綠色物流導向的逆向物流金融服務模式探析

高潔

內(nèi)容摘要：本文首先闡述了逆向物流金融業(yè)務的內(nèi)涵及意義；然后提出制約我國逆向物流金融服務發(fā)展的主要問題；最后給出綠色物流導向的逆向物流金融服務模式的實現(xiàn)路徑。

關鍵詞：綠色物流 逆向物流金融 征信體系

逆向物流金融系指為滿足逆向物流企業(yè)日常運營所需的資金需求的前提下，金融機構(gòu)積極開發(fā)適應逆向物流業(yè)務的金融產(chǎn)品，以高效組織和調(diào)配逆向物流領域的貨幣資金運動。但金融機構(gòu)受既有金融政策、信用體系和運營模式的約束而難以滿足逆向物流行業(yè)發(fā)展所需資金缺口。

制約我國逆向物流金融服務發(fā)展的問題

（一）政策扶植力度不足

其一，各級政府缺乏運用財政資金來扶持逆向物流企業(yè)的融資業(yè)務。逆向物流企業(yè)所從事的逆向物流活動是綠色物流活動的重要組成部分，它具有較強的社會公益性。但逆向物流企業(yè)在向逆向物流業(yè)務投放運營資金的同時，卻不能通過向那些享有綠色物流福利的企業(yè)或個人收費的方式來彌補其成本。逆向物流企業(yè)需從金融市場來滿足其融資需求，而逆向物流業(yè)務的正外部性使得逆向物流企業(yè)難以通過傳統(tǒng)投資模式來獲取全部投資收益，進而損害了以逆向物流金融機構(gòu)為主的債權人的合法權益。這直接降低了商業(yè)性金融機構(gòu)向逆向物流企業(yè)提供資金支持的能動性。各級地方政府是社會利益的代言人，當社會群體從逆向物流企業(yè)的運營活動中獲取綠色福利而未支付相應代價的同時，各級地方政府未能運用財政資金來為逆向物流企業(yè)的綠色運營活動提供必要的政策性資金支持，從而降低了逆向物流企業(yè)的融資能力，影響了逆向物流企業(yè)的正外部性功能的有效發(fā)揮。

其二，各級政府缺乏運用產(chǎn)業(yè)政策來支持金融機構(gòu)向逆向物流企業(yè)提供金融支持。由于當前我國的資本市場體系發(fā)育不健全，現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板等規(guī)范資本市場的較高入門門檻阻攔絕大多數(shù)逆向物流企業(yè)進場融資，而非正規(guī)的民間融資市場則存在較高的融資風險，這使得逆向物流企業(yè)難以通過資本市場籌措發(fā)展所需資金。西方發(fā)達國家通常采取成立政策性金融機構(gòu)來緩釋逆向物流金融資產(chǎn)短缺的困境。但我國的政策性金融機構(gòu)偏向農(nóng)業(yè)、基礎設施投資等領域，缺乏專門針對逆向物流領域的政策性金融機構(gòu)設置，亦未能向提供逆向物流金融服務的金融機構(gòu)提供有力的產(chǎn)業(yè)政策支持。

（二）信用體系建設缺位

其一，逆向物流企業(yè)的信用資產(chǎn)不足影響其獲取金融服務的能力。當前我國金融機構(gòu)在放貸決策中首要考慮的問題是金融業(yè)務風險的可控性和金融資產(chǎn)的安全性問題。這使得多數(shù)金融機構(gòu)傾向于向資產(chǎn)規(guī)模大、業(yè)務較為成熟的企業(yè)發(fā)放貸款。而多數(shù)逆向物流企業(yè)所從事的行業(yè)是新興的綠色物流行業(yè)，該行業(yè)的核心產(chǎn)業(yè)技術缺乏成熟性，使得逆向物流企業(yè)的健康穩(wěn)定運營缺乏可靠性保障。這種運營穩(wěn)定性匱乏和缺乏利潤穩(wěn)定性的企業(yè)的償債能力評估自然較低，從而有更高幾率被金融機構(gòu)貸款審批部門所拒絕。多數(shù)逆向物流企業(yè)的規(guī)模偏小，這意味著中小型逆向物流企業(yè)承擔市場風險的能力較弱，由此增加了金融機構(gòu)的貸款風險水平。多數(shù)逆向物流企業(yè)的業(yè)務運作節(jié)奏較快，存貨周轉(zhuǎn)率較高，這決定了逆向物流企業(yè)的貸款需求主要是以短期貸款為主。在單筆貸款業(yè)務較小的情形下，金融機構(gòu)的貸款業(yè)務審批成本高企不下。為有效控制貸款業(yè)務單位成本，金融機構(gòu)有較強意愿放棄對中小型逆向物流企業(yè)的貸款審批。

