人民幣國(guó)際化提速進(jìn)程中面臨的問(wèn)題與發(fā)展途徑

■　張　紅　河北旅游職業(yè)學(xué)院

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人民幣國(guó)際化提速進(jìn)程中面臨的問(wèn)題與發(fā)展途徑

■張紅河北旅游職業(yè)學(xué)院

2015年12月1日，國(guó)際貨幣基金（IMF）宣布，人民幣將納入SDR（特別提款權(quán)）貨幣籃子，2016 年10月1日正式生效，成為可以自由使用的貨幣。成功納入SDR的貨幣籃子，是人民幣國(guó)際化之路上的里程碑。然而，人民幣國(guó)際化提速進(jìn)程中面臨著人民幣結(jié)算地位與使用規(guī)模仍較低、跨境人民幣清算系統(tǒng)不完善等問(wèn)題。當(dāng)前應(yīng)該加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，盡快實(shí)現(xiàn)人民幣在國(guó)際貨幣體系中擁有與美元及歐元并駕齊驅(qū)的地位?；诖?，本文從人民幣國(guó)際化提速進(jìn)程的表現(xiàn)和面臨的主要問(wèn)題進(jìn)行研究，并提出了相應(yīng)的發(fā)展對(duì)策。

一、人民幣國(guó)際化進(jìn)程提速的主要表現(xiàn)

（一）經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣可實(shí)現(xiàn)自由兌換且金額逐漸增加

隨著全球經(jīng)濟(jì)、金融一體化進(jìn)程的加快，中國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度越來(lái)越高，經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了可自由兌換。據(jù)中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，2015年前三季度對(duì)外貿(mào)易中，人民幣結(jié)算總額為4.87萬(wàn)億元，占進(jìn)出口貿(mào)易總額的27%。如表1數(shù)據(jù)，經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算金額在逐年增加，2011-2015年前三季度，經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算額從2.08萬(wàn)億元增加到5.46萬(wàn)億元，增長(zhǎng)136%。中國(guó)作為世界第二大貿(mào)易國(guó)，貨物貿(mào)易占據(jù)了絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。與此相對(duì)應(yīng)，在跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算中也是以貨物貿(mào)易為主。2015年前三季度，以人民幣進(jìn)行結(jié)算的跨境貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易及其他經(jīng)常項(xiàng)目分別累計(jì)發(fā)生4.87萬(wàn)億元和5903億元，這說(shuō)明經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣實(shí)現(xiàn)了可自由兌換并且結(jié)算金額在逐年提升，因而在跨境貿(mào)易中推廣使用人民幣結(jié)算具有更為廣闊的前景。

表1　經(jīng)常項(xiàng)目人民幣結(jié)算金額（單位：億元）

(二)跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的范圍和規(guī)模不斷擴(kuò)大

擴(kuò)大人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)的范圍以及規(guī)模是人民幣國(guó)際化的必經(jīng)之路。截至2015年1月，我國(guó)政府共批準(zhǔn)成立了99家境外機(jī)構(gòu)，允許其進(jìn)入國(guó)內(nèi)銀行間債券市場(chǎng)，在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券。不僅如此，上海證券交易所和香港聯(lián)合交易還正式推出了“滬港通”。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月末我國(guó)離岸人民幣債券發(fā)行量已經(jīng)突破6萬(wàn)億元，是上年同期的10倍之多。而且近年來(lái)，我國(guó)分階段、分步驟逐步實(shí)現(xiàn)了全國(guó)乃至全世界范圍的跨境人民幣結(jié)算。此外，跨境人民幣結(jié)算規(guī)模呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。以2015年前三季度為例，跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)累計(jì)為5.46萬(wàn)億元，較上年同期的4.8萬(wàn)億元增加了14%。2015 年10月8日，央行宣布人民幣跨境支付系統(tǒng)（一期）（簡(jiǎn)稱CIPS）成功上線運(yùn)行，首批直接參與機(jī)構(gòu)包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等19家境內(nèi)中外資銀行。CIPS系統(tǒng)即央行專門為跨境人民幣支付業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)的資金清算結(jié)算系統(tǒng)，其涵蓋的業(yè)務(wù)包括人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算、跨境資本項(xiàng)目結(jié)算、跨境金融機(jī)構(gòu)與個(gè)人匯款支付結(jié)算。這一舉措對(duì)擴(kuò)大人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)至關(guān)重要。由此可知，在持續(xù)推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中，貨幣使用度飛速增長(zhǎng)，跨境人民幣的結(jié)算范圍和規(guī)模也正在不斷擴(kuò)大。

