淺議“僵尸企業(yè)”的清退

摘 要 我國現(xiàn)階段在全面深化改革的指引下，強(qiáng)力推動(dòng)國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策，對(duì)不符合國家產(chǎn)業(yè)政策和長期虧損的產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)實(shí)行關(guān)停并轉(zhuǎn)或剝離重組，對(duì)“僵尸企業(yè)”進(jìn)行清退。但是何為“僵尸企業(yè)”，哪個(gè)企業(yè)才是“僵尸企業(yè)”，站在不同的立場上，能得出不同的結(jié)論。在此情況下，明確什么是“僵尸企業(yè)”，它有哪些危害，應(yīng)采取哪些對(duì)策來清退，對(duì)處理好“僵尸企業(yè)”的清退工作有著重要意義。

關(guān)鍵詞 僵尸企業(yè) 兼并 重組 破產(chǎn)

作者簡介：胡文鋒，企業(yè)法律顧問，中鐵大橋局集團(tuán)有限公司。

中圖分類號(hào)：C931 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-0592（2016）03-196-02

在十二屆全國人大四次會(huì)議上，李克強(qiáng)總理作了《政府工作報(bào)告》，《報(bào)告》指出，要“采取兼并重組、債務(wù)重組或破產(chǎn)清算等措施，積極穩(wěn)委地處置‘僵尸企業(yè)”。在國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策的強(qiáng)力推動(dòng)下，我國各省市地區(qū)紛紛將經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)放在去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)上，清退“僵尸企業(yè)”則是去產(chǎn)能工作中的重頭戲?？梢哉f處置好“僵尸企業(yè)”是去產(chǎn)能的關(guān)鍵一環(huán)，如果“僵尸企業(yè)”不能很好地退出，我國產(chǎn)能過剩的矛盾也就不能得到根本的化解，結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的目標(biāo)也就難以實(shí)現(xiàn)。

一、什么是“僵尸企業(yè)”

企業(yè)是指依照法律設(shè)立的，運(yùn)用土地、勞動(dòng)力、資本、技術(shù)等各種生產(chǎn)要素，向市場提供商品或服務(wù)，實(shí)行自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、獨(dú)立核算的法人或其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織。僵尸（Zombie）有依靠巫術(shù)進(jìn)行活動(dòng)的尸體、遲鈍無生氣的人、動(dòng)作呆板而不動(dòng)腦筋的人、進(jìn)程結(jié)束但未消亡的狀態(tài)等含義。“僵尸企業(yè)”是經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)概念，并不是一個(gè)種組織形式，主要是指企業(yè)所處的僵尸狀態(tài)。這個(gè)概念最早是由經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·科伊提出，他是指那些無望恢復(fù)生氣，但由于獲得放貸者或政府的支持而免于倒閉的負(fù)債企業(yè)。企業(yè)一般以營利為目的，最大限度地追求利潤盈余，但“僵尸企業(yè)”長期虧損已經(jīng)沒有盈利，按照市場規(guī)律本應(yīng)退出市場，但由于放貸者或政府的“輸血”而“僵而不死”。

在我國，對(duì)于什么是“僵尸企業(yè)”，“僵尸企業(yè)”如何界定，目前還沒有形成統(tǒng)一的意見，國家也沒有出臺(tái)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。有的認(rèn)為納稅額為零的企業(yè)就是“僵尸企業(yè)”，有的認(rèn)為常年停產(chǎn)又虧損的企業(yè)就是“僵尸企業(yè)”，也有的認(rèn)為嚴(yán)重資不抵債但又不履行注銷清算程序的企業(yè)，還有的認(rèn)為不賺錢、高負(fù)債、吃補(bǔ)貼，靠吸食社會(huì)資源度日的企業(yè)。雖然著眼的側(cè)重點(diǎn)不同，但一般認(rèn)為是指主要依靠政府或金融機(jī)構(gòu)續(xù)貸等方式維持生產(chǎn)經(jīng)營，連續(xù)多年虧損，已失去生存能力的企業(yè)。需要明確一點(diǎn)的是，“僵尸企業(yè)”不同于陷入困境的問題企業(yè)，問題企業(yè)在找到解決問題的方法時(shí)能很快起死回生，重新勃發(fā)生機(jī)，但“僵尸企業(yè)”是具有“吸血”的長期性、依賴性的，如一旦放棄對(duì)它的“輸血”，還將可能給社會(huì)帶來一些壞的影響。

