淺談勘察設計企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的探索

●周露

淺談勘察設計企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的探索

●周露

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，勘察設計企業(yè)正在進入深刻的變革期，跨界經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合已是大勢所趨?？辈煸O計企業(yè)要規(guī)模化、國際化發(fā)展成世界一流企業(yè)，產(chǎn)融結(jié)合是必經(jīng)之路。本文從勘察設計企業(yè)入手，對勘察設計企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的內(nèi)外部環(huán)境和現(xiàn)實需求進行了分析，并據(jù)此針對勘察設計企業(yè)進行產(chǎn)融結(jié)合提出相關建議。

勘察設計 產(chǎn)融結(jié)合 由融到產(chǎn) 由產(chǎn)到融

一、產(chǎn)融結(jié)合概述

從1988年到現(xiàn)在，中國經(jīng)濟已經(jīng)高速增長了三個黃金十年，當下正處在資本市場、互聯(lián)網(wǎng)、新能源、新材料及關聯(lián)產(chǎn)業(yè)的黃金十年。也就是說，重點發(fā)展金融板塊，取得金融領導力，即金融的主導權(quán)、統(tǒng)御力和制定力，將再次把握歷史給予的發(fā)展機會。而對于經(jīng)濟發(fā)展的基本單元——企業(yè)和企業(yè)集團來說，產(chǎn)融結(jié)合是實現(xiàn)金融領導力的直接途徑。

產(chǎn)融結(jié)合就是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合與滲透。產(chǎn)業(yè)資本一般是指工商企業(yè)等非金融機構(gòu)占有和控制的貨幣資本及實體資本，包括人力資本；金融資本一般是指銀行、保險、證券、信托、基金等金融機構(gòu)占有和控制的貨幣及虛擬資本。產(chǎn)融結(jié)合實質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度，尋求多元化發(fā)展戰(zhàn)略的一種方式。

產(chǎn)融結(jié)合主要有兩種形式：“由產(chǎn)到融”和“由融到產(chǎn)”。由產(chǎn)到融，是實體企業(yè)將部分產(chǎn)業(yè)資本投向金融領域，借助金融的力量助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展；由融到產(chǎn)，則是金融企業(yè)將部分金融資本通過參股、控股或并購重組的方式滲入產(chǎn)業(yè)資本，從而實現(xiàn)超額收益。產(chǎn)融結(jié)合有助于降低交易成本，提升資源配置效率，使產(chǎn)業(yè)資本和金融資本產(chǎn)生協(xié)同效應，促進企業(yè)做大做強。

據(jù)2012年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，國資委管理的117家央企中，有87家實現(xiàn)了不同程度的產(chǎn)融結(jié)合，其中有77家參股金融機構(gòu)的股權(quán)比例在5%以上，產(chǎn)融結(jié)合已初具規(guī)模。然而，由于我國的金融業(yè)起步較晚，同時受國家政策限制，目前國內(nèi)的產(chǎn)融結(jié)合形式單一，大多數(shù)為“由產(chǎn)到融”。研究發(fā)現(xiàn)，我國大型國企的產(chǎn)融結(jié)合主要有三種模式：一是“產(chǎn)業(yè)+商業(yè)銀行”模式，如首鋼集團成立華夏銀行；二是“產(chǎn)業(yè)+保險公司”模式，如國家電網(wǎng)籌建英大財險公司；三是“產(chǎn)業(yè)+財務公司”模式。（古曉慧，2008）。

二、勘察設計企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的內(nèi)外部環(huán)境分析

首先，以筆者所在的單位為例，其母公司中國交建是一家以交通基礎設施建設為主的建筑集團公司，無論是本企業(yè)還是集團公司，其日常運營都離不開存款貸款、結(jié)算、供應鏈金融、中間業(yè)務、項目融資、投融資信托、債券發(fā)行、股票上市、證券及期貨代理、并購重組服務、財產(chǎn)及員工保險、融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金等業(yè)務，這些都與金融有關，這些也就是當前“產(chǎn)融”的結(jié)合點。而由中國交建發(fā)起成立的財務公司和基金公司，目前的發(fā)展階段仍處于對集團內(nèi)公司的資金服務和管理，其產(chǎn)融結(jié)合的深度與水平尚存在較大的上升空間。

再者，傳統(tǒng)模式下勘察設計企業(yè)的發(fā)展與國家產(chǎn)業(yè)政策息息相關。在中央政府大力推行改革的政治背景下，外圍市場正在發(fā)生巨大改變。特別是在當前我國經(jīng)濟增速下行壓力較大、投資又受限于地方債務高企的情況下，中央和地方政府積極倡導PPP模式，項目的大型化、集成化、國際化、投融資一體化等是大勢所趨。在新常態(tài)下，勘察設計企業(yè)必須制定一個好的戰(zhàn)略，找到一個好的途徑，調(diào)節(jié)或?qū)_風險，才能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。要規(guī)?；H化發(fā)展成世界一流企業(yè)，不僅要融資還要投資，更需要將資本多元化，在風險和收益之間尋求積極的平衡。而只有通過有效的資本運營實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，整合企業(yè)內(nèi)部各種有形和無形資產(chǎn)，同時充分利用外部資源來迅速實現(xiàn)規(guī)模擴張，降低風險和成本，取得產(chǎn)業(yè)核心技術優(yōu)勢和強勢市場地位，才能擺脫傳統(tǒng)禁錮，突破發(fā)展天花板，改變發(fā)展命運。

