金融業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)的影響

陳佳彬

摘要：近些年來，我國(guó)的金融業(yè)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)激烈，金融業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)也開始對(duì)制造業(yè)逐步產(chǎn)生連鎖影響。本文主要切入點(diǎn)就是金融危機(jī)過后，我國(guó)的金融行業(yè)迅速膨脹，導(dǎo)致利潤(rùn)上升，但是同時(shí)制造類企業(yè)利潤(rùn)卻持續(xù)走低等一系列現(xiàn)實(shí)問題，從而進(jìn)一步探究了金融行業(yè)對(duì)制造業(yè)利潤(rùn)的沖擊問題。通過建立起金融業(yè)凈利潤(rùn)、制造業(yè)凈利潤(rùn)等向量自回歸模型，進(jìn)行了進(jìn)一步的脈沖響應(yīng)函數(shù)分析，從而探尋了金融行業(yè)影響制造類企業(yè)凈利潤(rùn)的模式。通過研究表明：整體的金融行業(yè)和細(xì)分的金融類行業(yè)都同時(shí)會(huì)對(duì)制造類企業(yè)形成利潤(rùn)侵占，國(guó)家政府對(duì)于利率的壟斷是整體金融行業(yè)需要思考策略進(jìn)行打破的關(guān)鍵，從而實(shí)現(xiàn)制造類企業(yè)的融資成本的降低，應(yīng)該通過經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整來支持金融業(yè)。

關(guān)鍵詞：金融業(yè)；利潤(rùn)增長(zhǎng)；制造業(yè)；影響

中圖分類號(hào)：F062.9；F832.4 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）003-000-02

前言

我國(guó)在經(jīng)歷金融危機(jī)過后，金融行業(yè)開始出現(xiàn)利潤(rùn)居高不下的情況，金融業(yè)的利潤(rùn)也開始大幅度的超過其他類別的行業(yè)，而與此同時(shí)，我國(guó)的制造類企業(yè)利潤(rùn)也開始逐漸降低，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)也開始逐步引發(fā)金融業(yè)開始侵吞制造業(yè)利潤(rùn)的一系列質(zhì)疑。通過金融發(fā)展理論并結(jié)合金融演化現(xiàn)實(shí)分析表明，金融業(yè)對(duì)于制造業(yè)擁有雙面作用，首先從金融市場(chǎng)角度和國(guó)家金融政策分析，直接結(jié)論是金融業(yè)發(fā)展是帶動(dòng)制造業(yè)發(fā)展的推進(jìn)力量。另一方面，金融業(yè)因其自身的信息優(yōu)勢(shì)和便捷的操作能力，很容易出現(xiàn)為自身發(fā)展利益反而侵吞制造行業(yè)利潤(rùn)的問題。本文認(rèn)為，探究金融業(yè)對(duì)于制造業(yè)是否存在利潤(rùn)影響，以及具體的影響程度、解決措施，這些都是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)宏觀把控，保持穩(wěn)定健康發(fā)展至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。

一、金融業(yè)發(fā)展與制造業(yè)發(fā)展關(guān)系

（一）金融業(yè)進(jìn)步推動(dòng)制造業(yè)發(fā)展

本次研究的主要目的是針對(duì)金融業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)的影響關(guān)系進(jìn)行分析和討論，從不同的角度觀察兩個(gè)行業(yè)之間存在的影響和制約因素，希望能夠提出科學(xué)合理的建議促進(jìn)兩個(gè)行業(yè)共同發(fā)展和進(jìn)步。首先從金融業(yè)進(jìn)步推動(dòng)制造業(yè)發(fā)展的角度進(jìn)行分析和觀察，體會(huì)兩者之間相互促進(jìn)的關(guān)系。早在20世紀(jì)60年代末，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)者的研究報(bào)告內(nèi)容就提出了兩者能夠并且且相互積極影響發(fā)展的理念，實(shí)際內(nèi)容中也提出金融業(yè)進(jìn)步能夠帶動(dòng)制造業(yè)發(fā)展。到20世紀(jì)90年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)者就提出，金融行業(yè)的進(jìn)步和發(fā)展可以為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)預(yù)估并判斷未來其他行業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)。通過股票等債券的形式足夠利用金融行業(yè)的優(yōu)勢(shì)輔助其他行業(yè)的發(fā)展，制造業(yè)發(fā)展也在其影響之中。通過金融行業(yè)引導(dǎo)，制造業(yè)積極的采取外界與內(nèi)部相互合作的融資方式，促進(jìn)了行業(yè)與企業(yè)之間的經(jīng)濟(jì)收益效果，也在同時(shí)段降低了制造行業(yè)的運(yùn)作成本[1]。

