資本大鱷全球看市

高盛

全球經(jīng)濟(jì)溫和增長

適度的全球增長和高度寬松的央行政策已經(jīng)在過去的幾年里在許多資產(chǎn)類別的投資回報上提供了廣泛的支持。展望2016年，投資者對潛在的促發(fā)因素可能會帶來的負(fù)面影響保持警覺，但我們看到很多理由保持樂觀?？傮w而言，我們認(rèn)為世界上最大的經(jīng)濟(jì)體的積極性超過了一些新興經(jīng)濟(jì)體的挑戰(zhàn)，這是一個溫和的全球增長的一年。

瑞銀

銀行股吸引力大

雖然2015年已經(jīng)證明是一個有點(diǎn)令人失望的股票市場，但我們?nèi)匀豢吹剑m度增長的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)背景和非常低的利率作為支撐。就2015年而言，銀行股估值已經(jīng)提高，該行業(yè)的市盈率為12.5倍，而這一市盈率與大盤相比顯得更有吸引力，2016年仍將延續(xù)這一吸引力。

摩根大通

多數(shù)新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長乏力

預(yù)計2016年新興市場經(jīng)濟(jì)增長3.7%，高于2015年的3.4%。估計新興市場政府以及公司的債券收益率可能低至1%-3%。但一項(xiàng)預(yù)測表明，大多數(shù)新興市場國家經(jīng)濟(jì)增長空間狹小。大宗商品需求減少對新興市場國家來說無疑是壞消息，因?yàn)樗鼈兊慕?jīng)濟(jì)增長主要得益于大宗商品出口，如向中國出口大量的銅和鐵礦石。

黑石集團(tuán)

美經(jīng)濟(jì)增長陷入“冬眠”

企業(yè)收入下滑且過去的經(jīng)濟(jì)周期模式表明，美國2016年經(jīng)濟(jì)增長將陷入停滯狀態(tài)。美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)接近7-8年經(jīng)濟(jì)周期的尾聲。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，美國企業(yè)難以實(shí)現(xiàn)真正的收入增長，強(qiáng)調(diào)企業(yè)在管理成本結(jié)構(gòu)和勞動力下降生產(chǎn)相同數(shù)量產(chǎn)品方面變得更加復(fù)雜。

法興銀行

黃金成美聯(lián)儲加息“犧牲品”

黃金將成為美聯(lián)儲加息的“犧牲品”，預(yù)計2016年底金價將跌至955美元/盎司。美聯(lián)儲加息政策行動恐將傷及黃金。美聯(lián)儲上調(diào)利率且如果在2016年再加息三次，那么金價到2016年底可能跌至每盎司955美元。這一預(yù)期意味著金價或?qū)⑾碌s10%，觸及2009年9月以來最低水平。

巴克萊銀行

原油價格繼續(xù)下滑

2016年二季度油價仍將交投于35-38美元間，伊朗原油的回歸市場、美國頁巖油的持續(xù)產(chǎn)量以及美元的強(qiáng)勁都將對原油市場不利。不過，市場對OPEC的高產(chǎn)量政策的認(rèn)識有些過于簡單，OPEC多余的產(chǎn)能是有限的，像伊拉克這樣的大生產(chǎn)國目前已經(jīng)是全力以赴了。因此，2016年產(chǎn)量的進(jìn)一步增加是不太可能的。

摩根士丹利

日元或摘匯市“年度之星”

2016年日元表現(xiàn)將超美元，成為日交易規(guī)模達(dá)5.3萬億美元的外匯市場的“年度之星”。至2016年底日元兌美元將升值至115。摩根士丹利對2016年的最佳交易推薦包括買入日元，相應(yīng)賣出英鎊、瑞郎、韓元和離岸人民幣。

德意志銀行

大宗商品“價格陣痛”

全面下調(diào)貴金屬、基本金屬以及原油等大宗商品的價格預(yù)估，其中鎳、鋅、鉑金價格的下調(diào)幅度較大。能源方面，德意志銀行將2016年美原油（WTI）價格預(yù)估下調(diào)6.25%，至48.75美元/桶，將布倫特油價預(yù)估下調(diào)至53.50美元/桶。

