金融支持內(nèi)蒙古供給側(cè)改革的幾點(diǎn)思考

趙琳

一、供給側(cè)改革實(shí)施背景

2015年11月10日，習(xí)近平總書記在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)：“在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長動(dòng)力，推動(dòng)我國社會(huì)生產(chǎn)力水平實(shí)現(xiàn)整體躍升。”長期以來，我國宏觀調(diào)控較為側(cè)重于需求側(cè)，即消費(fèi)、投資、出口“三駕馬車”。隨著國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長方式后繼乏力，從需求側(cè)來看，投資和出口大幅放緩，傳統(tǒng)擴(kuò)張式的增量發(fā)展動(dòng)能不足，積累的過剩存量問題在改革過程中集中暴露。因此，近兩年來，中國主動(dòng)放慢經(jīng)濟(jì)增速，著力于結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型，從供給側(cè)入手直面累積多年的存量問題，特別是實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)高庫存、基礎(chǔ)設(shè)施超前超大超量建設(shè)、地方政府高債務(wù)、銀行不良資產(chǎn)較多等存量問題。

供需錯(cuò)位已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的最大路障。一方面，消費(fèi)者價(jià)格（CPI）持續(xù)走低，但走勢(shì)分化。發(fā)展型、享受型消費(fèi)需求不斷增大，生存型、保障型消費(fèi)需求增長相對(duì)緩慢，這表明城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)正在持續(xù)升級(jí)，新需求不斷涌現(xiàn)。另一方面，生產(chǎn)者價(jià)格（PPI）已連續(xù)46個(gè)月負(fù)增長，這反映出我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)過“重”、過“舊”，供給結(jié)構(gòu)水平太低且升級(jí)步伐遲緩，與不斷升級(jí)換代的需求結(jié)構(gòu)之間不匹配，供需錯(cuò)位問題日益凸顯，過剩已成為制約中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一大包袱。

二、當(dāng)前內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)

一是全區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不樂觀，底部特征尚未顯現(xiàn)。盡管2015年預(yù)計(jì)內(nèi)蒙古GDP增長7.8%，高于全國平均水平，但從目前看經(jīng)濟(jì)尚未探底，之前的較高增速更多是依靠一些投資性因素促成，尚未形成帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)走出低迷的有效增長點(diǎn)，未來形勢(shì)仍不樂觀。

二是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效益偏差，經(jīng)營困難較多。工業(yè)品價(jià)格持續(xù)下跌給企業(yè)持續(xù)經(jīng)營造成很大困難，企業(yè)效益下滑、虧損面擴(kuò)大。2015年1-11月，全區(qū)工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降4%，出廠價(jià)格同比下降5.8%；全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降23.4%，企業(yè)虧損面24.6%；煤炭行業(yè)利潤同比下降18.7%，煤炭企業(yè)虧損面34.1%。

三是存款增速持續(xù)下滑，信貸需求總體疲軟。全區(qū)人民幣存款增速已經(jīng)連續(xù)4年低于貸款增速，而且繼續(xù)低于全國平均水平。同時(shí)，受實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷、內(nèi)外需求縮水等多因素影響，企業(yè)投資意愿普遍下降，有效信貸需求走弱。自治區(qū)四季度銀行家問卷調(diào)查顯示，銀行貸款總體需求指數(shù)同比下降17.5個(gè)百分點(diǎn)。

四是信貸風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)嚴(yán)峻，銀行利潤大幅縮水。2015年，全區(qū)銀行業(yè)不良貸款余額和不良貸款率雙雙上升，這一勢(shì)頭仍有持續(xù)增加的趨勢(shì)，信貸風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)嚴(yán)峻，導(dǎo)致銀行計(jì)提撥備增大，利潤大幅縮水。