（三）人民幣作為國(guó)際支付貨幣的地位提高

據(jù)世界銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月末，人民幣全球占有率為2.17%，緊隨市場(chǎng)份額為2.69%的日元。2015年11 月30日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)董會(huì)批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，新的貨幣籃子將于2016年10月1日正式生效，人民幣正式成為繼美元、歐元、英鎊和日元之后，加入SDR貨幣籃子的第五種貨幣。IMF的文件信息顯示，人民幣在SDR中權(quán)重占比為10.92%，美元占比為41.73%，歐元占比為30.93%，日元占比為8.33%，英鎊占比為8.09%。人民幣在SDR中的占比超過(guò)日元和英鎊，僅次于美元和歐元。這也標(biāo)志著人民幣成為第一個(gè)被納入SDR籃子的新興市場(chǎng)國(guó)家貨幣，也意味著國(guó)際社會(huì)對(duì)中國(guó)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融舞臺(tái)上發(fā)揮積極作用有更多期許，說(shuō)明人民幣作為國(guó)際支付貨幣的地位在逐漸提升，而我國(guó)也將繼續(xù)堅(jiān)定不移地推進(jìn)全面深化改革的戰(zhàn)略部署，加快推動(dòng)金融改革和對(duì)外開(kāi)放，為促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、維護(hù)全球金融穩(wěn)定和完善全球經(jīng)濟(jì)治理做出積極貢獻(xiàn)。

（四）人民幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣已經(jīng)有了一定基礎(chǔ)

人民幣在納入SDR之前就已經(jīng)成為一些國(guó)家的儲(chǔ)備貨幣。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止2015 年10月26日，中國(guó)央行就與32個(gè)國(guó)家的央行建立了貨幣互換協(xié)議，金額高達(dá)3.1萬(wàn)億元。30多個(gè)國(guó)家的央行機(jī)構(gòu)把人民幣作為官方儲(chǔ)備貨幣，金額達(dá)6700億元。如馬來(lái)西亞、菲律賓、瑞士、俄羅斯、加拿大、匈牙利、英國(guó)、巴西、澳大利亞、蒙古、冰島、阿根廷等國(guó)家，人民幣作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣已經(jīng)具有了一定的基礎(chǔ)。人民幣在納入SDR籃子之后，權(quán)重為10.92%，超出日元和英鎊，已成為五大國(guó)際儲(chǔ)備貨幣之一。這意味著人民幣將成為更多國(guó)家的儲(chǔ)備資產(chǎn)，對(duì)推動(dòng)人民幣為國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣有積極的作用。在2015 年12月召開(kāi)的中非峰會(huì)上就有一些國(guó)家提出要把人民幣作為非洲的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，這也是人民幣國(guó)際化構(gòu)建的一個(gè)重要表現(xiàn)。

二、人民幣國(guó)際化提速進(jìn)程中面臨的問(wèn)題分析

（一）國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)中人民幣結(jié)算的地位與使用規(guī)模仍較低

人民幣加入SDR背景下，國(guó)際市場(chǎng)將對(duì)人民幣的需求會(huì)逐步上升，人民幣匯率得到支撐的情況下，在國(guó)際貿(mào)易中中國(guó)企業(yè)的人民幣結(jié)算地位與使用規(guī)模將得到大幅提升，從而消除自身的匯率風(fēng)險(xiǎn)。但目前在國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)中人民幣結(jié)算的地位與使用規(guī)模仍較低，認(rèn)可度始終徘徊在較低位置。由于在國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)出口商都偏向使用成本低、風(fēng)險(xiǎn)低的本國(guó)貨幣，在此基礎(chǔ)上國(guó)內(nèi)企業(yè)又處在全球產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的較低端，導(dǎo)致境內(nèi)企業(yè)缺少對(duì)外貿(mào)易人民幣計(jì)價(jià)的主動(dòng)權(quán)。雖然近年來(lái)中國(guó)的出口商品結(jié)構(gòu)得到很大程度的優(yōu)化，如2015年第三季度加工貿(mào)易累計(jì)出口額為31.9萬(wàn)億元，占整體出口比重回落至34.7%，但與發(fā)達(dá)國(guó)家相比依然較高，深加工、精加工和高附加值產(chǎn)品的出口占比依然偏低，如2015年前三季度高科技產(chǎn)品出口額為25.6萬(wàn)億元，占出口總額的比重僅為27.6%。大多數(shù)出口企業(yè)仍以科技含量少的低附加值產(chǎn)品為主，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力低下，由此出現(xiàn)企業(yè)在出口貿(mào)易合同中采用人民幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的主動(dòng)權(quán)降低等現(xiàn)象。2015年前三季度對(duì)外貿(mào)易中人民幣結(jié)算總額為4.87萬(wàn)億元，占進(jìn)出口貿(mào)易總額的27%?？梢?jiàn)，在國(guó)際貿(mào)易中，境內(nèi)企業(yè)處在全球產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的較低位置，不利于提高企業(yè)用人民幣結(jié)算的話語(yǔ)權(quán)，降低了國(guó)際貿(mào)易計(jì)價(jià)中人民幣結(jié)算的地位與使用規(guī)模，這在一定程度上制約了人民幣國(guó)際化的提速進(jìn)程。

