投資厄瓜多爾還安全嗎？

田志

2015年11月以來(lái)，阿根廷新一屆總統(tǒng)大選落下帷幕以及委內(nèi)瑞拉國(guó)會(huì)選舉見(jiàn)分曉，拉美地區(qū)的左翼陣營(yíng)國(guó)家大多在經(jīng)受著種種煎熬，其經(jīng)濟(jì)困境正演變?yōu)檎涡晕C(jī)。與中國(guó)合作緊密的厄瓜多爾是否也會(huì)面臨政權(quán)的易手和更迭？當(dāng)前該國(guó)的投資風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇在哪里？中厄雙方未來(lái)會(huì)面臨一個(gè)怎樣的合作前景

厄瓜多爾是一個(gè)較小規(guī)模的南美國(guó)家，擁有28萬(wàn)平方公里國(guó)土和1600萬(wàn)人口，石油儲(chǔ)量位居拉美第四。過(guò)去十年里，中厄兩國(guó)經(jīng)濟(jì)和政治關(guān)系發(fā)展迅猛。

截至2014年底，中國(guó)在厄瓜多爾是僅次于墨西哥的第二大外資投資國(guó)，是繼美國(guó)和歐盟之后該國(guó)的第三大貿(mào)易伙伴，是中方在拉美地區(qū)的第三大工程承包市場(chǎng)，而且還是中方在拉美地區(qū)投資存量?jī)H次于巴西、委內(nèi)瑞拉、阿根廷的第四大投資所在國(guó)。

過(guò)去十年間，中國(guó)向厄瓜多爾共計(jì)提供了108億美元貸款，在拉美地區(qū)僅次于委內(nèi)瑞拉、巴西和阿根廷，名列第四。2015年1月，厄瓜多爾被正式確定為中國(guó)在拉美地區(qū)的八個(gè)戰(zhàn)略伙伴之一。

中厄兩國(guó)政經(jīng)關(guān)系多年來(lái)的持續(xù)快速升溫主要得益于兩大因素：一是科雷亞總統(tǒng)奉行左翼執(zhí)政理念。該屆政府上臺(tái)后謀求更大范圍的經(jīng)濟(jì)自主性和國(guó)際政治空間，他們意識(shí)到過(guò)多倚重美國(guó)及西方國(guó)家的風(fēng)險(xiǎn)，并開(kāi)始尋求某種替代和均衡，中國(guó)于是成為了該國(guó)在美洲之外首選的合作伙伴。

二是中國(guó)實(shí)施了“走出去”戰(zhàn)略。過(guò)去十多年間全球資源、能源類大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，與之相隨的是中國(guó)企業(yè)加大拓展海外市場(chǎng)的步伐，在此背景下中厄兩國(guó)開(kāi)展了多方位的互補(bǔ)性合作。

對(duì)厄經(jīng)貿(mào)合作直通車

拉斐爾·科雷亞·德?tīng)柤佣啵≧afael Correa Delgado）2006年11月當(dāng)選為厄瓜多爾總統(tǒng)，次年1月宣誓就職，2009年4月根據(jù)新憲法重新當(dāng)選，2013年再次成功連任，任期至2017年5月?？评讈?987年畢業(yè)于厄瓜多爾天主教大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)，1991年獲比利時(shí)私立高等學(xué)府魯汶天主教大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，2001年獲美國(guó)伊利諾伊大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，在拉美素有“學(xué)者總統(tǒng)”之名。

科雷亞是拉美當(dāng)前左翼力量的代表人物，他公開(kāi)批評(píng)“華盛頓共識(shí)”，主張“國(guó)家應(yīng)該采取行動(dòng)干預(yù)經(jīng)濟(jì)”?？评讈唽?duì)美國(guó)持明確的拒斥立場(chǎng)，他視2000年放棄本國(guó)貨幣主權(quán)而推行“美元化”的政策為“國(guó)家恥辱”，宣布曼塔軍事基地租約2009年到期后就不再續(xù)約，他堅(jiān)持給在西方?jīng)]有立足之地的“維基解密”創(chuàng)始人阿桑奇在駐英使館提供政治庇護(hù)，他歷時(shí)四年得罪了一眾國(guó)際石油公司最終實(shí)現(xiàn)了本國(guó)石油資源的國(guó)有化，他還曾宣布到期的38億美元國(guó)債“不合法”并“展緩”其3060萬(wàn)美元的全球債券利息，不惜造成債務(wù)違約。

