互聯(lián)網(wǎng)銀行與傳統(tǒng)銀行的關(guān)系探討

歐陽勤,劉秀光

(廣東白云學(xué)院 國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易系,廣州 510450)

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財(cái)政金融研究

互聯(lián)網(wǎng)銀行與傳統(tǒng)銀行的關(guān)系探討

歐陽勤,劉秀光

(廣東白云學(xué)院 國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易系,廣州 510450)

[摘要]互聯(lián)網(wǎng)銀行是科技進(jìn)步的產(chǎn)物,也是銀行業(yè)創(chuàng)新的結(jié)果?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行極大地?cái)U(kuò)展了傳統(tǒng)銀行的功能,使金融服務(wù)的手段日趨多樣化,互聯(lián)網(wǎng)銀行已經(jīng)成為銀行體系的重要組成部分。自互聯(lián)網(wǎng)銀行問世以來,互聯(lián)網(wǎng)銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行是不是顛覆性的議論就隨即而起。從法定貨幣與電子貨幣的關(guān)系以及各自的職能的角度分析,互聯(lián)網(wǎng)銀行既不是傳統(tǒng)銀行異化的產(chǎn)物,其支付體系也不是真正的脫媒。雖然未來貨幣形態(tài)和銀行結(jié)構(gòu)的變革可能會(huì)徹底顛覆傳統(tǒng)銀行,但在今天互聯(lián)網(wǎng)銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行顛覆性的結(jié)論還是難以成立的。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)銀行;傳統(tǒng)銀行;顛覆性;異化;脫媒

一、引言

20世紀(jì)90年代中期,誕生了全球首家互聯(lián)網(wǎng)銀行——美國(guó)安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行。2014年3月,國(guó)務(wù)院同意互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行的試點(diǎn)方案。2014年12月12日,國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊公司旗下民營(yíng)銀行——深圳前海微眾銀行正式獲準(zhǔn)開業(yè),2015年1月4日,完成了第一筆放貸業(yè)務(wù)。此后,浙江網(wǎng)商銀行、溫州民商銀行、天津金城銀行和上海華瑞銀行批準(zhǔn)籌建。2015年3月5日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)所作的政府工作報(bào)告首次提出,要“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動(dòng)計(jì)劃,推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合,促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。2015年12月2日,國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,部署在多地開展金融改革創(chuàng)新試點(diǎn),提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

2015年7月23日,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心(CNNIC)發(fā)布的《第36次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》顯示,截至2015年6月,我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.68億,互聯(lián)網(wǎng)普及率為48.8%。我國(guó)手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)5.94億,占總網(wǎng)民數(shù)的88.9%。我國(guó)網(wǎng)民網(wǎng)上購物人數(shù)為37 391萬,網(wǎng)上支付人數(shù)為35 886萬,網(wǎng)上銀行用戶規(guī)模為30 696萬,互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)用戶規(guī)模為7 849萬,網(wǎng)民規(guī)模不斷地?cái)U(kuò)大,互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)以及網(wǎng)上支付規(guī)模與網(wǎng)民規(guī)模之間的顯著差距意味著未來互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)存在巨大的發(fā)展空間。由此可見,互聯(lián)網(wǎng)銀行迎來了發(fā)展的有利環(huán)境。

盡管對(duì)什么是互聯(lián)網(wǎng)銀行眾說紛紜,但利用互聯(lián)網(wǎng)提供金融服務(wù)是其基本特征。例如,根據(jù)美國(guó)貨幣監(jiān)理署1999年發(fā)布的電子銀行手冊(cè),互聯(lián)網(wǎng)銀行是指能夠使得銀行客戶不去實(shí)體店面,而是通過個(gè)人計(jì)算機(jī)等移動(dòng)終端即可查閱個(gè)人賬戶、購買銀行產(chǎn)品和享受銀行服務(wù)的一整套系統(tǒng)設(shè)施。Singh指出,互聯(lián)網(wǎng)銀行就是客戶通過移動(dòng)終端,而不是實(shí)體店面體驗(yàn)銀行服務(wù)。Sullivan、Wang將互聯(lián)網(wǎng)銀行看成是一個(gè)創(chuàng)新的過程,即客戶逐漸實(shí)現(xiàn)自己處理自己銀行業(yè)務(wù)的過程[1]?？梢?互聯(lián)網(wǎng)銀行的營(yíng)業(yè)方式與傳統(tǒng)銀行不同,它沒有傳統(tǒng)銀行那樣的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn),其客戶來源、風(fēng)險(xiǎn)控制、金融服務(wù)都是通過互聯(lián)網(wǎng)來完成的。

