云南省污染治理的金融對(duì)策

胡海文

2015年3月21日，昆明開(kāi)始出現(xiàn)污染物超標(biāo)并一直延續(xù)到3月22日，并創(chuàng)造了AQI指數(shù)最高190的記錄。一直以空氣清澈為傲的昆明，出現(xiàn)了滿城籠罩迷霧的狀況。對(duì)昆明這顆高原明珠來(lái)說(shuō)，霧霾本似一件遙遠(yuǎn)的事情。然而，近年來(lái)大范圍的污染物超標(biāo)，是否預(yù)示著昆明也在跑步加入到中國(guó)霧霾城市的行列？2016年，昆明的空氣污染還會(huì)再度襲來(lái)么？對(duì)此，我們從我國(guó)污染產(chǎn)生的特點(diǎn)出發(fā)，探討金融在我省推動(dòng)治污產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的作用。

一、我國(guó)空氣污染特點(diǎn)及化石能源利用狀況

近日，環(huán)保部對(duì)我國(guó)空氣污染統(tǒng)一了預(yù)警分級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，其中等級(jí)較高的橙色預(yù)警和紅色預(yù)警分別比現(xiàn)行預(yù)案門(mén)檻大幅提高，其目的在于減少高等級(jí)預(yù)警頻繁觸發(fā)給經(jīng)濟(jì)生活帶來(lái)的影響。這一調(diào)整反映了當(dāng)前我國(guó)空氣污染形勢(shì)異常嚴(yán)峻，污染治理與能源特別是化石能源使用存在著尖銳矛盾。治理空氣污染發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)亟須包括金融工具在內(nèi)的合力創(chuàng)新助力。中國(guó)作為世界上最大的發(fā)展中國(guó)家，面對(duì)氣候變化有其自身的特點(diǎn)。

首先，我國(guó)是氣候變化影響的易受國(guó)。中國(guó)在年平均氣溫上升幅度、海平面上升水平等方面受氣候變化不利影響都遠(yuǎn)高于全球平均水平。按照我國(guó)當(dāng)前的發(fā)展?fàn)顩r保守估計(jì)，到21世紀(jì)末，我國(guó)年平均氣溫將比1980～1999年增長(zhǎng)4.6℃，比全球的平均增溫幅度要大。預(yù)計(jì)未來(lái)30年，我國(guó)沿海全海域海平面將比現(xiàn)在上升80～130毫米。

其次，我國(guó)對(duì)化石能源的依賴程度嚴(yán)重。特別是煤炭、石油等一次性能源，僅原煤消耗量就占到一次性能源消耗量的70%以上。而且，由于我國(guó)的能源技術(shù)比發(fā)達(dá)國(guó)家差距明顯，能源使用效率低下，以調(diào)整能源結(jié)構(gòu)減少二氧化碳排放量的潛力有限，控制溫室氣體排放的難度很大。

最后，我國(guó)人口基數(shù)龐大，貧困人口多。發(fā)展經(jīng)濟(jì)在今后較長(zhǎng)時(shí)期仍將是我們的首要任務(wù)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)字，我國(guó)2015全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值67.67萬(wàn)億元，為世界僅次于美國(guó)的第二大經(jīng)濟(jì)體，但人均值僅為5.2萬(wàn)元，另還有7017萬(wàn)貧困人口。發(fā)展經(jīng)濟(jì)、消除貧困、改善民生的任務(wù)非常艱巨。按傳統(tǒng)的增長(zhǎng)模式，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與能源消耗存在明顯的正相關(guān)。十八屆五中全會(huì)提出在十三·五時(shí)期全面建成小康社會(huì)，并強(qiáng)調(diào)在此階段農(nóng)村貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧，解決區(qū)域性整體貧困問(wèn)題。如何讓“金山銀山”與“綠水青山”協(xié)調(diào)發(fā)展，更需要金融助力攻堅(jiān)。

二、空氣污染治理面臨諸多困難

（一）空氣治污與耗能偏好上升之間矛盾突出

近年來(lái)，我國(guó)許多地區(qū)霧霾肆虐，多個(gè)城市數(shù)次發(fā)布了空氣污染紅色預(yù)警。與此同時(shí)，從2015年開(kāi)始，國(guó)際原油價(jià)格在原來(lái)持續(xù)低迷的態(tài)勢(shì)下進(jìn)一步下行，到2016年，原油期貨價(jià)格一度跌至每桶25美元附近。伴隨對(duì)一些國(guó)家原油出口的解禁，疊加各大產(chǎn)油國(guó)為搶占市場(chǎng)而爭(zhēng)相壓價(jià)，導(dǎo)致油價(jià)下跌勢(shì)頭持續(xù)。高盛甚至預(yù)測(cè)國(guó)際原價(jià)將低至20美元一桶。另一方面，為應(yīng)對(duì)全球氣候變化，歐盟及其他發(fā)達(dá)國(guó)家嚴(yán)格限制化石能源的使用，可再生能源大量進(jìn)入市場(chǎng)，導(dǎo)致國(guó)際原油需求大幅削減，原油市場(chǎng)的持續(xù)低迷仍將繼續(xù)。我國(guó)作為發(fā)展中大國(guó)，可再生能源技術(shù)及供應(yīng)不足，油價(jià)下跌和成本下降，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)油品消費(fèi)偏好提升，加劇了與國(guó)家空氣治污國(guó)策的沖突。