科雷亞一方面與美國(guó)保持了特定的距離，另一方面積極地向拉美的“玻利瓦爾聯(lián)盟”組織靠攏，并與包括中國(guó)在內(nèi)的美洲外的合作伙伴保持密切交往，從而走上了一條更為多元的政治外交路線。中國(guó)企業(yè)這一時(shí)期開(kāi)始重視拉美市場(chǎng)，在投融資方面與厄方開(kāi)展合作。

中國(guó)企業(yè)在厄的經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域主要有三個(gè)方面：首先是能源領(lǐng)域，這也是中國(guó)在厄前期投資的主要領(lǐng)域。

早在2003年，中石油國(guó)際（亞馬遜）公司和中石化已先后涉足該國(guó)原油開(kāi)采。2005年，中石油和中石化合資組建的安第斯石油公司以14.2億美元一攬子收購(gòu)了加拿大國(guó)家石油公司（ENCANA）在厄五個(gè)區(qū)塊資產(chǎn)和開(kāi)發(fā)權(quán)益，一舉成為該國(guó)的外資石油巨頭之一。2009年，中石油與厄瓜多爾國(guó)有石油公司簽署協(xié)議，以預(yù)先支付10億美元石油款方式，鎖定了未來(lái)兩年內(nèi)原油的持續(xù)供應(yīng)，此舉為中國(guó)能源類企業(yè)在厄不斷擴(kuò)大份額打開(kāi)了新局面。

2013年7月，針對(duì)總投資額為120億美元的太平洋石油煉廠項(xiàng)目，厄政府宣布雙方簽署了一項(xiàng)由中國(guó)工商銀行牽頭的總額為70億美元的貸款協(xié)議。2014年10月，“China Us Focus”網(wǎng)站稱，中國(guó)企業(yè)已擁有厄瓜多爾83%的石油出口份額。

隨著油氣產(chǎn)業(yè)打開(kāi)局面，中國(guó)企業(yè)通過(guò)融資合作等安排進(jìn)入了礦業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等更廣泛領(lǐng)域。

2010年，中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行與厄政府簽署了10億美元貸款協(xié)議，用于厄瓜多爾能源、礦業(yè)、電信及其他公共基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目建設(shè)，此后數(shù)年間又進(jìn)行過(guò)多批次不少于首期額度的大額貸款。

這一合作模式帶動(dòng)了厄瓜多爾政府對(duì)相應(yīng)公共設(shè)施和大型項(xiàng)目的投資，同時(shí)帶動(dòng)多產(chǎn)業(yè)的中國(guó)企業(yè)進(jìn)入了該國(guó)市場(chǎng)。中國(guó)企業(yè)幾乎包攬了該國(guó)所有的電力類工程項(xiàng)目。

2014年，中國(guó)企業(yè)在厄共有8個(gè)在建水電項(xiàng)目，1個(gè)風(fēng)能項(xiàng)目和1個(gè)熱電項(xiàng)目。其中，2009年，中電建承建合同額23億美元的科卡科多水電站項(xiàng)目，這是目前中國(guó)對(duì)外投資承建規(guī)模最大的水電站工程。

此外，中國(guó)企業(yè)廣泛參與了該國(guó)公路機(jī)場(chǎng)建設(shè)、防洪工程、網(wǎng)絡(luò)通訊、輸電網(wǎng)線等項(xiàng)目。目前，中厄雙方政府還就建設(shè)造船廠、煉銅廠、煉鋁廠等項(xiàng)目達(dá)成合作共識(shí)。

