自主創(chuàng)新、市場(chǎng)依賴對(duì)外向型本土企業(yè)績(jī)效的影響研究

■ 熊　芳　副教授　黎　萌（長(zhǎng)江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院　湖北荊州　434023）

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自主創(chuàng)新、市場(chǎng)依賴對(duì)外向型本土企業(yè)績(jī)效的影響研究

■ 熊芳副教授黎萌（長(zhǎng)江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院湖北荊州434023）

內(nèi)容摘要：本文通過運(yùn)用97個(gè)外向型本土企業(yè)2007－2012年的面板數(shù)據(jù)自回歸分布滯后模型（ADLM）和廣義矩估計(jì)（GMM）方法，考察自主創(chuàng)新和市場(chǎng)依賴對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，發(fā)現(xiàn)滯后二期的企業(yè)研發(fā)投入對(duì)企業(yè)績(jī)效具有顯著的正向影響，滯后二期的目標(biāo)市場(chǎng)集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效具有顯著的負(fù)向影響，即企業(yè)自主創(chuàng)新和市場(chǎng)依賴均具有累積作用。長(zhǎng)期來看，自主創(chuàng)新投入越高、目標(biāo)市場(chǎng)集中度越低，外向型本土企業(yè)的企業(yè)績(jī)效就越好。且經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)的慣性作用，滯后一期和滯后二期的企業(yè)績(jī)效均會(huì)對(duì)當(dāng)期績(jī)效產(chǎn)生顯著的正向影響。

關(guān)鍵詞：自主創(chuàng)新市場(chǎng)依賴企業(yè)績(jī)效

引言

中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了改革開放以來三十多年的快速增長(zhǎng)后，人口紅利逐漸消失，資源和環(huán)境的約束增強(qiáng)，增長(zhǎng)速度放緩，再依靠投資的過度擴(kuò)張而非效率的提升來支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的狀態(tài)已經(jīng)難以為繼，發(fā)展模式轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整刻不容緩。在外部，眾多擁有更低廉勞動(dòng)力的發(fā)展中國(guó)家正在學(xué)習(xí)并趕超中國(guó)，其存在弱化了中國(guó)原有的國(guó)際比較優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家并未放松對(duì)技術(shù)的壟斷和管制，中國(guó)自身擁有的核心技術(shù)的匱乏使其在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與結(jié)構(gòu)調(diào)整上遭遇到了難以逾越的瓶頸制約。后危機(jī)時(shí)代，中國(guó)經(jīng)濟(jì)和微觀企業(yè)要想重拾昔日的競(jìng)爭(zhēng)力，自主創(chuàng)新是必由之路。正是基于對(duì)國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的正確判斷，黨的“十八大”報(bào)告對(duì)自主創(chuàng)新的重視達(dá)到了前所未有的高度，報(bào)告提出要實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，積極推動(dòng)創(chuàng)新型國(guó)家的建設(shè)，要堅(jiān)持走中國(guó)特色自主創(chuàng)新道路，以全球視野謀劃和推動(dòng)創(chuàng)新，提高原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新能力，更加注重協(xié)同創(chuàng)新。黨的“十八大”報(bào)告也重新強(qiáng)調(diào)了20世紀(jì)90年代就已經(jīng)提出來的“市場(chǎng)多元化”戰(zhàn)略，再次重申對(duì)對(duì)外開放整體布局的重視。

