資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)上市公司盈余管理的影響分析

李志偉

（河南財(cái)政金融學(xué)院 會(huì)計(jì)系，河南 鄭州 451464）

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)上市公司盈余管理的影響分析

李志偉

（河南財(cái)政金融學(xué)院 會(huì)計(jì)系，河南 鄭州 451464）

近年，大批的上市企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備來(lái)管理企業(yè)的盈余，以此來(lái)謀求利潤(rùn)，極大地?cái)_亂了市場(chǎng)秩序。通過(guò)對(duì)滬深兩市各行業(yè)隨機(jī)抽樣200家企業(yè)作為研究對(duì)象，對(duì)比了其執(zhí)行新準(zhǔn)則前后6年的資料，將2007年執(zhí)行新準(zhǔn)則前后6年劃為兩個(gè)大組（即2001—2006年和2007—2013年），研究發(fā)現(xiàn)，上市企業(yè)過(guò)分地計(jì)提和轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的做法被新的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則所管控。與此同步的是，具有配股動(dòng)機(jī)、避免ST動(dòng)機(jī)和扭虧為盈動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)從資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的幅度的角度來(lái)看，新標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后6年比推行前6年要高得多。并以資產(chǎn)減值盈余管控和會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)為大前提，對(duì)上市企業(yè)的資產(chǎn)減值和盈余管控提出了策略性的建議。

資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；配股動(dòng)機(jī)；盈余管理

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)所處環(huán)境的日益變化，資產(chǎn)的價(jià)值也在不斷變化，而如何合理正確地反映資產(chǎn)價(jià)值至今仍是各界關(guān)注的焦點(diǎn)。為了避免資產(chǎn)虛夸導(dǎo)致夸大公司利潤(rùn)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則明確規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這樣可以保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性和可靠性，從而提高會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性。然而，在實(shí)際工作中，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備由于其在計(jì)提和轉(zhuǎn)回上存在模糊性和靈活性，被用作企業(yè)盈余管理的重要工具。盈余管理的行為損傷信息使用者的利益，不利于社會(huì)資源的優(yōu)化配置[1]。對(duì)于新準(zhǔn)則是有效遏制上市公司盈余管理行為還是擴(kuò)大可操縱的盈余管理空間這一問(wèn)題，理論界一直爭(zhēng)論不休，至今尚無(wú)定論?，F(xiàn)有關(guān)于新準(zhǔn)則與盈余管理關(guān)系的研究，大多局限于總體的研究，而從具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理影響因素方面進(jìn)行實(shí)證研究相對(duì)較少。有鑒于此，本文選取我國(guó)部分上市公司2001—2013年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)因素出發(fā)對(duì)盈余管理的影響方面進(jìn)行實(shí)證分析。

一、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理的聯(lián)系

（一）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的約束作用

在所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的現(xiàn)代公司制企業(yè)中，企業(yè)管理者應(yīng)提交財(cái)務(wù)報(bào)告，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況。在信息不對(duì)稱的情況下，為了防止逆向選擇，真正反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，遏制管理會(huì)計(jì)信息披露的不良動(dòng)機(jī)，以使報(bào)告使用者便于區(qū)分不同經(jīng)營(yíng)狀況的企業(yè)。然而，在財(cái)務(wù)報(bào)告控制條件缺失的情況下，甚至經(jīng)營(yíng)狀況不佳的企業(yè)將會(huì)計(jì)信息披露為其經(jīng)營(yíng)狀況良好，其結(jié)果是證券市場(chǎng)上的信息為不可靠狀態(tài)，外部投資者和債權(quán)人難以區(qū)分企業(yè)的質(zhì)量，或所有企業(yè)信息披露的差異。結(jié)果當(dāng)然是導(dǎo)致市場(chǎng)利率上升，股票價(jià)格下跌，從而提高企業(yè)的融資成本[2]。