（二）跨境人民幣清算系統(tǒng)不完善，CIPS的普及度較低

目前人民幣跨境支付手段主要包括人民幣代理行模式、人民幣境外清算行模式、非居民人民幣賬戶模式等，每種模式都依托現(xiàn)代化支付系統(tǒng)CNAPS來(lái)完成。CNAPS是由大額支付系統(tǒng)HVPS和小額批量支付系統(tǒng)BEPS組成。HVPS主要采取逐筆實(shí)時(shí)方式處理業(yè)務(wù)，全額清算；BEPS是聚集一定時(shí)期內(nèi)對(duì)多筆支付業(yè)務(wù)進(jìn)行軋差處理，再凈額清算資金。但是隨著人民幣跨境支付結(jié)算需求的迅速增長(zhǎng)，CNAPS的局限性越來(lái)越明顯。因?yàn)镃NAPS是以國(guó)內(nèi)銀行間人民幣支付清算為主，而不是跨境人民幣清算為主。其顯現(xiàn)的問(wèn)題越來(lái)越明顯。如運(yùn)行時(shí)間過(guò)短，不適合跨時(shí)區(qū)清算、尚未與境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)、證券清算系統(tǒng)互連互通等，影響了跨境人民幣的清算效率。鑒于以上CNAPS的局限性，央行雖然于2015年10月8日正式啟動(dòng)了人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS，但普及度有待提高。所謂CIPS是為滿足各方面的人民幣跨境使用需求，提供高效、安全的人民幣清算業(yè)務(wù)，主要包括人民幣跨境貿(mào)易與境內(nèi)金融市場(chǎng)的跨境貨幣資金清算、投資資金清算、人民幣與其他幣種的同步收付業(yè)務(wù)，與CNAPS相互聯(lián)通，解決了CNAPS的局限性。但是由于CIPS處在運(yùn)營(yíng)的初期階段，許多銀行在實(shí)操上保持慎重態(tài)度。據(jù)京華時(shí)報(bào)報(bào)道，參與CIPS的機(jī)構(gòu)只有浦發(fā)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、德意志銀行、法國(guó)巴黎銀行等19家境內(nèi)中外資銀行?？梢?jiàn)，CIPS的普及度有待進(jìn)一步提高，這也是制約人民幣國(guó)際化提速的重要因素之一。

（三）資本市場(chǎng)開(kāi)放程度低，匯率市場(chǎng)化進(jìn)程緩慢

人民幣被納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，主要原因是人民幣符合“可自由使用”貨幣的要求，但目前人民幣在“可自由使用”方面仍有待提高。如境內(nèi)外個(gè)人投資（QDII2）程度低，資本市場(chǎng)開(kāi)放和匯率市場(chǎng)化程度仍有不足。目前試點(diǎn)QDII2的城市僅達(dá)到六個(gè)，分別為上海、天津、重慶、武漢、深圳和溫州等發(fā)達(dá)城市。其他政策的可實(shí)施性也低。資本市場(chǎng)開(kāi)放方面，2015年，人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）試點(diǎn)已擴(kuò)大至13個(gè)國(guó)家（地區(qū)），如香港、盧森堡、臺(tái)灣、英國(guó)、新加坡、德國(guó)、卡塔爾、加拿大和澳大利亞等，總批準(zhǔn)額度達(dá)9700億元人民幣，但截至2015?年10月實(shí)際審批額度僅為4195.25億元，并且以香港為主，占比達(dá)64.3%；匯率市場(chǎng)化方面，仍以管理的浮動(dòng)匯率制為主。如2015年8月11日，央行公布人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6.2298，下調(diào)幅度達(dá)1.9%，為歷史最大單日降幅，13日人民幣繼續(xù)對(duì)美元下跌1%以上。14日由央行插手將人民幣兌美元匯率提高了0.05%，結(jié)束了人民幣連續(xù)3天的下跌?？梢?jiàn)，在人民幣國(guó)際化提速進(jìn)程中，資本開(kāi)放、匯率市場(chǎng)化等方面仍有待進(jìn)一步改革。