微觀企業(yè)的經(jīng)濟(jì)績(jī)效是關(guān)系經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和企業(yè)存亡的關(guān)鍵問題，而自主創(chuàng)新是提高企業(yè)績(jī)效的關(guān)鍵所在，我國(guó)外向型企業(yè)的企業(yè)績(jī)效關(guān)乎我國(guó)對(duì)外開放和資源利用的整體效率，對(duì)這一問題的深入研究具有重要意義。自主創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效和企業(yè)生死存亡的關(guān)系早在全球金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)期就明顯地體現(xiàn)出來了。在2008年開始于美國(guó)的次貸危機(jī)進(jìn)而演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)的過程中，中國(guó)外向型企業(yè)所受的沖擊和影響巨大，大量外向型企業(yè)或減產(chǎn)或停產(chǎn)，有的甚至倒閉。但是，有一部分企業(yè)通過自主創(chuàng)新和目標(biāo)市場(chǎng)分散將所受影響大大降低，在危機(jī)中頑強(qiáng)的生存并發(fā)展起來。而那些將目標(biāo)市場(chǎng)集中于歐美國(guó)家、單純從事加工貿(mào)易、放棄自主創(chuàng)新的企業(yè)則受到了滅頂之災(zāi)。這次危機(jī)也為檢驗(yàn)企業(yè)的自主創(chuàng)新以及市場(chǎng)依賴對(duì)企業(yè)績(jī)效和生存狀態(tài)的影響提供了天然的機(jī)會(huì)。本文為中國(guó)自主創(chuàng)新科技戰(zhàn)略和企業(yè)自主創(chuàng)新行為的實(shí)施提供了正面的事實(shí)支持。

文獻(xiàn)綜述

西方世界的發(fā)展史就是一部科技創(chuàng)新推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的歷史，創(chuàng)新一直被西方國(guó)家視為競(jìng)爭(zhēng)力的“靈魂”。Wang（2007）從國(guó)家層面研究了研發(fā)活動(dòng)和經(jīng)濟(jì)績(jī)效的關(guān)系，結(jié)果表明，兩者的相關(guān)系數(shù)最高可達(dá)0.87。而創(chuàng)新和企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系真正在學(xué)界受到重視則起源于20世紀(jì)60年代，研究主要集中在兩個(gè)方面：第一，研發(fā)與企業(yè)生產(chǎn)率的關(guān)系。Griliches（1979）提出將R&D投入作為一項(xiàng)生產(chǎn)投入要素放在生產(chǎn)函數(shù)中，并且將其解釋為企業(yè)的一項(xiàng)知識(shí)資本（stock of know ledge）來研究研發(fā)對(duì)生產(chǎn)率的影響。之后許多文獻(xiàn)在此基礎(chǔ)上展開實(shí)證研究，Griliches （1986），Mairesse和Sassenou（1991）以及Ha ll和Mairesse（1992）先后研究了研發(fā)活動(dòng)和企業(yè)生產(chǎn)率之間的關(guān)系，并獲得了比較一致的研究結(jié)果，即研發(fā)可以提高企業(yè)的生產(chǎn)率，給企業(yè)帶來較高的績(jī)效。第二，研發(fā)與企業(yè)績(jī)效具有直接關(guān)系，但衡量企業(yè)績(jī)效的標(biāo)準(zhǔn)有所不同。George Lib ik（1969）發(fā)現(xiàn)，企業(yè)技術(shù)研發(fā)和企業(yè)價(jià)值的增加之間存在非常明顯的線性關(guān)系，尤其是在航空、電子和化工等技術(shù)密集型行業(yè)中。Go to和Suzuki （1989）使用日本制造業(yè)企業(yè)層面的數(shù)據(jù)，測(cè)算了研發(fā)活動(dòng)對(duì)企業(yè)績(jī)效增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)。他們的測(cè)算結(jié)果表明，研發(fā)的投資回報(bào)率為40%左右。Hall&Mairesse（1995）、Crepon&Mairesse（1998）則直接將企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)增加值作為因變量，研究創(chuàng)新對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響。國(guó)外學(xué)者大多認(rèn)同研發(fā)可以提高企業(yè)績(jī)效的觀點(diǎn)。

