互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式思考

鞏若利 郭靖

近年來，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的科技在飛速發(fā)展，這也使得我國金融市場出現(xiàn)了一種以往沒有的新型金融模式——互聯(lián)網(wǎng)金融?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺從2013年開始呈現(xiàn)大規(guī)模的增長，這一新型金融模式也逐漸被大眾所認可。然而，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，野蠻式發(fā)展、監(jiān)管缺位、風(fēng)控缺失等特點也被暴露出來。為此，需要對風(fēng)險進行防范，探索互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，合理發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢。

一、中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，依托于互聯(lián)網(wǎng)的便捷性，互聯(lián)網(wǎng)金融模式朝著多樣化發(fā)展，不僅涵蓋了大部分目前線下的金融模式，也發(fā)展出新的模式。廣義上的互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋了所有傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化，以及伴隨互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展而產(chǎn)生的第三方支付、P2P借貸、眾籌等。當前，在大眾認知及媒體報道中涉及的互聯(lián)網(wǎng)金融只包括P2P借貸。

社會各界業(yè)內(nèi)也開始探索互聯(lián)網(wǎng)金融模式的多樣性，突出表現(xiàn)在三個方面，包括傳統(tǒng)金融業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融的探索、第三方支付平臺的創(chuàng)新和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的實踐。其中，“銀行系”互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)量龐大，不可忽視。這些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺均由傳統(tǒng)銀行建設(shè)，是傳統(tǒng)銀行將線下金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的新嘗試，很多銀行由單純的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變成為“銀行自建線上信貸平臺”模式，嘗試利用互聯(lián)網(wǎng)提高資金配備效率。

二、中國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的本質(zhì)和風(fēng)險

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融沒有改變金融的本質(zhì)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融雖然披上了互聯(lián)網(wǎng)的外衣，可是其本質(zhì)還是金融，互聯(lián)網(wǎng)金融只是將互聯(lián)網(wǎng)和金融有機結(jié)合在一起。當前，無論是正規(guī)金融還是非正規(guī)金融，都在發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。從實踐中可以發(fā)現(xiàn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展尚處初期的當前，互聯(lián)網(wǎng)金融主要表現(xiàn)為對金融對互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的工具性應(yīng)用，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初級階段所體現(xiàn)出的特點。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的深入發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融將表現(xiàn)為金融本身對互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)環(huán)境的適應(yīng)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析。金融風(fēng)險主要包括信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和資金安全風(fēng)險，其存在于所有金融活動中。信用風(fēng)險是借款人在借貸合同到期時不能按照合約規(guī)定還本付息給貸款提供人所造成的風(fēng)險。流動性風(fēng)險則體現(xiàn)在高杠桿率、資金贖回等方面。資金安全風(fēng)險是由于很多P2P平臺沒有按照有關(guān)規(guī)定，在商業(yè)銀行開設(shè)備付金存款賬戶并存入備付金而造成的?，F(xiàn)在發(fā)生的P2P平臺跑路事件中，很大一部分就是因為平臺未在商業(yè)銀行開設(shè)備付金存款賬戶而導(dǎo)致的。法律合規(guī)風(fēng)險則是由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展速度太快、相關(guān)法律法規(guī)未能及時跟上而造成的。在2015年，我國相關(guān)部門聯(lián)合出臺了《互聯(lián)網(wǎng)金融指導(dǎo)意見》。不過，由于政策剛剛頒布，還在逐步推廣執(zhí)行中，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律合規(guī)風(fēng)險依然不可忽視。信息技術(shù)風(fēng)險指的是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺系統(tǒng)面臨的內(nèi)部威脅和外部威脅，這些威脅可能造成用戶信息的丟失、資產(chǎn)和負債情況混亂等，影響互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的正常運行。

三、中國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思路

（一）金融監(jiān)管需以消費者為主體。相比傳統(tǒng)金融而言，互聯(lián)網(wǎng)金融進入的門檻更低，面對的消費者也越多。按照“二八定律”，互聯(lián)網(wǎng)金融挖掘了傳統(tǒng)金融中容易被忽視的那80%的消費者，以及開放的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下能夠吸引到的更多的消費者。

金融消費者，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融消費者不能充分掌握所有信息，在信息資源上處于劣勢，金融知識有限，易受信息泄露、內(nèi)幕交易、金融欺詐的侵害。在傳統(tǒng)金融行業(yè)，金融監(jiān)管是以金融機構(gòu)為主體的，強調(diào)微觀上的金融安全，往往會忽略金融消費者權(quán)益的保護。在對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)管時，則有必要以消費者為主體，保護這些金融市場中的弱勢群體。

（二）金融監(jiān)管需以原則為導(dǎo)向。由于互聯(lián)網(wǎng)金融尚處發(fā)展初期，金融部門在對其進行監(jiān)管時，應(yīng)對出現(xiàn)的一些問題保持適當?shù)娜萑潭群蛷椥?，采取原則導(dǎo)向監(jiān)管的方式，在保障金融系統(tǒng)性風(fēng)險安全可控的情況下，支持金融創(chuàng)新，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的有序發(fā)展。

原則導(dǎo)向監(jiān)管雖然存在著不確定性、主觀性等缺點，不過對于互聯(lián)網(wǎng)金融這樣的新興事物而言，可以給其更大的發(fā)展空間，更加促進金融創(chuàng)新的監(jiān)管。

（三）金融監(jiān)管需以市場為基礎(chǔ)確立合作監(jiān)督模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是在市場的選擇下產(chǎn)生的，而市場則體現(xiàn)了政府與市場的關(guān)系、各級政府之間的關(guān)系和私人與國家的關(guān)系。將市場納入金融監(jiān)管，有利于市場形成公認的理論和制度體系。

目前來看，我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融的主體界定缺乏法律依據(jù)，致使主體權(quán)利義務(wù)不明晰，監(jiān)管范圍和方式不明確。此外，市場的地位未能在金融監(jiān)管中體現(xiàn)出來，政府與市場的關(guān)系界定不明確。從合作監(jiān)管的實施路徑來看，以市場為基礎(chǔ)的合作金融監(jiān)管模式是政府與市場、政府與政府、公權(quán)與私權(quán)之間的合作，突出了事中和事后監(jiān)管，是一種制度創(chuàng)新。這種監(jiān)督模式是適應(yīng)市場化需要的金融監(jiān)管模式，已經(jīng)在美國、韓國等發(fā)達國家廣泛利用，若能在我國得到應(yīng)用，則有望為我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供理論支持和制度突破。

互聯(lián)網(wǎng)的開放性增加了很多行業(yè)的運營效率，金融和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合則將金融的進入門檻大大降低，挖掘了很多潛在的消費者。互聯(lián)網(wǎng)金融沒有改變金融的本質(zhì)，其面臨著傳統(tǒng)金融本身可能面臨的所有風(fēng)險，主要包括金融風(fēng)險和法律合規(guī)風(fēng)險，同時也包括傳統(tǒng)金融沒有的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為信息技術(shù)風(fēng)險。為了對互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興事物進行更好的監(jiān)管，有必要轉(zhuǎn)變監(jiān)管思路，以消費者為主體、以原則為導(dǎo)向、與市場結(jié)合進行監(jiān)管，從而促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。（作者單位為渤海證券股份有限公司）