家庭理財(cái)發(fā)展研究

劉萬軍

【摘 要】近年來，我國家庭理財(cái)需求呈現(xiàn)多元化的發(fā)展趨勢(shì)，理財(cái)產(chǎn)品多種多樣，家庭理財(cái)業(yè)務(wù)潛在市場(chǎng)巨大?？v觀我國家庭理財(cái)行業(yè)，雖然隨著我國經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開放得到了迅猛的發(fā)展，但由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展起步較晚，使得我國的家庭理財(cái)行業(yè)發(fā)展模式與發(fā)達(dá)國家有所不同。本文在前人研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，綜合分析我國家庭理財(cái)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題；其次，針對(duì)家庭理財(cái)行業(yè)存在的問題，找出制約其發(fā)展的因素，提出相關(guān)策略。

【關(guān)鍵詞】家庭理財(cái)；問題；發(fā)展策略

一、家庭理財(cái)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及問題

（一）家庭理財(cái)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)。

家庭購買理財(cái)產(chǎn)品的目的主要還是保值增值，獲取穩(wěn)定的收益，所以收益的多少對(duì)家庭理財(cái)產(chǎn)品的選擇將產(chǎn)生直接的影響。目前我國銀行存款還是占金融資產(chǎn)中的絕大部分，其他金融資產(chǎn)如：股票、基金、債券、黃金、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等等所占比重相對(duì)較小。這一方面是由于人們的理財(cái)概念雖然發(fā)生了巨大改變，但是老一輩的人還是會(huì)選擇儲(chǔ)蓄存款，在我國人口老齡化趨勢(shì)發(fā)展下，儲(chǔ)蓄存款所占比重在未來幾年仍然會(huì)占據(jù)主體地位。另一方面，家庭成員都是用辛苦賺來的結(jié)余收益來投資理財(cái)產(chǎn)品，所以他們中的絕大部分不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，絕大部分都是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者。由于風(fēng)險(xiǎn)和收益都是對(duì)等的，高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn)，所以就算其他理財(cái)產(chǎn)品如股票、基金等收益比儲(chǔ)蓄存款的利率高，但是風(fēng)險(xiǎn)也大，所以很大一部分人，為了避免風(fēng)險(xiǎn)，仍然會(huì)選擇傳統(tǒng)的銀行存款。銀行存款仍然會(huì)是家庭理財(cái)?shù)牡谝贿x擇，但家庭投資理財(cái)將越來越多樣化。對(duì)于低收入家庭，他們的收入都會(huì)存入銀行，而不會(huì)選擇投資于股票、債券等等，因?yàn)闉榱速Y金的流動(dòng)性，他們往往會(huì)隨時(shí)隨地支取現(xiàn)金，所以沒有辦法進(jìn)行理財(cái)投資，而且他們也沒有資金去聘請(qǐng)專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)來為他們進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。而高收入家庭，他們有更多資金和精力來對(duì)財(cái)富進(jìn)行合理規(guī)劃，所以，他們理財(cái)方案的選擇也將趨于多元化。

銀行存款仍會(huì)成為家庭首選，而且這種情形可能持續(xù)多年，這是由我國的國情和經(jīng)濟(jì)決定的。但是也會(huì)隨著家庭收入水平和消費(fèi)理念的不斷改善而逐年下降，同時(shí)社會(huì)醫(yī)療和養(yǎng)老保障制度的不斷建立和完善，家庭安全意識(shí)的不斷增強(qiáng)，這就有利于家庭投資者將目光放在更具有收益性的其他理財(cái)產(chǎn)品上。這會(huì)使得銀行儲(chǔ)蓄存款下降，一些金融產(chǎn)品如：股票、債券、基本、黃金等等的投資將日益增多，同時(shí)這些理財(cái)產(chǎn)品的混合搭配也將不斷復(fù)雜和多樣化。

（二）家庭理財(cái)行業(yè)存在的問題。

1.理財(cái)產(chǎn)品存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，帶來理財(cái)產(chǎn)品不斷的發(fā)展，種類也開始不斷豐富，但是家庭理財(cái)產(chǎn)品也存在著很多潛在的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國的國情，絕大部分的家庭投資者都是風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避者，所以面臨風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于他們來說是一件非常苦惱的事情。家庭理財(cái)行業(yè)正處于發(fā)展之中尚未達(dá)到成熟，很多規(guī)章制度以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施都沒有建立起來，一旦投資失策對(duì)于投資者而言損失可能是巨大的。理財(cái)產(chǎn)品存在固有風(fēng)險(xiǎn)，沒有無風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，有風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)有收益。比如股票這種理財(cái)產(chǎn)品，很多投資者非常喜歡，因?yàn)槠涫找娲?，但股市每時(shí)每刻都在變化，而且你投資的公司每天的行情也處于變化中，由于投資者與管理者存在信息不對(duì)稱，公司真正的價(jià)值往往是難以合理預(yù)測(cè)的。而且我國的資本市場(chǎng)相對(duì)于西方發(fā)達(dá)國家而言明顯較弱，信息的透明度以及真實(shí)性都不太確定，雖然有眾多的專家都在預(yù)測(cè)，但是風(fēng)險(xiǎn)本身就是不確定的，沒有誰能夠?qū)λ耆瓶?。?duì)于債券，相對(duì)于股票而言風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)收益也比股票小，我國目前幾乎沒有無風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，近似無風(fēng)險(xiǎn)也就國債或者銀行存款。因此，家庭理財(cái)?shù)奶匦詻Q定了其必須面對(duì)的操作、市場(chǎng)、利率等等潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2.理財(cái)產(chǎn)品單一。

