互聯(lián)網(wǎng)金融將向規(guī)范化發(fā)展

王文

發(fā)達(dá)國(guó)家低估了中國(guó)人的創(chuàng)新精神，低估了中國(guó)人對(duì)世界的貢獻(xiàn)。中國(guó)人其實(shí)非常有創(chuàng)新精神，而這種創(chuàng)新精神也越來越被世界所接受，人民幣加入SDR就是一個(gè)很好的例證。人民幣加入SDR，對(duì)中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展、對(duì)國(guó)際貨幣體系的影響才剛剛開始。今天講到金融創(chuàng)新，很多人第一反應(yīng)就是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，因?yàn)楝F(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)太火，互聯(lián)網(wǎng)金融這一創(chuàng)新的浪潮一波又一波地往前推進(jìn)，以至于大眾片面地將互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新等同于金融創(chuàng)新。實(shí)際上，金融創(chuàng)新的內(nèi)容很豐富，不但包括工具創(chuàng)新，還有制度創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，以及其他很多種創(chuàng)新方式。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融

互聯(lián)網(wǎng)金融到底是不是一種金融創(chuàng)新？如果這個(gè)問題放在2013年講，肯定會(huì)受到很多人的批評(píng)。2013年，余額寶剛出現(xiàn)不久，短短半年時(shí)間就擁有了8000萬用戶。工行的信用卡大概也有8000萬用戶，但這是花了10年時(shí)間才積攢起來的。再說收益率，余額寶當(dāng)時(shí)的收益率將近7%，這讓很多金融高管覺得不可思議，認(rèn)為根本不可能達(dá)到這一水平。到今天，雖然余額寶收益率跌破3%，在余額寶帶動(dòng)之下突飛猛漲發(fā)展起來的P2P網(wǎng)貸也不斷暴露一些問題，但當(dāng)年的事情就像昨天剛發(fā)生的事情一樣，給行業(yè)帶來的震撼至今仍讓我們深有感觸。

2014年是互聯(lián)網(wǎng)金融的元年，2015年稱為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的元年，經(jīng)過兩年多的爆發(fā)式發(fā)展，在逐漸看清互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的本質(zhì)之后，2016年，互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入反思元年。

余額寶、P2P網(wǎng)貸、第三方支付以及微信支付等，在過去幾年里的確拓寬了原有金融模式的交易范圍，使年輕人、中低收入者，甚至偏遠(yuǎn)地區(qū)的人群，都能享受到存、取、貸這三項(xiàng)基本的金融服務(wù)帶來的好處，這是毋庸置疑的。但是這只是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展嗎？還是因?yàn)闀r(shí)代發(fā)展的必然結(jié)果？我認(rèn)為是后者。就像幾百年前，有金元寶，有銀票；幾十年前，大多數(shù)人都用糧票；二三十年前，存折還是手寫的；而現(xiàn)在，有了電子賬戶，在手機(jī)上就可以操作?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是時(shí)代發(fā)展必然的結(jié)果，這個(gè)功勞應(yīng)該記在時(shí)代上。但互聯(lián)網(wǎng)是時(shí)代的特征，在互聯(lián)網(wǎng)金融的世界里，金融服務(wù)的運(yùn)行變得更方便、更快捷，范圍變得更寬廣，但核心的存貸款業(yè)務(wù)并沒有發(fā)生改變。金融的核心內(nèi)涵就是價(jià)值的時(shí)空轉(zhuǎn)移和交易，比如異地存取款，是空間的交換，再如按揭貸款，是時(shí)間的交換。而互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)之后，這些內(nèi)涵并沒有發(fā)生變化。

規(guī)范化發(fā)展是方向

國(guó)家一直在關(guān)注著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。2013年，各方面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度并不一致。銀行認(rèn)為，這個(gè)行業(yè)太亂，一定要有監(jiān)管，要寫入十八屆三中全會(huì)的決定里；而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，包括一些大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融這一業(yè)態(tài)還很脆弱，一有政策，整個(gè)行業(yè)就會(huì)死掉，各方爭(zhēng)執(zhí)不下。國(guó)財(cái)辦經(jīng)過調(diào)研，最終得出結(jié)論是再觀望一段時(shí)間，因此，十八屆三中全會(huì)的決定里沒有一個(gè)字提到互聯(lián)網(wǎng)金融。那時(shí)候，一字不提就是對(duì)這個(gè)行業(yè)最大的支持。