其二，金融機構(gòu)的征信體系建設不到位影響逆向物流金融服務質(zhì)量。第一，當前金融機構(gòu)未能及時建立面向逆向物流企業(yè)的社會征信體系，與發(fā)達國家的信用評級法律體系相比，相應的信用管理制度亦存在缺位問題，由此削弱了金融機構(gòu)對逆向物流企業(yè)的資信評估能力。金融機構(gòu)對第三方信用評級的認識不足，亦缺乏強制性法律法規(guī)來要求金融機構(gòu)與第三方信用評級機構(gòu)聯(lián)袂控制逆向物流金融風險，從而導致第三方信用評價機構(gòu)數(shù)量偏少。第二，當前第三方信用評級方法缺乏規(guī)范性，各第三方信用評級機構(gòu)所采信的信用評級指標體系缺乏統(tǒng)一性，這種在信用評級方法、指標體系和信用級別設計上的差異性使得整個信用評級市場秩序紊亂，導致金融機構(gòu)在接納逆向物流金融業(yè)務時難以適從。逆向物流企業(yè)的自身特點亦是導致金融機構(gòu)的征信體系失靈的重要因素之一，多數(shù)逆向物流企業(yè)規(guī)模較小且運營規(guī)范性不足，服務信用評級機構(gòu)難以從逆向物流企業(yè)科學采集有效數(shù)據(jù)來用于精準評估；逆向物流企業(yè)缺乏充裕的資金來購置高質(zhì)量的征信服務，亦缺乏足夠的意愿來積極配合第三方評級機構(gòu)的資信評估，從而使得其對逆向物流企業(yè)的信用評級結(jié)果失靈。

（三）運營體系建設存在問題

其一，逆向物流金融運營組織缺失制約逆向物流金融服務質(zhì)量提高。逆向物流金融業(yè)務具有較強的“生態(tài)環(huán)?！惫δ?，而傳統(tǒng)的商業(yè)型金融機構(gòu)則圍繞“利潤最大化”目標來建構(gòu)其運營組織架構(gòu)。這使得傳統(tǒng)的以純粹商業(yè)利益為導向的金融機構(gòu)的運營部門組織模式難以適應具有較強公益性質(zhì)的逆向物流金融業(yè)務需求。雖然當前各商業(yè)金融機構(gòu)仍接受政府金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管，但在具體業(yè)務上仍遵循商業(yè)利益至上原則，并無更強意愿參與到利潤空間較狹窄且風險敞口較大的逆向物流金融業(yè)務中。近年來在政府和物流行業(yè)協(xié)會的推動下，金融機構(gòu)依托供應鏈平臺來著力打造供應鏈型物流金融業(yè)務，試圖將資金融通業(yè)務與物流企業(yè)的增值服務業(yè)務捆綁為一體。但受制于傳統(tǒng)金字塔組織架構(gòu)的影響，金融機構(gòu)僅能為少數(shù)大中型物流龍頭企業(yè)提供資金融通服務，中小型逆向物流企業(yè)仍被排斥在金融服務體系外。

其二，逆向物流金融運營產(chǎn)品創(chuàng)新短缺制約逆向物流金融業(yè)務的順利拓展。由于逆向物流企業(yè)的產(chǎn)品和服務與傳統(tǒng)正向物流企業(yè)的產(chǎn)品與服務有著較大差異，這使得金融機構(gòu)的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品或服務難以滿足逆向物流企業(yè)的金融需求。在金融行業(yè)追求穩(wěn)健運營的企業(yè)文化熏陶下，多數(shù)金融機構(gòu)普遍缺乏通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新的方式來滿足逆向物流企業(yè)的新型金融服務需求的意愿。加之當前我國的金融行業(yè)體系建設缺乏層次性且風險分散機制建設尚不健全，具有較高信貸風險的逆向物流企業(yè)在向金融機構(gòu)申貸的過程中，難以從金融市場上找尋到專業(yè)化信用擔保機構(gòu)為之提供服務。這令金融機構(gòu)在審批逆向物流企業(yè)貸款申請時采取更為審慎的態(tài)度來應對。