近些年來,每當(dāng)一種新的業(yè)態(tài)出現(xiàn),就往往被冠以“顛覆性”。例如,施俊認(rèn)為,隨著P2P網(wǎng)貸的嶄露頭角,互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融等概念的推廣與普及,對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)乃至整個(gè)金融業(yè)的“顛覆性創(chuàng)新”正在迅速發(fā)展[2]。馬光遠(yuǎn)認(rèn)為[3],互聯(lián)網(wǎng)金融將引發(fā)金融界革命。傳統(tǒng)銀行如果不主動(dòng)加入互聯(lián)網(wǎng)金融的浪潮,肯定會(huì)如恐龍般滅絕。謝平等認(rèn)為,以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技,特別是移動(dòng)支付、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎和云計(jì)算等,將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生顛覆性影響[4]。

所謂顛覆性是指事物的某種改變,而改變的事物與原來的事物的性質(zhì)完全相反。互聯(lián)網(wǎng)銀行的確擴(kuò)展了傳統(tǒng)銀行的功能,并且具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征。例如,互聯(lián)網(wǎng)銀行在實(shí)施規(guī)模擴(kuò)張的過程中,只需要添置“鍵盤”而不需要增加“磚瓦”,就能夠迅速而低成本地完成規(guī)模擴(kuò)張的目標(biāo)?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行能夠利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將金融服務(wù)延伸至全世界需要提供金融服務(wù)的區(qū)域和客戶。

但是,互聯(lián)網(wǎng)銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行是顛覆性的嗎?本文主要從互聯(lián)網(wǎng)銀行是不是傳統(tǒng)銀行“異化”的產(chǎn)物,以及互聯(lián)網(wǎng)銀行的支付體系能否“脫媒”這兩個(gè)方面進(jìn)行分析。討論這些問題,旨在正確認(rèn)識(shí)法定貨幣與電子貨幣的關(guān)系以及各自的職能,從而讓互聯(lián)網(wǎng)銀行更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

二、互聯(lián)網(wǎng)銀行不是傳統(tǒng)銀行的異化

所謂異化(catabolize)是指將自己擁有的東西轉(zhuǎn)化成同自己對(duì)立的東西。討論互聯(lián)網(wǎng)銀行是不是傳統(tǒng)銀行異化的意義在于,互聯(lián)網(wǎng)銀行是不是在排擠傳統(tǒng)銀行,最終促使傳統(tǒng)銀行的消失,歸根結(jié)底是互聯(lián)網(wǎng)銀行和傳統(tǒng)銀行的關(guān)系問題。

銀行業(yè)的金融創(chuàng)新確實(shí)存在著某些異化現(xiàn)象。例如,最初為了規(guī)避貨幣當(dāng)局限制設(shè)立分支機(jī)構(gòu),銀行設(shè)置了自動(dòng)取款機(jī)。這一金融創(chuàng)新的結(jié)果實(shí)現(xiàn)了銀行規(guī)模的擴(kuò)張,并且直接降低了經(jīng)營(yíng)成本,但相對(duì)于擴(kuò)張的規(guī)模而言,的確減少了銀行雇員的數(shù)量,銀行雇員數(shù)量因自動(dòng)取款機(jī)的出現(xiàn)而減少就是這種異化的產(chǎn)物。

銀行的歷史是一部銀行結(jié)構(gòu)的演化史。銀行演化初期的錢莊或票號(hào)只是簡(jiǎn)單地為客戶保管繳存的貨幣,現(xiàn)代商業(yè)銀行不僅取代了錢莊或票號(hào),而且銀行體系從100%準(zhǔn)備金銀行體系轉(zhuǎn)變?yōu)椴糠譁?zhǔn)備金銀行體系,于是銀行能夠創(chuàng)造貨幣并且致力于資產(chǎn)負(fù)債管理。與此同時(shí),銀行經(jīng)營(yíng)管理的對(duì)象也從貴金屬轉(zhuǎn)為不兌換的法定貨幣?，F(xiàn)在,科技進(jìn)步又催生出了電子貨幣(e-money)與互聯(lián)網(wǎng)銀行。