五是房地產(chǎn)市場(chǎng)難見起色，投資、銷售雙下降。2015年全區(qū)房地產(chǎn)投資和銷售均進(jìn)入下行通道，商品住宅待售面積大幅增加30%以上，多項(xiàng)利好政策的出臺(tái)對(duì)于我區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)的刺激效果并不明顯，預(yù)計(jì)2016年形勢(shì)仍不明朗。

三、內(nèi)蒙古開展供給側(cè)改革面臨的突出問題

（一）能源結(jié)構(gòu)不合理，綜合利用效率低

內(nèi)蒙古的能源結(jié)構(gòu)一直以煤炭為主，原煤占能源生產(chǎn)和消費(fèi)的比重長期保持在90%左右。一次性能源比重高，再生能源比重低、發(fā)展慢，能源結(jié)構(gòu)性矛盾突出。與全國能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)相比，內(nèi)蒙古原煤占能源消費(fèi)總量的比重高出全國20%左右，而其他清潔能源消費(fèi)比重都低于全國平均水平。煤炭產(chǎn)業(yè)對(duì)工業(yè)增長和利潤的貢獻(xiàn)率長期位居首位，但這種貢獻(xiàn)是建立在煤炭大量外運(yùn)的基礎(chǔ)上，資源就地轉(zhuǎn)化和延伸加工有限，綜合利用水平不高，低端產(chǎn)品占比高，產(chǎn)業(yè)鏈條短。隨著近兩年來外部市場(chǎng)需求持續(xù)走弱，“一煤獨(dú)大”的產(chǎn)業(yè)體系抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的整體能力較低，而前期受煤炭產(chǎn)業(yè)利潤回報(bào)率高的吸引，大量資本投入到這一產(chǎn)業(yè)內(nèi)，形成了重復(fù)過度投資和產(chǎn)能過剩局面，對(duì)我區(qū)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的推動(dòng)力不足。

（二）房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，去庫存壓力較大

受上一輪房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策及整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，內(nèi)蒙古房地產(chǎn)市場(chǎng)自2013年表現(xiàn)出明顯下滑態(tài)勢(shì)，新開工數(shù)量顯著下降，在售樓盤銷售周期延長，價(jià)格進(jìn)入下降通道，有效購買力明顯不足。需求端的大幅減少對(duì)供給端的傳導(dǎo)存在一定的時(shí)滯效應(yīng)，加之房地產(chǎn)業(yè)本身的投資開發(fā)屬性，供給端難以快速及時(shí)做出相應(yīng)調(diào)整。從我區(qū)整體來看，房地產(chǎn)市場(chǎng)較為低迷，去庫存壓力較大。與房地產(chǎn)相關(guān)聯(lián)的行業(yè)較多，形成了債務(wù)鏈條過長，普遍停滯狀態(tài)。尤其是大量手續(xù)不規(guī)范的前期投資項(xiàng)目處于爛尾狀態(tài)，一方面受制于政策嚴(yán)格限制，另一方面受制于資金缺乏，此類房地產(chǎn)企業(yè)投資利潤被嚴(yán)重消耗，企業(yè)自身維持能力喪失，既占據(jù)大量資源，耗損較高的成本，又沒有相應(yīng)的產(chǎn)出，長期來看，勢(shì)必會(huì)降低經(jīng)濟(jì)的潛在增長率和整體效率，加大房地產(chǎn)庫存量甚至形成資源浪費(fèi)。

（三）金融資源供給不合理，潛在風(fēng)險(xiǎn)加大

內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的十年，也是各類金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相入駐、爭(zhēng)搶有限客戶的時(shí)期。由于高增長行業(yè)對(duì)資金的吸引作用，在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，大量信貸資金涌入煤炭、鋼鐵、房地產(chǎn)等行業(yè)，資金集中度高，利用率低。國有壟斷性企業(yè)占據(jù)大量金融資源，對(duì)社會(huì)其他產(chǎn)業(yè)形成擠出效應(yīng)，制約了社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理良性發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)的信貸資源配給粗放，一涌而上的競(jìng)爭(zhēng)模式反映出了金融體系中存在的短板。

