中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及其化解

□文/潘秀慶

（廣西現(xiàn)代職業(yè)技術(shù)學(xué)院 廣西·河池）

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)已達(dá)4，000多家，中小企業(yè)納稅額占國家稅收總額的50%左右，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值60%左右，每年出口創(chuàng)匯60%左右，擁有65%以上的專利發(fā)明和80%以上的研發(fā)新產(chǎn)品，為社會創(chuàng)造80%的就業(yè)崗位。中小企業(yè)作為社會經(jīng)濟(jì)的重要構(gòu)成之一，在緩解就業(yè)壓力、保持社會穩(wěn)定、推動(dòng)市場體制改革創(chuàng)新發(fā)展上發(fā)揮著重要作用。目前，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，中小企業(yè)面臨的融資風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)峻。在此情況下，如何幫助中小企業(yè)走出融資困境，減緩運(yùn)行資金的壓力，渡過經(jīng)濟(jì)難關(guān)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

中小企業(yè)融資主要是指相關(guān)金融機(jī)構(gòu)針對中小企業(yè)的發(fā)展形勢推出的定制化融資解決方案，由現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行資金的籌集工作，并最終完成相應(yīng)項(xiàng)目的投資生產(chǎn)建設(shè)。由于銀行業(yè)的高度壟斷減小了中小金融機(jī)構(gòu)獲得的金融資源，限制了他們對中小企業(yè)的服務(wù)能力，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)在獲得銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的貸款方面處于絕對劣勢。通過對中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀進(jìn)行分析，其特點(diǎn)主要有以下方面：

（一）企業(yè)以借貸融資為主，融資渠道單一。我國中小企業(yè)規(guī)模一般不大，自有資金往往難以滿足企業(yè)自身發(fā)展的需要，而中小企業(yè)又很難在資本市場和股票市場進(jìn)行融資，只能向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款籌措資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)通過銀行貸款來融資，占融資總額的98.7%，通過債券融資、股權(quán)融資等直接融資僅占1.3%，融資渠道單一。

（二）融資成本過高，企業(yè)不堪重負(fù)。由于中小企業(yè)的償債能力較弱、財(cái)務(wù)規(guī)范性較差、融資規(guī)模較小、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱等特性，使得金融機(jī)構(gòu)為了防止融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，設(shè)置了一系列繁瑣、復(fù)雜的手續(xù)，來控制中小企業(yè)的融資。雖然近年來國家出臺了扶持中小企業(yè)的若干優(yōu)惠政策，但根據(jù)銀行存在的若干附加條件，在某種程度上變相提高了銀行的貸款利率，最常見的例如在銀行保持一定的存款水平等，致使許多中小企業(yè)負(fù)擔(dān)沉重。當(dāng)企業(yè)不能從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得貸款時(shí)，只能被迫通過地下錢莊、個(gè)人高利貸等方式來進(jìn)行融資，出現(xiàn)高利息貸款的不良現(xiàn)象。

（三）企業(yè)信譽(yù)偏低，加劇融資難度。由于一些中小企業(yè)素質(zhì)水平不高，責(zé)任意識不強(qiáng)，為追求利益最大化，不惜采取非法手段，通過違約等不良方式故意拖欠，不還貸款，造成融資市場上“劣幣驅(qū)良幣”的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致中小企業(yè)信譽(yù)偏低?！澳嫦蜻x擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”的存在，形成中小企業(yè)融資市場上的良莠不齊，造成中小企業(yè)融資難度加大。

二、中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)原因分析

（一）企業(yè)外部環(huán)境的一些主要影響因素

1、國家經(jīng)濟(jì)金融政策的變化給中小企業(yè)融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。國家的經(jīng)濟(jì)金融政策是根據(jù)社會發(fā)展而調(diào)整的，如果中小企業(yè)不能根據(jù)國家經(jīng)濟(jì)金融政策的變化做出敏銳的反應(yīng)和及時(shí)調(diào)整，將會給中小企業(yè)的融資帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響到中小企業(yè)的發(fā)展。如，國家的產(chǎn)業(yè)政策限制的行業(yè)，其直接融資和間接融資的風(fēng)險(xiǎn)都較大，如果企業(yè)經(jīng)營得不到正常的資金供給，企業(yè)就難以為繼。又如，在貨幣政策緊縮時(shí)期，市場上的資金供應(yīng)減少，受此影響，中小企業(yè)通過市場來籌集資金的風(fēng)險(xiǎn)增大。要么融通不到資金，要么融資成本提高，融資數(shù)量減少，這又進(jìn)一步增大了中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

