淺談鋼鐵企業(yè)套期保值策略選擇及套保會(huì)計(jì)的應(yīng)用

文/王鑫

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淺談鋼鐵企業(yè)套期保值策略選擇及套保會(huì)計(jì)的應(yīng)用

文/王鑫

摘 要：隨著期貨市場的逐步完善，尤其鋼鐵相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種的相繼上市，鋼鐵企業(yè)對(duì)套期保值業(yè)務(wù)參與熱情不斷升溫。然而，企業(yè)會(huì)計(jì)人員對(duì)套期保值業(yè)務(wù)了解不足，對(duì)套期保值會(huì)計(jì)政策掌握不到位，一定程度上阻礙了企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)的開展。本文在講解了套期保值概念的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)介紹了鋼鐵企業(yè)套期保值策略選擇，并且通過套期保值會(huì)計(jì)處理的示例，詳細(xì)分析了現(xiàn)行套期保值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)鋼鐵企業(yè)會(huì)計(jì)處理的影響，最后結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)鋼鐵企業(yè)套期保值會(huì)計(jì)中存在的問題給出了自己的建議。

關(guān)鍵詞：鋼鐵企業(yè)；套期保值；有效性；套保會(huì)計(jì)

1.緒論

1.1研究背景

2015年初以來，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展繼續(xù)承受下行壓力。受需求下降影響，國內(nèi)鋼材市場供大于求矛盾突顯，價(jià)格競爭日趨激烈；進(jìn)口鐵礦石價(jià)格壟斷進(jìn)一步上升，環(huán)保壓力也有所加大，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的效益大幅下滑。因此，鋼鐵企業(yè)迫切需要利用期貨市場進(jìn)行套期保值（以下簡稱套保），從而規(guī)避原材料及產(chǎn)品價(jià)格劇烈波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

1.2研究意義

鋼鐵企業(yè)在激烈競爭的市場環(huán)境下，通過套?？墒蛊髽I(yè)對(duì)沖行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避單一銷售途徑存在的風(fēng)險(xiǎn)，回避現(xiàn)貨市場流動(dòng)性不足的問題，提高企業(yè)經(jīng)營的整體穩(wěn)定性。為了給鋼鐵企業(yè)提供更好的服務(wù)，我國期貨市場呈現(xiàn)快速發(fā)展創(chuàng)新的勢頭，隨著鐵礦石、焦炭、熱卷等相關(guān)品種的陸續(xù)上市，目前上市的期貨品種已經(jīng)對(duì)鋼鐵行業(yè)形成了全產(chǎn)業(yè)鏈的覆蓋。但新品種的快速上市，也帶來了參與套保實(shí)務(wù)人才缺乏、套保會(huì)計(jì)在鋼鐵企業(yè)應(yīng)用程度不高等問題。從會(huì)計(jì)專業(yè)角度來看，我國套保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的研究起步較晚，基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，企業(yè)在套保業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理上也面臨一定的困惑和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；谝陨蠁栴}，本文通過對(duì)套保策略講解以及套保會(huì)計(jì)處理的示例，展示現(xiàn)行套保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)鋼鐵企業(yè)會(huì)計(jì)處理的影響，并結(jié)合實(shí)際情況，對(duì)鋼鐵企業(yè)套保會(huì)計(jì)處理中存在的問題提出自己的建議。

2.套保概念及其分類

2.1套保的概念

套保是把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時(shí)替代物，對(duì)現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品，或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行鎖定的交易活動(dòng)。

2.2套保的分類

套保的分類有很多，按期貨操作方向分為賣出套保和買入套保。

2.2.1賣出套保：

賣出套保是為了防止現(xiàn)貨價(jià)格在交割時(shí)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)暮霞s所進(jìn)行的交易方式。通常是農(nóng)場主為防止收割時(shí)農(nóng)作物價(jià)格下跌、礦業(yè)主為防止礦產(chǎn)開采以后價(jià)格下跌、經(jīng)銷商或加工商為防止貨物購進(jìn)而未賣出時(shí)價(jià)格下跌而采取的保值方式。

