居民投資理財(cái)?shù)谋匾约袄碡?cái)策略

一、我國(guó)居民投資理財(cái)?shù)谋匾?/p>

（一）負(fù)利率趨勢(shì)明顯

自從改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)政府出臺(tái)了一系列的政策，使得我們的經(jīng)濟(jì)得到了飛速發(fā)展，我國(guó)居民的收入也隨之提高，但是隨之而來(lái)的也是物價(jià)水平的大幅度提高，特別是在2007年之后更是如此。在2007年之后，我國(guó)的CPI指數(shù)大幅度上升，該指數(shù)能夠衡量通貨膨脹的程度。如果CPI指數(shù)是負(fù)值，那么就表示通貨緊縮，如果CPI指數(shù)是正值，那么就表示通貨膨脹。所謂的負(fù)利率，并不是說(shuō)存款利率為負(fù)值，而是說(shuō)物價(jià)指數(shù)上升幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于銀行利率上升幅度，這就表示居民把錢(qián)存放在銀行，利率實(shí)際上為負(fù)值。這里必須引入實(shí)際利率，實(shí)際利率相當(dāng)于名義利率與通貨膨脹率之差。最近幾年，銀行名義利率在下降，而通貨膨脹率卻是在上升，導(dǎo)致實(shí)際利率為負(fù)值，從而在實(shí)際生活中出現(xiàn)了負(fù)利率的情況。

（二）費(fèi)用支出比例加大

自從上個(gè)世紀(jì)九十年代開(kāi)始，我國(guó)針對(duì)社會(huì)保障制度進(jìn)行了改革，該項(xiàng)改革的結(jié)果就是居民費(fèi)用支出比例加大，生活負(fù)擔(dān)加劇。

對(duì)于我國(guó)居民來(lái)說(shuō)，住房算是一項(xiàng)最基本的需求，而且這項(xiàng)需求相對(duì)于衣食行來(lái)說(shuō)金額要高出很多。在過(guò)去，我國(guó)居民住房大部分都是由國(guó)家統(tǒng)一分配，即使沒(méi)有分配到房子，單位也會(huì)有免費(fèi)的宿舍可以居住，即使不免費(fèi)，那么租房的費(fèi)用也非常的低廉。但是隨著住房制度的改變，我國(guó)大部分居民都需要自己購(gòu)買(mǎi)住房，而最近幾年，我國(guó)各個(gè)城市的住房?jī)r(jià)格大幅度上升，很多居民需要花費(fèi)大半輩子的存款才能夠按揭買(mǎi)房。就國(guó)際平均水平來(lái)說(shuō)，房?jī)r(jià)差不多是家庭年收入總額的4-6倍，但是在我國(guó)這個(gè)倍數(shù)卻是10倍。

除了住房制度改革之外，還要醫(yī)療制度的改革?，F(xiàn)階段，我國(guó)醫(yī)療方面實(shí)行的是醫(yī)療保險(xiǎn)制度，這些制度規(guī)定個(gè)人醫(yī)療保險(xiǎn)賬戶由國(guó)家、單位以及個(gè)人三方一起繳納，本意是減輕我國(guó)居民看病的負(fù)擔(dān)。但是，在最近這十幾年的時(shí)間內(nèi)，居民收入上漲幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于醫(yī)療費(fèi)用的上漲幅度，這就使得人們依然在醫(yī)療方面存在困難。

除此之外，就是教育費(fèi)用所占收入的比例也在加劇。每一個(gè)家長(zhǎng)都有著望子成龍、望女成鳳的思想，所以總是會(huì)竭盡全力的讓子女接受最好的教育。雖然說(shuō)我國(guó)實(shí)行了義務(wù)教育，免去了初中、小學(xué)的學(xué)費(fèi)，但是如果想要子女更加的優(yōu)秀，那么各種課外輔導(dǎo)班，各種才藝也不會(huì)落下，更有甚者還會(huì)送子女出國(guó)或者是前去國(guó)際學(xué)校入讀，這里并沒(méi)有免去學(xué)費(fèi)。可以說(shuō)，培養(yǎng)一個(gè)孩子成才，從幼兒園一直到大學(xué)畢業(yè)的這19年時(shí)間，需要花費(fèi)幾十萬(wàn)。