到2014年，各種各樣負(fù)面事件爆發(fā)，互聯(lián)網(wǎng)金融漸漸變成了魚龍混雜的行業(yè)，有些很好的公司，也出現(xiàn)了一些不好的公司。所以，2014年3月，在李克強(qiáng)總理的《政府工作報(bào)告》中，互聯(lián)網(wǎng)金融一詞被提及，這是中央第一次提到互聯(lián)網(wǎng)金融。在2015年3月，李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中，用“異軍突起”這4個(gè)字來形容互聯(lián)網(wǎng)金融，用“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”11個(gè)字來闡述國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的要求，其核心在“健康”兩字上。2015年10月，李克強(qiáng)總理在一個(gè)金融企業(yè)座談會(huì)上提到了更為具體的要求：“鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融依托實(shí)體經(jīng)濟(jì)規(guī)范有序發(fā)展”，重點(diǎn)在“依托實(shí)體經(jīng)濟(jì)，規(guī)范有序發(fā)展”，一是要依托實(shí)體經(jīng)濟(jì)，二是規(guī)范有序發(fā)展。2015年11月3日，《中共中央關(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃的建議》公布，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展用了“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”9個(gè)字進(jìn)行描述，其重心在“規(guī)范”。

實(shí)際上，2015年7月十部委發(fā)布《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）就已宣布互聯(lián)網(wǎng)金融野蠻生長(zhǎng)時(shí)代正式結(jié)束。《指導(dǎo)意見》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)，比如，股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、P2P、互聯(lián)網(wǎng)支付等概念進(jìn)行了定義，這實(shí)際上正式宣布整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)迎來了規(guī)范化、法制化的時(shí)代，標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了監(jiān)管時(shí)代。

從社會(huì)的角度看，《指導(dǎo)意見》的根本目的在于，要控制人性在行業(yè)野蠻生長(zhǎng)中出現(xiàn)的貪婪，以及行業(yè)本身對(duì)未來不確定性的恐懼。當(dāng)然，更重要的是，《指導(dǎo)意見》非常明確地提出了“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，給了整個(gè)行業(yè)一個(gè)宏觀指導(dǎo)。

從很大程度上講，中央和各個(gè)部委對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的認(rèn)識(shí)，一直以底線思維的邏輯，持漸進(jìn)的、包容的、整體上支持的態(tài)度為主。只是2015年夏季的那場(chǎng)股市震蕩，場(chǎng)外融資高達(dá)數(shù)萬億元，互聯(lián)網(wǎng)金融到了不得不監(jiān)管和規(guī)范的地步。

發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融需要有理性思維

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，無論是企業(yè)家還是投資者，都要摒棄暴利和一夜暴富思想。

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融還會(huì)有大發(fā)展，但是野蠻生長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)過去，不再是發(fā)燒時(shí)代。在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管時(shí)代，仍然需要努力創(chuàng)新，但需要規(guī)范經(jīng)營(yíng)，更重要的是，要放棄通過互聯(lián)網(wǎng)金融手段一夜暴富的幻想。換句話說，通過投資、入股，企業(yè)家還可以在互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)證券、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)基金、互聯(lián)網(wǎng)信托、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融等方面享受到互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的紅利，畢竟，數(shù)千萬個(gè)小微企業(yè)需要享受方便、快捷、高效的貸款，數(shù)億人都享受著微信紅包的快樂。這些都是行業(yè)潛力所在。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融紅利，不等于福利，更不等于暴利。要放棄幻想，中國(guó)已經(jīng)不可能再出現(xiàn)第二個(gè)馬云了，也不要幻想自己會(huì)成為馬云。

第二，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍是金融，沒有改變金融的核心特征，伴隨著價(jià)值的時(shí)空轉(zhuǎn)移，同樣會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范?；ヂ?lián)網(wǎng)金融只是在渠道上借助了互聯(lián)網(wǎng)的手段進(jìn)行了拓展，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)和交易特征上沒有改變金融本質(zhì)。所以，如果對(duì)金融沒有深入研究，不是金融行家，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融要慎之又慎。投身互聯(lián)網(wǎng)金融需要花精力、花時(shí)間，需要投入，要了解技術(shù)，了解市場(chǎng)，了解政策，了解規(guī)則，這些投入絲毫不比搞好實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投入少?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不應(yīng)也不會(huì)是資本暴利、非法集資的溫床。實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要工匠精神，互聯(lián)網(wǎng)金融同樣需要工匠精神，認(rèn)真服務(wù)好每一個(gè)對(duì)象，服務(wù)于真正有需求的人，做精做細(xì)每一個(gè)產(chǎn)品，這不僅是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求，同樣也是互聯(lián)網(wǎng)金融的要求。