綠色物流導向的逆向物流金融服務模式的實現(xiàn)路徑

（一）強化逆向物流金融服務的政策導向功能

其一，政府應通過建構(gòu)融資平臺的方式來有效撮合逆向物流金融服務供求雙方。逆向物流金融服務供求雙方需按物流市場供求規(guī)律來運作，但由于物流金融市場的信息傳導機制的內(nèi)在缺陷問題，使得市場供求各方難以準確了解對方的供求信息，從而導致逆向物流金融市場失靈問題。為此，各級政府應當建立起以政府引導性基金為基礎，以社會投融資為主體的逆向物流金融服務平臺。地方政府的作用在于通過投放政策性引導基金并運用資金杠桿原理撬動社會資本參與到逆向物流金融活動領域中，從而有效緩解逆向物流金融業(yè)務建設資金匱乏的問題。各級政府還可依托逆向物流金融平臺來促進逆向物流運營商與逆向物流收發(fā)貨人之間的信息溝通，促進逆向物流企業(yè)與逆向物流金融資金供給方之間信息交互，為逆向物流金融業(yè)務的平穩(wěn)運作提供平臺保障。

其二，各級政府應當健全逆向物流金融業(yè)務的法規(guī)政策體系。逆向物流金融業(yè)務是金融機構(gòu)在逆向物流領域的金融創(chuàng)新，在其業(yè)務運作過程中面臨著諸多的監(jiān)管制度障礙有待克服。為此，各級政府部門應當從激勵逆向物流創(chuàng)新正能量的高度來制定優(yōu)惠政策，為逆向物流金融業(yè)務的健康發(fā)展提供制度保障。為了有效克服逆向物流金融業(yè)務的正外部性問題對以逆向物流金融機構(gòu)為主的債權人的合法權益的損害，政府有必要以維護公共利益的名義對逆向物流企業(yè)和向逆向物流企業(yè)提供信貸支持的逆向物流金融機構(gòu)提供必要的財政資金補貼或政策支持。

（二）加強逆向物流金融服務的征信體系建設

其一，逆向物流金融機構(gòu)應當強化信用評級體系建設。逆向物流業(yè)務是推動我國低碳經(jīng)濟建設和促進宏觀經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的新經(jīng)濟增長點，逆向物流金融服務的參與則有助于為促進逆向物流業(yè)務快速發(fā)展的提供堅實的資金保障。逆向物流金融的運作效能直接取決于客戶信用水平，這是由于大規(guī)模高信用值客戶群有助于吸引資金供給方為其提供逆向物流金融服務。為此，逆向物流金融機構(gòu)應當強化信用評級體系建設，對逆向物流金融運營過程中所涉及的各利益攸關方進行資信評級，有效控制那些參與逆向物流業(yè)務的逆向物流產(chǎn)業(yè)鏈條成員企業(yè)的風險暴露水平。逆向物流金融機構(gòu)還應當與物流行業(yè)協(xié)會之間建立長效溝通機制，將逆向物流企業(yè)的物流金融業(yè)務運營信息整合到信用信息數(shù)據(jù)庫中，并據(jù)此來制定客觀、全面的信用評級指標體系，用于指導金融機構(gòu)向逆向物流企業(yè)提供授信額度和貸款業(yè)務的決策依據(jù)。