企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以用來(lái)防止會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱的盈余管理，塑造投資者的信心。在企業(yè)的日常會(huì)計(jì)核算和企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定執(zhí)行。這肯定會(huì)對(duì)管理會(huì)計(jì)自由選擇進(jìn)行限制，從而降低盈余管理的空間，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。作為一個(gè)公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則，只有提供一個(gè)低成本、相對(duì)可靠的方法，才能實(shí)現(xiàn)管理層和報(bào)告使用者之間的有效溝通。對(duì)盈余管理進(jìn)行控制，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則最理想的情況是能夠使企業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效優(yōu)劣的企業(yè)績(jī)效具有差異性，使投資者等根據(jù)這些會(huì)計(jì)信息做出正確、有效的決策，實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息對(duì)于資源有效配置的引導(dǎo)作用。

（二）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的刺激作用

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的刺激作用主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可以有效地抑制企業(yè)的盈余管理，而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的約束機(jī)制和剩下的會(huì)計(jì)選擇同時(shí)存在。剩下的會(huì)計(jì)選擇是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)信息生成過(guò)程中的靈活性和給企業(yè)管理當(dāng)局的職業(yè)判斷的權(quán)利。會(huì)計(jì)政策的選擇，屬于合法的，由此產(chǎn)生的盈余管理行為也被披上合法性的外衣。進(jìn)而，企業(yè)管理當(dāng)局為了實(shí)現(xiàn)最大化自己的效用或公司的目標(biāo)而采取各種盈余管理政策[3]。因此，企業(yè)管理當(dāng)局往往從自身利益的角度考慮，經(jīng)常在“協(xié)議”的收益或損失和破壞“協(xié)議”的增益或損失之間進(jìn)行平衡。在利益最大化的驅(qū)動(dòng)下，往往選擇破壞“協(xié)議”的盈余管理行為。

另一方面，在實(shí)際工作中逐漸暴露出企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則上的缺陷和漏洞，為了遏制企業(yè)盈余管理，必須完善具有長(zhǎng)期指導(dǎo)作用的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)內(nèi)容。然而，隨著社會(huì)的發(fā)展，新經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，也往往伴隨著盈余管理的新方法出現(xiàn)。

（三）現(xiàn)行準(zhǔn)則對(duì)非流動(dòng)性資產(chǎn)盈余管理控制的有效性

在資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中明確規(guī)定了非流動(dòng)資產(chǎn)減值的判斷標(biāo)準(zhǔn)和減值準(zhǔn)備計(jì)提的方法。屬于資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)范的資產(chǎn)，一旦計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，就不允許轉(zhuǎn)回。

為此，許多學(xué)者認(rèn)為，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的規(guī)定，可大大減少企業(yè)利潤(rùn)操縱。在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、法律制度不健全的情況下，該準(zhǔn)則對(duì)我國(guó)上市公司加強(qiáng)監(jiān)管有其重要意義。但是，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備在中國(guó)和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之間規(guī)定的差異，減少我國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告和其他國(guó)家財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容相似性，增加了國(guó)內(nèi)和國(guó)外企業(yè)在海外報(bào)告的成本。如果沒(méi)有轉(zhuǎn)回減值資產(chǎn)減值準(zhǔn)備價(jià)值回升額，計(jì)提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)價(jià)值總是低于成本，賬面價(jià)值也不等于資產(chǎn)可回收金額，也不等于尷尬的歷史成本。目前我國(guó)上市公司的非流動(dòng)性資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)減值與相對(duì)固定的確認(rèn)方法，使非流動(dòng)資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回操縱利潤(rùn)，不僅操作簡(jiǎn)單，而且過(guò)于明顯，容易引起監(jiān)管部門(mén)的重視，而未上市的公司卻不在該范疇之內(nèi)。在一般情況下，企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，在以后期間不得轉(zhuǎn)回。其原因如下：一方面資產(chǎn)價(jià)值的損傷是永久性的，價(jià)值回升的可能性相對(duì)較?。涣硪环矫?，從會(huì)計(jì)信息的慎重性角度考慮，以避免資產(chǎn)高估和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高估，因此在資產(chǎn)減值準(zhǔn)則中規(guī)定，資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn)，不得在其以后期間轉(zhuǎn)回[4]。但是，很無(wú)奈，計(jì)提減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)，又可以通過(guò)資產(chǎn)處置、出售、對(duì)外投資，非貨幣性資產(chǎn)交換，債務(wù)重組這些方式而轉(zhuǎn)回。因此，本文認(rèn)為，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的現(xiàn)行規(guī)定是為了防止上市公司利用非流動(dòng)資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理，但是現(xiàn)行制度仍然存在漏洞。