金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品雖然在不斷創(chuàng)新，但形式還是比較單一，主要還是股票、存款、債券、基金等，我國家庭理財(cái)市場(chǎng)還只是發(fā)展階段，目前理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新也只是在現(xiàn)有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上進(jìn)行了一定整合，并沒有什么實(shí)質(zhì)的區(qū)別，不能滿足客戶個(gè)性化的需求，而且金融機(jī)構(gòu)也沒有推出針對(duì)具體客戶實(shí)施的差異化服務(wù)，對(duì)于不同收入水平和風(fēng)險(xiǎn)偏好程度的家庭都一同對(duì)待，這明顯缺乏靈活性和可操作性。相較于國內(nèi)，國外的家庭理財(cái)業(yè)務(wù)十分科學(xué)和有效，會(huì)根據(jù)客戶的具體情況而制定，這與國外資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度以及金融機(jī)構(gòu)的健全體制息息相關(guān)。目前商業(yè)銀行是分業(yè)經(jīng)營模式，則銀行只能代銷股票或債券等，所以家庭的理財(cái)產(chǎn)品不是很能適應(yīng)這種經(jīng)營模式，這勢(shì)必會(huì)影響我國家庭理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展。

3.金融分業(yè)制約家庭理財(cái)發(fā)展空間。

目前我國的商業(yè)銀行是分業(yè)經(jīng)營模式，則銀行只能代銷股票或債券等，所以家庭理財(cái)產(chǎn)品不是很能適應(yīng)這種經(jīng)營模式，家庭理財(cái)行業(yè)不能夠得到自由化發(fā)展。這就直接導(dǎo)致家庭理財(cái)業(yè)務(wù)缺乏個(gè)性化設(shè)計(jì)服務(wù)，不能滿足家庭投資者的多樣需求。而且其服務(wù)也只是單單的咨詢建議和簡(jiǎn)單設(shè)計(jì)上，沒有達(dá)到有效理財(cái)階段。

4.缺乏組織機(jī)構(gòu)及運(yùn)行機(jī)制保障。

家庭理財(cái)業(yè)務(wù)一切都要以顧客為中心，體現(xiàn)顧客至上、質(zhì)量第一的經(jīng)營觀念，為家庭投資者提供全方位多需求一站式的服務(wù)。不過家庭理財(cái)?shù)挠行?shí)施必須依賴于金融機(jī)構(gòu)的一套完整有效的組織機(jī)構(gòu)運(yùn)行機(jī)制，但是就目前情況來看，我國的金融機(jī)構(gòu)僅僅只是將家庭理財(cái)業(yè)務(wù)納入了個(gè)人銀行的業(yè)務(wù)部，然而由于我國家庭理財(cái)涉及面廣，理財(cái)產(chǎn)品的多樣化卻使業(yè)務(wù)難以僅靠個(gè)人業(yè)務(wù)部來完成，因此要實(shí)現(xiàn)家庭一站式服務(wù)的理念，就必須要有多個(gè)部門來進(jìn)行合力管理。

5.缺乏高素質(zhì)的理財(cái)人員。

家庭理財(cái)是綜合性業(yè)務(wù)，需要理財(cái)人員不僅要對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有全面細(xì)致的了解，了解它們的風(fēng)險(xiǎn)和收益，也要對(duì)家庭投資者的具體情況，比如說：消費(fèi)觀念、收入水平以及風(fēng)險(xiǎn)偏好有一定的認(rèn)知，而且還要求其掌握一定的財(cái)務(wù)管理和證券投資的知識(shí)，需要典型的復(fù)合型人才，但目前我國的金融機(jī)構(gòu)這方面人才顯然不足，專業(yè)知識(shí)還不到位，還不能給投資者帶來安全感和十分滿意度。