三、勘察設計企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的現(xiàn)實需求

（一）主營業(yè)務市場變化倒逼勘察設計企業(yè)尋求資金支持

從傳統(tǒng)意義上來看，設計行業(yè)似乎不需要太多的外部資金，只需要一定的“流動資金”來維持日常的費用開銷，這也導致大多數(shù)設計企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)流動資產(chǎn)占比較大，資產(chǎn)負債率較低的特點。如筆者所在的單位，財務數(shù)據(jù)顯示其2014年度流動資產(chǎn)占比為64%，資產(chǎn)負債率為43%。穩(wěn)健的財務政策和保守的經(jīng)營風格雖然有助于控制財務風險，但是也顯示出企業(yè)對外部資金的利用不足。

慣性思維模式下，設計企業(yè)是“輕資產(chǎn)”、“智力密集型企業(yè)”，靠的是“人腦+電腦”的賺錢方式。然而，隨著行業(yè)的發(fā)展和市場競爭的加劇，特別是公路交通建設市場日益萎縮的今天，勘察設計企業(yè)發(fā)展，必須站在戰(zhàn)略的高度重新審視和變革。從政策導向和行業(yè)環(huán)境來看，下一步國家發(fā)展主推城鎮(zhèn)化建設、“四大板塊”、“三大戰(zhàn)略”，設計企業(yè)一樣面臨著“項目的大型化、集成化、國際化、投融資一體化”的競爭格局。進軍海外市場以及EPC、BOT、PPP等大項目的開發(fā)，使企業(yè)對資金、資本的需求和依賴程度越來越高。無論是走規(guī)?；l(fā)展——“做大做強”，在品牌建設、資源整合、信息化、產(chǎn)業(yè)拓展等領域需要投入大量的資金，還是走專業(yè)化發(fā)展——“做精做強”，都需要對專業(yè)研究、技術研發(fā)、品牌建設、人才儲備等投入大量資金。

因此，隨著時代的變遷和行業(yè)的發(fā)展，大型設計企業(yè)已經(jīng)很難再持續(xù)沿用“作坊式”的簡單管理方式來生存發(fā)展，“金融的力量”將成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展不可或缺的競爭要素。

（二）產(chǎn)融結(jié)合是勘察設計企業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路

首先，從企業(yè)整體戰(zhàn)略的角度看，產(chǎn)融結(jié)合將提速并助力企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。設計企業(yè)通過兼并、收購、重組、戰(zhàn)略聯(lián)盟、股權(quán)合資等資本運作方式能為企業(yè)提供發(fā)展新領域、開拓新市場的機會，為企業(yè)打造實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的平臺。

其次，從企業(yè)品牌管理的角度看，產(chǎn)融結(jié)合將增強企業(yè)品牌的影響力。設計企業(yè)作為提供智力服務的企業(yè)，產(chǎn)品的形成晚于銷售的過程，業(yè)主對設計企業(yè)品牌的信任度就顯得尤為重要。而在企業(yè)品牌的成長過程中，資本運作對設計企業(yè)的品牌塑造起到重要影響，媒體的關注和頻繁的報道都將對企業(yè)的品牌提升產(chǎn)生巨大推動作用，而企業(yè)品牌的整體提升對企業(yè)運作的各個層面又都將帶來積極的影響。

再者，從人力資源管理的角度看，產(chǎn)融結(jié)合將有利于人力資源的集聚。人力資本毫無疑問是設計企業(yè)最為重要的資源，對于設計企業(yè)而言贏得人才就贏得未來。中國自古就有“筑巢引鳳”、“擇良木而棲”的說法，無不體現(xiàn)為人才提供施展才華平臺的重要性?！爸病敝赜凇耙P”，知識型員工看重成長實踐的機會、追求自我價值的實現(xiàn)和事業(yè)發(fā)展的平臺。強大的資金支持可為企業(yè)打造寬廣的平臺，有利于引進并留住頂尖人才。

（三）產(chǎn)業(yè)鏈的前端與高端控制需要借助金融的力量

勘察設計作為工程建設產(chǎn)業(yè)鏈的前端，本應起到引領和先導作用。但是在項目實際的運作過程中，勘察設計企業(yè)往往缺少話語權(quán)，較為弱勢。特別是大型國有企業(yè)下的勘察設計企業(yè)在集團的整體戰(zhàn)略發(fā)展上也只能處于從屬地位。然而，從這幾年勘察設計行業(yè)的發(fā)展來看，大型勘察設計企業(yè)跨界經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合已成為非常顯著的發(fā)展趨勢。要實現(xiàn)橫向跨領域多元化發(fā)展，作為產(chǎn)業(yè)先行的設計企業(yè)應當積極發(fā)揮金融的力量來實現(xiàn)變革，真正擔當起在工程建設產(chǎn)業(yè)鏈中的引領作用，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的前端和高端控制。

