我國FDI與進出口貿(mào)易是否相互促進

黃佳琦 雷榮華

[摘 要] 利用中國統(tǒng)計局網(wǎng)站公布的自1995年到2015年實際使用外商直接投資總額、進口貿(mào)易總額和出口貿(mào)易總額，通過計量方法進行回歸分析，對外國直接投資對我國進出口貿(mào)易規(guī)模的影響進行實證研究。結(jié)果表明：FDI對我國進出口貿(mào)易在一定程度上具有明顯的促進作用，帶動我國外貿(mào)規(guī)模的不斷擴大與深入發(fā)展，同時，進出口商品的貿(mào)易還與上期的進出口貿(mào)易存在一定的相關關系。此外，進出口貿(mào)易也對外國直接投資的流入呈現(xiàn)出顯著的促進作用，其作用較外國直接投資流入對進出口貿(mào)易的影響更加明顯。

[關鍵詞] 外國直接投資;進出口貿(mào)易;相互作用

[中圖分類號] F750[文獻標識碼] B

從20世紀50年代，對外直接投資就取代國際借貸成為國際資本流動的主要形式，隨著經(jīng)濟全球化的迅猛發(fā)展，國際直接投資與進出口貿(mào)易同時作為當前世界經(jīng)濟一體化的重要組成部分聯(lián)系也日益密切。從改革開放以來，由于我國吸收了大量的國際直接投資，便成為了世界上主要的也是發(fā)展中國家中最大的FDI流入國[1]。并且，早在1992年起，我國連續(xù)13年成為世界上FDI總量僅次于美國的國家[2]。在2005年我國又一次成為世界上所有發(fā)展中國家中最大的國際直接投資地區(qū)[3]。根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2008年我國實際使用國際直接投資總額呈現(xiàn)大幅度上升，比上年增加16914百萬美元，增長了21.6%，進口總額從791460.9百萬美元增加的1132567百萬美元，出口總額增加了210237百萬美元。最近幾年，我國國際直接投資依然保持不斷增長的趨勢。到2015年，達到1263億美元，比2014年增長6.4%（按RMB算），并且僅次于美國與香港，位居世界前三。

改革開放之后，對于外資的利用，特別是大量的FDI的注入，對于我國的經(jīng)濟增長、外貿(mào)進出口等都有重要的影響，為了準確的權衡國際直接投資對進出口貿(mào)易規(guī)模的產(chǎn)生的效應，充分利用外商直接投資帶來的資本，提升我國在世界經(jīng)濟全球化深入發(fā)展時代的應對能力，促進我國開放型經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，對在經(jīng)濟全球化形勢下FDI對我國進出口貿(mào)易規(guī)模的影響進行實證分析和研究具有十分重要的意義。

一、國內(nèi)外相關研究綜述

各國經(jīng)濟學家對FDI和進出口貿(mào)易的關系展開了大量的實證研究，得出國際直接投資與國際進出口貿(mào)易之間主要體現(xiàn)三種關系：首先，F(xiàn)DI與國際進出口貿(mào)易的替代效應;然后，國際直接投資與國際進出口貿(mào)易的互補效應;最后，國際直接投資與國際進出口貿(mào)易的轉(zhuǎn)移效應。不管是在美國等發(fā)達國家的實證研究方面還是巴西、印度、墨西哥等發(fā)展中國家的實證研究方面，均得到基本一致的結(jié)論，即兩者之間的互補效應得到更多的支持。美國經(jīng)濟學家帕特瑞（P.Patrie）對國際直接投資的動機差異進行研究得出結(jié)論，認為，跨國公司的國際直接投資的動機存在差別，不盡相同，使投資與兩國之間的進出口貿(mào)易關系、規(guī)模影響也不同。帕特瑞把國際直接投資分成三類：市場導向型直接投資、生產(chǎn)導向型直接投資以及貿(mào)易促進型直接投資[4]。并提出對于生產(chǎn)導向型直接投資和貿(mào)易促進型直接投資則將會增加投資國和東道國之間的貿(mào)易，即擴大投資國與東道國兩國的進出口貿(mào)易規(guī)模。國內(nèi)學者關于FDI對于進出口貿(mào)易規(guī)模的影響相關研究都有各自的結(jié)論與代表性觀點。周愛農(nóng)認為，國際直接投資與國際進出口貿(mào)易之間存在均衡發(fā)展的關系;朱廷珺從理論上闡述了日漸趨向一體化經(jīng)濟的國際經(jīng)濟環(huán)境導致了國際直接投資與貿(mào)易流動的同步性[5];劉志彪從產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟層面揭示國際直接投資對進出口貿(mào)易的促進作用。

國內(nèi)學者主要通過分析宏觀數(shù)據(jù)來進行實證研究FDI對于國際進出口貿(mào)易的影響，筆者認為主要包括以下幾種類型：一是研究整個國家FDI與進出口貿(mào)易之間的相關關系;二是通過數(shù)據(jù)進行FDI總額、進口總額、出口總額在量上的回歸分析;三是通過計量模型探究某個國家或地區(qū)FDI對本國或本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響。