2、從銀行貸款上看，利率和存款準(zhǔn)備金的提高也會增加企業(yè)的籌資成本。我國現(xiàn)在還沒有為中小企業(yè)貸款專設(shè)的金融機(jī)構(gòu)。銀行體制改革以后，商業(yè)銀行的權(quán)利被上收，基層銀行對中小企業(yè)貸款有責(zé)無權(quán)，無法滿足中小企業(yè)的貸款要求。銀行在實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理后，逐級下達(dá)的“存貸比例”，使得貸款的供應(yīng)缺口加大。銀行加強(qiáng)對信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的新政策對中小企業(yè)從銀行取得貸款也有影響。

3、銀行信貸機(jī)制不完備、金融體系結(jié)構(gòu)不合理給中小企業(yè)融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。僵化而死板的銀行風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)導(dǎo)致在絕大多數(shù)情況下企業(yè)必須給銀行提供足夠的擔(dān)保物和抵押物品。特別是固定資產(chǎn)少而無形資產(chǎn)多的高新技術(shù)企業(yè)或服務(wù)業(yè)，銀行內(nèi)部會有一個(gè)非常嚴(yán)格的信用評級體系應(yīng)對少量不能提供足額抵押的中小企業(yè)，要想獲得銀行貸款必須達(dá)到銀行規(guī)定的等級水平，如達(dá)不到，貸款會難上加難。而外部環(huán)境所面臨的擔(dān)保體系的欠發(fā)達(dá)使專門為中小企業(yè)服務(wù)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)保體系不健全，使得中小企業(yè)很難克服這一困難。

4、中小企業(yè)融資支持政策體系、法律規(guī)范體系和管理機(jī)構(gòu)不健全給中小企業(yè)融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在我國，一方面對中小企業(yè)缺少統(tǒng)一的管理機(jī)構(gòu)，對中小企業(yè)的管理是“條塊分割”的多頭管理模式；另一方面機(jī)構(gòu)設(shè)置重疊、職能重復(fù)，不利于政府對中小企業(yè)進(jìn)行宏觀監(jiān)控和指揮。另外，扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系和法律規(guī)范體系嚴(yán)重缺乏。

（二）中小企業(yè)內(nèi)部自身素質(zhì)的缺陷阻礙了融資

1、信息透明度低給中小企業(yè)融資造成風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息透明度較差，投資者和銀行對中小企業(yè)的信任度較低，這在一定程度上為企業(yè)融資帶來了一定的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)內(nèi)部控制制度缺乏完善的標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)體系不健全，造成銀行與企業(yè)不能獲得對等的信息，使中小企業(yè)融資困境重重。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)50%以上沒有規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，大部分中小企業(yè)管理者不具有良好的自身素質(zhì)，應(yīng)有的財(cái)務(wù)管理知識匱乏，重大的財(cái)務(wù)決策沒有專門的財(cái)務(wù)管理專家，全憑自己決定，治理紊亂無條理。同時(shí)，企業(yè)為了對付監(jiān)督部門的臨時(shí)審查，提前就準(zhǔn)備了兩套甚至多套賬簿。這樣，企業(yè)提供的會計(jì)信息缺乏真實(shí)可靠性，不符合會計(jì)原則，銀行在這樣的條件與情況下無法看清企業(yè)的真實(shí)情況，銀行不愿給企業(yè)貸款也是情有可原，因?yàn)槭д娴臅?jì)信息會大大增加他們的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

2、企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定給中小企業(yè)融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營環(huán)境對中小企業(yè)有著巨大的影響，由于經(jīng)營環(huán)境變數(shù)較大，這使中小企業(yè)有著較高的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)除了對國家產(chǎn)業(yè)政策和金融政策有著較強(qiáng)的敏感外，國家經(jīng)濟(jì)制度安排，宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，行業(yè)競爭態(tài)勢的加劇，都將增大中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，最終影響到中小企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的增大使中小企業(yè)的經(jīng)營穩(wěn)定性遭到破壞，進(jìn)而更難滿足市場融資的條件，融資更加困難。

3、管理能力較低給中小企業(yè)融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由于中小企業(yè)很多都是“家族式”企業(yè)，管理思想和觀念比較滿后，對市場的需求研究不夠，產(chǎn)品的更新?lián)Q代慢，這使得中小企業(yè)的發(fā)展后勁不足。高開業(yè)率和高廢業(yè)率是中小企業(yè)的特點(diǎn)，從而使得商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的介入非常謹(jǐn)慎。在我國，中小企業(yè)5年淘汰率近70%，約30%左右的小企業(yè)處于虧損狀態(tài)，僅有三成左右具有成長潛能，七成左右發(fā)展能力很弱，能夠生存十年以上的中小企業(yè)僅占1%。因此，中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)很大。

4、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、生產(chǎn)技術(shù)落后給中小企業(yè)融資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)缺乏多樣性、生產(chǎn)技術(shù)水平不能及時(shí)更新、經(jīng)營規(guī)模不大，發(fā)展速度緩慢，科技含量不高，抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足，市場產(chǎn)品價(jià)格或原材料價(jià)格的稍微波動(dòng)就會導(dǎo)致其較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。造成信息不對稱加劇，資金供應(yīng)緊張，企業(yè)經(jīng)營陷入惡性循環(huán)的怪圈無法自拔。