表1　主要變量的統(tǒng)計(jì)描述

表2　面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果

國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究自主創(chuàng)新的績(jī)效時(shí)，偏重于測(cè)算研發(fā)活動(dòng)自身的效率及分析研發(fā)效率的影響因素，由于企業(yè)層面數(shù)據(jù)難以獲得，對(duì)于自主創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系的研究還不多。朱平芳、徐偉民（2005）討論了工業(yè)企業(yè)獲得的專利數(shù)與研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入之間的關(guān)系。由于專利數(shù)據(jù)的保密性，大部分文獻(xiàn)又將研究對(duì)象集中在R&D對(duì)新產(chǎn)品產(chǎn)出的影響上。馮根福等（2006）選用新產(chǎn)品開發(fā)數(shù)目為研發(fā)活動(dòng)產(chǎn)出指標(biāo)，研發(fā)經(jīng)費(fèi)籌集總額和技術(shù)人員數(shù)量為投入指標(biāo)，他們的研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)工業(yè)行業(yè)研發(fā)的效率比較低；張海洋、史晉川（2011）提出新產(chǎn)品技術(shù)效率是衡量自主創(chuàng)新效率的有效標(biāo)準(zhǔn)，并通過方向性距離函數(shù)對(duì)新產(chǎn)品技術(shù)效率進(jìn)行測(cè)算，從而分析了研發(fā)投入對(duì)該新產(chǎn)品技術(shù)效率的影響。

上述文章考察研發(fā)本身的效率，但研發(fā)成果是否能夠進(jìn)一步提高企業(yè)的生產(chǎn)效率進(jìn)而提高利潤(rùn)率卻無從得知，而且有些創(chuàng)新活動(dòng)可能無法反映在專利、新產(chǎn)品數(shù)值中，而僅僅表現(xiàn)為某些生產(chǎn)小工藝或者技術(shù)的改進(jìn)上，但這種改進(jìn)能提高企業(yè)的生產(chǎn)效率進(jìn)而提高經(jīng)濟(jì)績(jī)效。朱有為等（2006）運(yùn)用隨機(jī)前沿生產(chǎn)函數(shù)，將新產(chǎn)品銷售收入作為研發(fā)活動(dòng)的產(chǎn)出指標(biāo)，將R&D資本投入以及研發(fā)人員作為投入指標(biāo)，測(cè)算估計(jì)了中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新效率。但是該文的一個(gè)重大缺陷是僅將當(dāng)期的R&D投入作為解釋變量，沒有考慮R&D的累積效應(yīng)。周亞虹等（2012）使用了中國(guó)2005-2007年近3萬家產(chǎn)值在500萬元以上的工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和隨機(jī)效應(yīng)模型，研究了自主創(chuàng)新與企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)和產(chǎn)出績(jī)效的關(guān)系。這兩篇文章對(duì)研究自主創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)績(jī)效和企業(yè)績(jī)效具有重要的參考意義。通過文獻(xiàn)的整理與比較，本文將研究對(duì)象設(shè)定為企業(yè)的研發(fā)投入對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)額的影響，考察自主創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績(jī)效的直接影響。并且與已有文獻(xiàn)相比，有兩點(diǎn)創(chuàng)新：考慮R&D的累積效應(yīng)，在模型中加入R&D的滯后項(xiàng)，并考慮經(jīng)濟(jì)的慣性作用，加入被解釋變量的滯后項(xiàng)，這更符合現(xiàn)實(shí)，并克服了國(guó)內(nèi)現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足；考慮市場(chǎng)依賴對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。當(dāng)企業(yè)將目標(biāo)市場(chǎng)集中在少數(shù)幾個(gè)國(guó)家時(shí)，過度的市場(chǎng)集中會(huì)增加外向型企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)目標(biāo)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下行、購買力受損時(shí)，我國(guó)外向型企業(yè)績(jī)效會(huì)遭受難以克服的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

表3　GMM回歸結(jié)果

實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文的數(shù)據(jù)建立在國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目（09AZD015）和廣東省重大攻關(guān)項(xiàng)目（10ZGXM 79005）課題組的實(shí)地調(diào)研和問卷調(diào)查的基礎(chǔ)之上，此次調(diào)研以2008年金融危機(jī)為背景，以外向型企業(yè)為主要調(diào)查對(duì)象。鑒于數(shù)據(jù)的完整性和連續(xù)性，同時(shí)也為了更集中地研究本土企業(yè)的自主創(chuàng)新行為和目標(biāo)市場(chǎng)過度集中的后果，本文只選取了課題組的部分?jǐn)?shù)據(jù)且研究對(duì)象縮小為外向型本土企業(yè)。選取的樣本為我國(guó)環(huán)渤海、長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲的97個(gè)本土出口企業(yè)，其中環(huán)渤海的樣本數(shù)為21份（包括山東省和天津市）；長(zhǎng)江三角洲的樣本數(shù)為40份（包括上海、杭州、溫州、寧波、蘇州、無錫、常州等市）；珠江三角洲的樣本數(shù)為36個(gè)（包括廣州、佛山、珠海、深圳、東莞、惠州等）。其中，國(guó)有企業(yè)10家，集體企業(yè)21家，民營(yíng)企業(yè)66家，涉及機(jī)械、電子、汽車、紡織、食品等近20個(gè)行業(yè)，時(shí)間為2007-2012年。