二、我國目前FDI與進出口貿(mào)易規(guī)模概況描述

改革開放初期，從1979年到1984年，我國實際利用外資額181.87億美元，其中外商直接投資為41.04億美元，1985年我國實際利用了外資額19.56億美元，到1995年我國實際使用FDI總額高達48133百萬美元，到1997年增加到64408百萬美元，較1995年增長了33.8個百分點，雖然在接下來的幾年內(nèi)較1997年有所降低，但在以1995為基年上看都是呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的趨勢[6]，特別在2008年達到95253百萬美元，在這一年就比前一年上升了21.6個百分點。1985年到2007年的23年時間里，增長了23倍。隨著我國經(jīng)濟在世界貿(mào)易格局中占有的重要地位，2014年我國實際使用的FDI總額已經(jīng)達到119705百萬美元。而在2015年，隨著外商直接投資穩(wěn)步增長，其總額達到了了1263億美元，同比2014年增速高達6.4%?？偟膩碚f，F(xiàn)DI在我國包括以下方面的特點：一是來自發(fā)達國家的FDI比重不斷上升，尤其是來自歐美等發(fā)達國家的FDI所占比例增大到40%;二是FDI流入主要集中在制造業(yè)，近年來，隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展和改革開放的深入，流入零售和金融服務等行業(yè)的FDI也呈現(xiàn)出增長的趨勢。同時，關于我國進出口貿(mào)易的發(fā)展，與FDI流入表現(xiàn)出非常密切的關系。與FDI大量流入的同時發(fā)生的是我國進出口貿(mào)易額的大幅度增加，從1995年到2014年我國的進出口總額從大約280864百萬美元增長到4301528百萬美元，其中，出口的增長尤為明顯，從148780百萬美元上升到2014年的2342293百萬美元，增加了約16倍，出口額年均增長速度達到18.05%。十八大以來，由于全方位的對外開放戰(zhàn)略加上“一路一帶”的建設與推進，更是讓我國進出口貿(mào)易總額再創(chuàng)歷史新高，連續(xù)三年位居全世界前列。

三、外國直接投資對進出口貿(mào)易規(guī)模計量分析

表1 ?1995-2014年FDI與進出口總額[7]

（單位：百萬美元）

注：1.進出口數(shù)據(jù)來源于海關總署。1978年為外貿(mào)業(yè)務統(tǒng)計數(shù)，1980年起為海關進出口統(tǒng)計數(shù)。2.貨物進出口差額負數(shù)為逆差。

（一）OLS模型的建立

外國直接投資對于我國進出口貿(mào)易規(guī)模的影響是極其明顯的?，F(xiàn)在我們對FDI對于進出口貿(mào)易規(guī)模的影響進行實證分析。

分別建立兩個獨立的一元線性回歸模型：

Ⅰ.Y1=β0+β1X1+μ1 ?Ⅱ.Y2=β2+β3X2+μ2

其中，X1，X2：解釋變量，表示我國1995-2015年每年的實際利用外國直接投資總額。

Y1：被解釋變量，表示我國進口商品總額，

Y2：被解釋變量，表示我國出口商品總額。

回歸系數(shù)：β0、β1、β2、β3

根據(jù)計量分析結(jié)果的相關數(shù)據(jù)可得，F(xiàn)1=287.034，R21=0.941，F(xiàn)2=287.034，R21=0.941

Y1=-1135874+24.99174X1

（-9.483386） ? ?（16.94207）

在顯著性水平α=0.01下，t1>t0.005=2.861，t2>t0.005=2.861

Y2=-1299196+28.74140X2

（-9.011578） ? ? （16.18717）

在顯著性水平α=0.01下，t3>t0.005=2.861，t4>t0.005=2.861

結(jié)論：兩個一元線性模型回歸效果較顯著

由此可以認為，外國直接投資與進出口貿(mào)易規(guī)模之間存在顯著的線性相關關系。并且，從兩個模型中我們可以得出這樣的結(jié)論：①外國直接投資與進口和出口都表現(xiàn)為正相關關系，外國直接投資總額增加一個單位，在其他條件不變的情況下，進口商品總額增長24.99174個單位，即邊際進口商品總額為24.99174;②外國直接投資增加一個單位，在其他條件不變的情況下，出口商品總額增加28.74414個單位，邊際出口商品總額為28.74414;③兩個模型的可決系數(shù)R21、R22的值相接近，所以認為兩個模型對于觀測值的擬合程度差不多。④回歸系數(shù)b2>b1，表明在一定的條件下，外國直接投資（FDI）的流入對我國出口商品總額的促進作用大于對我國進口商品總額的促進作用。