最后，中厄之間更深層次的合作體現(xiàn)在社會(huì)保障及公共安全等領(lǐng)域。

2009年以來(lái)，中厄兩國(guó)開(kāi)展過(guò)軍機(jī)、雷達(dá)、軍用車輛等方面的大額貿(mào)易合作，中方還曾幫助厄在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心發(fā)射過(guò)一顆自主研制的微小衛(wèi)星。2011年，中電子等中國(guó)企業(yè)承建了該國(guó)總額近2億美元的國(guó)家安全指揮控制系統(tǒng)（ECU911），到2015年初，擁有16個(gè)控制中心的指揮系統(tǒng)已全部建成并投入使用，并覆蓋到厄瓜多爾全境。隨著這套系統(tǒng)陸續(xù)投入使用，過(guò)去三年內(nèi)厄瓜多爾的國(guó)內(nèi)犯罪率下降了24%，在拉美地區(qū)的治安狀況排名從第十六位躍升至第四位。

風(fēng)險(xiǎn)因素不可小覷

盡管雙方的合作已經(jīng)深入至如此地步，但對(duì)于中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，仍有兩大類風(fēng)險(xiǎn)不可小覷。一是環(huán)保、勞工、社區(qū)等在整個(gè)拉美地區(qū)普遍存在的社會(huì)性風(fēng)險(xiǎn)；二是厄瓜多爾左翼政府執(zhí)政下所隱含的政治和法律類風(fēng)險(xiǎn)。筆者在此著重從環(huán)保、經(jīng)濟(jì)、政治、法律四個(gè)方面進(jìn)行分析。

其一，大型工程項(xiàng)目潛在的環(huán)保及勞工風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)企業(yè)深入?yún)⑴c了厄瓜多爾的原油開(kāi)采、礦山開(kāi)發(fā)、水電站建設(shè)等大型工程項(xiàng)目，此類項(xiàng)目對(duì)環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)的敏感度非常高。

厄瓜多爾在這方面的法規(guī)和相關(guān)處罰也非常嚴(yán)厲。2011年2月，厄當(dāng)?shù)匾患曳ㄔ鹤鞒霾脹Q，責(zé)令美國(guó)石油巨頭雪佛龍公司支付86億美元巨額罰款，理由是要對(duì)該公司2001年收購(gòu)的。

中國(guó)企業(yè)曾經(jīng)歷過(guò)多次群體性沖突事件。2007年6月，安第斯石油公司位于亞馬遜地區(qū)的油田由于沒(méi)有滿足土著群體利益訴求，導(dǎo)致工人被扣押，油田設(shè)施遭破壞，警方與示威者發(fā)生暴力沖突。

2010年，中鐵建和銅陵有色集團(tuán)聯(lián)合收購(gòu)了加拿大在厄瓜多爾南部的科里安特銅礦帶資源，到他們進(jìn)行露天開(kāi)采時(shí)，卻不得不直面環(huán)保組織及土著利益團(tuán)體的各種反對(duì)活動(dòng)。

厄瓜多爾亞蘇尼地區(qū)在全球素以生物多樣性著稱，同時(shí)該地區(qū)的ITT油田擁有超過(guò)1億桶的巨大石油儲(chǔ)量。有消息稱中國(guó)的石油企業(yè)對(duì)該區(qū)塊油田開(kāi)采躍躍欲試，可以預(yù)料，該環(huán)境敏感地區(qū)的石油開(kāi)采可能會(huì)引發(fā)持久性的非議甚至抵制。

其二，油價(jià)下跌帶來(lái)的石油產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)及政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

始于2014年的國(guó)際油價(jià)斷崖式下跌給這個(gè)倚重石油出口的國(guó)家造成了嚴(yán)重沖擊，2014年度厄政府公共債務(wù)總余額301.4億美元，占到了其GDP比重的30%。2015年，厄政府被迫兩次削減財(cái)政支出共22.2億美元，部分公共投資項(xiàng)目暫時(shí)擱置。2015年底，厄政府公布的2016年財(cái)政預(yù)算較2015年的363億美元預(yù)算減少29%。該國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者普遍預(yù)測(cè)，厄瓜多爾經(jīng)濟(jì)未來(lái)很可能面臨衰退甚至陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

其三，政策變動(dòng)及政府換屆可能產(chǎn)生的政治風(fēng)險(xiǎn)。

整體來(lái)說(shuō)，科雷亞總統(tǒng)執(zhí)政期間執(zhí)政能力出色，該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生狀況均有大幅改善，一舉改變了在其執(zhí)政前的十年間先后更換七位總統(tǒng)的混亂局面。