二、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對(duì)上市公司盈余管理的描述性統(tǒng)計(jì)

（一）樣本選擇

筆者以2007年為分水嶺（即前面提到的2001—2006年和2007年—2013年）定義出了兩個(gè)組別，抽取了200家企業(yè)為樣本，以它們每相隔3年一次的5個(gè)會(huì)計(jì)報(bào)告為比照。這200家樣板企業(yè)分別來(lái)自滬深兩市，涉及電子制造業(yè)、信息技術(shù)業(yè)、機(jī)械設(shè)備制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、建筑業(yè)、食品、飲料制造業(yè)、石油、化工、服裝紡織、醫(yī)藥、生物制品制造業(yè)等在內(nèi)的各大行業(yè)。

（二）描述性統(tǒng)計(jì)

尚未計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備前的利潤(rùn)受當(dāng)期計(jì)提或轉(zhuǎn)回的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額影響的大小標(biāo)準(zhǔn)可以通過(guò)資產(chǎn)減值利潤(rùn)率來(lái)體現(xiàn)。即：資產(chǎn)減值利潤(rùn)率=資產(chǎn)減值計(jì)提額/（凈利潤(rùn)+資產(chǎn)減值計(jì)提額）[5]。

假如上市企業(yè)當(dāng)期資產(chǎn)減值計(jì)提額是正數(shù)，利潤(rùn)影響值也是正數(shù)，那么，該企業(yè)在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)就體現(xiàn)了其資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提對(duì)利潤(rùn)調(diào)減的幅度；假如這兩者均為負(fù)數(shù)，那么其已經(jīng)轉(zhuǎn)回確認(rèn)的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備就體現(xiàn)了它的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回對(duì)利潤(rùn)調(diào)增的幅度。筆者取樣板企業(yè)從2001—2013年期間的資產(chǎn)減值利潤(rùn)率的絕對(duì)值，同時(shí)將期間分作五個(gè)階段，對(duì)各個(gè)不同階段企業(yè)數(shù)量和它在樣板企業(yè)中的比重進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，得出圖1示樣。

圖1 2001—2013年200家上市公司資產(chǎn)減值利潤(rùn)率分布圖

圖1很明顯地體現(xiàn)出來(lái)這200家樣板企業(yè)在我們?cè)O(shè)定的時(shí)間段內(nèi)其資產(chǎn)減值利潤(rùn)影響率的絕對(duì)值處在[0，40%]之間的有很多，占比達(dá)50%。這是個(gè)較大的比重?cái)?shù)，在2007—2013年期間甚至一度越過(guò)了50%的比重。筆者認(rèn)為這個(gè)區(qū)間是計(jì)提企業(yè)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的一個(gè)相對(duì)合適的范圍，接下來(lái)相對(duì)較大的區(qū)間值是[40%，60%]，在2001—2006年這段時(shí)間里，所抽樣的企業(yè)該絕對(duì)值在這個(gè)區(qū)間內(nèi)的占比都大于20%，在2004年的時(shí)候這個(gè)數(shù)字最高達(dá)到了29.5%；在后一個(gè)時(shí)間段里雖然沒(méi)有達(dá)到這個(gè)數(shù)字，但都與其很相近。

