金融危機(jī)下中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)戰(zhàn)略分析

孫貴維

【摘 要】世界金融危機(jī)對(duì)于我國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)戰(zhàn)略實(shí)施既是機(jī)遇又是挑戰(zhàn)，我國(guó)面對(duì)日益激烈的國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)壓力，在困難重重的狀況下重整旗鼓不斷開(kāi)拓海外市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)上的不斷進(jìn)步與超越。本文將針對(duì)金融危機(jī)下我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)問(wèn)題進(jìn)行討論，對(duì)實(shí)施海外并購(gòu)戰(zhàn)略的必要性以及遇到的機(jī)遇和障礙進(jìn)行研究，并在文章的最后提出危機(jī)下的海外并購(gòu)戰(zhàn)略。

【關(guān)鍵詞】金融危機(jī)；中國(guó)企業(yè)；海外并購(gòu)；戰(zhàn)略

一、促進(jìn)中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的因素

（一）恰逢時(shí)機(jī)

金融危機(jī)的出現(xiàn)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了一場(chǎng)巨大的災(zāi)難，但是在這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難中我國(guó)企業(yè)找到自身的市場(chǎng)地位，并迅速制定海外并購(gòu)的戰(zhàn)略。在2008年我國(guó)海外并購(gòu)的資金就達(dá)到了208億美元，從某種意義上來(lái)說(shuō)金融危機(jī)的出現(xiàn)給我國(guó)海外并購(gòu)提供了機(jī)遇，而我國(guó)牢牢把握了這次機(jī)遇并將其發(fā)揮到最大效用。從整體上來(lái)看我國(guó)之所以在金融危機(jī)下實(shí)施海外并購(gòu)戰(zhàn)略，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)我國(guó)人均GDP達(dá)到了3000美元之多，其次人民幣的升值以及我國(guó)已經(jīng)積累了大量的外匯儲(chǔ)備，這些有利條件都在呼吁著我國(guó)實(shí)行海外并購(gòu)戰(zhàn)略。

（二）我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的提高

從另一個(gè)層面來(lái)講我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和飛越，也表明我國(guó)有這個(gè)實(shí)力和能力拓寬海外市場(chǎng)，這也是我國(guó)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的主要方向之一。尤其是在政治和經(jīng)濟(jì)層面上，我國(guó)在國(guó)際上的地位正在不斷提高。從企業(yè)的發(fā)展角度來(lái)看我國(guó)企業(yè)正在朝著更好地方向發(fā)展，其在資源整合和成本控制工作上都有著出色的進(jìn)步。不斷提高的競(jìng)爭(zhēng)力也不斷幫助了我國(guó)企業(yè)海外投資和并購(gòu)的實(shí)施，不僅如此不斷降低的資源價(jià)格也在一定程度上幫助我國(guó)降低了投資成本。

（三）占領(lǐng)海外市場(chǎng)的渠道

不斷開(kāi)拓我國(guó)企業(yè)海外市場(chǎng)的方式之一，就是實(shí)施海外并購(gòu)戰(zhàn)略。這是由于從大的局面來(lái)看海外并購(gòu)戰(zhàn)略的實(shí)施不僅是金融危機(jī)下我國(guó)企業(yè)可遇而不可求的戰(zhàn)略機(jī)遇，惡劣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)反而促成了我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)戰(zhàn)略的大展宏圖。除此之外在當(dāng)時(shí)的情形下要是一味的進(jìn)行對(duì)外出口，只會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易保護(hù)的局面出現(xiàn)。而對(duì)外投資和并購(gòu)行為則促進(jìn)了國(guó)際需求的增加，貿(mào)易壁壘也在一定程度上得以避免。

（四）為了獲取更多的資源

通過(guò)海外投資和并購(gòu)的方式，幫助我國(guó)企業(yè)迅速找到市場(chǎng)地位的同時(shí)，也在一定層面上幫助我國(guó)企業(yè)獲取了更多的資源。這主要體現(xiàn)在海外并購(gòu)會(huì)促進(jìn)全國(guó)企業(yè)向著價(jià)值鏈的研發(fā)和設(shè)計(jì)等上層領(lǐng)域發(fā)展，不僅為我國(guó)企業(yè)帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)也鞏固了我國(guó)在全球分工中的地位。雖然金融危機(jī)背景下實(shí)施海外并購(gòu)戰(zhàn)略是一項(xiàng)十分冒險(xiǎn)的行為，但是若是能夠成功就會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的效益，因此這個(gè)挑戰(zhàn)我國(guó)企業(yè)應(yīng)勇敢接受。