（四)人民幣規(guī)?；げ⒚撾x實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模

到目前為止，人民幣納入SDR側(cè)重在結(jié)算與支付貨幣功能方面，忽略了交易與自由兌換模式。存在著人民幣的路徑與發(fā)展不符，國(guó)際化偏激的現(xiàn)象，增加了人民幣預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低迷導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易規(guī)模逐步下降，呈現(xiàn)人民幣結(jié)算量增加，人民幣貿(mào)易量減少的現(xiàn)象。據(jù)外匯局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年前三季度我國(guó)貨物順差為4157億美元，服務(wù)貿(mào)易逆差為1609億美元，同2014年前三季度比貨物順差僅增長(zhǎng)了37.3%，服務(wù)逆差卻擴(kuò)大了28.9%。貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)出口很不景氣。作為以加工貿(mào)易為主的國(guó)家來(lái)說(shuō)貿(mào)易景氣程度直接影響著國(guó)民經(jīng)濟(jì)以及貨幣地位。同時(shí)，貨幣自由化的第一個(gè)指標(biāo)即是貿(mào)易結(jié)算。而當(dāng)下低迷的實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)人民幣的支撐作用并不明顯，貨幣定義與能力脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)。急切的金融貨幣刺激將引發(fā)投機(jī)，投機(jī)因素凸顯。這些都將不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不利于經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展與安全。

三、完善人民幣國(guó)際化提速進(jìn)程的發(fā)展途徑

（一）進(jìn)一步拓展跨境人民幣結(jié)算范圍

當(dāng)前，美元、歐元的跨境結(jié)算業(yè)務(wù)在跨境電子支付、融資、理財(cái)、投資、保險(xiǎn)、債券等領(lǐng)域比較完善，然而跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)發(fā)展還不成熟，仍需進(jìn)一步完善。在人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的背景下，應(yīng)積極參照美元、歐元的結(jié)算業(yè)務(wù)與范圍拓展的成功經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步拓展跨境人民幣結(jié)算的范圍。首先，要進(jìn)一步順暢跨境人民幣結(jié)算渠道。加快推進(jìn)人民幣結(jié)算的集中清算模式，提高跨境人民幣結(jié)算效率，從而降低跨境人民幣結(jié)算交易成本。其次，開(kāi)展對(duì)外人民幣直接投資區(qū)域內(nèi)的主體跨境投融資的渠道、方式與業(yè)務(wù)范圍，著力培育和支持開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算平臺(tái)交易。再次，繼續(xù)深化改革行政管理制度，完善監(jiān)督管理模式，實(shí)行事后監(jiān)管和負(fù)面清單式的管理。以人民幣賬戶為切入點(diǎn)，建立人民幣跨境流動(dòng)宏觀審慎管理框架，監(jiān)測(cè)和分析資金流動(dòng)狀況，完善人民幣跨境收付信息管理系統(tǒng)。最后，積極搭建金融合作平臺(tái)。除進(jìn)一步研究和搭建新的金融合作平臺(tái)外，還要充分利用好現(xiàn)有的金融合作框架，充分發(fā)揮金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的作用，從而進(jìn)一步拓展跨境人民幣結(jié)算范圍。

（二）完善跨境人民幣清算系統(tǒng)，逐步開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)

2015年10月8日，為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境和離岸業(yè)務(wù)提供資金清算、結(jié)算服務(wù)的人民幣跨境支付系統(tǒng)CIPS正式投入運(yùn)行。目前，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的21%以人民幣作為結(jié)算，預(yù)計(jì)到2020年，將有50%是以人民幣結(jié)算。而目前CIPS的普及度不高，不僅不利于跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的提高，也不利于跨境金融體系的建立。為此，一方面，政府應(yīng)加大對(duì)CIPS的宣傳力度，從政策上面給予支持。如參加CIPS的銀行機(jī)構(gòu)給予資金方面的補(bǔ)貼。有效消除對(duì)CIPS的懷疑態(tài)度；另一方面，銀行機(jī)構(gòu)應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，更新跨境貨幣資金清算系統(tǒng)，提高貨幣清算效率。這不僅有利于銀行自身的長(zhǎng)期發(fā)展，還有利于推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。同時(shí)，針對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的管制較多，人民幣境內(nèi)投資的環(huán)節(jié)繁多。應(yīng)逐步開(kāi)放國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，擴(kuò)大人民幣的交易規(guī)模。如采取增加RQFLL的審批額度，適當(dāng)降低合格機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻、擴(kuò)大RQFLL投資范圍以及放寬RQFLL的投資限制等措施，吸引境外資金。并要嚴(yán)格防控?zé)徨X流入國(guó)內(nèi)，防止熱錢的跨境流動(dòng)使金融行業(yè)受到?jīng)_擊，造成市場(chǎng)泡沫，出現(xiàn)國(guó)際收支失衡。此外，應(yīng)該允許開(kāi)設(shè)更多的外資銀行子公司，提升金融服務(wù)業(yè)的國(guó)際化程度。鼓勵(lì)擁有外資背景的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，通過(guò)國(guó)內(nèi)金融服務(wù)業(yè)市場(chǎng)的有序競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)效率和金融服務(wù)質(zhì)量的提高。