值得一提的是，盈余管理的信號(hào)就掩藏在資產(chǎn)減值利潤(rùn)影響率里，但凡這個(gè)數(shù)值的絕對(duì)值大于100%，就意味著該企業(yè)很快會(huì)面臨著一次極其重要的變化，假如該上市企業(yè)該數(shù)值比-100%還要小，就表示它當(dāng)年轉(zhuǎn)回的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備大于它的凈利潤(rùn)，也就是說(shuō)其利潤(rùn)就是它的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的轉(zhuǎn)回。如果說(shuō)一個(gè)企業(yè)不轉(zhuǎn)回計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，其凈利潤(rùn)就會(huì)顯示為負(fù)數(shù)值[6]。因此，在筆者抽選的200家樣板企業(yè)中，其資產(chǎn)減值利潤(rùn)影響率絕對(duì)值超出100%的企業(yè)呈顯著下滑的情況，它們分別從2001年時(shí)期新標(biāo)準(zhǔn)推行前的13家、2004年的15家下降到了2013年的5家，這充分體現(xiàn)了上市企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)減值予以盈余管控的做法被新的資產(chǎn)減值規(guī)定實(shí)行所管控。

三、盈余管理動(dòng)機(jī)差異下的上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的分析

（一）上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的不同類型

正是由于計(jì)提資產(chǎn)減值和轉(zhuǎn)回的舉措是一種會(huì)計(jì)估計(jì)工作，很大程度上具有相對(duì)主觀的特征，所以，很多上市企業(yè)都喜歡利用它來(lái)調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利情況，用以掌控經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，這種做法在各家財(cái)務(wù)情況不一樣的上市企業(yè)中又分為以下不同類別：

1.避虧企業(yè)。國(guó)內(nèi)實(shí)施的有關(guān)證券法很嚴(yán)格地界定了上市企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，它是不是等于零，決定了該企業(yè)會(huì)不會(huì)被ST或是PT，只要它呈負(fù)數(shù)，該企業(yè)就必須面對(duì)被ST或是PT的下場(chǎng)，如果呈正數(shù)，該企業(yè)被ST或是PT的概率就要小得多。正是因?yàn)檫@個(gè)原因，那些以零為經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的上市企業(yè)經(jīng)營(yíng)者大都會(huì)采取增大或是至少不減低收益的減值策略，也就是說(shuō)，為了減少對(duì)會(huì)計(jì)盈余負(fù)面影響，企業(yè)計(jì)提相對(duì)不高的比率或轉(zhuǎn)回較高比率的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

2.盈利公司。很多利潤(rùn)比較好的上市企業(yè)通常會(huì)在凈利潤(rùn)比較高、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)比較好、效益大幅度提高的時(shí)候，大規(guī)模地進(jìn)行計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。在這種情況下，能通過(guò)會(huì)計(jì)估算而對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行低估而形成“秘密準(zhǔn)備”，為之后的財(cái)務(wù)期間留下充分的“業(yè)績(jī)儲(chǔ)備”，從而保障上市企業(yè)利潤(rùn)不斷的增長(zhǎng)，這就是我們所說(shuō)的“瘦身式計(jì)提”。

3.扭虧公司。沒(méi)有盈利的上市企業(yè)為了規(guī)避“連續(xù)兩年”或者“連續(xù)三年”的沒(méi)有盈利的情況，從而保住企業(yè)的上市資格，需要在最短的時(shí)間內(nèi)完成下一年度的盈利，把虧損轉(zhuǎn)變?yōu)橛５?，假如上市企業(yè)在短時(shí)期內(nèi)沒(méi)有完成扭虧為盈，為了自己的利益，企業(yè)會(huì)通過(guò)大規(guī)模轉(zhuǎn)回以往計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，形成企業(yè)盈余的表象，從而躲避證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管。企業(yè)的管理者會(huì)利用資產(chǎn)減值這一方法計(jì)提比較少的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備或者沖回大量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的方式來(lái)規(guī)避虧損的情況，保住其上市資格，從而達(dá)到盈利的狀況。