（三）失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇

目前我國(guó)實(shí)行的是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，對(duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，所面臨的競(jìng)爭(zhēng)非常的激烈，所以經(jīng)常會(huì)有一些企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善而面臨倒閉；還有一些企業(yè)雖然經(jīng)營(yíng)狀況良好，但是為了減少支出而選擇裁員。再就是最近幾年國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，所有的這些情況都會(huì)導(dǎo)致我國(guó)居民失業(yè)。失業(yè)就相當(dāng)于失去了經(jīng)濟(jì)來(lái)源，如果無(wú)法實(shí)現(xiàn)再就業(yè)，那么將會(huì)導(dǎo)致生活困難。

二、常見(jiàn)投資理財(cái)工具

（一）存款

對(duì)于我國(guó)的居民來(lái)說(shuō)，最常用的投資理財(cái)?shù)墓ぞ呔褪谴婵?，把自己的錢(qián)存到銀行，定期取出獲得一定的利息。銀行存款有著非常明顯的優(yōu)勢(shì)，相對(duì)于其他投資理財(cái)工具來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)非常的小，變現(xiàn)能力非常的強(qiáng)，雖然說(shuō)有定期存款，但是也能夠選擇提前支取。還有一點(diǎn)，我國(guó)知名銀行的分行散布在全國(guó)各地，無(wú)論是存錢(qián)還是取錢(qián)都非常的方便。不過(guò)銀行存款也有其劣勢(shì)，收益非常的低，而且最近幾年還出現(xiàn)了負(fù)利率的傾向。

（二）股票

股份有限公司會(huì)發(fā)行股票，投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票，能夠成為該公司的股東，并且還可以定期收取股息，獲得分紅。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，想要利用股票產(chǎn)生收益，一方面可以獲得股份有限公司的分紅，另外一方面，隨著時(shí)間差異，股票的價(jià)格會(huì)發(fā)生變化，買(mǎi)賣(mài)之后會(huì)有一個(gè)差價(jià)。股票這種投資理財(cái)工具，存在一個(gè)劣勢(shì)，那就是收益不確定，風(fēng)險(xiǎn)比較大。但是股票也有一個(gè)優(yōu)勢(shì)，那就是如果獲得收益，收益數(shù)值非常的大。

（三）債券

當(dāng)投資者購(gòu)買(mǎi)債務(wù)人出具的債券之后，就成為了債務(wù)關(guān)系之中的債權(quán)人，能夠在一定時(shí)間內(nèi)獲得利息，并且到期之后還可以收回本金。通過(guò)債券這種投資理財(cái)工具，投資者也能夠獲得收益，收益可以來(lái)自于兩個(gè)方面，一個(gè)是利息，另外一個(gè)則是通過(guò)買(mǎi)賣(mài)債券賺取差價(jià)。債券的利息相對(duì)于銀行存款的利息來(lái)說(shuō)是比較高的，而且獲得的利息還不需要繳納稅款。債券的優(yōu)勢(shì)在于風(fēng)險(xiǎn)不是很大，如果是購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的話，那么風(fēng)險(xiǎn)基本上為零。當(dāng)然了，債券變現(xiàn)能力相對(duì)來(lái)說(shuō)比較差，但是要比股票強(qiáng)。

（四）基金

所謂的基金指的是專門(mén)的基金管理公司把來(lái)自于投資者的數(shù)額比較小的投資匯集在一起，統(tǒng)一進(jìn)行投資理財(cái)。通過(guò)投資獲得的收益，除了支付稅費(fèi)以及基金管理公司的服務(wù)費(fèi)用之后，全部歸還給投資者。利用基金這種投資理財(cái)工具，最大的好處就是有專家?guī)兔M(jìn)行投資理財(cái)，而且還可以化零為整，選擇的投資方式更加多樣化，不用擔(dān)心受到金額的限制。

（五）保險(xiǎn)

保險(xiǎn)也是一種投資理財(cái)?shù)墓ぞ?，相?duì)于其他類型的投資理財(cái)工具來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)比較特殊，因?yàn)榫哂蟹雷o(hù)性，可以說(shuō)其既是一種投資理財(cái)?shù)墓ぞ?，也能夠起到保險(xiǎn)的作用。購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，一般來(lái)說(shuō)是為了解決重大花費(fèi)，這個(gè)重大花費(fèi)指的是在疾病、意外等方面的花費(fèi)。有了保險(xiǎn)，投資者能夠避免受到財(cái)產(chǎn)損失的影響。在最近這些年，我國(guó)的各大保險(xiǎn)公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)出了很多品種的保險(xiǎn)，不單單有意外保險(xiǎn)，還要儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、教育保險(xiǎn)等等。可以說(shuō)，保險(xiǎn)已經(jīng)擺脫了以往單純的保障功能，而是兼具投資理財(cái)?shù)男Ч?/p>