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)銀行提供金融服務(wù),既依靠電子貨幣又不能擺脫法定貨幣,所以,回答互聯(lián)網(wǎng)銀行是不是傳統(tǒng)銀行異化的產(chǎn)物,就不能脫離法定貨幣與電子貨幣的關(guān)系。法定貨幣與電子貨幣存在著源流關(guān)系[5]。法定貨幣是源,而電子貨幣則是流。

第一,法定貨幣是現(xiàn)代信用貨幣體系中的基礎(chǔ)性貨幣資產(chǎn)。自從貨幣產(chǎn)生以來,任何時(shí)代的經(jīng)濟(jì)體系都有一種基礎(chǔ)性貨幣資產(chǎn),它既可以用來定義商品和勞務(wù)的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn),又能夠作為社會(huì)普遍接受的最終支付手段。金本位時(shí)期作為本位幣的黃金,以及現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的國(guó)家或超國(guó)家強(qiáng)制發(fā)行的法定貨幣如美元或歐元等,都是這樣的貨幣資產(chǎn)。金本位時(shí)期的黃金和現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中的法定貨幣其區(qū)別在于,前者的供給受自然資源制約,而后者的供給則由國(guó)家或超國(guó)家權(quán)力決定。

作為私人貨幣的電子貨幣其主要缺陷是,電子貨幣本身并不存在國(guó)家信用,因此在執(zhí)行貨幣職能方面它可以執(zhí)行某種職能如交易媒介,卻不能獨(dú)立地執(zhí)行所有的貨幣職能,而只有法定貨幣才能執(zhí)行貨幣應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的所有職能。但是,由于法定貨幣與電子貨幣之間的源流關(guān)系,電子貨幣能夠間接地執(zhí)行法定貨幣的(幾乎是)全部職能。

第二,運(yùn)用正統(tǒng)銀行理論不能全面解釋互聯(lián)網(wǎng)銀行的運(yùn)作,理由之一是,互聯(lián)網(wǎng)銀行經(jīng)營(yíng)的貨幣不是形態(tài)為紙幣和硬幣的法定貨幣而是電子貨幣。不過,互聯(lián)網(wǎng)銀行經(jīng)營(yíng)的電子貨幣與傳統(tǒng)銀行經(jīng)營(yíng)的法定貨幣都擔(dān)負(fù)著交易媒介的職能。盡管二維碼支付、微信支付等電子支付方式不斷翻新,然而,貨幣這種“交換的潤(rùn)滑劑”只不過使用了電子貨幣而已。

但是,電子貨幣并非脫離法定貨幣而“外生”。中央銀行的名義負(fù)債——法定貨幣作為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn),并且代表著貨幣體系中的最終支付手段。盡管在貨幣體系中允許存在著包括電子貨幣在內(nèi)的多種可供選擇的支付手段,但都是與中央銀行提供的最終支付手段相聯(lián)系的?；蛘哒f,“即使一個(gè)貨幣體系中可能存在多種交換媒介,也必然有一種獨(dú)一無二的資產(chǎn),在既定的社會(huì)背景下明確地充當(dāng)著最終的結(jié)算手段”[6]17。

傳統(tǒng)銀行和互聯(lián)網(wǎng)銀行在實(shí)際運(yùn)作過程中,銀行的要求權(quán)如果能夠被人們接受,銀行就必須存在一些被普遍接受的結(jié)算中介。不過,這些結(jié)算中介并不只是現(xiàn)金,只需要能夠代表最終支付手段。例如,電子貨幣和互聯(lián)網(wǎng)銀行出現(xiàn)之前傳統(tǒng)銀行普遍使用的支票;電子貨幣和互聯(lián)網(wǎng)銀行出現(xiàn)之后的結(jié)算中介,有信用卡結(jié)算、電子支票結(jié)算、借記卡結(jié)算等方式。支票和電子貨幣這些結(jié)算中介是由銀行發(fā)行并由法定貨幣作為最終支付手段的。