二、促進(jìn)家庭理財(cái)行業(yè)發(fā)展的策略

（一）提高商業(yè)銀行自身家庭理財(cái)業(yè)務(wù)水平。

商業(yè)銀行在我國的地位可以說是毋庸置疑的，在儲(chǔ)蓄方面具有壟斷性質(zhì)，具有得天獨(dú)厚的先天優(yōu)勢(shì)。但由于目前金融業(yè)實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營的制度，導(dǎo)致家庭理財(cái)產(chǎn)品的靈活性不足，缺乏個(gè)性化設(shè)計(jì)服務(wù)，不能滿足家庭投資者的多樣需求。為了改變此現(xiàn)狀，商業(yè)銀行應(yīng)該與證券公司和保險(xiǎn)公司加強(qiáng)合作，為家庭理財(cái)?shù)耐顿Y者提供全方位多需求一站式的服務(wù)。在這一方面，商業(yè)銀行可以借鑒國外成熟家庭理財(cái)行業(yè)的發(fā)展模式。

（二）大力發(fā)展第三方理財(cái)投資咨詢機(jī)構(gòu)。

在我國金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的大背景下，家庭理財(cái)行業(yè)要迅速發(fā)展是十分困難的。因此第三方理財(cái)投資咨詢機(jī)構(gòu)的建立和發(fā)展顯得尤為重要，對(duì)有效建立起理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，降低家庭理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提高資源的利用效率，使有限的資源投入更加專業(yè)化的服務(wù)中，促進(jìn)家庭理財(cái)行業(yè)的規(guī)范發(fā)展有著顯著的作用。并且對(duì)于創(chuàng)新家庭理財(cái)產(chǎn)品也是起到了一個(gè)帶頭作用，努力做到原始創(chuàng)新和集成創(chuàng)新。由此可見，第三方理財(cái)投資咨詢機(jī)構(gòu)的建立將為我國家庭理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)的發(fā)展起到十分重要的作用。

（三）樹立正確的理財(cái)觀念，合理制定理財(cái)方案。

家庭投資者應(yīng)該根據(jù)自身的收入水平、消費(fèi)水平以及風(fēng)險(xiǎn)偏好程度合理地選擇適合自己的理財(cái)產(chǎn)品，不能一味的回避風(fēng)險(xiǎn)，也不能一味的追求高收益，要具體情況具體分析，制定合理的理財(cái)方案或計(jì)劃。當(dāng)然計(jì)劃應(yīng)該處于不斷變動(dòng)之中，要根據(jù)環(huán)境和實(shí)際情形的變化而不斷的調(diào)整，要突出方案的靈活性，以此降低投資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)保值增值的理財(cái)目的。同時(shí)不同類型的家庭各有其特點(diǎn)，要根據(jù)家庭的不同情況制定出不同的理財(cái)方案，對(duì)于年輕家庭，可能入不敷出，對(duì)于中年家庭，就要考慮事業(yè)和孩子的因素，對(duì)于老年家庭，醫(yī)療和保險(xiǎn)就尤為關(guān)鍵。

（四）注重產(chǎn)品創(chuàng)新。

金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品雖然在不斷創(chuàng)新，但形式還是比較單一，主要還是股票、存款、債券、基金等，所以金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該注重理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新與研發(fā)，要借鑒西方先進(jìn)國家的理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國的國情，制定出符合我國實(shí)際情況的理財(cái)產(chǎn)品。雖然目前我國衍生金融資產(chǎn)這一塊還不是很成熟，但衍生產(chǎn)品的高杠桿性、低成本性對(duì)于家庭理財(cái)是一個(gè)全新的發(fā)展突破口，可以考慮將衍生產(chǎn)品適當(dāng)創(chuàng)新以適合家庭理財(cái)。同時(shí)家庭理財(cái)產(chǎn)品十分強(qiáng)調(diào)個(gè)性化，所以銀行在開展家庭理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，一定要根據(jù)顧客的真實(shí)需求定性設(shè)計(jì)。

（五）根據(jù)家庭不同階段的特點(diǎn)對(duì)資產(chǎn)合理配置。

對(duì)于剛建立的家庭，由于資金比較緊缺，所以針對(duì)他們的理財(cái)方案相對(duì)應(yīng)該計(jì)劃保守一些，可以選擇購買國債等一些低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，達(dá)到保值增值的目的。

對(duì)于正處于發(fā)展的家庭，事業(yè)和孩子都將考慮在內(nèi)，他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)都有了一定的承受能力，這時(shí)可以選擇購買中期或長(zhǎng)期的股權(quán)或債券，來實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期高收益。

對(duì)于已經(jīng)處于成熟期的家庭來說，他們有了一定的財(cái)富，各方面的生活都可以說比較穩(wěn)定了，所以可以選擇更加豐富的家庭理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行組合投資，這樣既可以降低風(fēng)險(xiǎn)，又可以實(shí)現(xiàn)一定的投資收益。

對(duì)于已步入退休的家庭來說，就比較注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，他們大多回避風(fēng)險(xiǎn)，較少進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的投資，而是會(huì)更多地選擇購買國債。

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（作者單位：中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）