4.巨虧公司?！吨腥A人民共和國(guó)證券法》規(guī)定上市企業(yè)如果連續(xù)三年虧損，會(huì)被暫時(shí)停止上市資格，但是卻沒(méi)有限制其虧損程度，假如上市企業(yè)的虧損額度非常大，也不會(huì)對(duì)其進(jìn)行約束。因此，假如上市企業(yè)在兩年內(nèi)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)盈利，為了避免虧損，讓企業(yè)股票能進(jìn)行正常交易，企業(yè)的管理者會(huì)通過(guò)會(huì)計(jì)政策在企業(yè)虧損年度，加大其虧損的額度，人為地把虧損額增大，沖銷以前虧損年度的虧損額，從而實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的假象。

（二）不同盈余管理動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提率的差異分析

表1是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的差異分析，具體說(shuō)明如下。

1.配股動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值計(jì)提狀態(tài)。在公司籌集資本的模式中，配股籌集資本是一種成本比較低的資金籌集模式，因此上市企業(yè)一般都會(huì)把配股籌資當(dāng)作公司擴(kuò)張和多元化投資的資金基礎(chǔ)。在中國(guó)對(duì)上市企業(yè)配股有很多的要求，尤其是對(duì)財(cái)務(wù)盈余標(biāo)準(zhǔn)的要求比較嚴(yán)格。企業(yè)要想取得配股資格，企業(yè)重點(diǎn)管理凈利潤(rùn)，以便達(dá)到企業(yè)配置股票的要求。在2001—2006年擁有配股動(dòng)機(jī)的企業(yè)是19家，在2007—2013年間擁有配股動(dòng)機(jī)企業(yè)數(shù)量減少到13家，企業(yè)數(shù)量下降，而在2001年到2006年擁有配股動(dòng)機(jī)的企業(yè)資產(chǎn)減值計(jì)提的平均值是-0.008，比2007年到2013年資產(chǎn)減值計(jì)提率平均值0.003小了很多，相差結(jié)果P是0.016＜0.05，差異非常大，通過(guò)了其差異性的檢驗(yàn)。因此，在施行新的規(guī)則之后，擁有配股功利性的企業(yè)在資產(chǎn)減值計(jì)提的時(shí)候其差異比新的規(guī)則實(shí)施之前高。

表1 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提率差異分析表

2.規(guī)避ST或者停止上市動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值計(jì)提狀態(tài)。2001年到2006年擁有規(guī)避ST或者停止上市動(dòng)機(jī)企業(yè)數(shù)目為28家，而在2007年到2013年擁有規(guī)避ST或者停止上市動(dòng)機(jī)企業(yè)數(shù)目降為17家，其數(shù)量減少。2001年到2006年規(guī)避ST或者停止上市動(dòng)機(jī)企業(yè)資產(chǎn)減值計(jì)提率的平均值是0.005，比2007年到2013年資產(chǎn)減值計(jì)提率的平均值0.015小了很多，說(shuō)明在施行新的規(guī)則之后具有規(guī)避虧損動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的比重比新的規(guī)則實(shí)施之前高。

3.避免虧損動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值計(jì)提狀態(tài)。2001年到2006年擁有避免虧損的企業(yè)數(shù)目為16家，在2007年到2013年擁有避免虧損動(dòng)機(jī)的企業(yè)數(shù)目降低到9家，企業(yè)的數(shù)量比較少。在2001年到2006年擁有避免虧損動(dòng)機(jī)企業(yè)資產(chǎn)減值計(jì)提率平均值是0.126，比2007年到2013年資產(chǎn)減值計(jì)提率的平均值0.132小很多。差距檢查結(jié)果P是0.042＜0.05，差距比較大，說(shuō)明實(shí)行新的規(guī)則后擁有避免虧損動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)計(jì)提資本減值準(zhǔn)備的比重比實(shí)施新規(guī)則之前高。