二、金融危機(jī)下中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀

（一）機(jī)遇

1.促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。金融危機(jī)的出現(xiàn)從某一個(gè)角度來(lái)看，其并不完全代表的是災(zāi)難，若是能夠充分利用這個(gè)時(shí)機(jī)，則會(huì)給國(guó)家和企業(yè)帶來(lái)巨大的效益，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)就是其中一個(gè)主要益處。我國(guó)企業(yè)在二級(jí)市場(chǎng)上以較低的價(jià)格并購(gòu)其他企業(yè)，相對(duì)重置企業(yè)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)其可以節(jié)省更多的成本，同時(shí)可以獲取海外較多的優(yōu)良資產(chǎn)，由此可見(jiàn)企業(yè)海外投資是一項(xiàng)一舉兩得的舉措。

2.減少跨境并購(gòu)的政治障礙。在金融危機(jī)發(fā)生之后海外并購(gòu)監(jiān)督力度明顯大不如前，這在無(wú)形當(dāng)中給我國(guó)企業(yè)跨境投資增加了機(jī)會(huì)，同時(shí)也掃除了一些不必要的政治障礙。這是也是因?yàn)榻鹑谖C(jī)爆發(fā)之后，很多外國(guó)企業(yè)疲于奔波抽取資金，而企業(yè)也為了資金問(wèn)題忽略了我國(guó)企業(yè)跨境投資和并購(gòu)問(wèn)題，因此這才給我國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)戰(zhàn)略實(shí)施提供了契機(jī)。

3.巨額外匯儲(chǔ)備的需要。金融危機(jī)爆發(fā)當(dāng)下我國(guó)儲(chǔ)存了大量的外匯儲(chǔ)備，這也促成了我國(guó)實(shí)現(xiàn)海外并購(gòu)行為的發(fā)生。由于我國(guó)外匯儲(chǔ)備的構(gòu)成非常不合理，尤其是在美國(guó)國(guó)債的比重上較高，這也使得我國(guó)必須通過(guò)海外并購(gòu)的方式將資金進(jìn)行“分流”，從而合理地提高我國(guó)資產(chǎn)的流動(dòng)性。

（二）風(fēng)險(xiǎn)

在金融危機(jī)的大背景下海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生也是在所難免的，雖然我國(guó)海外并購(gòu)戰(zhàn)略能夠給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的推動(dòng)力，但是風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)會(huì)將我國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入兩難的境地。為此我國(guó)企業(yè)在實(shí)施海外戰(zhàn)略時(shí)，要充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的出現(xiàn)并做好風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作。

1.前期準(zhǔn)備。在進(jìn)行海外并購(gòu)之前要對(duì)并購(gòu)的目標(biāo)實(shí)行戰(zhàn)略評(píng)估，即對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)能力、資金融通能力、技術(shù)水平、人才部署等方面進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查，若是在這一步上出現(xiàn)細(xì)微的錯(cuò)誤就會(huì)導(dǎo)致整個(gè)并購(gòu)陷入僵局，因此我國(guó)企業(yè)一定要做好前期準(zhǔn)備工作。

2.實(shí)施過(guò)程。在海外并購(gòu)戰(zhàn)略的實(shí)施過(guò)程中也會(huì)受到對(duì)方國(guó)家的政治、文化阻礙，因此面對(duì)這些問(wèn)題企業(yè)必須樹(shù)立較高的警覺(jué)。最為重要的是面對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可能會(huì)花費(fèi)較高的法律和行政費(fèi)用，這些都是海外并購(gòu)過(guò)程中我國(guó)企業(yè)可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.整合。最后在資源的整合過(guò)程中也會(huì)出現(xiàn)很多的問(wèn)題，整合的內(nèi)容包含了方方面面，這其中主要包括文化的整合、品牌的整合以及組織的整合等，這些整合工作在企業(yè)海外并購(gòu)工作中占有重要的位置。若是在整合的過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，則很可能會(huì)對(duì)影響企業(yè)的發(fā)展。

三、金融危機(jī)下中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)戰(zhàn)略

（一）企業(yè)正確看待金融危機(jī)