（二）現(xiàn)行能源價(jià)格形成機(jī)制與市場(chǎng)的矛盾尖銳

從2015年底開(kāi)始，隨國(guó)際油價(jià)急速下跌，國(guó)家發(fā)改委對(duì)外多次流產(chǎn)成品油10個(gè)工作日調(diào)價(jià)周期的價(jià)格調(diào)整規(guī)則，2016年1月13日變更現(xiàn)行成品油價(jià)格機(jī)制，將油價(jià)上下限定為130美元到40美元一桶之間。這一新政出臺(tái)時(shí)，國(guó)際油價(jià)已經(jīng)處在30美元左右的低位運(yùn)行，因此新政一公布便引起強(qiáng)烈反響，認(rèn)為新政有使用政府權(quán)利向石油企業(yè)進(jìn)行利益輸送的嫌疑。人民銀行行長(zhǎng)周小川在中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇上指出，政府主導(dǎo)成品油定價(jià)未必做得更好。在成品油定價(jià)機(jī)制上的爭(zhēng)論反映出污染治理與市場(chǎng)的矛盾日益突出。

（三）污染排放量大但減排效果有限

自我國(guó)加入1997年12月《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約京都議定書(shū)》并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任以來(lái)，由于中國(guó)處在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，化石能源消耗和溫室氣體排放隨著GDP的高速增長(zhǎng)迅速增加，我國(guó)成為世界上第一大溫室氣體排放國(guó)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2013年，中國(guó)的二氧化碳排放量突破100億噸，超過(guò)歐盟和美國(guó)的總和；人均排放量亦首次超過(guò)歐盟達(dá)7.2噸（歐盟為6.8噸）。折算單位GDP二氧化碳排放量達(dá)到美國(guó)的4倍多。為了減少溫室氣體排放，減緩和適應(yīng)氣候變化，我國(guó)也強(qiáng)調(diào)了節(jié)能及可再生能源的開(kāi)發(fā)和利用，可再生能源開(kāi)發(fā)使用大幅增長(zhǎng)。但就我國(guó)居世界第一大能源消費(fèi)國(guó)的龐大基數(shù)來(lái)看，當(dāng)前可再生能源利用水平仍相當(dāng)?shù)拖隆?/p>

三、當(dāng)前空氣污染治理及金融工具運(yùn)用現(xiàn)狀

按照氣候變化巴黎大會(huì)我國(guó)將于2030年左右使二氧化碳排放達(dá)到峰值的承諾來(lái)看，要求2030年單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降60%—65%，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到20%左右，森林蓄積量比2005年增加45億立方米左右。為了打造人類命運(yùn)共同體、推動(dòng)全人類共同發(fā)展，必須落實(shí)供給側(cè)改革，加大對(duì)傳統(tǒng)高耗能高污染過(guò)剩產(chǎn)能的清理退出。

哈佛大學(xué)教授約瑟夫·熊彼得的“創(chuàng)造性破壞”理論揭示出，對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的過(guò)度保護(hù)不利于將缺乏競(jìng)爭(zhēng)力、效率低下的企業(yè)淘汰出局，不利于催生新的創(chuàng)新型企業(yè)和創(chuàng)造更先進(jìn)更富裕的社會(huì)。我們注意到，導(dǎo)致我國(guó)重度污染的原因，主要還是那些“兩高一剩”行業(yè)?！皟筛咭皇！毙袠I(yè)的轉(zhuǎn)型或退出，能激發(fā)出企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力。只有盡快讓落后產(chǎn)能、僵尸企業(yè)退出市場(chǎng)，才能提供新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)廣闊的生存發(fā)展空間，提升供給體系的質(zhì)量和效率，推動(dòng)國(guó)家生產(chǎn)力水平的整體躍升。