（二）金融業(yè)發(fā)展阻礙制造業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

另外一方面的研究則考慮到金融行業(yè)發(fā)展對(duì)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)收益的影響，這方面理論提出和實(shí)踐應(yīng)用的最早體現(xiàn)在20世紀(jì)50年代被發(fā)現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)研究人員認(rèn)為，金融行業(yè)的發(fā)展與其他行業(yè)之間的進(jìn)步，以及其他行業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)收益實(shí)際情況是分開而獨(dú)立存在的，因此證實(shí)金融行業(yè)的發(fā)展對(duì)于其他行業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)收益造成了阻礙的影響，制造行業(yè)也在影響的范圍當(dāng)中。金融行業(yè)的進(jìn)步一旦與實(shí)際的制造行業(yè)生產(chǎn)發(fā)生分割的現(xiàn)象，就會(huì)導(dǎo)致制造行業(yè)的發(fā)展舉步維艱，這也是制造行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)的外界阻礙因素。金融行業(yè)的發(fā)展必然會(huì)影響世界市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化，這種不穩(wěn)定的狀態(tài)容易導(dǎo)致其他行業(yè)運(yùn)作上的差池，對(duì)于制造行業(yè)的阻礙和打擊也是非常明顯的。金融行業(yè)想要取得進(jìn)步的前提也是自身的革新與變化，這種動(dòng)蕩的局勢(shì)對(duì)于金融行業(yè)本身也是存在一定影響的，資本流轉(zhuǎn)的阻礙因素也很可能造成行業(yè)發(fā)展的阻礙[2]。

二、金融業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)造成制造業(yè)影響因素分析

金融行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)可能影響制造業(yè)發(fā)展和運(yùn)作，針對(duì)這樣的前提展開分析和研究是必要的，也是社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然談?wù)撔枨?。金融行業(yè)的發(fā)展是具有專業(yè)性和科學(xué)性的，但是在實(shí)際的運(yùn)作和成長(zhǎng)過程中也需要考量到金融行業(yè)實(shí)踐工作與既定目標(biāo)間存在的矛盾問題。以金融行業(yè)進(jìn)步發(fā)展的實(shí)際角度進(jìn)行觀察和考量，如何平衡金融行業(yè)在市場(chǎng)中的服務(wù)工作，以及對(duì)其他行業(yè)可能造成的利潤(rùn)差異影響，都需要不斷的推敲和實(shí)踐研究。關(guān)注我國(guó)社會(huì)金融行業(yè)的發(fā)展，從整個(gè)金融市場(chǎng)的角度去觀察，就能夠發(fā)現(xiàn)由于金融壟斷造成的諸多問題，另外還涉及到金融抑制的相關(guān)影響因素。

金融行業(yè)對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的壟斷因素主要體現(xiàn)在銀行行業(yè)發(fā)展過程中對(duì)其他行業(yè)的影響作用，由于產(chǎn)業(yè)壟斷對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的整體資本運(yùn)作造成了風(fēng)險(xiǎn)和損失。因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的壟斷會(huì)造成實(shí)際經(jīng)濟(jì)資本的收益差距，由于借貸一方遭受到巨額利息的壓力，也導(dǎo)致整體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)資本的矛盾，實(shí)際存在的存款利息一而再再而三的降低，也導(dǎo)致整體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的資本配置出現(xiàn)了偏差。金融行業(yè)對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響重大，也體現(xiàn)在金融業(yè)利潤(rùn)增加對(duì)其他行業(yè)造成的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)方面，因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)借貸給其他行業(yè)的資本出現(xiàn)流轉(zhuǎn)上的問題，造成其他行業(yè)還貸利息的巨大壓力，也是在側(cè)面造成了行業(yè)運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)[3]。

在從細(xì)節(jié)上考量，金融行業(yè)的利潤(rùn)不斷增加，也體現(xiàn)出市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)分布不均衡的現(xiàn)象，過渡的壟斷和資本劃分影響了其他行業(yè)的運(yùn)作， 促使借貸行為成為一種市場(chǎng)現(xiàn)象，也改變了當(dāng)下市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體方向。

三、構(gòu)建金融業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)影響制造業(yè)數(shù)據(jù)分析

