淺談企業(yè)集團資金集中管理

寇曉旭 中鐵資源集團金港礦業(yè)管理有限公司

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淺談企業(yè)集團資金集中管理

寇曉旭 中鐵資源集團金港礦業(yè)管理有限公司

摘 要：隨著我國經濟的發(fā)展，企業(yè)集團日益成為社會經濟活動的重要主體，但因其組織形式較為復雜，常常導致其內部資金分散，缺乏統(tǒng)一調配，因此一些大型的企業(yè)集團開始采用資金集中管理的模式在整個集團范圍內調劑資金余缺，提高資金使用效率，降低資金使用成本。本文企業(yè)集團資金集中管理的意義、模式以及存在的問題進行了探討，主要對比了各種不同的資金管理模式。

關鍵詞：企業(yè)集團 資金 集中管理

隨著我國經濟的發(fā)展，企業(yè)集團日益成為社會經濟活動的重要主體，但因其組織形式較為復雜，常常導致其內部資金分散，缺乏統(tǒng)一調配，因此一些大型的企業(yè)集團開始采用結算中心、內部銀行、財務公司等資金集中管理的模式在整個集團范圍內調劑資金余缺，提高資金使用效率，降低資金使用成本。對企業(yè)集團資金集中管理的模式進行研究，可以充分發(fā)揮企業(yè)集團的整體資源優(yōu)勢，促進企業(yè)優(yōu)化資源配置，確保資金收支平衡且有效運營，保證企業(yè)整體價值最大化。

一、企業(yè)集團資金集中管理的意義

1.有利于提高資金使用效率，降低資金使用成本。

企業(yè)集團往往都控制著大量的成員單位，它們的資金需求高峰不可能完全一致，通過企業(yè)集團資金集中管理，可以將成員單位分散的資金集中起來，在整個集團范圍內合理調劑資金余缺，促進企業(yè)集團資金優(yōu)化配置，提高資金使用效率，減少外部貸款，增加存量資金收益，降低財務費用。

2.有利于實現(xiàn)規(guī)模效應，提升企業(yè)資信等級，降低融資成本。

一般情況下，企業(yè)集團各成員單位各自的發(fā)展是不平衡的，有些財務狀況較差、經濟實力較弱的成員單位從外部銀行取得貸款時往往只能接受較苛刻的籌資條件，從而增加融資成本。通過資金集中管理，企業(yè)集團憑借整體的經濟實力和社會影響，可以提高與銀行合作的談判籌碼，提高授信等級，并利用各商業(yè)銀行間的競爭性，降低融資風險與成本，獲得更多的銀行讓步利益。

3.有利于加強資金監(jiān)控，降低財務風險。

企業(yè)集團通過資金集中管理，可以監(jiān)控各成員單位的資金運營情況，及時發(fā)現(xiàn)和糾正成員單位資金管理的不規(guī)范行為，提升資金管理水平。

二、企業(yè)集團資金集中管理模式

不同的企業(yè)集團其資金管理方式必然不同，即使采用相同的資金集中管理模式，在細節(jié)處理方面也是有所不同的。企業(yè)集團應當分析經營環(huán)境與體制特征，選擇適合自身戰(zhàn)略與結構、管理與控制要求的資金集中管理模式。一般來講企業(yè)集團選擇資金集中管理模式時主要從控制權大小和效益性兩個方面來考慮，按照控制權從大到小的順序，企業(yè)集團的資金管理模式可分為統(tǒng)收統(tǒng)支、撥付備用金、結算中心、內部銀行以及財務公司。

（一）統(tǒng)收統(tǒng)支和撥付備用金

所謂的統(tǒng)收統(tǒng)支是指集團總部掌控各成員單位的現(xiàn)金收支權，整個企業(yè)集團的現(xiàn)金收支統(tǒng)一由總部的賬戶核算，成員單位不單獨設立賬戶。這是一種高度集權的資金管理模式，有利于企業(yè)集團控制資金流轉，減少資金沉淀，實現(xiàn)收支平衡，但會影響成員單位經營的靈活性，從而降低財務活動效率。