2.2.2買入套保：

買入套保是指交易者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)，不致因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種套保方式。這種用期貨市場的盈利來對(duì)沖現(xiàn)貨市場虧損的做法，可以將遠(yuǎn)期價(jià)格固定在預(yù)計(jì)的水平上。買入套保是需要現(xiàn)貨商品而又擔(dān)心價(jià)格上漲的客戶常用的保值方法。

2.3套保會(huì)計(jì)的概念

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值》明確規(guī)定：“套期保值，是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)套保工具，使套保工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵消被套保項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。”[1]即在相同會(huì)計(jì)期間，將套保工具和被套保項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)的抵消結(jié)果，計(jì)入當(dāng)期損益的方法。

3.鋼鐵企業(yè)套保策略及流程

3.1套保策略

不同類型的鋼鐵企業(yè)根據(jù)期貨市場價(jià)格當(dāng)時(shí)的走勢，并結(jié)合企業(yè)自身庫存、商品銷售、合同簽訂情況，將采用不同的套保策略，具體策略選擇方法如下：

3.1.1鋼鐵冶煉企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)的套保策略選擇

鋼鐵冶煉企業(yè)生產(chǎn)出鋼鐵的原產(chǎn)品，鋼鐵儲(chǔ)運(yùn)商及貿(mào)易商收購商品尚未轉(zhuǎn)銷出去時(shí)，均面臨鋼材價(jià)格下跌導(dǎo)致經(jīng)營利潤減少甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。為避免此類市場風(fēng)險(xiǎn)，兩者通常選擇在期貨市場賣出套保策略對(duì)沖鋼材價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.2鋼材加工企業(yè)的套保策略選擇

對(duì)于訂單型鋼材加工企業(yè)來說，由于加工后的成品價(jià)格是固定的，市場的風(fēng)險(xiǎn)主要來自原材料的上漲，因此該種類型的企業(yè)往往在期貨市場上買入期貨合約來規(guī)避成本上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2套保流程

3.2.1分析市場行情：鋼鐵企業(yè)必須對(duì)期貨市場進(jìn)行充分有效地判斷，收集全面具體的鋼材期貨市場相關(guān)信息，積極參與行業(yè)內(nèi)部會(huì)議，了解行業(yè)內(nèi)在的供求關(guān)系，掌握期貨相關(guān)政策法規(guī)的變化，分析當(dāng)前市場期貨合約的價(jià)格、趨勢、波動(dòng)率，計(jì)算出當(dāng)前價(jià)格的相對(duì)安全區(qū)間，為制定套保方案提供支持。

3.2.2制定套保方案：

依照我國現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，通過第一步獲得的信息，由套保部門統(tǒng)一研究后，制定出具體的套保方案。經(jīng)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和其他部門討論研究，對(duì)套保方案提出修改和建議，得出最終套保方案，并由公司領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)執(zhí)行。

3.2.3實(shí)施套保方案：

在套保策略實(shí)施的過程中，企業(yè)管理層、套保部門及財(cái)務(wù)部門應(yīng)密切配合，積極防范風(fēng)險(xiǎn)，解決執(zhí)行中遇到的各種問題。

3.2.4反饋及評(píng)價(jià)套保方案：

套保部門應(yīng)記錄套保方案的執(zhí)行情況，編寫情況說明書，對(duì)無效的套保進(jìn)行詳細(xì)分析，及時(shí)反饋，總結(jié)方案執(zhí)行過程中遇到的問題及內(nèi)在原因，為下一次套保提供經(jīng)驗(yàn)。

4.鋼鐵企業(yè)套保會(huì)計(jì)賬務(wù)處理及會(huì)計(jì)信息的披露

根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，運(yùn)用套保會(huì)計(jì)方法進(jìn)行處理的條件包括：企業(yè)對(duì)套保關(guān)系有正式指定；該套保高度有效；對(duì)預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套保，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)很可能發(fā)生；套保有效性能夠可靠地計(jì)量。