四、內(nèi)蒙古推進(jìn)供給側(cè)改革的幾個(gè)金融著力點(diǎn)

（一）繼續(xù)貫徹落實(shí)穩(wěn)健的貨幣政策

一是靈活運(yùn)用各種工具組合，提高資金使用效率。重點(diǎn)支持貧困地區(qū)發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)和貧困人口創(chuàng)業(yè)就業(yè)；擴(kuò)大小微企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)規(guī)模，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低小微企業(yè)融資成本；做好對(duì)定向降準(zhǔn)政策的動(dòng)態(tài)考核工作，著力增加金融機(jī)構(gòu)信貸投放能力。二是不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度。加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)配合，著力培育新的增長點(diǎn)；積極開展扶貧小額信貸業(yè)務(wù)，做好精準(zhǔn)扶貧的金融服務(wù)工作；實(shí)施區(qū)域性差別化住房信貸政策，圍繞去庫存和農(nóng)民工市民化做好住房金融支持工作。三是提升對(duì)銀行間債券市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和利用。鼓勵(lì)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)參與綠色債券資產(chǎn)證券化等債券市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展。

（二）深化重點(diǎn)領(lǐng)域金融改革，持續(xù)釋放改革紅利

一是扎實(shí)推進(jìn)“兩權(quán)”抵押貸款試點(diǎn)。我區(qū)有10個(gè)地區(qū)分別被列入農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)和農(nóng)民住房財(cái)產(chǎn)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)，對(duì)試點(diǎn)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)、做法以及突出問題及時(shí)總結(jié)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式的創(chuàng)新力度，研究制定“兩權(quán)”抵押貸款業(yè)務(wù)的具體管理辦法。二是全面落實(shí)存款保險(xiǎn)制度各項(xiàng)工作。加強(qiáng)對(duì)投保機(jī)構(gòu)的信息收集、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)；做好保費(fèi)核定與收繳；加大宣傳力度，引導(dǎo)公眾預(yù)期，提升對(duì)金融政策的認(rèn)知和信心。

（三）防范和化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，全力維護(hù)金融穩(wěn)定

加強(qiáng)財(cái)政金融政策協(xié)同發(fā)力，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線，使經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)無危機(jī)增長。準(zhǔn)確及時(shí)掌握金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，不斷提高風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)水平和監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)質(zhì)量。重點(diǎn)關(guān)注高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)狀況，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)、煤炭、政府融資平臺(tái)及過剩行業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析。創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)化解手段，對(duì)還貸困難企業(yè)要加以區(qū)分，探索貸轉(zhuǎn)債、貸轉(zhuǎn)優(yōu)先股等方式化解信貸資產(chǎn)不良問題，降低商業(yè)銀行順周期行為。

（四）大力發(fā)展普惠金融，打造多層次供給體系

充分調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)的積極性，發(fā)揮傳統(tǒng)和新型、大型和中小型、線上和線下等金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，構(gòu)建多層次、廣覆蓋、有差異的普惠金融服務(wù)體系。發(fā)揮各類銀行機(jī)構(gòu)的主體作用，在服務(wù)小微企業(yè)、“三農(nóng)三牧”等普惠金融薄弱領(lǐng)域和特殊群體方面加強(qiáng)創(chuàng)新和支持力度；發(fā)揮各類新型機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充作用。繼續(xù)提升小額貸款公司、典當(dāng)行等服務(wù)小微企業(yè)的水平，鼓勵(lì)金融租賃公司、融資租賃公司規(guī)范發(fā)展，促進(jìn)消費(fèi)金融公司和汽車金融公司健康發(fā)展，激發(fā)消費(fèi)潛力，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)；充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融開展直接融資，拓寬服務(wù)覆蓋面。積極拓展互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)創(chuàng)新的深度和廣度，提供適應(yīng)新需求變化的創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。

（作者單位：中國人民銀行呼和浩特中心支行）

責(zé)任編輯：楊再梅endprint