探索債務(wù)重組對(duì)企業(yè)的影響

代春雷，白晶

（廣東工商職業(yè)學(xué)院，廣東肇慶526020）

探索債務(wù)重組對(duì)企業(yè)的影響

代春雷，白晶

（廣東工商職業(yè)學(xué)院，廣東肇慶526020）

在通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高。很多激進(jìn)型企業(yè)為了更好的經(jīng)營(yíng)，愿意選擇使用杠桿效應(yīng)，通過舉債進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，從中獲取更高的利潤(rùn)。這種經(jīng)營(yíng)理念存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)一旦沒有向預(yù)期的方向發(fā)展，發(fā)生了企業(yè)難以控制的局面，就容易面臨資金不足甚至企業(yè)資金鏈斷裂的情況。當(dāng)發(fā)生資金困難的企業(yè)無(wú)力繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，破產(chǎn)就成為該企業(yè)最后的選擇，對(duì)于債權(quán)人和債務(wù)人而言，舉債的企業(yè)破產(chǎn)都會(huì)造成非常大的損失，在這種情況下，債權(quán)債務(wù)雙方更多愿意選擇債務(wù)重組的方式，給予債務(wù)方一定的幫助，最終達(dá)到償還債務(wù)的目的。本文主要針對(duì)債務(wù)重組方式在企業(yè)實(shí)際應(yīng)用中存在的問題進(jìn)行探討。

債務(wù)重組；債權(quán)方企業(yè)；債務(wù)方企業(yè)；公允價(jià)值；影響

企業(yè)采取舉債的方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，一旦債務(wù)關(guān)系確定，對(duì)于債權(quán)方還有債務(wù)方都存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。債務(wù)方需要除了償還本金還需要償還借款產(chǎn)生的利息，如果當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣的時(shí)候企業(yè)的資金壓力就會(huì)非常大，甚至?xí)霈F(xiàn)資不抵債的經(jīng)營(yíng)狀況。對(duì)于債權(quán)方雖然可以取得利息收入，同時(shí)也要承擔(dān)債務(wù)方無(wú)法償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，一旦債務(wù)方企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，面臨破產(chǎn)，債權(quán)方有可能利息收入沒有收回，本金也無(wú)法收回。所以當(dāng)債務(wù)方出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)困難時(shí)，債權(quán)方為了能夠收回一部分的債務(wù)，通常會(huì)選擇幫助債務(wù)方度過難關(guān)，等到債務(wù)方慢慢恢復(fù)，債權(quán)方便有希望收回部分債務(wù)。當(dāng)債務(wù)方企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，債務(wù)重組是債權(quán)債務(wù)方或許取得雙贏的最佳方式，所以債務(wù)重組方式在企業(yè)當(dāng)中應(yīng)用較多。

一、當(dāng)今企業(yè)常見的債務(wù)重組方式

（一）使用資產(chǎn)償還債務(wù)

1.貨幣資產(chǎn)清償債務(wù)

債務(wù)重組過程中，如果債務(wù)方企業(yè)選擇采用貨幣資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)的清償，債權(quán)方通常會(huì)做出一定程度上的讓利，以幫助債務(wù)方讓其度過困難。

（1）債權(quán)方選擇自己讓利，在短時(shí)期內(nèi)收回比原借款少的負(fù)債。一方面，債務(wù)方承擔(dān)較少的資金壓力，債務(wù)方更容易進(jìn)行資金循環(huán)周轉(zhuǎn)。另一方面，債權(quán)方可以通過這種方式較快的收回負(fù)債，避免如果債務(wù)方發(fā)生破產(chǎn)，債權(quán)方無(wú)法收回負(fù)債的產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，在資本領(lǐng)域資金的周轉(zhuǎn)本來就會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的機(jī)會(huì)成本，快速收回資金為企業(yè)降低相應(yīng)的成本；（2）采用貨幣資產(chǎn)償還，可以延長(zhǎng)償還負(fù)債的時(shí)間，讓債務(wù)方企業(yè)有更多修養(yǎng)生息的時(shí)間恢復(fù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。通常采用延期償還，至于延長(zhǎng)期限內(nèi)利息的問題需要債權(quán)方債務(wù)方協(xié)商解決。

2.非貨幣性資產(chǎn)償還債務(wù)