第三,法定貨幣作為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)并且代表著最終支付手段的含義是,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的商品和勞務(wù)以及由此引起的收益或報(bào)酬,都是以法定貨幣來計(jì)量的,整個(gè)社會(huì)報(bào)酬結(jié)構(gòu)的形成也依賴法定貨幣的收入與支出來實(shí)現(xiàn)。盡管其“計(jì)量”和“實(shí)現(xiàn)”的過程,在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代可能更多地使用電子貨幣來表示,但最終依然都要?dú)w結(jié)為法定貨幣。因此,即使電子貨幣能夠標(biāo)示商品的價(jià)值,也不過只是法定貨幣的代表。

電子貨幣與法定貨幣的上述關(guān)系,如同企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表中的“存貨”項(xiàng)目。該項(xiàng)目反映企業(yè)期末在庫、在途、在加工中的各項(xiàng)存貨的可變現(xiàn)凈值。與此相對(duì)應(yīng)的是原材料、庫存商品、在產(chǎn)品、半成品、發(fā)出商品等。如果沒有這些真實(shí)的“存貨”作為資產(chǎn)負(fù)債表上的“對(duì)應(yīng)物”,該資產(chǎn)負(fù)債表就一定是缺乏真實(shí)性的。

在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的交易過程中產(chǎn)生了信用——賒銷與償付:簽訂商品的購買合同、交付商品以后收到貨款。貨幣在這種交易過程中的作用是,以貨幣為標(biāo)的合同條款得以訂立,貨幣執(zhí)行的職能是價(jià)值標(biāo)準(zhǔn);以貨幣作為債務(wù)清償?shù)墓ぞ?貨幣的作用職能依然是價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)樵谏唐返馁I方?jīng)]有得到商品之前,貨幣擔(dān)負(fù)了延期支付的職能。買方一旦收到合同所規(guī)定的商品,貨幣的延期支付就自動(dòng)擔(dān)負(fù)起價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和最終支付手段的職能了。

與上述交易過程中貨幣所起的作用不同,那就是以其他資產(chǎn)例如一幢房產(chǎn)作為訂立合同條款的標(biāo)的物,而作為債務(wù)清償工具的也是該幢房產(chǎn),這表明在貨幣之外還有許多資產(chǎn)都能擔(dān)負(fù)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)最終支付手段的職能。這種情況在物物交換體系中是成立的,即只要交易雙方都愿意接受這種資產(chǎn)(的價(jià)值)就可以完成交易。然而,在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中上述情況就不能成立。因?yàn)樽鳛榻灰走^程價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的該幢房產(chǎn),其價(jià)值需要由法定貨幣來衡量。因此,就不難理解電子貨幣能夠作為交易媒介,而最終支付手段一定是法定貨幣的結(jié)論。

第四,科技進(jìn)步會(huì)改變?cè)S多物質(zhì)的形態(tài),也會(huì)改變生產(chǎn)與交換的方式,正如曾經(jīng)存在過的非貨幣性的物物交換被以貨幣為交易媒介的交換方式取而代之一樣。自從發(fā)現(xiàn)了貨幣作為交易媒介以來,政府就從來沒有企圖放棄這樣的媒介。即使在歷史上出現(xiàn)過的黃金非貨幣化,那只不過是為了擺脫黃金對(duì)紙幣的束縛,脫掉金融體系的這件“緊身衣”,使生產(chǎn)與交換的過程更為便捷而已。

盡管互聯(lián)網(wǎng)銀行的金融服務(wù)使用電子貨幣而不使用法定貨幣,但人們相信電子貨幣所表示的價(jià)值只是法定貨幣價(jià)值的代表并且最終會(huì)轉(zhuǎn)化為法定貨幣,于是就產(chǎn)生了對(duì)電子貨幣的“隱含信任”。在這種“隱含信任”中包含著人們對(duì)所有形態(tài)貨幣的共同認(rèn)知:貨幣是一種社會(huì)慣例和價(jià)值的社會(huì)約定,因此其他人也一定會(huì)接受它。正如弗里德曼和施瓦茨所說,由于貨幣是一種社會(huì)慣例人們才廣泛接受貨幣這樣的虛幻之物[7]。既然如此,比紙幣更為虛幻的電子貨幣迅速被人們接受的原因就不言而喻。

綜上所述,隨著網(wǎng)絡(luò)使用普及率的不斷提高和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展,承擔(dān)交易媒介的任務(wù)越來越多的被電子貨幣所占據(jù),法定貨幣的作用似乎在許多方面讓位于電子貨幣了。不過,電子貨幣雖然能夠間接地執(zhí)行法定貨幣的職能,但并不能改變法定貨幣的本質(zhì)與職能。因此,互聯(lián)網(wǎng)銀行是傳統(tǒng)銀行的異化也就不會(huì)成立。