套保會(huì)計(jì)處理分為以下三種類型：公允價(jià)值套保、現(xiàn)金流量套保、境外經(jīng)營凈投資套保。根據(jù)我國鋼鐵行業(yè)的自身特點(diǎn)以及鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)期貨套保業(yè)務(wù)的實(shí)際情況，鋼鐵貿(mào)易公司多采用公允價(jià)值套保，鋼鐵加工企業(yè)多采用現(xiàn)金流量套保，鋼鐵企業(yè)幾乎用不到境外經(jīng)營凈投資套保會(huì)計(jì)處理。因此，本文重點(diǎn)講解公允價(jià)值套保和現(xiàn)金流通套保會(huì)計(jì)處理，其會(huì)計(jì)核算方法參見表4-1[2]。

4.1公允價(jià)值套保會(huì)計(jì)處理

表4-1　套保會(huì)計(jì)的核算方法

公允價(jià)值套保是對(duì)已確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債、未確認(rèn)的確定承諾，和這些資產(chǎn)負(fù)債確定承諾中的可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套保，規(guī)避的是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。主要適用于對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債和現(xiàn)有資產(chǎn)、負(fù)債可辨認(rèn)部分公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套保。

公允價(jià)值套保的工具通常以公允價(jià)值為計(jì)量基礎(chǔ)，套保的會(huì)計(jì)處理方法應(yīng)當(dāng)以期末公允價(jià)值為企業(yè)的期末賬面價(jià)值，并確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)所形成的損益，同時(shí)計(jì)入企業(yè)當(dāng)期損益。被套保項(xiàng)目的期末賬面價(jià)值應(yīng)當(dāng)與套保工具保持一致，相應(yīng)調(diào)整為期末公允價(jià)值。

下面兩種情況被視為公允價(jià)值套保：

A)企業(yè)已持有庫存或有固定價(jià)格采購合同，擔(dān)心未來價(jià)格下跌，在期貨市場采取賣出操作；

B)企業(yè)確定未來某一時(shí)間要以固定價(jià)格進(jìn)行銷售，擔(dān)心采購價(jià)格上漲，在期貨市場采取買入操作；

4.2現(xiàn)金流量套保會(huì)計(jì)處理

現(xiàn)金流量套保是對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的套保，是借助衍生工具對(duì)未來現(xiàn)金流的不確定性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制，規(guī)避的是未來現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，主要適用于對(duì)預(yù)期交易的套保。

現(xiàn)金流量套保工具的損益，分為有效套保部分和無效套保部分，其中屬于有效套保的部分直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，屬于無效套保部分則直接計(jì)入當(dāng)期損益。

下面兩種情況被視為現(xiàn)金流量套保：

A)企業(yè)無貨也無采購合同，但確定未來某一時(shí)間將要進(jìn)行銷售，擔(dān)心未來價(jià)格下跌，在期貨市場采取賣出操作；

B)企業(yè)預(yù)計(jì)未來某一時(shí)間將要進(jìn)行采購，擔(dān)心采購價(jià)格上漲，在期貨市場采取買入操作；

4.3鋼鐵上市公司需披露的套保會(huì)計(jì)內(nèi)容

按照證監(jiān)會(huì)關(guān)于《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)則第15號(hào)——財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定》中第十七條第31款的要求，鋼鐵上市公司需披露的套保會(huì)計(jì)內(nèi)容包括：采用套保會(huì)計(jì)的依據(jù)，并且逐項(xiàng)說明現(xiàn)金流量套保、公允價(jià)值套保、境外經(jīng)營凈投資套保下各被套保項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的套保工具、指定該套保關(guān)系的會(huì)計(jì)期間、被套保風(fēng)險(xiǎn)以及套保有效性的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等，說明套保會(huì)計(jì)處理方法。

4.4舉例說明公允價(jià)值套保業(yè)務(wù)的賬務(wù)處理過程

2015年1月1日，某鋼鐵公司為規(guī)避所持有的鋼鐵存貨公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，決定在上期所螺紋鋼1510合約上建立賣出的套保頭寸，預(yù)期抵銷鋼鐵存貨價(jià)格變化引起的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（忽略期貨合約的時(shí)間價(jià)值、商品銷售相關(guān)的增值稅等其他因素）。鋼鐵存貨滿足該期貨合約標(biāo)的交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