不過(guò)，該國(guó)政治生態(tài)還是體現(xiàn)出脆弱性的一面。2010年，科雷亞政府因通過(guò)削減警察和軍人福利待遇的法案而引發(fā)全國(guó)警察大游行，科雷亞本人一度被示威者綁架，后由軍方武力救出。2014年，盡管執(zhí)政黨在全國(guó)地方選舉中仍占據(jù)數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，但反對(duì)派卻奪得了首都基多、第一大城市瓜亞基爾及昆卡等重要城市市長(zhǎng)職位。

2015年，厄政府通過(guò)的遺產(chǎn)稅、增值稅、進(jìn)口稅政策及新修訂的《勞工法》增加了居民生活成本和公司經(jīng)營(yíng)成本，引發(fā)了社會(huì)各界廣泛不滿。同年，科雷亞謀求總統(tǒng)及其他民選公職的無(wú)限期連選連任并提出了修憲建議，遭到反對(duì)派的激烈反對(duì)。

不過(guò)，2015年12月厄瓜多爾議會(huì)仍通過(guò)表決宣布，自2021年起該國(guó)將生效施行無(wú)限期總統(tǒng)連任的法案。

其四，國(guó)家公信力變動(dòng)可能產(chǎn)生的法律風(fēng)險(xiǎn)。

一國(guó)法律必須具有足夠的嚴(yán)肅性、權(quán)威性和連續(xù)性，才能夠滿足海內(nèi)外投資者對(duì)于資產(chǎn)安全的需要。在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下行期，厄政府能否提供足夠法律保障讓人存疑。

2015年10月，迫于經(jīng)濟(jì)發(fā)展下行壓力，厄政府鼓勵(lì)采取公私聯(lián)營(yíng)（PPP）模式，并向國(guó)會(huì)提交了國(guó)內(nèi)外的私營(yíng)投資者能夠享受到國(guó)有企業(yè)相同優(yōu)惠政策的《公私聯(lián)營(yíng)法》緊急經(jīng)濟(jì)法案。但科雷亞在同月的一次公開(kāi)演講中曾稱，為了應(yīng)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，保護(hù)本土企業(yè)和就業(yè)，政府將在外匯出境、進(jìn)口關(guān)稅、貿(mào)易總量方面進(jìn)行更嚴(yán)格的限制。搖擺的政策讓法令統(tǒng)一性打了折扣。

投資空間依然廣闊

盡管如此，中國(guó)企業(yè)仍然面臨著一些重大投資新機(jī)遇，產(chǎn)能領(lǐng)域的投資合作值得特別關(guān)注。

2014年1月，厄瓜多爾戰(zhàn)略協(xié)調(diào)部長(zhǎng)波韋達(dá)先生向中國(guó)媒體表示，厄方希望能夠開(kāi)啟厄瓜多爾基礎(chǔ)工業(yè)升級(jí)換代的新時(shí)代，尤其希望引進(jìn)中資來(lái)建設(shè)煉鋼廠，在冶金方面提升能力；在化工領(lǐng)域，也希望設(shè)立一系列工廠，尤其是尿素工廠。

2015年3月，厄瓜多爾駐華大使何塞·博爾哈再表示，中厄兩國(guó)應(yīng)在合作建造船廠、銅鋁加工廠等工業(yè)領(lǐng)域有更多合作。厄官方確定的優(yōu)先投資領(lǐng)域包括：生鮮及加工食品、再生能源、制藥業(yè)、化工業(yè)、生物技術(shù)、環(huán)境服務(wù)、金屬制造、旅游技術(shù)、塑料和合成橡膠、服裝和鞋業(yè)、交通工具、汽車車身及零部件、運(yùn)輸物流、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、可持續(xù)農(nóng)林產(chǎn)業(yè)及其產(chǎn)品加工業(yè)等。