撥付備用金模式是指集團總部按一定期限撥給成員單位一定金額的現(xiàn)金，備其使用，具有較強的計劃性。在這種管理模式下，雖然成員單位在集團總部規(guī)定的收支標準內具有一定的現(xiàn)金經營權，但超出標準范圍的部分必須由總部審核，所有現(xiàn)金收入必須集中到集團財務部門，發(fā)生的現(xiàn)金支出必須持有關憑證到總部的財務部門報銷以補足備用金。成員企業(yè)在總部規(guī)定的現(xiàn)金支出范圍和支出標準內，可以對撥付的備用金的使用行使決策權。

以上兩種資金管理模式均屬于高度集權的管理模式，通常僅適用于同城或相距不遠的非獨立核算的分支機構。

（二）結算中心

結算中心模式是我國現(xiàn)階段中小型企業(yè)集團普遍采用的資金集中管理模式，是由企業(yè)集團總部設立的專管資金的機構，統(tǒng)一辦理內部成員單位資金收付及往來結算業(yè)務。它是企業(yè)的一個獨立運行的職能機構，通常設立于財務部門內，主要通過賬戶對資金進行管理。企業(yè)集團總部設立一級賬戶，各成員單位設立二級賬戶，集團總部通過一級賬戶對二級賬戶的資金流量和存量進行管理控制，從而構建企業(yè)集團內部的資金池。企業(yè)集團通過結算中心對各成員單位的資金使用情況進行監(jiān)控，將整個集團的資金統(tǒng)籌安排，能夠把分散的資金集中起來管理，從而降低財務費用、管理費用等相關支出，并產生資金規(guī)模效應。該模式下的成員單位都有自己的財務部門，有獨立的賬戶進行獨立核算，擁有現(xiàn)金的經營權和決策權，但結算中心要根據成員單位的日常資金預測需求量對其進行資金劃撥，對超出限額的部分嚴格審核，在一定程度上造成了成員單位使用資金不便，影響成員單位的發(fā)展。而且該模式的管理難度較大，對各成員單位的資金使用要做到一視同仁，并且得調動他們的積極性。

（三）內部銀行

內部銀行模式是將商業(yè)銀行的部分職能引入企業(yè)內部，仿照商業(yè)銀行的經營管理模式進行資金運營的一種內部資金管理模式。內部銀行在隸屬關系上是企業(yè)集團總部的一個職能部門，它不以盈利為目的，通過可以發(fā)行內部票據降低內部關聯(lián)交易的貨幣資金占用以及交易費用，通過發(fā)放內部貸款減少對外借款，降低各成員單位的財務費用。各成員單位在企業(yè)內部銀行開設內部存貸結算賬戶，用于成員單位之間的資金清算與劃撥，該賬戶無對外資金結算的權限，各成員單位無權從外部籌集資金。在內部銀行模式下，企業(yè)集團通過集中存貸、放貸的控制方式對成員單位進行現(xiàn)金管理，使成員單位的資金流動處于集團總部的監(jiān)視下，降低對外貸款的財務費用，并將暫時閑置的資金集中起來，利用信貸關系確保各成員單位有效使用資金，提高整個企業(yè)集團的資金使用效率。因此，內部銀行模式下各成員單位使用資金相比結算中心模式具有更高的自由度，一定程度上能夠提高其積極性，促進成

員單位發(fā)展，但由于內部銀行作為企業(yè)集團的職能部門，其對外籌資的手段和渠道有限，獲取外部資金的能力也有限。

（四）財務公司

財務公司是企業(yè)集團發(fā)展到一定階段后，根據自身需要，依據相關法律法規(guī)，由政府監(jiān)管機構批準，設立的為企業(yè)集團內部成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。財務公司擁有獨立法人資格，能獨立對外承擔有限責任，是企業(yè)集團的子公司，行政上隸屬企業(yè)集團，受企業(yè)集團直接領導，業(yè)務上受央行監(jiān)管。