二、“僵尸企業(yè)”的危害

“僵尸企業(yè)”雖然基本不具備市場的功能，但它名義上仍是企業(yè)，仍屬于市場主體，為了維持形式上的存在，它不斷地向政府、主管部門或金融機(jī)構(gòu)要求“輸血”，由此形成惡性循環(huán)，會(huì)嚴(yán)重影響到所在行業(yè)的發(fā)展，也會(huì)對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生拖累，加大了國家宏觀經(jīng)濟(jì)潛在風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，“僵尸企業(yè)”的危害性日益凸顯。

1.資源浪費(fèi)?！敖┦髽I(yè)”不產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，但為了維持名義上的存在，會(huì)長期擠占大量資源，如資本、人力、設(shè)備、土地、廠房等，導(dǎo)致這些資源無法向更加高效的企業(yè)流通，沒有達(dá)到市場資源優(yōu)化配置的目的，實(shí)際上對(duì)整個(gè)市場而言就是一種資源浪費(fèi)。

2.妨害市場秩序。一方面“僵尸企業(yè)”處于低效運(yùn)轉(zhuǎn)中，缺乏創(chuàng)新，為了維持“僵而不死”的狀態(tài)，在市場中會(huì)進(jìn)行不正當(dāng)競爭，會(huì)造成行業(yè)中其他市場主體的恐慌、跟風(fēng)；另一方面“僵尸企業(yè)”破壞了市場規(guī)律，扭曲了市場激勵(lì)機(jī)制，對(duì)行業(yè)中高效、創(chuàng)新的市場主體的排斥與阻礙，產(chǎn)生劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象。

3.金融風(fēng)險(xiǎn)。大部分“僵尸企業(yè)”的存在，與金融機(jī)構(gòu)的長期續(xù)貸是分不開的，金融機(jī)構(gòu)為防止壞賬、呆賬，被迫不斷地允許“僵尸企業(yè)”借新錢還舊賬。由于“僵尸企業(yè)”并無實(shí)際償還能力，其結(jié)果將造成金融機(jī)構(gòu)不良貸款持續(xù)增加，壞賬率增高，從而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延，容易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.加劇產(chǎn)能過剩。根據(jù)市場的運(yùn)行規(guī)律，行業(yè)的產(chǎn)能水平總是要與市場需求相匹配。市場需求一旦減少，整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能水平就要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。正常情況下，首先被淘汰掉的產(chǎn)能就是那些落后產(chǎn)能，對(duì)應(yīng)的企業(yè)自然就會(huì)倒閉。隨著落后企業(yè)不斷倒閉，行業(yè)產(chǎn)能會(huì)逐漸減少，直到行業(yè)產(chǎn)能與市場需求再次匹配為止，這個(gè)過程叫做去產(chǎn)能?！敖┦髽I(yè)”的存在會(huì)打斷去產(chǎn)能過程。在市場需求減少時(shí)，這些效率較低的企業(yè)卻沒有被淘汰。本該減少的產(chǎn)能卻沒有減少，自然就成為了多余產(chǎn)能，加劇了產(chǎn)能過剩。

5.影響社會(huì)穩(wěn)定。政府或主管部門為了就業(yè)、財(cái)政或當(dāng)期政績，從局部和短期的利益考慮，會(huì)對(duì)“僵尸企業(yè)”進(jìn)行扶持。但從長期來看，使得政府和社會(huì)的“包袱”越來越重，甚至因此錯(cuò)過了對(duì)“僵尸企業(yè)”清退的機(jī)遇，造成積重難返，加大了對(duì)社會(huì)穩(wěn)定的威脅。另外，“僵尸企業(yè)”長期欠薪、欠費(fèi)，不能償還債務(wù)，職工的切身利益和債權(quán)人的合法權(quán)益得不到保障，對(duì)職工及債權(quán)人產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