由于金融危機(jī)的出現(xiàn)對(duì)于我國(guó)企業(yè)的發(fā)展來(lái)說(shuō)是一把雙刃劍，因此我國(guó)企業(yè)應(yīng)正確和辯證的看待金融危機(jī)。除此之外企業(yè)更加應(yīng)該運(yùn)用恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，將金融危機(jī)所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮，用科學(xué)的手段和技術(shù)將風(fēng)險(xiǎn)有效地規(guī)避。

（二）關(guān)注國(guó)外高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)

我國(guó)企業(yè)在實(shí)施海外并購(gòu)戰(zhàn)略之前，需要不斷加強(qiáng)對(duì)國(guó)外高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的關(guān)注。國(guó)外享譽(yù)世界的文化品牌以及先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)備，都是我國(guó)需要學(xué)習(xí)和借鑒的地方。如果我國(guó)企業(yè)能在金融危機(jī)的條件下獲取高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的合作機(jī)會(huì)，則在很大程度上會(huì)調(diào)動(dòng)我國(guó)企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整與發(fā)展。

（三）并購(gòu)傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)

除此之外在海外并購(gòu)的戰(zhàn)略實(shí)施中要注重對(duì)傳統(tǒng)支柱型企業(yè)的并購(gòu)，這是因?yàn)閭鹘y(tǒng)型的支柱行業(yè)之所以能夠在漫長(zhǎng)的歷史發(fā)展長(zhǎng)河中屹立不倒，必然有其存在并不斷發(fā)展的原因，若我國(guó)企業(yè)能夠成功并購(gòu)國(guó)外支柱型產(chǎn)業(yè)，便能夠從中學(xué)習(xí)到先進(jìn)的理念、技術(shù)和管理辦法。

（四）海外并購(gòu)后的整合

1.文化整合。一個(gè)新的企業(yè)文化理念融入到另一個(gè)企業(yè)當(dāng)中，這需要時(shí)間的積淀和調(diào)和。因此我國(guó)企業(yè)在成功并購(gòu)海外企業(yè)后，要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)文化的調(diào)整，從而確立一個(gè)適應(yīng)于兩個(gè)企業(yè)之間的文化理念。

2.人員整合。進(jìn)行人員的整合為的是促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展，因此在并購(gòu)工作完成后需要加強(qiáng)對(duì)人員的安排。并購(gòu)過(guò)后的人力資源隊(duì)伍將會(huì)更加龐大，因此對(duì)于人員整合工作也要做到事無(wú)巨細(xì)。具體措施為：首先企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的領(lǐng)導(dǎo)小組；其次要篩選出對(duì)企業(yè)發(fā)展有價(jià)值的人員；最后要促進(jìn)人員之間的交流。

3.戰(zhàn)略整合。以上所談到的文化整合以及人員整合都是企業(yè)并購(gòu)工作后的重點(diǎn)內(nèi)容，而戰(zhàn)略整合應(yīng)當(dāng)是企業(yè)未來(lái)發(fā)展的重要舉措，因此企業(yè)應(yīng)給與充分的重視。在戰(zhàn)略整合工作中企業(yè)首先要設(shè)立戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，并對(duì)設(shè)置的目標(biāo)設(shè)計(jì)計(jì)劃書(shū)；其次企業(yè)上下管理部門(mén)和成員之間應(yīng)相互配合，共同做好企業(yè)長(zhǎng)久發(fā)展的戰(zhàn)略實(shí)施。

結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)本文對(duì)金融危機(jī)背景下的海外并購(gòu)問(wèn)題研究，希望能夠給予我國(guó)企業(yè)實(shí)施海外并購(gòu)戰(zhàn)略些許幫助。從中也可以看出金融危機(jī)下我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的新局面，在今后的發(fā)展過(guò)程中能夠更加自信地面對(duì)危機(jī)與挑戰(zhàn)，在艱難的經(jīng)濟(jì)情形下不斷超越自我，實(shí)現(xiàn)新的突破和發(fā)展。這也是本文研究的另一個(gè)層面和意義?？偠灾鹑谖C(jī)下的中國(guó)企業(yè)發(fā)展，應(yīng)努力做到激流勇進(jìn)、用于開(kāi)拓，不斷拓寬我國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)上的道路。

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