淺析企業(yè)營運能力分析

陳曉慧

摘 要：本文以寶鋼集團(tuán)為例，在2008年世界金融危機(jī)的大背景下，對寶鋼集團(tuán)2007-2009年營運能力進(jìn)行了縱向分析，并且將其與鋼鐵行業(yè)同期營運能力的一般水平進(jìn)行了橫向比較，從而明確呈現(xiàn)出寶鋼集團(tuán)在營運能力方面存在的問題。針對這些問題提出了一系列提高營運能力建議，從而實現(xiàn)盈利的最終目的，在競爭中處于不敗之地。

關(guān)鍵詞：企業(yè)評估；營運能力；評估分析

中圖分類號： F239.41 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號： 1673-1069（2016）22-41-2

0 引言

隨著我國加入WTO，我國將逐步融入世界經(jīng)濟(jì)的大循環(huán)和大競爭中。我國企業(yè)必須積極應(yīng)對經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)，充分利用各項經(jīng)濟(jì)資源，搞好營運能力評估，提高營運能力。

1 企業(yè)營運能力的內(nèi)涵及意義

企業(yè)營運能力是指企業(yè)在外部市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的約束下，通過對企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)資料的優(yōu)化配置而對財務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用。也是企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會財富的能力，它可以用來評價企業(yè)對其擁有資源的利用程度和營運活動能力。營運能力通常通過企業(yè)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)反映出來，即企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。

2 營運能力分析的意義

營運能力分析可以評價企業(yè)資產(chǎn)營運的效率，同時可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題，營運能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補充。

①評價企業(yè)的流動性。②評價企業(yè)資產(chǎn)利用效果。③確定合理的資產(chǎn)存貨規(guī)模。④促進(jìn)企業(yè)各項資產(chǎn)的合理配置。⑤提高企業(yè)資產(chǎn)的使用效率。⑥挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用潛力。

3 寶鋼集團(tuán)有限公司營運能力分析

3.1 寶鋼集團(tuán)有限公司主要財務(wù)指標(biāo)分析

根據(jù)寶鋼集團(tuán)2007—2009年的財務(wù)報表數(shù)，計算各項資產(chǎn)運用效率財務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行歷史比較分析，該企業(yè)各指標(biāo)整理一覽表見表1。

表1中對寶鋼集團(tuán)2007-2009年三年財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了歷史縱向?qū)Ρ?，下面具體從五個方面進(jìn)行分析：

3.1.1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團(tuán)在2007-2009年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2008年比2007年下降了0.05， 2009年比2008年下降了0.29。可以看出，總周轉(zhuǎn)額（銷售凈額）逐年呈下降趨勢，并且在2007年和2008年時，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額（銷售凈額）大于其平均總資產(chǎn)，然而到了2009年，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額（銷售凈額）小于其平均總資產(chǎn)。表明企業(yè)在2008年，由于受世界金融危機(jī)影響，進(jìn)入了需求低增長、產(chǎn)物低價格的困難時期，導(dǎo)致總資產(chǎn)運用效率降低。對寶鋼2007-2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與流動資產(chǎn)率呈正相關(guān)，表1中，寶鋼三年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.24、2.22、1.59，也是呈現(xiàn)逐年遞減的趨勢。

3.1.2 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團(tuán)在2007年至2009年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2.24下降到1.59，降低了0.65，可以看出，流動資產(chǎn)過多，表明流動資產(chǎn)沒有充分進(jìn)行經(jīng)營活動，導(dǎo)致了資金的浪費。寶鋼在這近三年的時間里，受全球金融危機(jī)影響，海內(nèi)外市場需求急劇萎縮，鋼材價格大幅下跌導(dǎo)致業(yè)務(wù)收益隨之降低，致使其營業(yè)收入降低，呈現(xiàn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率大幅度下降。

3.1.3 存貨周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團(tuán)在2007年至2009年該指標(biāo)呈逐步下降趨勢，存貨平均余額大，造成這一現(xiàn)象出現(xiàn)的原因，是因為在金融危機(jī)的背景下，經(jīng)濟(jì)蕭條，交易不活躍，導(dǎo)致了企業(yè)無法按計劃將生產(chǎn)出來的產(chǎn)品銷售出去，形成了存貨儲存過多，從而影響了存貨周轉(zhuǎn)的速度。

3.1.4 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)看出，寶鋼集團(tuán)在2007-2009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是呈現(xiàn)逐年遞減的態(tài)勢，從2007年的36.3下降到了2009年的27.41，這一幅度還是非常大的。下面，根據(jù)分析我們可以看出，企業(yè)的應(yīng)收賬款是逐年增加的，也就是說，企業(yè)的賒銷現(xiàn)象十分嚴(yán)重，導(dǎo)致這一現(xiàn)象發(fā)生的，就是受世界金融危機(jī)影響，各個企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度下降，很難實現(xiàn)“即買即付”這一狀態(tài)，從而導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的下降。