2015年1月1日，期貨合約的公允價(jià)值為零，被套保項(xiàng)目（鋼鐵存貨）的賬面價(jià)值和成本為1,000,000元，公允價(jià)值是1,100,000元。2015年6月30日，期貨合約的公允價(jià)值上漲了25000元，鋼鐵存貨的公允價(jià)值下降了25,000元。當(dāng)日，鋼鐵公司將鋼鐵存貨出售，并將期貨合約頭寸平倉了解。[3]

鋼鐵公司首先對(duì)套保有效性進(jìn)行分析：通過比率分析法評(píng)價(jià)套保有效性，期貨合約和鋼鐵存貨的公允價(jià)值變動(dòng)比率為100％，該套保完全有效。

賬務(wù)處理如下：

2015年1月1日：

借：被套保項(xiàng)目～庫存商品 1,000,000

貸：庫存商品 1,000,000

2015年6月30日

借：套保工具～期貨合約 25,000

貸：套保損益 25,000

借：套保損益 25,000

貸：被套保項(xiàng)目～庫存商品 25,000

借：銀行存款 1,075,000

貸：主營業(yè)務(wù)收入 1,075,000

借：主營業(yè)務(wù)成本 975,000

貸：被套保項(xiàng)目～庫存商品 975,000

借：銀行存款 25,000

貸：套保工具～期貨合約 25,000

5.鋼鐵企業(yè)套保會(huì)計(jì)中存在的問題

5.1鋼鐵企業(yè)套保會(huì)計(jì)應(yīng)用困難較大

5.1.1難以判斷套保有效性

有效性是指在套保開始及以后期間，該套保預(yù)期會(huì)高度有效地抵銷套保指定期間，被套保風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。我國套保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的實(shí)際抵銷范圍為80％～125％，其公式為：現(xiàn)貨的公允價(jià)值（或現(xiàn)金流量）變化/期貨的公允價(jià)值∈[80％，125％]

下表舉例說明套保有效性：（預(yù)期鋼材價(jià)格下跌，期貨上賣出套保）

表5-1　賣出套保期現(xiàn)盈利情況

套保有效性=(80/100)×100％=80％；或（100/80）×100％=125％。

但在實(shí)際操作中，由于期貨市場的高波動(dòng)性，企業(yè)很容易在套保過程中超出該范圍。為了持續(xù)地對(duì)套保有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，需要企業(yè)業(yè)務(wù)部門和會(huì)計(jì)部門人員加入大量的主觀判斷，這就容易導(dǎo)致判斷失誤，影響企業(yè)應(yīng)用套保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的意愿。

5.1.2可能操控企業(yè)利潤

雖然套保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)套保會(huì)計(jì)的應(yīng)用作出了規(guī)定，但企業(yè)在執(zhí)行時(shí)仍有足夠的選擇權(quán)。且由于套保業(yè)務(wù)復(fù)雜，判定會(huì)計(jì)處理方法選用的合理性存在很大困難，針對(duì)同一項(xiàng)套?；顒?dòng)，是該歸于公允價(jià)值套保，還是歸于現(xiàn)金流量套保，在實(shí)際工作中缺乏詳細(xì)的指引，這就給了企業(yè)經(jīng)營者較大的操縱空間，會(huì)采用不同的會(huì)計(jì)處理方式來粉飾利潤，達(dá)到利潤操縱的目的。

5.1.3會(huì)計(jì)處理過程繁雜

為防止企業(yè)利用套保業(yè)務(wù)從事投機(jī)活動(dòng)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)該業(yè)務(wù)的應(yīng)用有嚴(yán)格的要求，增加了套保會(huì)計(jì)處理的難度。而會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求對(duì)套保業(yè)務(wù)進(jìn)行的持續(xù)性評(píng)價(jià)，對(duì)于頻繁應(yīng)用套保業(yè)務(wù)的企業(yè)來說，會(huì)計(jì)處理過于繁雜，這些都對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)人員提出了更高的挑戰(zhàn)和要求，無形中增加了企業(yè)的成本。