（一）構(gòu)建VAR體系分析

在實(shí)際研究金融行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)造成影響的內(nèi)容中，需要體現(xiàn)出實(shí)際的數(shù)據(jù)分析元素，根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)元素的變化采取不同的公式進(jìn)行計(jì)算，才能夠更加準(zhǔn)確的衡量出相關(guān)的影響因素。在這個(gè)研究前提和基礎(chǔ)上構(gòu)建一個(gè)VAR體系，才更加有利于分析影響的具體作用。構(gòu)建VAR體系模型，需要了解并掌握我國(guó)實(shí)際的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況，根據(jù)實(shí)際的金融行業(yè)發(fā)展條件觀察利潤(rùn)的增長(zhǎng)空間，并且考慮到實(shí)際的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，進(jìn)而建立可以參與研究的假設(shè)性體系。在構(gòu)建VAR體系的過程中需要針對(duì)本次研究的金融行業(yè)、制造行業(yè)進(jìn)行了解，透徹的分析兩個(gè)行業(yè)間存在的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)關(guān)系，保證研究的凈利潤(rùn)存在平衡的關(guān)聯(lián)和影響作用。除此之外，還應(yīng)該考量到為研究構(gòu)建的數(shù)據(jù)信息體系是否符合當(dāng)下我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的整體，進(jìn)行勞動(dòng)就業(yè)分配等信息的換算[4]。

（二）分析影響因素?cái)?shù)據(jù)及其源頭

在構(gòu)建VAR體系的同時(shí)還需要進(jìn)行專業(yè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析，觀察影響因素涉及的內(nèi)容及其發(fā)展的源頭，保證研究的科學(xué)性和合理性，并且為實(shí)際的研究結(jié)果提供了數(shù)據(jù)比對(duì)方面的相關(guān)信息，確保了研究結(jié)果的準(zhǔn)確性。選擇相關(guān)的金融行業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，可以采取專業(yè)的分析，通過對(duì)金融行業(yè)細(xì)致劃分的目標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)的收集、歸納和整理。首先需要收集社會(huì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的景氣信息，其次是通過分析制造業(yè)在金融行業(yè)利潤(rùn)影響下的因素觀察凈利潤(rùn)，再側(cè)重收集和分析金融行業(yè)的凈利潤(rùn)因素，保證進(jìn)行三個(gè)方面數(shù)據(jù)的收集。分析和處理，最終得到相關(guān)數(shù)據(jù)的比對(duì)結(jié)果。在收集數(shù)據(jù)并且進(jìn)行分析的過程中，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)景氣的因素?cái)?shù)據(jù)占據(jù)主要的位置，也會(huì)影響整體的數(shù)據(jù)研究的準(zhǔn)確性[5]。

四、影響因素分析內(nèi)容細(xì)化

（一）金融業(yè)凈利潤(rùn)與制造業(yè)凈利潤(rùn)整體

通過上述數(shù)據(jù)收集和分析的方式進(jìn)行整體上的影響因素研究，可以通過對(duì)金融行業(yè)凈利潤(rùn)整理計(jì)算，歸納出制造業(yè)整體凈利潤(rùn)換算的相關(guān)數(shù)據(jù)信息。通過觀察金融行業(yè)在發(fā)展過程中的整體凈利潤(rùn)，可以掌握其與制造行業(yè)凈利潤(rùn)之間存在關(guān)聯(lián)性。金融行業(yè)與制造行業(yè)在整體凈利潤(rùn)的變化上存在季節(jié)階段性的變化，這種變化的基本途徑是相同的。金融業(yè)整體凈利潤(rùn)的變化與制造業(yè)整體凈利潤(rùn)變化的峰值存在一致性，同時(shí)也會(huì)受到金融危機(jī)的影響呈現(xiàn)出金融行業(yè)利潤(rùn)高于制造行業(yè)利潤(rùn)的情況。因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)的整體利潤(rùn)與制造行業(yè)整體利潤(rùn)存在的差異，也出現(xiàn)了金融業(yè)發(fā)展影響制造業(yè)的局面。

（二）金融業(yè)凈利潤(rùn)與制造業(yè)凈利潤(rùn)細(xì)分

觀察金融行業(yè)的凈利潤(rùn)細(xì)分情況與制造業(yè)凈利潤(rùn)的細(xì)分情況存在差異，資本上的運(yùn)作差異主要會(huì)受到整體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)景氣程度的影響。觀察收集到的往年數(shù)據(jù)信息就能夠明顯的發(fā)現(xiàn)，所有涉及金融行業(yè)的職能細(xì)化分布都存在比較高的利潤(rùn)價(jià)值，也是導(dǎo)致制造業(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)下滑的主要因素。對(duì)比金融行業(yè)與制造行業(yè)之間利潤(rùn)存在的關(guān)聯(lián)因素，可以掌握兩種行業(yè)波峰和波谷的變化信息，也能夠找到對(duì)應(yīng)的影響關(guān)系，為金融行業(yè)正確細(xì)化后的凈利潤(rùn)提供建設(shè)性意見。采取格蘭杰的因果關(guān)系，也能夠找到金融行業(yè)與制造業(yè)之間存在的影響關(guān)系。