3.1.5 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

從表1數(shù)據(jù)可看出，寶鋼集團(tuán)在2007年至2009年該指標(biāo)呈逐步下降趨勢，兩年之內(nèi)下降了1.1。固定資產(chǎn)凈值大，這是因為，在金融危機(jī)的影響下，固定資產(chǎn)無法利用充分，所提供的生產(chǎn)成果并不多，導(dǎo)致累計折舊減少，固定資產(chǎn)凈值隨之增加。在此背景下，市場交易并不活躍，使得企業(yè)營業(yè)收入減少。在這兩方面的作用下，企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率勢必降低，營運能力也隨之下降。

總的來說，2008年金融危機(jī)在一定程度上致使寶鋼集團(tuán)的資產(chǎn)營運能力受到影響，從而使2009年各項指標(biāo)都低于2007年。

3.2 寶鋼集團(tuán)與同行業(yè)營運能力比率比較

2008年的金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)處于低迷狀態(tài)，鋼鐵行業(yè)也沒能逃過這一劫，在這一時期內(nèi)，交易量大幅減少，致使整個行業(yè)銷售收入一路走低，影響了其資金運用，導(dǎo)致了企業(yè)的營運能力下降，從而降低了企業(yè)的盈利水平。見表2。

從表2可以看出，寶鋼集團(tuán)的各項財務(wù)指標(biāo)均低于同行業(yè)一般水平，尤其是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，寶鋼集團(tuán)的這一指標(biāo)與同行業(yè)一般水平差距甚大，充分體現(xiàn)出寶鋼集團(tuán)在有關(guān)應(yīng)收賬款的管理上出現(xiàn)了問題：第一，為了增加銷售收入，在銷售情況下，銷售人員沒有對客戶的信用等級進(jìn)行評價，缺乏與客戶的溝通以及對客戶的了解；第二，負(fù)責(zé)催款的工作人員，沒有按實際還款期限收回應(yīng)收賬款。從外部市場發(fā)面考慮，經(jīng)濟(jì)危機(jī)很有可能導(dǎo)致寶鋼集團(tuán)的債務(wù)人發(fā)生破產(chǎn)或倒閉，這樣就形成了一部分壞賬。

4 提高企業(yè)營運能力的措施

4.1 了解市場，提高銷售收入

寶鋼集團(tuán)的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較低，這就是說明其銷售收入少，銷售收入如果可以提高，那么對企業(yè)的營運能力也起到促進(jìn)作用。在現(xiàn)實中，可以分析調(diào)查市場來提高銷售收入，這樣可以了解市場的需求，以需求為依據(jù)，生產(chǎn)出被市場所接受的產(chǎn)品，銷售收入就會增加，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也會隨之提高。

4.2 加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是寶鋼集團(tuán)嚴(yán)重低于同行業(yè)一般水平的一項，就是應(yīng)收賬款過多，這就要求企業(yè)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理和催收工作，注重信用政策的調(diào)整，進(jìn)一步分析企業(yè)采用的信用政策和應(yīng)收賬款的賬齡，同時加強(qiáng)應(yīng)收賬款的整合、加速對應(yīng)收的款項的回收、合理計提應(yīng)收賬款的折舊等，以提高資金的周轉(zhuǎn)速度。

4.3 加強(qiáng)對存貨的管理

企業(yè)應(yīng)與供應(yīng)商保持穩(wěn)定的關(guān)系，將庫存移至供應(yīng)商處存放；同時，對于滯銷或者存放于倉庫日期過久的產(chǎn)品，可以采取打折銷售方式及時處理。

4.4 提高資產(chǎn)利用程度

寶鋼集團(tuán)營運能力偏低，從整體方面講，應(yīng)該全面評估企業(yè)的現(xiàn)有資源，對無法提高利用率的，多余、閑置資產(chǎn)及時進(jìn)行處理，以提高資產(chǎn)利用率。

5 結(jié)束語

本文通過對企業(yè)營運能力指標(biāo)的分析評價，并且借助寶鋼集團(tuán)有限公司的具體案例加以說明，結(jié)合鋼鐵行業(yè)的實際情況進(jìn)行縱向比較，充分說明了一個良好的營運能力體系的建立、發(fā)展和運行對企業(yè)的重要性，從而使得企業(yè)在競爭中處于有利地位。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 許拯聲.財務(wù)報表分析[M].清華大學(xué)出版社，2008.

[2] 程隆云.財務(wù)報表分析[M].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2007.