其二，逆向物流金融機構(gòu)應當建立符合逆向物流金融業(yè)務特點的信貸管理新模式。金融機構(gòu)應當對逆向物流企業(yè)做差異化信用評級，并據(jù)此來給予不同信用等級的逆向物流企業(yè)以不同的授信額度、適用利率、抵押率和質(zhì)押率，以有效促進逆向物流行業(yè)資源向具有規(guī)模優(yōu)勢和較高盈利能力的龍頭企業(yè)聚集。由于逆向物流企業(yè)多為資信水平較低的中小型企業(yè)，其資金需求多具有貸款額度小、貸款時間周期短和資金償付周期短的特點。為適應中小逆向物流金融企業(yè)的信貸需求，金融機構(gòu)應當為其量身定做“小額信用貸款”服務模式，通過減少貸款申請事前審批事項要求和審批流程環(huán)節(jié)的方式來降低客戶所承擔的審批成本。為克服金融機構(gòu)難以精準掌控貸款企業(yè)的真實資信水平和償付能力的困難，金融機構(gòu)可以引入第三方保險機構(gòu)或融資擔保機構(gòu)的方式來分散面向中小型逆向物流企業(yè)的小額信貸業(yè)務風險。

（三）創(chuàng)新逆向物流金融服務的運營體系

其一，金融機構(gòu)應積極創(chuàng)新諸如倉單質(zhì)押融資等逆向物流金融產(chǎn)品?？紤]到逆向物流企業(yè)有大量資金積壓在逆向物流貨物的周轉(zhuǎn)流通環(huán)節(jié)。為有效緩解逆向物流企業(yè)的資金鏈緊張問題，金融機構(gòu)可以令逆向物流企業(yè)以其處于倉儲或流通狀態(tài)的存貨為質(zhì)押物來獲取貸款。由于存貨資產(chǎn)的流通性和變現(xiàn)能力較高，為防范逆向物流企業(yè)通過快速資產(chǎn)變現(xiàn)的方式來將質(zhì)押物解除受監(jiān)管狀態(tài)，金融機構(gòu)需要求逆向物流企業(yè)將存貨提交給具有較高資信的第三方監(jiān)管機構(gòu)來負責質(zhì)押物的安全。此舉有助于向逆向物流企業(yè)經(jīng)營活動中注入客觀的現(xiàn)金流，加快逆向物流企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度，提高逆向物流企業(yè)的財務資金運用效率。考慮到多數(shù)逆向物流企業(yè)的存貨資產(chǎn)的品種繁多且存貨品質(zhì)層出不窮，難以根據(jù)質(zhì)押物的品質(zhì)和變現(xiàn)能力來制定統(tǒng)一的質(zhì)押率。為此，金融機構(gòu)可以引入第三方物流企業(yè)來對逆向物流企業(yè)的存貨品質(zhì)及變現(xiàn)能力做專業(yè)性評估，由第三方物流企業(yè)來據(jù)實控制逆向物流企業(yè)的質(zhì)押物風險。金融機構(gòu)可直接對第三方物流企業(yè)進行統(tǒng)一授信，而不必直接對諸如存貨資產(chǎn)價值做專業(yè)性判斷和評估等事務性工作負責，有效緩解了部分逆向物流企業(yè)資信水平不足引起的信用風險水平，且提高了質(zhì)押業(yè)務運作效率。

其二，金融機構(gòu)應創(chuàng)新逆向物流金融業(yè)務組織模式。金融機構(gòu)應通過創(chuàng)新社區(qū)型零售銀行業(yè)務的方式來為中小型逆向物流企業(yè)提供資金融通便利。針對當前逆向物流企業(yè)業(yè)務規(guī)模小、融資額度低和融資頻率高的特點，金融機構(gòu)應在融合傳統(tǒng)社區(qū)銀行和零售銀行優(yōu)點的基礎上創(chuàng)新社區(qū)零售銀行組織模式。社區(qū)零售銀行應以中小型逆向物流企業(yè)為其目標客戶群，以多元化小額信貸金融產(chǎn)品為其特色化服務內(nèi)容，通過向逆向物流企業(yè)提供商業(yè)擔保捆綁式貸款、行業(yè)協(xié)會擔保型貸款服務的方式，有效降低中小型逆向物流企業(yè)的融資業(yè)務流程。商業(yè)金融機構(gòu)還應優(yōu)化社區(qū)零售銀行的組織架構(gòu)和運營模式，進一步簡化審批流程和經(jīng)營決策方式，高效、便捷地滿足逆向物流企業(yè)的融資需求。

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