三、互聯(lián)網(wǎng)銀行支付體系不能真正脫媒

傳統(tǒng)銀行的基本功能可以概括為信用中介、支付中介、金融服務(wù)和信用創(chuàng)造,而這些功能是通過現(xiàn)金和支票(或支票賬戶)來實(shí)現(xiàn)的?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行不僅極大地?cái)U(kuò)展了傳統(tǒng)銀行的邊界,而且,互聯(lián)網(wǎng)銀行的轉(zhuǎn)賬匯款、繳費(fèi)支付、信用卡、個(gè)人貸款、投資理財(cái)、貨幣互換、期權(quán)以及其他復(fù)雜的金融衍生工具的交易,都是通過電子貨幣來完成,其支付方式是無紙化的。在此情況下,人們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)銀行支付體系脫離了傳統(tǒng)銀行作為金融中介實(shí)現(xiàn)了脫媒(Disintermediation)。

電子貨幣的出現(xiàn)以及作為互聯(lián)網(wǎng)銀行支付體系的工具而言,互聯(lián)網(wǎng)銀行支付體系似乎實(shí)現(xiàn)了脫媒。不過,這樣的脫媒只是短暫的、表面的?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行通過電子貨幣來處理銀行間的交易,例如,客戶的存款取款都能夠使用借記卡、信用卡、儲(chǔ)值卡等來完成;互聯(lián)網(wǎng)銀行的電子支付取代了傳統(tǒng)銀行通過寄送支票來支付賬單的方式。上述過程給人的印象是脫媒的。但是,被貨幣的職能所決定,互聯(lián)網(wǎng)銀行的支付體系不可能真正脫媒。因此,分析互聯(lián)網(wǎng)銀行支付體系是否脫媒,仍然不能脫離貨幣的職能問題。否則,只會(huì)引起貨幣理論和貨幣實(shí)務(wù)方面的混亂。

首先,貨幣的職能是否一定要由一種資產(chǎn)全部承擔(dān)。貨幣史上不同階段貨幣理論,對(duì)貨幣職能的強(qiáng)調(diào)有所不同。奧地利學(xué)派的門格爾在其經(jīng)典著作《國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中闡述了貨幣的起源。他指出,貨幣產(chǎn)生的原因是人們需要一種最適合交換的商品,這種商品不用于消費(fèi)而是用于交換。自由銀行學(xué)派主張消除政府對(duì)通貨和銀行事務(wù)的干預(yù),強(qiáng)調(diào)貨幣作為交易媒介的職能。它們并認(rèn)為,如果將注意力放在貨幣使交易更有效率這一點(diǎn)上就能重構(gòu)貨幣理論。20世紀(jì)80年興起的新貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué),提出了貨幣職能分離理論。該理論認(rèn)為,貨幣的交易媒介和價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)相分離的理由是,可以有多種又不斷變化的交易媒介,并且不局限于金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債,還包括可流通轉(zhuǎn)讓的債權(quán)等,這些交易媒介的單位價(jià)值隨市場(chǎng)條件的變化而改變;作為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的可以是某一種實(shí)物商品,也可以是一攬子商品。

如果站在經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)的角度分析,從強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的價(jià)值來說,任何一種東西如果不能作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段或儲(chǔ)藏購買力的工具,也就不可能被當(dāng)作交易媒介。從重視資產(chǎn)的回報(bào)率來看,并不意味著貨幣就是整個(gè)社會(huì)中最好的價(jià)值儲(chǔ)藏手段。經(jīng)濟(jì)社會(huì)中存在著一些回報(bào)率高于貨幣的價(jià)值儲(chǔ)藏手段,但它們作為交換中介卻不能被普遍接受[6]18。這是由于在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中有許多資產(chǎn)例如股票、債券、房地產(chǎn)和黃金等,其回報(bào)率往往高于貨幣。