（二）序列相關問題及修正

1.回歸檢驗

根據(jù)回歸結(jié)果，對模型進行圖形檢驗。

模型一：ê～t，êt～êt-1

模型二：êt～t，êt～êt-1

根據(jù)以上兩個模型的隨機擾動項的散點圖可以看出，隨機擾動項呈現(xiàn)正的序列相關，即在一定水平上，進出口商品總額不僅由外國直接投資總額決定，還受到上一年進出口商品總額的影響。

2.D.W檢驗

由表2、表3中D.W1=0.673784，D.W2=0.670858，在1%的顯著性水平下，n=21，k=2，查表得dL=0.97，dU=1.16，由于D.W1<0.97，D.W2<0.97，拒絕不存在1階序列相關的原假設，故得出存在正自相關，意味著進出口商品總額還受上一年進出口商品總額的影響。

3.拉格朗日乘數(shù)檢驗（GB檢驗）

由于D.W檢驗僅適用于一階序列相關，為了驗證模型是否存在高階序列相關，需要進一步進行驗證。

ρ階序列相關：μ1 = ρ1 μt-1+ρ2 μt-2+…+ρn μt-n

受約束回歸方程為：

Yt = β0+β1 Xt1+…+βk Xtk+ρ1 μt-1+…+ρp μt-p+εt

有約束條件為：H0：ρ1 = ρ2 =…= ρp=0，p=2

根據(jù)計量分析得到：

表2 進口模型中的相關統(tǒng)計量

表3 出口模型中的相關統(tǒng)計量

根據(jù)LM檢驗中的數(shù)據(jù)可知，兩個模型均只存在一階自相關，根據(jù)P值檢驗法和F統(tǒng)計量二階自相關無法通過檢驗，新模型失去意義，則表示進出口商品總額受上僅一年進出口貿(mào)易總額的影響。

4.序列相關的修正

被檢驗證明存在序列相關，則需要采用適當?shù)姆椒ㄟM行修正。這里利用廣義最小二乘法進行修正。

計量分析得新模型，X1=46031.77+0.038891Y1

（14.329） ? ? ?（9.8143）

R21=0.969，D.W1=2.148

X2=46259.79+0.033116Y2

（13.647） ? ? ? ?（11.258）

R22=0.966，D.W2=2.12

此時，D.W1=2.148，D.W2=2.12，大于1%顯著性水平下樣本容量為21的D.W檢驗的臨界值上限dU=1.16，接近等于2，表明修正后的模型已經(jīng)不存在序列相關，則意味著進出口商品總額不受上一年進出口商品總額的影響。并且，當把進出口商品總額作為自變量，把外國直接投資總額作為應變量時，觀測值對模型的擬合效果更好，模型效果顯著，說明進出口貿(mào)易對外國直接投資的流入影響較外國直接投資流入對進出口貿(mào)易的影響更加明顯，更有促進效果。

四、結(jié)論和政策建議

改革開放以來，隨著外國直接投資的流入增加，我國的進出口貿(mào)易規(guī)模不斷擴大。同時，不能忽視的是由于開放政策的深入實施促進我國進出口貿(mào)易發(fā)展為我國帶來了更多的外國直接投資。

根據(jù)普通最小二乘法研究FDI和進出口貿(mào)易之間的相互作用，建立適當?shù)囊辉€性模型，研究兩者直接的相關關系。首先，探究外國直接投資對進出口貿(mào)易的影響，以進出口商品總額Y為因變量，外國直接投資X為自變量，對建立的模型進行檢驗。認為，在一定的條件下，外國直接投資對進出口商品貿(mào)易具有較大且明顯的作用，但進出口商品總額也受到上一年進出口商品總額的影響：然后，分析進出口貿(mào)易與外國直接投資的流入之間的影響，對建立的模型存在的問題進行研究與修正;最后，根據(jù)修正模型，證明外國直接投資與進出口貿(mào)易之間的關系，且得出進出口貿(mào)易對外國直接投資的流入影響較外國直接投資流入對進出口貿(mào)易的影響更加明顯，更有促進效果。

FDI對我國進出口貿(mào)易在一定程度上具有明顯的促進作用，帶動我國外貿(mào)規(guī)模的不斷擴大與深入發(fā)展，同時，進出口商品的貿(mào)易還與上期的進出口貿(mào)易存在一定的相關關系。除此之外，進出口貿(mào)易也對外國直接投資的流入呈現(xiàn)出顯著的促進作用，其作用較外國直接投資流入對進出口貿(mào)易的影響更加明顯。FDI企業(yè)外貿(mào)是我國外貿(mào)的主要增長點，在目前我國進出口貿(mào)易環(huán)境下，要合理調(diào)整我國經(jīng)濟發(fā)展格局，優(yōu)化市場環(huán)境，充分吸收和利用外國直接投資以促進我國外貿(mào)經(jīng)濟的穩(wěn)步發(fā)展，帶動進出口貿(mào)易的適當增長。同時，堅持開放的發(fā)展政策和戰(zhàn)略，進一步為海外投資提供平臺和機會，使世界經(jīng)濟全球化下的我國在國際舞臺上占據(jù)一席之地。

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[責任編輯：王鳳娟]