此外，隨著信息化時(shí)代到來(lái)，厄瓜多爾的電子商務(wù)領(lǐng)域進(jìn)入了高速增長(zhǎng)期。2014年，拉美地區(qū)盡管遭遇嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，但厄電子商務(wù)總交易額為5.4億美元，盡管體量較小，但其增速高達(dá)50%，處于市場(chǎng)發(fā)展初期階段，具有巨大的發(fā)展空間和潛力。

中企投資厄瓜多爾的三點(diǎn)建議

中國(guó)與厄瓜多爾在過(guò)去十年間的緊密合作，具有歷史的必然性，也是厄瓜多爾政府基于本國(guó)利益的自主選擇。

厄瓜多爾在拉美地區(qū)特殊的地緣特點(diǎn)使其具備雙重的政治屬性，一方面它是拉美左翼“玻利瓦爾聯(lián)盟”組織的重要成員國(guó)；另一方面，它作為拉美地區(qū)的一個(gè)重要太平洋國(guó)家，目前卻游離于“太平洋聯(lián)盟”之外。2017年如果反對(duì)黨上臺(tái)執(zhí)政，那么該國(guó)很有可能會(huì)轉(zhuǎn)向奉行自由市場(chǎng)規(guī)則的“太平洋聯(lián)盟”組織。

整體來(lái)說(shuō)，無(wú)論厄瓜多爾未來(lái)奉行何種政治路線，中厄雙邊的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性以及太平洋國(guó)家的共同屬性，都決定了兩國(guó)的合作關(guān)系還有條件進(jìn)一步增強(qiáng)。

對(duì)于中國(guó)企業(yè)在該國(guó)的投資發(fā)展，主要建議有以下三點(diǎn)：

其一，投資方式上，中國(guó)企業(yè)需堅(jiān)持國(guó)際化、本土化、市場(chǎng)化的發(fā)展方向。市場(chǎng)化將是未來(lái)拉美國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一條主線，中方需要對(duì)科雷亞政府及其未來(lái)后任政權(quán)的執(zhí)政方向作出一定預(yù)判，確保中方在厄投資不偏離經(jīng)濟(jì)理性這個(gè)大方向。

其二，投資安全上，中國(guó)企業(yè)的合作項(xiàng)目要經(jīng)得起損益得失的核算，要經(jīng)得住換屆選舉和執(zhí)政者變更的挑戰(zhàn)，要能夠?qū)崿F(xiàn)項(xiàng)目商業(yè)性與其社會(huì)性、公共性的內(nèi)在統(tǒng)一，避免民眾層面發(fā)起可能的質(zhì)疑和反對(duì)，尤其對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和資源能源開(kāi)發(fā)類項(xiàng)目要盡量滿足民眾對(duì)環(huán)境保護(hù)的內(nèi)在訴求。此外，中方對(duì)于在厄瓜多爾的金融合作額度安排、原油出口市場(chǎng)份額、石油開(kāi)采地域等敏感問(wèn)題，要就可能存在的風(fēng)險(xiǎn)有所籌劃。

其三，投資內(nèi)容上，中國(guó)企業(yè)應(yīng)開(kāi)辟國(guó)際產(chǎn)能及信息技術(shù)等新的合作空間。2015年5月，李克強(qiáng)總理訪問(wèn)拉美期間提出，“重點(diǎn)以國(guó)際產(chǎn)能合作為突破口，推動(dòng)中拉經(jīng)貿(mào)轉(zhuǎn)型，打造中拉合作升級(jí)版”，并為中拉產(chǎn)能合作量身定制了“3×3”新模式。

這一倡議尤其適合厄瓜多爾這個(gè)太平洋國(guó)家，契合該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要。

未來(lái)，中國(guó)企業(yè)可以通過(guò)投資、貿(mào)易、金融等多種方式，深入?yún)⑴c該國(guó)在信息產(chǎn)業(yè)、電子商務(wù)、工業(yè)制造、園區(qū)建設(shè)、生態(tài)農(nóng)業(yè)等新領(lǐng)域的商業(yè)開(kāi)發(fā)合作。

作者為中拉青年學(xué)術(shù)共同體（CECLA）研究員，現(xiàn)供職于國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行研究院國(guó)際戰(zhàn)略研究部。本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)