三、清退“僵尸企業(yè)”的對(duì)策

要想找到有針對(duì)性的清退“僵尸企業(yè)”的對(duì)策，先要摸清“僵尸企業(yè)”存在的原因?！敖┦髽I(yè)”的存在是多方面原因疊加的結(jié)果：一是歷史遺留原因。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代設(shè)立的許多企業(yè)，在設(shè)立之初就不是按市場經(jīng)濟(jì)的要求來配置資源的，在現(xiàn)在市場環(huán)境下，有一部分成功轉(zhuǎn)型，有一部分沒有成功轉(zhuǎn)型，沒有成功轉(zhuǎn)型的就逐漸暴露出各種問題，最終陷入困境。二是短期經(jīng)濟(jì)過熱原因。產(chǎn)能過剩行業(yè)中的“僵尸企業(yè)”相當(dāng)部分是因?yàn)槊つ繑U(kuò)張，一味地?cái)U(kuò)大規(guī)模，忽視了效益。三是外部市場環(huán)境劇烈變化原因。國際金融危機(jī)的爆發(fā)，對(duì)我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生了強(qiáng)烈沖擊，人力、物流、原材料等要素的成本顯著增高，危害到企業(yè)的生存與發(fā)展。四是相關(guān)主體推動(dòng)原因。政府、主管部門、金融機(jī)構(gòu)、資本市場等主體，出于各自利益考慮，不愿讓陷入僵尸狀態(tài)的企業(yè)倒閉破產(chǎn)，而是需要其名義上繼續(xù)存在。另外，“僵尸企業(yè)”的存在也有企業(yè)管理低效、決策失誤等企業(yè)自身的原因。

要想高效、穩(wěn)妥地對(duì)“僵尸企業(yè)”進(jìn)行清退，還要先找準(zhǔn)清退工作中面臨的重點(diǎn)問題，解決了主要矛盾和矛盾的主要方面，次要矛盾和矛盾的次要方面就容易水到渠成地解決。概括地說，清退工作中重點(diǎn)問題主要有兩個(gè)，一個(gè)是清退費(fèi)用，另一個(gè)是分流人員安置，不管采用何種方式清退“僵尸企業(yè)”，都無法回避這兩大重點(diǎn)問題。

1.兼并重組。兼并，指合并、并吞，原意指對(duì)土地的侵奪或經(jīng)濟(jì)的侵占。企業(yè)兼并重組，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)，依照法律規(guī)定的程序和相互之間合同的約定進(jìn)行企業(yè)產(chǎn)權(quán)的合并，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)要素的優(yōu)化。它是指兼并企業(yè)，通過以現(xiàn)金購買被兼并企業(yè)的股權(quán)或者以承繼被兼并企業(yè)的全部債權(quán)債務(wù)等為前提，取得被兼并企業(yè)的全部產(chǎn)權(quán)，通常是占優(yōu)勢的企業(yè)吸收相對(duì)劣勢的企業(yè)。兼并重組的主要方式包括：（1）承擔(dān)債務(wù)式，兼并企業(yè)承繼被兼并企業(yè)的全部債權(quán)債務(wù)，接收被兼并企業(yè)全部資產(chǎn)，對(duì)被兼并的全部職工進(jìn)行安置，最終成為被兼并企業(yè)的出資者（股東）；（2）出資購買式，兼并企業(yè)按照評(píng)估價(jià)或雙方協(xié)議確定的價(jià)格收購被兼并企業(yè)的全部資產(chǎn)，最終成為出資人（股東）；（3）控股式，兼并企業(yè)不是以取得被兼并企業(yè)的全部資產(chǎn)為目標(biāo)，而是通過收購或資產(chǎn)轉(zhuǎn)換等方式，在被兼并企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)上占有優(yōu)勢，取得控股權(quán)；（4）授權(quán)經(jīng)營式，被兼并企業(yè)按照雙方合同的約定將其自身部分或全部資產(chǎn)授權(quán)給給兼并方經(jīng)營，利用兼并企業(yè)的資產(chǎn)資本、經(jīng)營管理等優(yōu)勢，達(dá)到改善被兼并企業(yè)現(xiàn)狀的目的。

對(duì)“僵尸企業(yè)”的兼并重組在實(shí)施過程中，可能會(huì)出現(xiàn)兼并主體的意愿動(dòng)力不足的情況，一方面“僵尸企業(yè)”本身的資產(chǎn)狀況較差，對(duì)兼并主體而言，很難獲得有價(jià)值的新資產(chǎn)，作為理性的投資人往往會(huì)望而卻步；另一方面“僵尸企業(yè)”的企業(yè)文化難于短期內(nèi)與兼并主體的企業(yè)文化融合，增加了管理難度，也可能會(huì)使兼并主體擔(dān)憂。