（二）模型構(gòu)建

本文主要考察企業(yè)的自主創(chuàng)新與企業(yè)績(jī)效之間的關(guān)系，并加入重要的控制變量即目標(biāo)市場(chǎng)集中度，目標(biāo)市場(chǎng)集中度影響企業(yè)總的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)績(jī)效?？紤]經(jīng)濟(jì)的慣性和自主創(chuàng)新等變量的累積作用，本文建立面板數(shù)據(jù)的自回歸分布滯后模型（ADLM）。基本模型如下：

在公式中，RVit表示i企業(yè)在t年度的企業(yè)績(jī)效，RDit-j表示i企業(yè)在t年度自主創(chuàng)新及其累積效應(yīng)，Mit-j表示i企業(yè)在t年度的目標(biāo)市場(chǎng)集中度及其累積效應(yīng)。ci代表個(gè)體固定效應(yīng)，表示所有不隨時(shí)間變化的影響企業(yè)績(jī)效的個(gè)體特定因素。ut表示時(shí)間固定效應(yīng)，代表只隨時(shí)間變化而與個(gè)體特定因素?zé)o關(guān)的影響企業(yè)績(jī)效的因素。εit表示服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的隨機(jī)干擾項(xiàng)。

（三）變量說明與統(tǒng)計(jì)描述

RV用企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)額表示，RD用企業(yè)總的研發(fā)投入表示，M用企業(yè)前三位的目標(biāo)市場(chǎng)銷售額占整個(gè)市場(chǎng)銷售額的比重表示，主要變量的統(tǒng)計(jì)描述如表1所示。

（四）面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)

由于面板數(shù)據(jù)兼具截面和時(shí)間序列的特征，而傳統(tǒng)的時(shí)間序列模型只能描述平穩(wěn)時(shí)間序列的變化規(guī)律，否則會(huì)帶來虛假回歸問題。所以，在對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)以前要先對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。本文用相同根情形下的單位根檢驗(yàn)—LLC檢驗(yàn)和不同根情形下的單位根檢驗(yàn)—IPS檢驗(yàn)，分別得出各序列面板數(shù)據(jù)單位根檢驗(yàn)的結(jié)果為平穩(wěn)。檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示。

（五）模型結(jié)果及其分析

對(duì)于動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)而言，內(nèi)生性是個(gè)大問題，但可以使用所有可能的滯后變量作為工具變量進(jìn)行廣義矩估計(jì)（GMM），而差分GMM與系統(tǒng)GMM各有千秋，差分GMM無法估計(jì)不隨時(shí)間變化的變量的系數(shù)且可能存在弱工具變量問題，系統(tǒng)GMM可以彌補(bǔ)這些缺陷，但系統(tǒng)GMM的缺點(diǎn)是要求被解釋變量的滯后項(xiàng)與反映個(gè)體差異的變量無關(guān)。下文用Sta ta11.1同時(shí)報(bào)告差分GMM和系統(tǒng)GMM的估計(jì)結(jié)果。

從表3來看，差分GMM和系統(tǒng)GMM的結(jié)果差不多。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)額的一期滯后和二期滯后變量對(duì)當(dāng)期的影響都有顯著的正向影響，說明經(jīng)濟(jì)的慣性作用是明顯的；當(dāng)期和滯后一期的企業(yè)研發(fā)投入對(duì)績(jī)效的影響都不顯著，但滯后二期的企業(yè)研發(fā)投入對(duì)績(jī)效具有顯著的正向作用，這說明企業(yè)自主創(chuàng)新具有時(shí)滯效應(yīng)和累積效應(yīng)，研發(fā)投入雖然不能在當(dāng)期就獲得經(jīng)濟(jì)績(jī)效，但長(zhǎng)期來看對(duì)企業(yè)績(jī)效具有顯著的影響；當(dāng)期和滯后一期的市場(chǎng)集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響不顯著，但滯后二期的市場(chǎng)集中度對(duì)企業(yè)績(jī)效具有顯著的負(fù)向作用，說明企業(yè)對(duì)少數(shù)目標(biāo)市場(chǎng)的市場(chǎng)依賴雖然不能迅速對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響，但目標(biāo)市場(chǎng)長(zhǎng)期集中最終將不利于企業(yè)績(jī)效。