金融部門(mén)已經(jīng)發(fā)揮了在應(yīng)對(duì)氣候變化中的作用。第一，我國(guó)已經(jīng)建立了多家碳排放權(quán)交易所和多家與氣候相關(guān)的期貨交易所，并努力加快開(kāi)發(fā)適合我國(guó)市場(chǎng)的有效碳金融工具；第二，2007年7月，國(guó)家環(huán)?？偩帧⒅袊?guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)共同發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)境保護(hù)政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》，將企業(yè)環(huán)保守法作為審批貸款的必備條件，不得對(duì)未通過(guò)環(huán)評(píng)審批的新建項(xiàng)目新增任何形式的授信支持。第三，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《綠色信貸指引》加大了對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持以防范環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2014年度中國(guó)銀行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告》，截至2014年末，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)綠色信貸余額達(dá)到7.59萬(wàn)億元，其中21家主要銀行綠色信貸余額較上年增長(zhǎng)15.67%達(dá)到6.01萬(wàn)億元。我國(guó)還由財(cái)政部和國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)建立了應(yīng)對(duì)氣候變化的中國(guó)清潔發(fā)展機(jī)制基金（CDMF），并由國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部、外交部、科技部、環(huán)保部、農(nóng)業(yè)部和氣象局組成理事會(huì)。這些氣候工作為我國(guó)未來(lái)氣候金融的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

四、發(fā)揮金融的貨幣配置作用推進(jìn)我省市場(chǎng)化治污步伐

根據(jù)聯(lián)合國(guó)開(kāi)發(fā)計(jì)劃署對(duì)2030年達(dá)到減排峰值的減排要求，中國(guó)在2030年達(dá)到峰值的減排目標(biāo)，并在2050年在技術(shù)上取得最大減排潛力。實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)將付出的社會(huì)經(jīng)濟(jì)代價(jià)是：2010至2050年期間需要新增高達(dá)約14.2萬(wàn)億美元的增量投資（相當(dāng)于平均每年新增3550億美元）。隨減排量的提高，相應(yīng)的增量投資將會(huì)大幅提高，到2030年后，每年需要的增量投資將達(dá)到5000億美元，對(duì)減排有重大意義的如碳捕獲封存（CCS）技術(shù)、高效蓄能技術(shù)、第四代核能等將在2030年后實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用。

面對(duì)龐大的資金需求，雖然發(fā)達(dá)國(guó)家承諾向包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行資金資助，但對(duì)于有如此巨大資金需求的中國(guó)而言，無(wú)疑必須更多依賴本國(guó)。就云南省內(nèi)情況看，歷史原因形成了資源依賴型和重化工等污染較重的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，開(kāi)發(fā)與保護(hù)的矛盾異常尖銳。雖然省政府多方推進(jìn)刺激經(jīng)濟(jì)低碳增長(zhǎng)的政策及激勵(lì)措施，但巨大的資金缺口制約著治污目標(biāo)達(dá)成。只有發(fā)揮金融及其工具在低碳領(lǐng)域的配置作用，才可能從根本上解決問(wèn)題。

（一）發(fā)揮金融實(shí)現(xiàn)治污資金聚集功能

金融能將資金盈余部門(mén)與資金短缺部門(mén)通過(guò)使用一定的金融工具，將社會(huì)資金匯集并運(yùn)用到氣候領(lǐng)域?？梢酝ㄟ^(guò)間接融資和直接融資兩種方式實(shí)現(xiàn)聚集。間接融資的方式如存款類金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)類金融機(jī)構(gòu)、基金類金融機(jī)構(gòu)等將盈余部門(mén)資金聚集并投資于治污部門(mén)。在這個(gè)過(guò)程中，資金的供給方與需求方并不產(chǎn)生直接聯(lián)系，而是通過(guò)第三方中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行交易。我省目前的氣候資金很大一部分都是通過(guò)間接融資的方式進(jìn)行的，將來(lái)還需要繼續(xù)加強(qiáng)各家銀行的綠色信貸為環(huán)保企業(yè)項(xiàng)目推進(jìn)提供的資金支持。

直接融資是在金融市場(chǎng)上資金的需求者與資金提供者直接聯(lián)系，并通過(guò)多樣化的金融契約及金融工具實(shí)現(xiàn)貨幣轉(zhuǎn)移。它比通過(guò)間接融資方式有更大的靈活性，可以通過(guò)股票、債券市場(chǎng)將短期流動(dòng)性資金轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期投資資金，證券的轉(zhuǎn)讓或出售又能將長(zhǎng)期資金立即轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金。另外，新興的碳金融市場(chǎng)也為促進(jìn)節(jié)能減排和發(fā)展可再生能源融資提供了機(jī)制和工具，正在探索的綠色證券、綠色保險(xiǎn)也將通過(guò)金融市場(chǎng)為環(huán)保企業(yè)提供更便利的融資平臺(tái)與渠道。

（二）強(qiáng)化金融對(duì)治污資金的配置作用

由于金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)自身的專業(yè)特點(diǎn)，能實(shí)現(xiàn)貨幣從低效部門(mén)向高效部門(mén)的轉(zhuǎn)移。在污染治理領(lǐng)域，這一特點(diǎn)實(shí)現(xiàn)了資金在不同地區(qū)、產(chǎn)業(yè)、部門(mén)之間通過(guò)合理流動(dòng)實(shí)現(xiàn)綠色資源的優(yōu)化配置和效率并實(shí)現(xiàn)資金利用的效益最大化。

