美事！基金再降費(fèi)

邵萍

盡管對于投資者而言，降費(fèi)的吸引力遠(yuǎn)不如基金的業(yè)績，但不可否認(rèn)的是，這一舉動，確是美事——降費(fèi)也相當(dāng)于增加了收益。

作為輕資產(chǎn)的基金公司，管理費(fèi)可以說是其唯一的收入來源。無論行情是漲是跌，操作的基金是否賺錢，基金公司總是“旱澇保收”。因此，基金公司也被眾多基民形象地喻為“吸血鬼”。

然而，近日，有消息稱，去年下半年已經(jīng)有29只基金主動宣布降低管理費(fèi)率，而目前已經(jīng)宣布降低管理費(fèi)的基金更是達(dá)到53只。

如此“善心”大發(fā)，這是為哪般呢？

轉(zhuǎn)型導(dǎo)致降費(fèi)

最近一段時(shí)間，對于投資者來說，最讓人興奮的莫過于“春節(jié)大團(tuán)聚”了。或許也是為了迎合市場“新年新氣象”，基金公司才有如此讓人“感激涕零”的舉動吧？

事實(shí)上，早在去年9月份，就有西部成長精選、華安新回報(bào)靈活、華安新優(yōu)選等一批基金宣布降低管理費(fèi)率，降低之后這些基金的管理費(fèi)率均低于業(yè)內(nèi)平均水平。

之后在10月份，泰達(dá)創(chuàng)益靈活配置、泰達(dá)宏利創(chuàng)盈靈活配置、泰達(dá)新思路、泰達(dá)新起點(diǎn)4只基金也相繼宣布降低管理費(fèi)率，基本將混合型基金0.9%～1.2%的管理費(fèi)率降低至0.7%的水平。

后來，在11月份鵬華基金也宣布鵬華豐泰定期開放債券基金降低管理費(fèi)率，該基金管理費(fèi)由按前一日基金資產(chǎn)凈值的0.6%年費(fèi)率計(jì)提，降低至0.4%水平。

從目前的情況看，這些基金中，開始大多數(shù)是定位于“打新”。在IPO暫緩后，大部分便轉(zhuǎn)型為債券基金，以固定收益投資為主，不過，依舊按照混合基金的標(biāo)準(zhǔn)來收取管理費(fèi)。經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型的“打新”基金，或許只能通過降費(fèi)來留住投資者吧。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年1至10月分別有1只、1只、4只、2只、1只、5只、10只、3只、11只、4只降低管理費(fèi)。由此可見，去年下半年以來，降低管理費(fèi)情況較為普遍。

降費(fèi)相當(dāng)于增加收益

縱觀過去，也可以發(fā)現(xiàn)，基金公司降費(fèi)并不鮮見。

在2014年前，也曾有7只基金宣布降低管理費(fèi)。最早出現(xiàn)是2009年底，工銀瑞信曾將工銀滬深300指數(shù)基金的管理費(fèi)率由0.6%調(diào)整為0.5%，同時(shí)也調(diào)整了申購費(fèi)率。在2012年，廣發(fā)基金旗下廣發(fā)滬深300指數(shù)基金管理費(fèi)率由0.75%調(diào)低至0.5%，托管費(fèi)率由0.15%調(diào)低至0.10%;廣發(fā)中證500指數(shù)基金托管費(fèi)率由0.15%調(diào)低至0.12%。

然而，值得注意的是，基金降低管理費(fèi)的模式一般有兩種。一種是直接降低管理費(fèi)及托管費(fèi)，管理費(fèi)降低幅度一般在0.2～0.3個(gè)百分點(diǎn)左右，而托管費(fèi)一般降低0.5個(gè)百分點(diǎn)左右。另一種模式是增設(shè)一類或者兩類份額，將管理費(fèi)下滑并鼓勵(lì)長期持有基金。

因此，鑒于以上兩種模式，由于管理費(fèi)、托管費(fèi)都是從基金資產(chǎn)扣除，盡管投資者對降費(fèi)并不敏感，但實(shí)際上少扣費(fèi)還是相當(dāng)于增加了收益。特別是指數(shù)型產(chǎn)品，這種低費(fèi)率的產(chǎn)品往往比同類更容易跑贏，業(yè)績比較基準(zhǔn)。

基金業(yè)績更重要

不過，從類型來看，以前降低管理費(fèi)率的主要是指數(shù)基金和債券基金。而現(xiàn)在開始降低管理費(fèi)的基金更多為主動權(quán)益類基金。

另外，需要注意的是，現(xiàn)在也有一些基金本身就不收取管理費(fèi)，比如證金公司出手申購的5只基金：華夏新經(jīng)濟(jì)、招商豐慶靈活、南方消費(fèi)活力、易方達(dá)瑞惠靈活、嘉實(shí)新機(jī)遇目前都不收。

此外，還有一種情況是有些股票型基金變更為混合型基金，隨之也會將管理費(fèi)從1.5%降至0.7%水平。

除了主動調(diào)低管理費(fèi)率外，還有不少新基金采取浮動管理費(fèi)率，按照業(yè)績計(jì)算報(bào)酬。目前，富國、中歐、天弘、華安、融通、諾安、方正富邦等基金公司陸續(xù)推出浮動費(fèi)率產(chǎn)品。另外，也有部分基金采取業(yè)績和價(jià)值增長對比的辦法，超過則收取，不超過則不收取。

總而言之，無論是降費(fèi)還是浮動，對于投資者而言，都是一件好事，對于基金公司而言，也確實(shí)能夠增強(qiáng)基金對客戶的吸引力。

當(dāng)然，重要的是與調(diào)降管理費(fèi)相比，投資者主要關(guān)注的還是基金的業(yè)績。因此，基金管理人還是應(yīng)將提高基金的管理能力，提高基金業(yè)績作為吸引客戶的主要手段。