（六）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

在差分GMM分析過后，本文對(duì)過度識(shí)別約束進(jìn)行Sa rgan檢驗(yàn)，需要注意的是，只有在隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)同方差的情況下，Sa rgan檢驗(yàn)才服從漸進(jìn)的分布。但是，本文在差分GMM回歸時(shí)設(shè)定了選項(xiàng)vce （robust），不能進(jìn)行Sargan檢驗(yàn)。另外，回歸建立在隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)無序列相關(guān)的假設(shè)之上，因而必須對(duì)該假設(shè)進(jìn)行Abond檢驗(yàn)，Abond 檢驗(yàn)的P值為0.105，不能拒絕原假設(shè)即不存在序列相關(guān)，模型是合適的。系統(tǒng)GMM的檢驗(yàn)是同樣的原理，結(jié)果也類似，不再贅述。

結(jié)論及政策建議

自主創(chuàng)新對(duì)企業(yè)績(jī)效具有顯著的正向影響，不過這種影響并不表現(xiàn)在當(dāng)期，也就是說自主創(chuàng)新具有累積效應(yīng)，滯后二期的自主創(chuàng)新才對(duì)當(dāng)期的企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生影響。對(duì)于外向型企業(yè)來說，目標(biāo)市場(chǎng)過于集中終將會(huì)損害企業(yè)的績(jī)效，因?yàn)樯贁?shù)目標(biāo)市場(chǎng)無法分散企業(yè)經(jīng)營(yíng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，盡管這種風(fēng)險(xiǎn)無法立即顯現(xiàn)出來，但長(zhǎng)期來看，“市場(chǎng)多元化戰(zhàn)略”對(duì)外向型企業(yè)來說是明智的。

本文用微觀企業(yè)在特定時(shí)期的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了自主創(chuàng)新和市場(chǎng)依賴對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響，驗(yàn)證了國(guó)家層面的“自主創(chuàng)新”戰(zhàn)略和“市場(chǎng)多元化”戰(zhàn)略的正確性。對(duì)微觀企業(yè)而言，應(yīng)該積極響應(yīng)國(guó)家戰(zhàn)略，增加研發(fā)投入，培育自身的核心技術(shù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷提升在國(guó)際分工中的地位，不斷優(yōu)化所處的全球價(jià)值鏈的位置。另外，對(duì)于外向型本土企業(yè)來說，應(yīng)該積極開拓海外市場(chǎng)，實(shí)行目標(biāo)市場(chǎng)多元化，避免目標(biāo)市場(chǎng)集中帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從計(jì)量分析結(jié)果來看，很多經(jīng)濟(jì)變量都具有滯后效應(yīng)和累積效應(yīng)，微觀企業(yè)應(yīng)將目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，積極投入、全面布局，傾向于對(duì)長(zhǎng)期利益的追求。

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《商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究》2015年第四季度優(yōu)秀論文公布

由本刊和中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)編輯委員會(huì)聯(lián)合組織的2015年第四季度優(yōu)秀論文評(píng)選近日揭曉，名單如下：

附注：本刊已于近日向獲獎(jiǎng)作者寄出證書和獎(jiǎng)金、獎(jiǎng)品，請(qǐng)作者查收。咨詢電話：010-88255149　李編輯

中圖分類號(hào)：◆F270

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

基金項(xiàng)目：▲本文獲湖北省教育廳人文社科項(xiàng)目“自主創(chuàng)新、市場(chǎng)依賴與外向型本土企業(yè)的企業(yè)績(jī)效”（14Q 034）的資助