實(shí)現(xiàn)金融資源配置的機(jī)制可運(yùn)用商業(yè)性的市場(chǎng)機(jī)制與政策性的干預(yù)機(jī)制。商業(yè)性的市場(chǎng)機(jī)制將資源導(dǎo)向于較高收益、較安全且流動(dòng)性較好的企業(yè)并給投資者帶來(lái)最大利益，達(dá)到貨幣的有效與合理使用。而政策干預(yù)機(jī)制則是在市場(chǎng)失靈時(shí)，面對(duì)私人部門(mén)不愿介入的必須投入，通過(guò)政策性金融機(jī)構(gòu)代表政府對(duì)金融體系進(jìn)行干預(yù)，以全社會(huì)效益最大化的正外部效益最大化角度進(jìn)行投資，實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置。

（三）運(yùn)用金融管理氣候變化風(fēng)險(xiǎn)

因治污減排所催生的環(huán)保和綠色產(chǎn)業(yè)是高新技術(shù)較為集中的新興產(chǎn)業(yè)，需要金融通過(guò)自身的運(yùn)作機(jī)制實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的集中和再分配，最終分散、轉(zhuǎn)移和管理風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)的最優(yōu)配置。一是商業(yè)銀行在加速實(shí)現(xiàn)總體商業(yè)目標(biāo)的同時(shí)，要積極從經(jīng)營(yíng)理念、管理體系、銀行業(yè)務(wù)、銀行產(chǎn)品、報(bào)告制度等多個(gè)方面進(jìn)行創(chuàng)新，成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的“助推器”；二是發(fā)揮保險(xiǎn)公司在管理氣候變化風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的作用。如拓展巨災(zāi)保險(xiǎn)產(chǎn)品為直接應(yīng)對(duì)氣候變化所導(dǎo)致的自然風(fēng)險(xiǎn)提供工具；推廣傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品以發(fā)揮在分散、轉(zhuǎn)移氣候變化風(fēng)險(xiǎn)中的作用；最后，通過(guò)金融多樣化的衍生品市場(chǎng)以管理氣候風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用對(duì)各類天氣風(fēng)險(xiǎn)的分割、重組、交易的新型金融衍生品，將金融衍生品的功能從轉(zhuǎn)移和管理傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展到轉(zhuǎn)移和管理天氣風(fēng)險(xiǎn)。

（四）通過(guò)金融發(fā)現(xiàn)減排和低碳投資的價(jià)格

將污染治理擴(kuò)展為具有社會(huì)廣泛性的活動(dòng)，需要?dú)夂蚪鹑谑袌?chǎng)提供相關(guān)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制，并對(duì)資源性產(chǎn)品的價(jià)格產(chǎn)生影響，推進(jìn)環(huán)境保護(hù)、污染治理的市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制。當(dāng)前，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)發(fā)出大量氣候金融產(chǎn)品，如天氣衍生品、氣候債券、氣候指數(shù)。隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，計(jì)算機(jī)撮合的公開(kāi)競(jìng)價(jià)機(jī)制使價(jià)格的形成更加迅速，使市場(chǎng)價(jià)格實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一。碳金融衍生品市場(chǎng)通過(guò)買(mǎi)賣雙方的供求變化達(dá)成均衡的市場(chǎng)價(jià)格，全面、準(zhǔn)確、及時(shí)反映所有關(guān)于碳信用交易的信息，使資金在價(jià)格信號(hào)的引導(dǎo)下合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)資金優(yōu)化配置。

（五）實(shí)現(xiàn)金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)低碳增長(zhǎng)和增加就業(yè)

促進(jìn)經(jīng)濟(jì)低碳增長(zhǎng)是金融功能在低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的綜合體現(xiàn)。首先，金融提供的資金支持是完成各項(xiàng)目標(biāo)的基本保障。市場(chǎng)化的資金來(lái)源將逐步成為支持低碳經(jīng)濟(jì)的主要力量；第二，金融為有效分散、轉(zhuǎn)移、管理風(fēng)險(xiǎn)提供了工具與場(chǎng)所。通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理為創(chuàng)新的低碳企業(yè)發(fā)展提供保障，使更多的企業(yè)參與到發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的行業(yè)中來(lái)；第三，金融市場(chǎng)提供的碳信用價(jià)格將應(yīng)對(duì)氣候變化由政府行為轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)行為，增加了市場(chǎng)活力；最后，低碳經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，增加該領(lǐng)域的崗位需求，對(duì)增加就業(yè)可起到促進(jìn)作用。