四、勘察設計企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的建議

（一）推進金融創(chuàng)新，增強投融資能力

正如前文所說，勘察設計企業(yè)主要從事腦力勞動，固定資產(chǎn)規(guī)模較小。設計企業(yè)往往因無法向銀行提供抵押資產(chǎn)而難以獲得貸款。以銀行為主導的傳統(tǒng)融資模式并不是勘察設計企業(yè)融資的首要選擇。隨著市場化程度的不斷提升和金融改革的不斷推進，勘察設計企業(yè)應積極探索新的融資渠道。

首先，受企業(yè)業(yè)務性質(zhì)影響，勘察設計企業(yè)往往會產(chǎn)生大量的應收賬款。針對該情況，企業(yè)可適當開展應收賬款保理業(yè)務進行資金融通，加快資金周轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)移財務風險。

其次，越來越多的勘察設計企業(yè)關注資本運作，并嘗試運用各種資本運作方式。如中國建筑設計研究院于2012年收購新加坡CPG集團，如江蘇交通科學研究院股份有限公司于2012年掛牌上市，是繼中國海誠、東華科技之后又一家登陸資本市場的勘察設計企業(yè)，再如天津市天友建筑設計股份有限公司、武漢聯(lián)動設計股份有限公司等勘察設計企業(yè)登陸新三板，成功掛牌上市。隨著我國多層次資本市場體系的構(gòu)建，勘察設計企業(yè)可以通過上市、登陸新三板、并購重組或合作聯(lián)盟的方式來籌集資金。

（二）借力集團公司，尋求政策傾斜

大型建筑集團公司下的勘察設計企業(yè)，在集團的整體戰(zhàn)略部署中大都屬于從屬地位。勘察設計企業(yè)若要突破發(fā)展瓶頸，進行產(chǎn)融結(jié)合，必然要借助集團公司的力量，尋求政策傾斜。同時，集團應重視勘察設計在工程建設產(chǎn)業(yè)鏈中的引導作用，在集團運作的大項目中應充分發(fā)揮設計企業(yè)的作用，要舍得花小錢發(fā)揮技術人員的積極性和創(chuàng)造性，在內(nèi)部費用的協(xié)調(diào)、產(chǎn)融結(jié)合方案的制定中，應對處于弱勢的設計企業(yè)給予支持，使設計企業(yè)的智力優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為打造價值鏈的增速優(yōu)勢。

（三）定位清晰，穩(wěn)扎穩(wěn)打

勘察設計企業(yè)目前仍處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初期，開展投融資工作，應定性為“支撐性平臺”：一是為助推企業(yè)快速轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展；一是為企業(yè)提升和積累資本意識、金融人才、產(chǎn)業(yè)研究和風險管控的實力和創(chuàng)新能力，為不遠的將來形成投資業(yè)務板塊打下堅實的基礎。要按照“提前介入、高端引領”，“效益優(yōu)先、推動發(fā)展”，“以小博大、長短平衡”的穩(wěn)健原則進行產(chǎn)融結(jié)合。

一方面，設計企業(yè)要站在“引領產(chǎn)業(yè)鏈”的高度，積極參與和創(chuàng)新投融資商業(yè)模式，一方面也要認真篩選，充分準備，提前介入優(yōu)秀的投資項目；一方面，設計企業(yè)要秉承效益優(yōu)先的原則，開展多元化的業(yè)務帶動企業(yè)發(fā)展，一方面也要充分認識到企業(yè)本身的不足，量力而行，選擇適合自己的項目，賺自己能賺的錢。

（四）加強公司治理，嚴控風險

資本運作是一項復雜的系統(tǒng)工程，更是發(fā)展的“雙刃劍”，它在帶給企業(yè)資本增值的同時，也需要清醒意識到存在投資風險與資本貶值的可能。對于設計企業(yè)而言，挑戰(zhàn)和壓力是不言而喻的。過去設計單位“重技術，輕管理”的氛圍較重，資本運營所需要的金融、法律、財務的相關知識也相應缺乏，資本運營籌劃、風險防范方面的能力和經(jīng)驗將是推進產(chǎn)融結(jié)合的最大挑戰(zhàn)和障礙。資本運營是實現(xiàn)資本增值的手段，是企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略、擴大市場、提高獲利能力的重要手段，產(chǎn)業(yè)運營才是企業(yè)實現(xiàn)資本運營的目的，也是企業(yè)賴以生存的基礎，沒有明確和優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為基礎，資本運營將成為“水中月，鏡中花”?？辈煸O計企業(yè)在進行產(chǎn)融結(jié)合時，應時刻關注現(xiàn)金流質(zhì)量，科學參與和運作長、短線投融資，穩(wěn)固財務基礎，力爭資金平衡，切實防范資金鏈風險?！?/p>

（作者單位：中交第二公路勘察設計研究院有限公司）

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