5.2鋼鐵企業(yè)套保會(huì)計(jì)信息披露不夠完整

套保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則未明確規(guī)定套保信息披露內(nèi)容，且在報(bào)表項(xiàng)目中沒有單設(shè)項(xiàng)目來反映企業(yè)套保業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)信息，基本上都混合列示在交易性金融資產(chǎn)或交易性金融負(fù)債中。利潤表中也沒有單獨(dú)反映套保損益的具體情況，多數(shù)鋼鐵企業(yè)未充分披露套保業(yè)務(wù)的詳細(xì)情況，導(dǎo)致報(bào)表使用者無法獲得相關(guān)數(shù)據(jù)以分析該企業(yè)的套保行為。

5.3鋼鐵企業(yè)專業(yè)套保會(huì)計(jì)人才缺乏

對(duì)于鋼鐵企業(yè)套保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的正確應(yīng)用，需要會(huì)計(jì)人員既要具備豐富的會(huì)計(jì)核算經(jīng)驗(yàn)和較高的金融知識(shí)水平的同時(shí)，還需要對(duì)鋼鐵行業(yè)有著深入的了解，對(duì)市場行情能夠合理地判斷，這就對(duì)從業(yè)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)技能和綜合素質(zhì)提出了更高的要求。從目前國內(nèi)鋼鐵上市公司信息披露的情況來看，整個(gè)行業(yè)普遍缺乏這類高端的會(huì)計(jì)人員，導(dǎo)致了鋼鐵企業(yè)參與套保業(yè)務(wù)的積極性不強(qiáng)，真正涉獵套保業(yè)務(wù)的企業(yè)數(shù)量不多，且已開展套保業(yè)務(wù)的鋼鐵企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)范性不夠等問題。

6.鋼鐵企業(yè)執(zhí)行套保會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建議

6.1企業(yè)應(yīng)建立運(yùn)用套保工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的理念

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，鋼鐵企業(yè)參與國際市場交易活動(dòng)越來越頻繁，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)多種多樣，僅僅依靠現(xiàn)貨市場的操作已經(jīng)很難滿足其避險(xiǎn)的需求，因此鋼鐵企業(yè)應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀念、審時(shí)度勢，建立運(yùn)用套保工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的理念，最大程度地發(fā)揮鋼材期貨市場的保值功能，達(dá)到避險(xiǎn)的目的。

6.2提升套保業(yè)務(wù)水平

鋼鐵企業(yè)應(yīng)當(dāng)從內(nèi)部管理出發(fā)，制定適用于套保的風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序，建立從上而下的責(zé)任制度和監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制。指定專人監(jiān)管套保業(yè)務(wù)的執(zhí)行情況，確保套保的高效準(zhǔn)確實(shí)施。對(duì)于套保業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)，不能單純地以最終盈虧情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，而應(yīng)根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)來評(píng)價(jià)，企業(yè)管理層應(yīng)正確認(rèn)識(shí)到期貨市場的高風(fēng)險(xiǎn)，不能借套保之名，行投機(jī)之實(shí)。

6.3加強(qiáng)相關(guān)人員的會(huì)計(jì)知識(shí)培訓(xùn)

鋼鐵企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)套保專業(yè)人才的引進(jìn)和培養(yǎng)力度，組織會(huì)計(jì)工作人員參加培訓(xùn)，不斷充實(shí)企業(yè)套保專業(yè)隊(duì)伍，提升企業(yè)財(cái)務(wù)部門對(duì)套保業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的業(yè)務(wù)能力，增強(qiáng)會(huì)計(jì)工作人員職業(yè)道德，從而為套保業(yè)務(wù)的順利進(jìn)行提供支持。

6.4制定有效的信息披露方法

針對(duì)套保會(huì)計(jì)信息披露不夠完整的問題，建議鋼鐵企業(yè)除根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求進(jìn)行披露外，還應(yīng)該規(guī)范表外披露的內(nèi)容。在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露有關(guān)套保關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套保策略的正式文件。這些信息的披露有助于財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者更加清楚地了解企業(yè)開展的套保業(yè)務(wù)和套保有效性等重要信息，確保企業(yè)管理層準(zhǔn)確掌握期貨市場的動(dòng)態(tài)，在多樣化的風(fēng)險(xiǎn)中做出準(zhǔn)確的決策，及時(shí)調(diào)整企業(yè)生產(chǎn)方案，確保企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

（作者單位：中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司財(cái)務(wù)部）

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