2.債務(wù)重組。債務(wù)重組，是指債權(quán)人在債務(wù)人發(fā)生財(cái)務(wù)困難情況下，債權(quán)人與債務(wù)人協(xié)商確定或者經(jīng)司法部門裁定，對(duì)雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系重新作出調(diào)整或處理。債務(wù)重組包括四種基本方式實(shí)施：（1）資產(chǎn)折價(jià)清償債務(wù)，債務(wù)人將其自有資產(chǎn)折價(jià)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人，以達(dá)到全部或部分清償債務(wù)的目的，如以存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)折價(jià)等；（2）打折清償債務(wù)，債權(quán)人為了最大限度地止損，通常會(huì)同意債務(wù)人以低于債務(wù)的賬面數(shù)額的現(xiàn)金來清償債務(wù)，既減輕了債務(wù)人的負(fù)擔(dān)，又最大程度地保障債權(quán)人利益；（3）債務(wù)轉(zhuǎn)為出資，債權(quán)人與債務(wù)人協(xié)商一致將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本，債權(quán)人的債權(quán)就為轉(zhuǎn)為股權(quán)；（4）變更還債條件，如減少債務(wù)本金、降低利率、減免利息、減免違約金等。

債務(wù)重組的方式有利于減輕“僵尸企業(yè)”的“包袱”，有利于“僵尸企業(yè)”獲得新生，但對(duì)債權(quán)人而言意味著作出利益讓步，尤其是對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言可能意味著部分債權(quán)無法回收，形成呆賬、壞賬，如果債權(quán)人是國有性質(zhì)的主體，則還意味著要進(jìn)行報(bào)批核銷程序。

3.破產(chǎn)清算。根據(jù)我國《企業(yè)破產(chǎn)法》第二條規(guī)定，破產(chǎn)是指“企業(yè)法人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，并且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)或者明顯缺乏清償能力的，依照本法規(guī)定清理債務(wù)”。破產(chǎn)清算是指處理企業(yè)破產(chǎn)時(shí)對(duì)企業(yè)債務(wù)按照法律規(guī)定進(jìn)行清償?shù)囊环N制度。

破產(chǎn)清算是對(duì)“僵尸企業(yè)”的徹底清退，但該方式在現(xiàn)實(shí)中仍有很大困難，一是我國的《企業(yè)破產(chǎn)法》還沒有建立起一個(gè)完善的“僵尸企業(yè)”破產(chǎn)退出機(jī)制，如企業(yè)破產(chǎn)后原有人員如何安置、原企業(yè)資產(chǎn)如何處置沒有相應(yīng)規(guī)定；二是司法程序較長，法院在審理企業(yè)破產(chǎn)案件時(shí)，從受理立案，到成立清算組，到債權(quán)分配執(zhí)行，通常需要一二年時(shí)間，這是一個(gè)周期較長的過程。

盡管“僵尸企業(yè)”進(jìn)行清退有多種方式，但仍應(yīng)堅(jiān)持“多兼并重組、少破產(chǎn)清算”的原則。國務(wù)院《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場環(huán)境的意見》中指出，“兼并重組是企業(yè)加強(qiáng)資源整合、實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展、提高競爭力的有效措施，是化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾、調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高發(fā)展質(zhì)量效益的重要途徑”。對(duì)“僵尸企業(yè)”的清退應(yīng)以兼并重組為主、以破產(chǎn)清算為輔，一是兼并重組更能發(fā)揮企業(yè)的主體作用，調(diào)動(dòng)企業(yè)的積極性，實(shí)現(xiàn)從企業(yè)內(nèi)部挖潛；由企業(yè)自主決策，自愿參與兼并重組，更能堅(jiān)持市場化運(yùn)作，避免了違背企業(yè)意愿的“拉郞配”；二是更能激活市場機(jī)制，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用；三是兼并重組與破產(chǎn)清算相比而言，更容易解決清退費(fèi)用、分流人員安置這兩大重點(diǎn)問題，也更能兼顧職工、債權(quán)人及其他相關(guān)主體的利益，有利于清退工作的推進(jìn)。