（三）金融業(yè)凈利潤(rùn)與制造業(yè)各部門凈利潤(rùn)細(xì)分

最后，針對(duì)金融業(yè)凈利潤(rùn)與制造業(yè)內(nèi)部各職能部門的凈利潤(rùn)進(jìn)行細(xì)分，通過細(xì)致的進(jìn)一步研究可以得到關(guān)于兩者關(guān)系和相互影響的條件因素。我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中不斷發(fā)展的制造行業(yè)對(duì)于各部門的具體工作職能分工較細(xì)，其中涉及的內(nèi)容也比較復(fù)雜，通過對(duì)各個(gè)職能部門運(yùn)作過程中涉及的凈利潤(rùn)細(xì)分討論，可以明確金融行業(yè)在實(shí)際市場(chǎng)運(yùn)作中對(duì)制造業(yè)產(chǎn)生的影響因素以及條件。關(guān)注到制造行業(yè)實(shí)際生產(chǎn)的情況，以及相關(guān)的成本費(fèi)用，就需要考慮到金融行業(yè)發(fā)展的影響條件[6]。

五、金融業(yè)利潤(rùn)影響制造業(yè)機(jī)理研究

金融企業(yè)運(yùn)行過程中，存在著明顯的金融壟斷和金融抑制問題，這也是整體金融行業(yè)都存在的重要問題。這兩個(gè)問題對(duì)金融制造類企業(yè)所獲取的實(shí)際利潤(rùn)的影響也主要是通過對(duì)利率水平、整體行業(yè)工資差距和整體行業(yè)盈利能力差距的影響來實(shí)現(xiàn)的。存貸款利率的宏觀國(guó)家政府控制，因?yàn)榇婵畹奈蘸唾J款的發(fā)放無法直接受到市場(chǎng)供求的進(jìn)一步約束，所以很容易導(dǎo)致出現(xiàn)資金的實(shí)際配置效率低下，以及一系類的金融問題，這也是金融壟斷和金融抑制存在的重要特點(diǎn)。由于貸款利率的持續(xù)走高，同時(shí)制造類企業(yè)又缺乏應(yīng)有的議價(jià)能力，所以導(dǎo)致很多的企業(yè)只能選擇被動(dòng)的接受既定的貸款利率。貸款成本的加重也必然帶來制造類企業(yè)成本的增加，從而引發(fā)制造類企業(yè)的利潤(rùn)水平壓縮。于此同時(shí)，銀行的信貸配給又很容易受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整等因素的影響，銀行為例達(dá)到自身的盈利目標(biāo)又很容易在貸款目標(biāo)選擇過程中傾向于高利潤(rùn)和高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)類別，這就很多容易導(dǎo)致制造類企業(yè)無法順利獲得貸款，所有的中小制造類企業(yè)的銀行信貸困難就是一個(gè)最明顯的案例。金融的行業(yè)壟斷會(huì)為金融類行業(yè)帶來最豐厚的利潤(rùn)回報(bào)，從而拉動(dòng)整體的行業(yè)工資水平的提高。金融行業(yè)的工資水平上升就必然帶來制造類企業(yè)員工工資水平提高，直接引發(fā)制造類企業(yè)員工成本增加，影響企業(yè)的盈利能力和水平，行業(yè)之間存在的工資差距也會(huì)對(duì)制造類企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生負(fù)面的影響[5]。

六、結(jié)論

自經(jīng)過了金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，我國(guó)實(shí)施了一系列的危機(jī)應(yīng)對(duì)政策，通過刺激經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。但是在一系列經(jīng)濟(jì)手段實(shí)施之后，會(huì)出現(xiàn)一些“后遺癥”，比如就出現(xiàn)了我國(guó)金融業(yè)的利潤(rùn)居高不下，但是制造業(yè)的利潤(rùn)空間越來越小，受到了嚴(yán)重的阻礙?；谶@種情況，本文詳細(xì)的探討了金融業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)對(duì)制造業(yè)產(chǎn)生的一系列影響。首先，從整體金融行業(yè)的角度來說，差異化的金融市場(chǎng)利率有利于促進(jìn)制造業(yè)的良好發(fā)展，一定程度上打破了貿(mào)易壁壘以及壟斷利息的現(xiàn)象；并且，采取轉(zhuǎn)移制度實(shí)施的具體政策，同時(shí)加大對(duì)制造業(yè)企業(yè)的相關(guān)扶持，以財(cái)政補(bǔ)貼和利率降低等方式為制造業(yè)企業(yè)營(yíng)造良好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，也有利于制造行業(yè)的良性競(jìng)爭(zhēng)。總的來說，金融業(yè)與制造業(yè)之間存在著一桿平衡對(duì)應(yīng)的發(fā)展關(guān)系，通過對(duì)制造業(yè)的融資支持來促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，反過來利用金融業(yè)的大力幫助，促使制造業(yè)良好發(fā)展，二者互惠互利，從而達(dá)到共贏的局面。

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