根據銀監(jiān)會2004年發(fā)布實施的《企業(yè)集團財務公司管理辦法》，財務公司以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，可依法經營以下業(yè)務：對成員單位辦理財務和融資顧問、信用鑒證及相關的咨詢、代理業(yè)務；協(xié)助成員單位實現(xiàn)交易款項的收付；經批準的保險代理業(yè)務；對成員單位提供擔保；辦理成員單位之間的委托貸款及委托投資；對成員單位辦理票據承兌與貼現(xiàn)；辦理成員單位之間的內部轉賬結算及相應的結算、清算方案設計；吸收成員單位的存款；對成員單位辦理貸款及融資租賃；同業(yè)拆借以及銀監(jiān)會批準的其他業(yè)務。 符合條件的財務公司還可以向銀監(jiān)會申請從事下列業(yè)務：經批準發(fā)行財務公司債券；承銷成員單位的企業(yè)債券；對金融機構的股權投資；有價證券投資；成員單位產品的消費信貸、買方信貸及融資租賃。

在財務公司模式下，企業(yè)集團通過內部結算來加快資金周轉，利用融資租賃和買方信貸，注入少量資金，解決企業(yè)集團內部產品購銷等方面的問題，運用同業(yè)拆借、外匯及有價證券交易、發(fā)行債券等手段，可以為企業(yè)集團開辟廣泛的融資渠道，增強企業(yè)集團的融資功能，促進企業(yè)集團發(fā)展壯大，利用企業(yè)集團內部暫時閑置的資金進行短期投資，增加剩余資金的投資收益，使資金運用效率最大化，并通過對企業(yè)集團內部其他成員單位提供擔保、資信調查信息服務、投資咨詢，為企業(yè)集團內部其他成員單位提供全方位的金融服務。因此，對企業(yè)集團而言，財務公司的作用遠遠超過其他資金管理模式，它使企業(yè)集團內部各成員單位之間形成以資本為紐帶的緊密合作的關系。但由于財務公司的服務對象主要是企業(yè)集團內部各成員單位，與其他商業(yè)銀行相比，其融資渠道、分支機構的設置等方面的限制較多，再加上財務公司自身內部控制管理及專業(yè)水平等方面也存在著差異，因而在一定程度上降低了其為企業(yè)集團提供金融服務的效果。

二、企業(yè)集團資金集中管理存在的問題

目前，我國企業(yè)集團資金集中管理尚處于初級階段，實際實施的過程中仍存在著許多問題和風險，需要不斷提升管理水平。

（一）內部借貸管理薄弱

企業(yè)集團資金集中管理部門受制于企業(yè)決策層，相對于商業(yè)銀行而言對貸款的審查缺少嚴密的論證，不用擔保、抵押，對貸款用途和效益回報、款項風險管理缺少控制，造成借出的資金沒有收益，甚至有些成員單位認為內部借款可以不及時償還，經常拖欠借款本息造成企業(yè)集團資金無法正常運轉。

（二）內控機制不健全

實行資金集中管理可以控制各成員單位的風險，但如果企業(yè)集團沒有建立與之配套的風險控制機制，只是集中資金的管理與投資，缺少資金安全管理，勢必會提升整個企業(yè)集團的財務風險，一旦資金鏈斷裂的風險，最終很可能給企業(yè)集團帶來巨大的損失。

因此，資金集中管理給企業(yè)集團帶來收益的同時也具有一定的風險。企業(yè)集團要根據自身的規(guī)模、特點以及管理跨度，結合戰(zhàn)略目標，選擇合適的資金集中管理模式，同時建立與之匹配的風險管理辦法與激勵約束機制，為資金集中管理提供安全的運營環(huán)境，并提高成員單位參與資金集中管理工作的積極性。