三、我國(guó)居民投資理財(cái)策略

（一）單身期

所謂的單身期，指的是投資者還沒(méi)有結(jié)婚，一般來(lái)說(shuō)單身期是從大學(xué)剛剛畢業(yè)到參加工作的時(shí)間段，這個(gè)時(shí)間段是1-5年不等。在單身期，因?yàn)楸容^年輕的緣故，所以具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力；再者因?yàn)閯倓偖厴I(yè)工作，所以社會(huì)經(jīng)驗(yàn)不足，在公司中一般處于基層，收入有限，但是花費(fèi)卻比較高。不過(guò)單身期也是一個(gè)非常適合提高自己、投資自己的時(shí)期，從而保障自己在將來(lái)的獲益能力。在單身期的居民的財(cái)務(wù)狀況是：自身資產(chǎn)數(shù)值比較少，有的時(shí)候還會(huì)存在負(fù)債的情況，不過(guò)隨著工作時(shí)間的增長(zhǎng)，所處的職位變動(dòng)，那么收入會(huì)逐漸增加，財(cái)富數(shù)值也會(huì)逐漸增多。這個(gè)時(shí)期選擇投資理財(cái)工具，是以股票、存款為主，基金、債券為輔，可以稍微考慮一下保險(xiǎn)。

（二）家庭建立期

家庭建立期指的是從結(jié)婚到孩子出生的這段時(shí)間，時(shí)長(zhǎng)1-5年不等。家庭建立期也是一個(gè)花費(fèi)非常高的時(shí)期。在這個(gè)時(shí)期，夫妻雙方的收入會(huì)逐漸的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)水平提高，但是為了提高生活質(zhì)量，會(huì)選擇一些比較大額的消費(fèi)產(chǎn)品，例如房產(chǎn)、汽車等等。這個(gè)時(shí)期因?yàn)橐呀?jīng)成立家庭，所以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力下降。所以在家庭建立期，所選擇的理財(cái)工具以存款、股票為主，基金為輔，保險(xiǎn)與債券次之。

（三）家庭成長(zhǎng)期

家庭成長(zhǎng)期指的是從孩子出生到孩子高中課程完畢這段時(shí)間，一般是15-19年左右。在家庭成長(zhǎng)期，居民收入達(dá)到了一個(gè)新的高度，且有著穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)來(lái)源。消費(fèi)的特點(diǎn)就是以醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用、教育費(fèi)用為主。而且隨著孩子年紀(jì)的增大，父母雙方由于豐富了工作經(jīng)驗(yàn)以及投資經(jīng)驗(yàn)，所以具有較強(qiáng)的投資理財(cái)能力。因此，該時(shí)期應(yīng)該以股票、存款為主，基金、債券次之，保險(xiǎn)最后。

（四）子女大學(xué)教育期

子女大學(xué)教育期指的是子女進(jìn)入大學(xué)學(xué)習(xí)，時(shí)長(zhǎng)從4-7年不等。這個(gè)時(shí)期收入會(huì)持續(xù)增多，但是消費(fèi)也會(huì)提高，甚至有的父母打算支出子女出國(guó)留學(xué)，所以生活負(fù)擔(dān)也比較重。在這個(gè)時(shí)間段，選擇的投資理財(cái)工具以存款為主，股票、基金、債券為輔，保險(xiǎn)最后。

（五）家庭成熟期

家庭成熟期指的是子女畢業(yè)工作到父母退休這段時(shí)間，時(shí)長(zhǎng)為15年上下。這個(gè)時(shí)間段對(duì)于家庭的父母來(lái)說(shuō)，已經(jīng)到了工作的最后階段，所以工作收入達(dá)到最高，再加上子女工作，負(fù)擔(dān)減輕，所以財(cái)富更多。這個(gè)時(shí)間段進(jìn)行投資理財(cái)?shù)脑?，最主要的目的是為了能夠安度晚年。這個(gè)時(shí)間段選擇的投資理財(cái)工具以存款、股票為主，債券次之，基金、保險(xiǎn)最后。

（六）退休期

進(jìn)入退休期之后，收入會(huì)降低，還有承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也會(huì)降低，所以這個(gè)時(shí)間段選擇的投資理財(cái)工具應(yīng)該以風(fēng)險(xiǎn)比較小，變現(xiàn)能力比較強(qiáng)的為主。在進(jìn)行投資理財(cái)?shù)臅r(shí)候，以存款為主，股票次之，基金、保險(xiǎn)、債券最后。

（作者單位為南開(kāi)大學(xué)）