中企在海外并購高潮要數(shù)年后才能到來

劉馨蔚

商務部數(shù)據(jù)顯示，一月份，中國非金融境外投資升至787億元（120億美元），比去年同期相比上漲了18.2%。中國當前增長速度在30%左右，并購金額從過去的1000億美元增長到8000億美元。截至目前，2016年的并購額已經(jīng)超過去年全年。

中國金融論壇于近日在北京召開，中國國際金融股份有限公司投資銀行部執(zhí)行總經(jīng)理安國邦在論壇上表示，中國國際并購上漲幅度雖然很快，但還未達到峰值，中國的并購，在未來有望翻番。

并購并不是一刀切的買賣

“如果你認為中國并購已經(jīng)達到峰值，我想你可能錯了。我認為中國的并購，在未來有望翻番?！卑矅罘Q。

那么，并購是否存在風險呢？

安國邦介紹，首先，涉及到上市公司，尤其在美國，要想并購他們的資產(chǎn)，在程序上或者法律上可能要復雜一些。其次，在挑選標的物，即選擇賣方時，要十分小心，“并購并不是一刀切的買賣”。

有時候，沒有必要把公司全部收購，可以收購它的一部分，比如百分之七十，這樣原來的主人仍然可以保留，有些遺留問題或者后續(xù)問題的參與更有利于公司發(fā)展。“所以，價格并不是收購中最重要的問題?！卑矅顝娬{，可以整個收購，也可以收購部分資產(chǎn)；可以收購現(xiàn)在的流通股，也可以收購將要發(fā)行的新股；或者簽訂合約先買一部分，一年之后再買余下的部分。

安國邦舉例道，你買了一個機器設備或者一個大型項目，自己不知道如何運營，這就需要賣方來協(xié)助。因此，簽訂協(xié)議需要周全考慮許多配套條款，這才是一個好的并購協(xié)議?！安①彶粌H僅是一個并購協(xié)議，與之相關的有很多協(xié)議，比如主協(xié)議、附屬協(xié)議等，這些與價值評估和風險是密切相關的?！彼f。

“當年，上海通用有限公司，在德國收購一個項目，他們花的價錢很便宜并對這個標的物非常滿意。收購完以后，發(fā)現(xiàn)其中很多的知識產(chǎn)權已經(jīng)過期，他們收購這家公司，最大的財富就在于它的知識產(chǎn)權，他們忽略了知識產(chǎn)權的重要性?！贝蟪陕蓭熓聞账呒壓匣锶耸鹆峙e例說明并購存在的風險。

中國并購很瘋狂，但不宜盲目

在資產(chǎn)荒這一世界背景下，今年第一個月的跨國并購，中國是全世界第一。“中國人并購非常瘋狂，也非常有激情?！敝懈殴蓞f(xié)會理事長、美中首都城市友好協(xié)會理事長、美國黃唐馬文律師事務所主任唐兆凡稱，人民幣國際化趨勢，決定了中國企業(yè)必須要走向全球。

嘉富誠資產(chǎn)管理股份有限公司董事長鄭錦橋認為，中國企業(yè)海外并購需要做好兩個準備。第一，做好自己的戰(zhàn)略準備，想清楚到底要收什么，而不是盲目亂收。第二，是找好中介機構，提供優(yōu)秀的律師、保薦人、會計師等等，找到專業(yè)機構來提供專業(yè)服務。

在跨國并購中，組織架構和跨文化管理需要長時間的摸索，是一個非常漫長甚至無聊的過程。因此，并購需要有詳盡繁雜的流程，需要一塊磚一塊瓦的組建?！拌b于中國企業(yè)與個人所持有資產(chǎn)中的95%尚在國內，這也就意味著中企海外并購的真正高潮，還要經(jīng)歷數(shù)年才會真正到來。在這一過程中，成功的中國企業(yè)將得以在世界舞臺上參與競爭。”榮鼎公司經(jīng)濟學家漢曼表示。