4.在企業(yè)利潤(rùn)平滑動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值計(jì)提狀態(tài)。2001—2006年擁有此動(dòng)機(jī)的企業(yè)數(shù)目是81家，而在2007—2013年擁有此動(dòng)機(jī)的企業(yè)數(shù)量降低到70家，在上述的四大動(dòng)機(jī)研究中數(shù)量最多。在2001—2006年擁有此動(dòng)機(jī)的企業(yè)資產(chǎn)減值計(jì)提率平均值是0.061，在2007—2013年資產(chǎn)減值計(jì)提率的平均值是0.053。說(shuō)明擁有此動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)在新舊兩種規(guī)則下資產(chǎn)減值計(jì)提比重變化不大。

（三）不同盈余管理動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回率的差異分析

表2是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回率差異分析，具體說(shuō)明如下。

1.配股動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回。在2001—2006年擁有此動(dòng)機(jī)的企業(yè)資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回率的平均值為0.004，比2007—2013年資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回率的平均值0.002大。因此說(shuō)明實(shí)行新的規(guī)則后擁有此動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的幅度比實(shí)施新規(guī)則之前高。

2.規(guī)避ST或者停止上市動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回狀態(tài)。2001—2006年規(guī)避ST或者停止上市目的企業(yè)資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回率的平均值是0.002，比2007—2013年資產(chǎn)減值計(jì)提率的平均值-0.003大了很多。差異減值核算結(jié)果P是0.011＜0.05，差異非常大，說(shuō)明在施行新的規(guī)則之后具有規(guī)避虧損動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)轉(zhuǎn)回資本減值準(zhǔn)備的比重比新的規(guī)則實(shí)行之前低。

3.避免虧損動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回狀態(tài)。在2001—2006年擁有避免虧損動(dòng)機(jī)企業(yè)資產(chǎn)減值計(jì)提率平均值是0.105，比2007—2013年資產(chǎn)減值計(jì)提率的平均值0.006大很多。因此說(shuō)明實(shí)行新的規(guī)則后擁有避免虧損動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的比重比實(shí)施新規(guī)則之前低。

表2 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回率差異分析表

4.在企業(yè)利潤(rùn)平滑動(dòng)機(jī)下的資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回狀態(tài)。在2001—2006年擁有此動(dòng)機(jī)的企業(yè)資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回率平均值是0.083，在2007—2013年資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回率的平均值是0.125。沒(méi)有利用差異性的檢測(cè)，和資產(chǎn)減值計(jì)提一樣。

綜上所述，首先，新資產(chǎn)減值規(guī)則實(shí)施之后遏制了上市企業(yè)過(guò)度計(jì)提和轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的行為。其次，新的規(guī)則實(shí)施后的6年擁有配股動(dòng)機(jī)、規(guī)避ST動(dòng)機(jī)和把虧損轉(zhuǎn)為盈利動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)完成資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于新規(guī)則實(shí)施前6年，而且資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于新規(guī)則實(shí)施執(zhí)行前6年；新規(guī)則實(shí)施后擁有利潤(rùn)平滑動(dòng)機(jī)的上市企業(yè)計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于新規(guī)則實(shí)施前6年，而資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的幅度遠(yuǎn)高于新規(guī)則實(shí)施前6年，但是資產(chǎn)減值計(jì)提與轉(zhuǎn)回的變化都不是很明顯。

四、對(duì)策建議

（一）提高資產(chǎn)減值信息披露的透明度

眾所周知，會(huì)計(jì)系統(tǒng)中存在的不完全信息，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)理論是難以克服的，這是因?yàn)樵谶@樣一個(gè)系統(tǒng)的前提下，管理人員為了自己的利益最大化，進(jìn)行盈余管理是客觀存在的。

所以，通過(guò)信息不對(duì)稱理論可以得知，為了控制上市公司盈余操縱，政府及有關(guān)部門(mén)要進(jìn)一步完善資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)制度，同時(shí)提高信息披露的透明度，并對(duì)資產(chǎn)減值行為的信息披露要求進(jìn)行完善[7]。目前，對(duì)于大型或大的資產(chǎn)減值數(shù)額的條款是不是很詳細(xì)披露的上市公司，除了對(duì)該公司的利潤(rùn)應(yīng)該披露的各種資產(chǎn)減值的影響分析外，還要對(duì)因企業(yè)合并的主要原因，根據(jù)自己的情況，包括披露資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提的方法和程序，加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的核實(shí)，考慮要求在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中單獨(dú)披露，使利益相關(guān)者能夠更清楚地分析資產(chǎn)減值的影響，并確定是否存在盈余操縱的發(fā)生。

