠不齊，泥沙俱下。去年底“e租寶”等事件的爆發(fā)，直接將P2P網(wǎng)貸逐漸累積的風(fēng)險給捅破了。于是，國家開始整頓P2P行業(yè)，開始從制度建設(shè)層面規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。

對于當(dāng)前彌漫的“互聯(lián)網(wǎng)金融失敗論”、“互聯(lián)網(wǎng)金融會被替代”等觀點，黃震認(rèn)為，這些認(rèn)識和看法是不妥的，這些輿論的產(chǎn)生，是因為對互聯(lián)網(wǎng)金融變革沒有認(rèn)識清楚。

中國互聯(lián)網(wǎng)金融目前處在什么階段？黃震認(rèn)為，中國的互聯(lián)網(wǎng)金融才剛剛起步，大浪初起，互聯(lián)網(wǎng)金融是螺旋式發(fā)展，過去三年的發(fā)展是第一階段的一個小高潮，現(xiàn)在進入一個小低潮的階段。未來，進行要素整合之后形成高峰又會經(jīng)過調(diào)整，就是產(chǎn)業(yè)的調(diào)整，之后再進行產(chǎn)業(yè)融合。第三階段會有更大的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)融合就是互聯(lián)網(wǎng)金融從單個平臺滲透到消費金融，再到產(chǎn)業(yè)金融，這個過程也已經(jīng)看到了一些趨勢。

規(guī)范是為了更好發(fā)展

在今年的政府工作報告中，李克強總理提出，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。大力發(fā)展普惠金融和綠色金融。扎緊制度籠子，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險的底線。

全國政協(xié)委員、中國人民銀行副行長潘功勝3月9日也表示，互聯(lián)網(wǎng)金融過去發(fā)展速度很快，對提高交易效率，降低交易成本發(fā)揮了積極作用，但也存在很多問題和風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融“首先是金融”。與其他行業(yè)不同，金融風(fēng)險具有很強的外溢性。如果和互聯(lián)網(wǎng)加在一起，可能會把金融固有的風(fēng)險進一步放大，對它們進行規(guī)范和清理整頓是非常有必要的。

在5月22日召開的“互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展研討會”上，黃震指出，互聯(lián)網(wǎng)金融是新技術(shù)革命驅(qū)動下的金融創(chuàng)新，大家要允許它試錯、容錯，同時要及時糾錯和支持它改錯。目前互聯(lián)網(wǎng)金融從觀察期進入到了監(jiān)管期，互聯(lián)網(wǎng)金融的目標(biāo)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有實現(xiàn)，所以要告訴公眾，互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是普惠金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融有利于支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，不忘初衷才能夠有更大的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融當(dāng)前的主要問題是什么？黃震認(rèn)為，第一，中國的金融消費者和投資者沒有金融常識。第二，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中普遍存在技術(shù)創(chuàng)新不足。第三，監(jiān)管理念、思維和模式還沒有能夠跟上變革的腳步。對于監(jiān)管模式，黃震提出了他的“十六個字”法：軟法先行（行業(yè)軟法、地方軟法、國際沙盒）、硬法托底、剛?cè)峤Y(jié)合、混合為治。

互聯(lián)網(wǎng)金融與宏觀經(jīng)濟也有關(guān)系。中國人民大學(xué)研究員高連奎認(rèn)為，如果宏觀經(jīng)濟擺脫不了蕭條，企業(yè)經(jīng)營沒有改善的話，P2P的春天也迎來不了，即使加強監(jiān)管也不會迎來春天，因為P2P盈利最終來源于企業(yè)，企業(yè)的盈利來源于經(jīng)濟周期。如果中國一直是經(jīng)濟蕭條的周期，任何企業(yè)都不可能承擔(dān)超過10%以上的貸款利率。

P2P存在的問題如何解決，高連奎給出了備案制的解決方案。高連奎解釋說，P2P千亂萬亂核心就是一點，就是虛假項目的問題。虛假項目問題怎么解決，可以借鑒基金管理的模式，搞產(chǎn)品備案。一個項目或者一個企業(yè)如果融資超過100萬那就到互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會去備案或者地方互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會備案，只有做好備案問題，大家所批判的虛假項目問題、高利率問題，基本上就可以解決了。

“對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的亂象，違法違規(guī)的問題要一棍子打死，要不留情面，要監(jiān)督徹底。但是對互聯(lián)網(wǎng)金融不能一棍子打死，還要保護支持，讓互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。”人民日報經(jīng)濟社會部原主任、中國經(jīng)濟報刊協(xié)會副會長皮樹義說，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)既要自律，合法合規(guī)，有理想、有追求、有責(zé)任、有良心、有底線，也要他律，有健全的法律、有效的監(jiān)管、社會的監(jiān)督，包括媒體輿論的監(jiān)督。他呼吁，全社會要為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造一個良好的社會環(huán)境”。

互聯(lián)網(wǎng)金融能否健康發(fā)展，企業(yè)是至關(guān)重要的。善林金融總裁曹國嶺認(rèn)為擁抱監(jiān)管，內(nèi)外兼修，加強行業(yè)責(zé)任和社會責(zé)任是最重要的。其中，社會責(zé)任應(yīng)該上升到企業(yè)的戰(zhàn)略層面及貫穿到企業(yè)的經(jīng)營活動中，包含不限于公司的公益活動。第二要立足普惠金融，發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈金融、消費金融。三是聯(lián)合業(yè)內(nèi)的相關(guān)主管部門，推動行業(yè)發(fā)展。四是通過腳踏實地的做公益活動來回饋社會。

《指導(dǎo)意見》指出，互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)仍屬于金融，沒有改變金融風(fēng)險隱蔽性、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點。加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，是促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的內(nèi)在要求。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物和新興業(yè)態(tài)，要制定適度寬松的監(jiān)管政策，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新留有余地和空間。通過鼓勵創(chuàng)新和加強監(jiān)管相互支撐，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。

沒有規(guī)矩不成方圓，規(guī)范是為了更好地發(fā)展。通過制度建設(shè)、有效監(jiān)管、產(chǎn)業(yè)洗牌、企業(yè)自律、投資者風(fēng)險教育以及大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新技術(shù)應(yīng)用等一系列組合拳，共同推動互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的長期健康發(fā)展。