電子貨幣能夠執(zhí)行交易媒介職能,并不具有真實(shí)的價(jià)值儲(chǔ)藏手段,電子貨幣也不能獨(dú)立地產(chǎn)生資產(chǎn)回報(bào)率?；膺@些矛盾的關(guān)鍵是,在互聯(lián)網(wǎng)銀行支付體系中,雖然最終支付手段不是電子貨幣而是法定貨幣,但電子貨幣是間接地執(zhí)行法定貨幣的所有職能。也就是說,互聯(lián)網(wǎng)銀行提供的金融服務(wù)表面上只有電子貨幣,最終都要?dú)w結(jié)為法定貨幣;在銀行卡中儲(chǔ)蓄存款的利息收入,在資本市場(chǎng)買賣股票的股息和紅利,這些資產(chǎn)的回報(bào)最終都是用法定貨幣來計(jì)量的。

其次,電子貨幣只是間接地執(zhí)行法定貨幣的職能,互聯(lián)網(wǎng)銀行支付體系就不能脫媒。針對(duì)支付體系中除了貨幣作為交易媒介以外,有多種可供選擇的替代性交易媒介的問題,有的貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出,各種替代性的交易媒介都必須以某種形式與最終的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)建立聯(lián)系,需要對(duì)支付若干單位的作為價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)做出可信的承諾,有關(guān)貨幣經(jīng)濟(jì)的潛在不確定性的基本問題正是來源于這種關(guān)系。這是因?yàn)楫?dāng)這些交易媒介具有較高可信度時(shí),整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系就不斷擴(kuò)張。一旦出于任何原因而對(duì)這些交易媒介的信任消失,經(jīng)濟(jì)體系將會(huì)突然變得比以前更加不穩(wěn)定。那時(shí),這些替代性的交易媒介將不再被輕易接受[6]29。

既然電子貨幣間接地執(zhí)行法定貨幣的職能,那么電子貨幣會(huì)不會(huì)喪失可信度,從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體系的不穩(wěn)定。由于電子貨幣的可信度依賴于法定貨幣的信用,所以,只要某個(gè)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)的法定貨幣具有可靠的信用,該經(jīng)濟(jì)體系中的貨幣體系就必然是穩(wěn)定的。如果電子貨幣表現(xiàn)出升值或者貶值的趨勢(shì),通貨膨脹或者通貨緊縮,甚至貨幣某種程度可信度的喪失,都是來自于法定貨幣而不是電子貨幣本身。這就是為什么貨幣當(dāng)局乃至社會(huì)公眾更關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融和互聯(lián)網(wǎng)銀行的安全,而不是電子貨幣本身的可信度問題。事實(shí)證明,互聯(lián)網(wǎng)金融首當(dāng)其沖的問題是安全,并且突破了傳統(tǒng)金融的安全邊界。如果互聯(lián)網(wǎng)金融的交易是不安全的,人們的金融資產(chǎn)就可能在瞬間化為烏有[8]。因此,假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)銀行是缺乏安全性的,互聯(lián)網(wǎng)銀行也就失去了存在的必要。

貨幣史總是伴隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展。當(dāng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展要求變革貨幣體系的時(shí)候,那個(gè)時(shí)代的貨幣就被另一種形態(tài)的貨幣取代。例如,金和銀是重商主義時(shí)代的貨幣。20世紀(jì)30年代的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī),許多國(guó)家先后脫離金本位和銀本位,從此開啟了信用貨幣時(shí)代。然而,對(duì)于銀行的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)來說,整個(gè)貨幣體系的穩(wěn)定以及作為貨幣體系基石的基礎(chǔ)性貨幣資產(chǎn),必須同時(shí)具備價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和最終支付手段以及它應(yīng)該執(zhí)行的職能,這是消除生產(chǎn)決策和商品交換過程中的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的前提條件。這說明,科技進(jìn)步可以改變貨幣的形態(tài),但一定要維護(hù)基礎(chǔ)性貨幣資產(chǎn)的職能。

互聯(lián)網(wǎng)銀行稱得上是銀行業(yè)的創(chuàng)新與革命,互聯(lián)網(wǎng)銀行是科技進(jìn)步的產(chǎn)物,是不是可以無所不能呢?實(shí)際上,互聯(lián)網(wǎng)銀行和傳統(tǒng)銀行都不能獨(dú)立地提供全部金融服務(wù)項(xiàng)目。例如,在互聯(lián)網(wǎng)銀行可以迅速匯出數(shù)萬元的款項(xiàng),卻無法取出一元的硬幣。在傳統(tǒng)銀行很容易取現(xiàn),卻不能辦理電子轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)?？梢?互聯(lián)網(wǎng)銀行的支付體系既沒有脫媒也不能真正脫媒。無論哪一種支付方式和支付工具,最終都要表現(xiàn)為真實(shí)的貨幣而不是電子貨幣。如若不然,只有當(dāng)法定貨幣完全由電子貨幣所取代,法定貨幣的貨幣發(fā)行機(jī)制被徹底改變,才能實(shí)現(xiàn)真正意義上的脫媒。