（二）加大懲處力度

要改善信息披露質(zhì)量，應(yīng)加大對(duì)盈余管理濫用的處罰，或建立健全有關(guān)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于上市公司，只要存在盈余操縱的利益大于違反規(guī)則的成本，在自身利益最大化的追求動(dòng)機(jī)的驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)就會(huì)選擇盈余操縱。因此，當(dāng)上市公司違規(guī)利潤(rùn)操縱成本大大超過(guò)它們的非法利潤(rùn)，自然會(huì)抑制其違反規(guī)則的動(dòng)機(jī)。

此外，由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師處于獨(dú)立第三方的地位，要保障其客觀、公正地發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)的權(quán)利，保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性[8]。因此，我們應(yīng)該完善行業(yè)的相應(yīng)的法律法規(guī)，提高對(duì)公司經(jīng)濟(jì)懲罰的威懾力，使其違犯法規(guī)獲得的效用是負(fù)的，以避免官商勾結(jié)。

（三）完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

讓公司利益相關(guān)者參與監(jiān)督，有利于發(fā)現(xiàn)和揭示會(huì)計(jì)監(jiān)督制度中存在的問(wèn)題，由于其在之中是占主導(dǎo)地位的，其反應(yīng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)政府監(jiān)管。

因此，要完善上市公司的內(nèi)部治理機(jī)制。如改善外部治理機(jī)制，提高發(fā)生減值資產(chǎn)信息披露的透明度，并加大處罰力度，對(duì)于進(jìn)一步提高上市公司的內(nèi)部治理機(jī)制起著重要的作用。應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)董事會(huì)的作用，獨(dú)立董事的比例應(yīng)不斷擴(kuò)大，審計(jì)、評(píng)估、管理人員聘請(qǐng)獨(dú)立董事，以確保監(jiān)督工作的獨(dú)立性，防止“內(nèi)部人控制”的同時(shí)，改善上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步降低國(guó)有股的比重，通過(guò)多元化的所有制結(jié)構(gòu)，增加股票的流動(dòng)性和完善市場(chǎng)機(jī)制。此外，還可以通過(guò)進(jìn)一步發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用，完善市場(chǎng)激勵(lì)機(jī)制，完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。

[1]黃世忠.資產(chǎn)減值準(zhǔn)則差異比較及政策建議[J].會(huì)計(jì)研究，2005，（1）：38—45.

[2]胡畔.淺談新資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)盈余管理行為的影響[J].會(huì)計(jì)之友（中旬刊），2006，（5）:86—87.

[3]趙春光.資產(chǎn)減值與盈余管理——論《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則的政策涵義[J].會(huì)計(jì)研究，2006，（3）：11—17.

[4]沈烈,魏承玉.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則盈余管理影響分析[J].財(cái)會(huì)通訊（綜合版），2007，（5）：59—60.

[5]施生勤.淺議新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的若干問(wèn)題[J].時(shí)代金融，2007，（8）：160—161.

[6]張欣.淺析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備變革[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2008，（17）：94—96.

[7]郝鳳琴.新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下資產(chǎn)減值確認(rèn)的思考[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2009，（15）：202—203.

[8]黃樂(lè)昌.淺析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)問(wèn)題[J].經(jīng)濟(jì)師，2011，（9）：167—168.

責(zé)任編輯 凌 瀾

F83

：A

：1007-905X（2016）08-0060-05

2016-04-10

李志偉，男，河南登封人，河南財(cái)政金融學(xué)院會(huì)計(jì)系副教授，主要從事會(huì)計(jì)、財(cái)稅等研究。