（1）當(dāng)企業(yè)貨幣資金出現(xiàn)了周轉(zhuǎn)的困難，為了償還債務(wù)，債務(wù)方會(huì)選擇用非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行償還債務(wù)。非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行償還債務(wù)時(shí)最為復(fù)雜的是非貨幣性資產(chǎn)公允價(jià)值的確定；（2）債轉(zhuǎn)股的方式償還債務(wù)，債轉(zhuǎn)股的方式是指?jìng)鶆?wù)方企業(yè)無(wú)法償還債務(wù)時(shí)就以債務(wù)方自己的股權(quán)用來抵債，這種方式債權(quán)方企業(yè)就從原來的債權(quán)人變成了所有者，不僅不需要債務(wù)方進(jìn)行債務(wù)的償還，作為所有者的債權(quán)方需要與債務(wù)方共同經(jīng)營(yíng)、共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)。

二、債務(wù)重組對(duì)企業(yè)實(shí)務(wù)操作產(chǎn)生的影響。

（一）債務(wù)重組對(duì)企業(yè)的損益造成影響

債務(wù)重組是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中發(fā)生的偶然事項(xiàng)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定將其產(chǎn)生的損失或收益計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出或營(yíng)業(yè)外收入中。對(duì)于債權(quán)方企業(yè)，在債務(wù)重組操作過程中會(huì)做出一定程度上的讓步，產(chǎn)生一定損失，這部分損失通過營(yíng)業(yè)外支出科目核算，從當(dāng)期損益中扣除。對(duì)于債務(wù)方企業(yè)，在債務(wù)重組過程中產(chǎn)生一些收益，通過營(yíng)業(yè)外收入計(jì)入當(dāng)期損益。債務(wù)重組的業(yè)務(wù)處理對(duì)債權(quán)債務(wù)方都產(chǎn)生了一定損益的影響，可是這種損益的產(chǎn)生并不是正常的企業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來的經(jīng)營(yíng)收益或經(jīng)營(yíng)損失，確切的說無(wú)論對(duì)于債權(quán)方還是債務(wù)方這種損益的影響都不符合正常的經(jīng)營(yíng)規(guī)則。

（二）債務(wù)重組對(duì)企業(yè)繳納稅費(fèi)造成影響

由于債務(wù)重組業(yè)務(wù)對(duì)于債權(quán)方企業(yè)和債務(wù)方企業(yè)都造成了損益上的影響，根據(jù)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，債務(wù)重組業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的損益變化不屬于企業(yè)所得稅納稅調(diào)整項(xiàng)目，這樣就意味著債務(wù)重組業(yè)務(wù)帶來的損益變化是會(huì)影響企業(yè)的應(yīng)納稅所得額的計(jì)算，從而影響企業(yè)繳納企業(yè)所得稅。對(duì)于債權(quán)方企業(yè)，由于債務(wù)重組業(yè)務(wù)使其減少利潤(rùn)，在這種情況下應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅隨之減少。對(duì)于債務(wù)方企業(yè)，雖然形成了營(yíng)業(yè)外收入，利潤(rùn)有所增加，可是債務(wù)方企業(yè)是處于虧損的狀態(tài)，仍是不需繳納企業(yè)所得稅的，所以企業(yè)的債務(wù)重組業(yè)務(wù)在所得稅角度上而言傷害的是國(guó)家的利益。

債務(wù)重組業(yè)務(wù)在我國(guó)企業(yè)實(shí)務(wù)操作中，還沒有形成規(guī)范性的規(guī)則，還處于摸索狀態(tài)，很多企業(yè)在實(shí)際操作中更多考慮的是企業(yè)自身的利益，債務(wù)重組業(yè)務(wù)在某種程度上容易被企業(yè)利用操縱利潤(rùn)。

（三）債務(wù)重組業(yè)務(wù)中公允價(jià)值的計(jì)量對(duì)企業(yè)造成影響

進(jìn)行債務(wù)重組業(yè)務(wù)的企業(yè)，采用非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行償債的方式是非常常見的，對(duì)于經(jīng)營(yíng)處于困難、資金較緊缺的債務(wù)方企業(yè)，使用非貨幣性資產(chǎn)償債無(wú)疑減少了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的困難。對(duì)于利用非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)重組的企業(yè)，非貨幣性資產(chǎn)的價(jià)值企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有明確的的規(guī)定，采取公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。公允價(jià)值如何準(zhǔn)確的計(jì)量成為債務(wù)重組業(yè)務(wù)中一個(gè)重點(diǎn)也是一個(gè)難點(diǎn)。