在本文的敘述結(jié)束之前我們應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)指出,要預(yù)測(cè)貨幣與銀行未來的變化是困難的。在貨幣與銀行的演化過程中,150多年前還沒有紙幣的流通、信用卡出現(xiàn)在20世紀(jì)50年代早期、70年代自動(dòng)取款機(jī)才投入使用、90年代中期開始了網(wǎng)上購物;現(xiàn)代商業(yè)銀行取代了錢莊或票號(hào)、信用貨幣取代了黃金這種地位至高無上的貨幣、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代電子貨幣與法定貨幣的雙幣流通、足不出戶就能夠在任何時(shí)間支付賬單。尤其是始于20世紀(jì)80年代的金融自由化和金融創(chuàng)新,金融部門的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新,許多新的活期存款和儲(chǔ)蓄存款的變體被創(chuàng)造出來,許多金融工具可以稱得上是顛覆性的。例如,可轉(zhuǎn)讓大額存單CD、貨幣市場(chǎng)共同基金等,從而導(dǎo)致活期存款和儲(chǔ)蓄存款之間的流動(dòng)性差異變得越來越小,甚至幾乎完全消失,并且使得M2甚至M3、M4等更寬的貨幣定義逐漸被采用。更為明顯的現(xiàn)象是,這一時(shí)期創(chuàng)造出了大量的前所未有的上千種地金融衍生工具及其相對(duì)應(yīng)的衍生工具交易市場(chǎng)。由此可見,也許有一天人們的交易行為不再需要今天的現(xiàn)金,關(guān)于銀行的觀念也徹底改變了,那時(shí)傳統(tǒng)銀行也就銷聲匿跡了。這就應(yīng)驗(yàn)了一個(gè)哲學(xué)的結(jié)論:凡是存在的,就一定會(huì)消亡的。

四、結(jié)語

科技進(jìn)步創(chuàng)造了互聯(lián)網(wǎng)銀行,而互聯(lián)網(wǎng)銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行是顛覆性的嗎?從法定貨幣與電子貨幣的關(guān)系以及各自的職能的角度分析,互聯(lián)網(wǎng)銀行并不是傳統(tǒng)銀行的異化,互聯(lián)網(wǎng)銀行的支付體系也不可能真正脫媒。這說明,互聯(lián)網(wǎng)銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行顛覆性的結(jié)論難以成立。

討論互聯(lián)網(wǎng)銀行對(duì)傳統(tǒng)銀行是不是顛覆性的問題,并非不贊成金融創(chuàng)新。其重要的意義在于,在日益高漲的金融創(chuàng)新熱潮中,如何讓互聯(lián)網(wǎng)銀行不斷完善,從而更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

貨幣與銀行理論必然隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展而發(fā)展,人們已經(jīng)接受的那些正統(tǒng)貨幣與銀行理論也將受到?jīng)_擊,進(jìn)而類似什么是貨幣、什么不是貨幣、銀行的結(jié)構(gòu)究竟應(yīng)該是怎樣的問題,隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和科技進(jìn)步,將永遠(yuǎn)伴隨著貨幣與銀行演化的歷史。不過,由于科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展,要確切地預(yù)測(cè)貨幣與銀行未來的變化是困難的。不過,只要是社會(huì)進(jìn)步的產(chǎn)物總是備受歡迎的。

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[責(zé)任編輯:陳宇涵]

doi:10.3969/j.issn.1672-5956.2016.03.014

[收稿日期]2015-10-23

[基金項(xiàng)目]廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目(GD13XGL21)

[作者簡(jiǎn)介]歐陽勤,1977年生,女,江西彭澤人,廣東白云學(xué)院講師,研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué),(電子信箱)kimoy1@126.com。

[中圖分類號(hào)]F830.49

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[文章編號(hào)]1672-5956(2016)03-0086-05