花旗銀行

新興市場難扛資本外流

新興市場仍將面臨兩大風(fēng)險，并不會在2016年走出困境。第一大風(fēng)險是美聯(lián)儲的加息政策，將促使近年大規(guī)模涌向新興市場的資本加速逃回美國。第二大風(fēng)險是中國經(jīng)濟(jì)放緩，中國的外匯儲備規(guī)模不足以應(yīng)對嚴(yán)重的資本外流。一旦人民幣持續(xù)貶值，針對新興市場的風(fēng)險偏好將受到負(fù)面影響。

野村證券

亞洲市場很動蕩

野村預(yù)計，除了日本外亞洲地區(qū)2016年將進(jìn)一步降至GDP 5.7%，為1998年以來的最低增速。這將進(jìn)一步加劇信貸緊縮帶來的沖擊。野村提出了三點(diǎn)理由：1、中國經(jīng)濟(jì)仍陷泥潭之中，房地產(chǎn)產(chǎn)能過剩、杠桿高企，GDP增長仍然有一半依賴投資拉動。2、勞動人口持續(xù)萎縮。3、經(jīng)濟(jì)刺激的效果有限。和野村一樣，摩根大通、瑞銀均對新興市場表現(xiàn)出深深的憂慮。

投資大鱷索羅斯（George Soros）

未來是低資產(chǎn)回報率

最近幾個月在描述資本市場以及開始于1981年的大牛市時，人們經(jīng)常有一種“終結(jié)的感覺”。在此期間滿倉的投資者的資產(chǎn)將增長20倍。但好事總有終結(jié)的時候。我們長達(dá)35年的投資超級周期可能走到了盡頭，好好享受這個牛市吧，未來留給我們的是動蕩和低資產(chǎn)回報率。

英國金融服務(wù)管理局前局長艾達(dá)爾·特納（Adair Turner）

貨幣戰(zhàn)爭一觸即發(fā)

2016年將是不盡如人意的一年，有可能會爆發(fā)一場不宣而戰(zhàn)的貨幣戰(zhàn)爭，因?yàn)闅W洲和日本試圖通過貨幣貶值來促進(jìn)出口和就業(yè)，相當(dāng)于從貿(mào)易伙伴那里竊取經(jīng)濟(jì)增長。2016年主流預(yù)期是：中國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)減速；美國將繼續(xù)好于其他發(fā)達(dá)國家；隨著全球需求疲軟，資金價格（利率）、石油價格和其他大宗商品價格可能保持低位；珍妮特·耶倫、德拉吉、黑田東彥等央行行長將成為焦點(diǎn)，美聯(lián)儲嘗試提高利率，而歐洲央行和日本央行則尋求刺激經(jīng)濟(jì)增長。

蘇格蘭皇家銀行證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝里夫（Omair Sharif）

歐元區(qū)走出負(fù)循環(huán)陰霾

如果美聯(lián)儲能讓經(jīng)濟(jì)軟著陸，走出非傳統(tǒng)貨幣政策階段，美國可能會嘗到經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長、通脹可控和就業(yè)穩(wěn)定的甜頭。目前來看，這一可能性很大。債務(wù)通縮螺旋是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)，2008年危機(jī)以來，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)深受債務(wù)通縮的拖累，而在貨幣政策寬松長期、持續(xù)加力的刺激下，2016年歐元區(qū)有望初步走出負(fù)面循環(huán)。

CNBC財經(jīng)名嘴克萊默（Jim Cramer）

Facebook將成為賺錢機(jī)器

2015年是失去的一年，也是收獲的一年，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，三個勝利者是字母公司（Alphabet）、網(wǎng)絡(luò)旅游公司Expedia和Facebook。2016年可能發(fā)生這樣的故事，字母公司盈利真正超過YouTube，而Facebook股價的快速飆升，也再次證明其賺錢機(jī)器的本質(zhì)和對人類的虛擬壟斷特性。