公允價(jià)值是買賣交易雙方在公平、自愿的前提下確定的大家共同認(rèn)可的交易價(jià)格。在企業(yè)實(shí)務(wù)操作中，如果該項(xiàng)資產(chǎn)存在活躍的交易市場(chǎng)，通常企業(yè)以活躍的交易市場(chǎng)價(jià)格作為公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。如果該項(xiàng)非貨幣性資產(chǎn)不存在活躍的市場(chǎng)就要依靠與其類似的產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格確定其公允價(jià)格。如果用于償債的非貨幣性資產(chǎn)不存在活躍的交易市場(chǎng)，也不存在與其產(chǎn)品相類似的產(chǎn)品價(jià)格，通常是債權(quán)債務(wù)方通過談判協(xié)商的方式確定相應(yīng)資產(chǎn)的價(jià)格，以雙方達(dá)成協(xié)議的價(jià)格作為公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。作為以協(xié)商方式確定公允價(jià)值的非貨幣性資產(chǎn)，該項(xiàng)非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值的確定對(duì)企業(yè)造成一定的影響，主要表現(xiàn)為：

1.公允價(jià)值確定的是否“公允”

債務(wù)方企業(yè)用來進(jìn)行償還債務(wù)的非貨幣性資產(chǎn)，通常屬于“二手”狀態(tài)的資產(chǎn)，對(duì)于

一手的非貨幣性資產(chǎn)存在活躍的交易市場(chǎng)，公允價(jià)值較容易掌握，而對(duì)于企業(yè)使用過的二手非貨幣性資產(chǎn)，如果不存在客觀公平的交易市場(chǎng)，所謂的公允價(jià)格就是依靠買賣雙方協(xié)商確定，這種情況下，公允價(jià)格的協(xié)商主要依靠的就是人為的主觀判斷性。通常情況下，債權(quán)方企業(yè)擔(dān)心債務(wù)方企業(yè)無(wú)力償還債務(wù)，甚至最壞的情況是債務(wù)方企業(yè)會(huì)破產(chǎn)，如果債務(wù)方企業(yè)破產(chǎn)，債權(quán)方企業(yè)可能會(huì)收不回任何債務(wù)，本著這種心態(tài)，債權(quán)方債務(wù)方協(xié)商價(jià)格時(shí)，非貨幣性資產(chǎn)的價(jià)格容易受到債務(wù)方企業(yè)的引導(dǎo)，最后債務(wù)方企業(yè)以高于合理市場(chǎng)價(jià)格的價(jià)格作為雙方償債時(shí)的公允價(jià)值。這就造成了雙方企業(yè)在公允價(jià)值不公允的狀態(tài)，給企業(yè)造成一定的影響。

2.評(píng)估公允價(jià)值人才難覓

我國(guó)現(xiàn)今的交易市場(chǎng)制度尚未健全，公平的市場(chǎng)信息處于較難取得的狀態(tài)，公允價(jià)值的計(jì)量在一定程度上需要評(píng)估者依據(jù)自己的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷，想要客觀公正的評(píng)價(jià)公允價(jià)值是非常專業(yè)性的工作，需要依靠非常專業(yè)的人才和技術(shù)，在我國(guó)現(xiàn)階段很好的做到這一點(diǎn)還比較困難。

（四）利用債務(wù)重組業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)企業(yè)盈余

在債務(wù)重組業(yè)務(wù)處理中，存在雙方企業(yè)將其產(chǎn)生的損失及收益計(jì)入當(dāng)期損益的現(xiàn)象。如果采用非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行償還債務(wù)，非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值也是值得商榷的問題。很多企業(yè)也發(fā)現(xiàn)了在這兩個(gè)環(huán)節(jié)企業(yè)可以利用。于是進(jìn)行債務(wù)重組業(yè)務(wù)，本意不是真的進(jìn)行債務(wù)重組，而是利用債務(wù)重組業(yè)務(wù)，選擇適合自己的處理方式，調(diào)節(jié)當(dāng)期的利潤(rùn)，最終調(diào)節(jié)企業(yè)的盈余，粉飾報(bào)表，達(dá)到自己所需的目的。

三、如何改善債務(wù)重組業(yè)務(wù)中存在的問題

債務(wù)重組業(yè)務(wù)在我國(guó)發(fā)展的尚未健全，還存在一定的弊端，為了能夠更好的發(fā)揮債務(wù)重組在企業(yè)中的作用，我們可以結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)母纳疲环矫嫱ㄟ^債務(wù)重組業(yè)務(wù)的處理達(dá)到債權(quán)債務(wù)雙方想要的結(jié)果，另一方盡可能的降低債務(wù)重組業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)的不利影響，創(chuàng)造公平、良好的企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（一）降低債務(wù)重組業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)的損益影響