（三）健全人民幣離岸金融市場(chǎng)，逐步提高人民幣的可自由使用度

建立、健全人民幣離岸金融中心是加快人民幣國(guó)際化的重要前提。為此，一方面，逐步完善已建立的人民幣離岸金融市場(chǎng)。如香港離岸人民幣金融市場(chǎng)。由于香港是全球最大的人民幣離岸金融市場(chǎng)，同時(shí)也是國(guó)際金融中心。所以應(yīng)該充分發(fā)揮香港的離岸人民幣金融市場(chǎng)的作用。發(fā)行國(guó)際化的人民幣債券、貿(mào)易信貸、投資與金融理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上建立健全與之相匹配的制度、法規(guī)和機(jī)制。另一方面，進(jìn)一步推動(dòng)在政治、經(jīng)濟(jì)、軍事上具有相當(dāng)安全性的區(qū)域，逐步建立人民幣離岸金融中心，完善全球人民幣金融服務(wù)體系。如借鑒開(kāi)曼、百慕大、維京群島等境外避稅型美元離岸金融中心為推進(jìn)器的全球美元金融服務(wù)體系運(yùn)營(yíng)成功的經(jīng)驗(yàn)?？偨Y(jié)以往的以新加坡、倫敦為支點(diǎn)的境外人民幣離岸金融中心支持體系推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。深入研究分析國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，挖掘中國(guó)和國(guó)際的政策、公益、產(chǎn)業(yè)和金融資源和潛力，逐步建立以互聯(lián)網(wǎng)+政策、公益、產(chǎn)業(yè)、金融四輪驅(qū)動(dòng)的中國(guó)離岸金融服務(wù)體系。

（四）擴(kuò)張金融市場(chǎng)的深度和廣度，加快國(guó)際布局

日本一直持續(xù)推進(jìn)的日元國(guó)際化之所以成效不顯著，除了在全球儲(chǔ)備貨幣中占比非常低以外=外，還有一個(gè)很重要的因素就是日本是貿(mào)易順差國(guó)，無(wú)法通過(guò)貿(mào)易赤字的形式對(duì)外輸出貨幣，而只能通過(guò)金融資本渠道輸出貨幣。人民幣國(guó)際化也面臨種種制度和市場(chǎng)約束。由此，在發(fā)展本土金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，逐步擴(kuò)張金融市場(chǎng)的深度與廣度，提高直接融資比重，進(jìn)一步開(kāi)放對(duì)外投資渠道，努力將金融市場(chǎng)建成由境內(nèi)外參與者共同參與的、具有對(duì)外提供金融交易服務(wù)力、具有一定國(guó)際或區(qū)域影響的市場(chǎng)。提高金融體系的資源配置效率，加快國(guó)際布局。一方面，鼓勵(lì)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“走出去”，提供人民幣來(lái)源渠道。相關(guān)部門應(yīng)先通過(guò)建立合作銀行，為境外人民幣提供保值、使用渠道。同時(shí)，這也給中國(guó)的金融機(jī)構(gòu)提供了走出去的重要機(jī)遇。境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出去，有利于人民幣在區(qū)域內(nèi)接受度的提高，有利于加快人民幣國(guó)際布局。另一方面，健全人民幣的離岸金融中心。依托于人民幣離岸市場(chǎng)，盡快擴(kuò)大人民幣債券市場(chǎng)的規(guī)模，豐富本幣境外投資、融資、儲(chǔ)備等各項(xiàng)職能。完善人民幣回流渠道，為境外機(jī)構(gòu)提供多元化、多層次的人民幣資產(chǎn)配置服務(wù)，形成境內(nèi)外人民幣的良性循環(huán)機(jī)制?！?/p>

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