三、我國中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)化解建議

（一）政府要加強(qiáng)對中小企業(yè)融資的支持和服務(wù)。中小企業(yè)在市場中屬于“弱勢群體”，政府要依靠“看得見的手”來幫助中小企業(yè)的發(fā)展。針對中小企業(yè)融資渠道過于狹窄的局面，政府應(yīng)采取有效措施，加強(qiáng)對中小企業(yè)融資的支持。一是設(shè)置管理中小企業(yè)融資的專門機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)通過對中小企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營模式、發(fā)展趨勢等方面的深入了解和評估，給予適當(dāng)?shù)娜谫Y支持，促進(jìn)中小企業(yè)的健康、長效發(fā)展?？山M建專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)政策性銀行，充分運(yùn)用政府的力量，緩解中小企業(yè)的市場融資困難，并引導(dǎo)商業(yè)性資金的介入；二是由政府出資建立為中小企業(yè)提供融資信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，以降低中小企業(yè)在融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)；三是多制定一些有利于中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，如融資方面的稅收優(yōu)惠、利息優(yōu)惠政策等，以起到支持、促進(jìn)中小企業(yè)合理發(fā)展的作用。

（二）分析外部環(huán)境變化，提高適應(yīng)和驅(qū)動(dòng)外部環(huán)境的能力。首先，要認(rèn)真分析外部環(huán)境變化的原因以及未來的發(fā)展方向，制定各種應(yīng)變措施來適時(shí)調(diào)整企業(yè)財(cái)務(wù)管理政策，迅速適應(yīng)外部環(huán)境的變化，防范融資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；其次，根據(jù)銀行信貸政策的要求和變化，盡可能達(dá)到銀行在客戶守信、財(cái)務(wù)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)程度上的要求，為取得銀行貸款創(chuàng)造條件；再次，在項(xiàng)目投資完成前后要做好宣傳和推廣工作，驅(qū)動(dòng)市場和消費(fèi)者接受企業(yè)的新產(chǎn)品、新服務(wù)，從而降低新項(xiàng)目實(shí)施后的一段時(shí)間內(nèi)收益率降低的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）提高中小企業(yè)自身素質(zhì)和實(shí)力，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。一是要完善中小企業(yè)制度建設(shè)，提高企業(yè)營運(yùn)管理水平，健全法人公司治理結(jié)構(gòu)。增強(qiáng)防御市場風(fēng)險(xiǎn)能力，不斷提高內(nèi)部融資的實(shí)力；二是要樹立起現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營管理理念，建立起適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的管理模式，不斷提高經(jīng)營管理水平；三是增強(qiáng)信用觀念，樹立良好的企業(yè)信用形象。要合理規(guī)劃使用資金，兼顧資產(chǎn)的流動(dòng)性和盈利性，在兩者中找平衡點(diǎn)，不論是對銀行等金融機(jī)構(gòu)或者其他企業(yè)的往來資金，都要嚴(yán)格按照協(xié)定按時(shí)準(zhǔn)時(shí)償還，以取得社會各界的信任和支持；四是樹立競爭意識，加快中小企業(yè)技術(shù)改造和產(chǎn)品的更新?lián)Q代，增強(qiáng)企業(yè)效益，不斷提高企業(yè)的市場競爭力，這才是解決中小企業(yè)“融資難”問題的根本動(dòng)力。

（四）完善銀行信貸機(jī)制，優(yōu)化升級金融體系。一是拓寬融資渠道，構(gòu)造全面面向中小企業(yè)的融資體系。大力推進(jìn)農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)，適度推廣中小企業(yè)集合債、集合信托、集合票據(jù)等新型融資方式；二是銀行業(yè)要革新觀念，拓展中小企業(yè)信貸市場。大力發(fā)展銀行與中小企業(yè)的“關(guān)系型貸款”，使銀行與企業(yè)互利共贏；三是商業(yè)銀行要革新信貸機(jī)制，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。研發(fā)更多適合中小企業(yè)的免抵押品種和抵押產(chǎn)品，如抵押汽車經(jīng)銷商、抵押動(dòng)產(chǎn)、抵押原材料、抵押應(yīng)收賬款等為中小企業(yè)提供多種金融服務(wù)，充分發(fā)揮商業(yè)銀行在融資中的橋梁作用。

［1］中國人民銀行研究局課題組.中國中小企業(yè)金融制度調(diào)查.金融與保險(xiǎn)，2004.8.

［2］熊凌峰.關(guān)于我國中小企業(yè)融資問題的分析.會計(jì)師，2014.

［3］王麗霞.對中小企業(yè)融資方式及融資風(fēng)險(xiǎn)的思考.2014.203.