債務(wù)重組業(yè)務(wù)能夠給企業(yè)帶來?yè)p益的影響，很多企業(yè)為了自身的利益，選擇使用這種業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)盈余。如果企業(yè)在進(jìn)行債務(wù)重組業(yè)務(wù)中，能夠降低該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)損益的影響水平，在一定程度上可以降低企業(yè)利用債務(wù)重組業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)盈余的比率。

對(duì)于債務(wù)重組雙方，債務(wù)重組業(yè)務(wù)當(dāng)期產(chǎn)生的損益如果直接一次性影響當(dāng)期損益，對(duì)企業(yè)的盈余影響就比較大，在利潤(rùn)的驅(qū)使下，一些企業(yè)可能就會(huì)鉆企業(yè)準(zhǔn)則的漏洞，進(jìn)行有目的性的違規(guī)操作。如果將債務(wù)重組過程中的損益在一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行合理的攤銷，即保證了債務(wù)重組業(yè)務(wù)產(chǎn)生的損失和收益通過利潤(rùn)進(jìn)行了體現(xiàn)，又限制了人為操作時(shí)的比例，降低了由債務(wù)重組業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)當(dāng)期損益造成的影響。當(dāng)驅(qū)使企業(yè)進(jìn)行違規(guī)操作的利潤(rùn)空間在下降時(shí)，進(jìn)行違規(guī)操作的企業(yè)比例自然將會(huì)有所下降，歸還企業(yè)一個(gè)公平客觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

（二）完善公平的市場(chǎng)價(jià)格體制

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步向成熟化發(fā)展，公平、客觀的市場(chǎng)價(jià)格體制是必不可少的。加強(qiáng)市場(chǎng)價(jià)格體制的建立，完善商品市場(chǎng)價(jià)格的信息庫(kù)，及時(shí)公布最新的市場(chǎng)價(jià)格，在企業(yè)需要市場(chǎng)價(jià)格時(shí)有較直觀的渠道取得所需商品價(jià)格。

對(duì)于二手產(chǎn)品市場(chǎng)，有較好的價(jià)格指引平臺(tái)，專業(yè)性的評(píng)估市場(chǎng)，依靠專業(yè)技術(shù)，最新的市場(chǎng)價(jià)格信息對(duì)二手產(chǎn)品進(jìn)行市場(chǎng)價(jià)格指導(dǎo)。

（三）培養(yǎng)高素質(zhì)的專業(yè)評(píng)估人才

在債務(wù)重組業(yè)務(wù)中，很多環(huán)節(jié)需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估領(lǐng)域現(xiàn)在還尚未發(fā)展起來，很多專業(yè)人士對(duì)這個(gè)領(lǐng)域不夠重視，導(dǎo)致從事評(píng)估的人員往往依靠的是人為的主觀意念來決定資產(chǎn)的價(jià)格，這樣的操作方式，一方面影響了債務(wù)重組雙方企業(yè)的利益，另一方面也滋生了一些不良的社會(huì)現(xiàn)象的產(chǎn)生。所以專業(yè)的評(píng)估人才是評(píng)估領(lǐng)域中的核心。擁有專業(yè)的評(píng)估人才和較前沿的評(píng)估技術(shù)，在這種良好的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，能夠?yàn)閭鶆?wù)重組雙方企業(yè)提供客觀、公平的資產(chǎn)公允的價(jià)格評(píng)估，為企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組業(yè)務(wù)時(shí)排憂解難，降低企業(yè)的顧慮。

四、結(jié)論

隨著當(dāng)今社會(huì)企業(yè)的發(fā)展，杠桿效應(yīng)在更多的企業(yè)發(fā)揮作用，在面臨經(jīng)營(yíng)困難時(shí)，債務(wù)重組業(yè)務(wù)為債權(quán)債務(wù)雙方企業(yè)提供了機(jī)會(huì)。為了增強(qiáng)我國(guó)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，建立公平、客觀、良好的債務(wù)重組環(huán)境，無(wú)疑是為進(jìn)行債務(wù)重組企業(yè)打下了較好的基礎(chǔ)。

[1]劉佳齊，陳昌明．公允價(jià)值在債務(wù)重組中運(yùn)用存在的問題及對(duì)策研究[J]商，2013，（9）.

[2]毛鑫．企業(yè)債務(wù)重組的稅收籌劃[J]．納稅籌劃，2012．6．

[3]吳湘.債務(wù)重組帶來的影響及債務(wù)重組準(zhǔn)則的不足[J].財(cái)會(huì)通訊（綜合版），2011，（17）．