互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)研究
——以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為例

索云騰

(重慶師范大學(xué)，重慶 400020)

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)研究

——以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為例

索云騰

(重慶師范大學(xué)，重慶 400020)

摘要：2007年，借鑒國(guó)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式，中國(guó)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)企業(yè)在上海成立。自成立之后P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在中國(guó)如雨后春筍，發(fā)展迅速，特別是在被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年的2013年至今的兩三年時(shí)間里，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司呈現(xiàn)出“爆炸式”的發(fā)展模式。但是在，快速發(fā)展的背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在很多問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管力度明顯與監(jiān)管需求不相匹配。

關(guān)鍵詞：P2P;風(fēng)險(xiǎn);監(jiān)管

1引言

2013 年，阿里巴巴公司推出 “余額寶”，將互聯(lián)網(wǎng)金融正式的推到了大眾的眼前，此后，陸續(xù)又有多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)相繼推出類似余額寶的貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品，如騰訊的理財(cái)通，百度的百發(fā)等，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)火熱異常，自此也將2013 年稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。

互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展給金融業(yè)帶來(lái)了創(chuàng)新發(fā)展的新動(dòng)力，使資金流通速率大幅度提升，傳統(tǒng)金融業(yè)也紛紛向互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)軍，互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮涌動(dòng)。與這種熱潮形成反差的是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)粗放、監(jiān)管不力、風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜等問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融合了金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，使其風(fēng)險(xiǎn)趨向于復(fù)雜化?；ヂ?lián)網(wǎng)的快速傳播使互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)更加容易擴(kuò)散，另外，互聯(lián)網(wǎng)所涉及的面非常廣泛，各行各業(yè)都能夠牽涉到互聯(lián)網(wǎng)，此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅拘愿鼑?yán)重。方方面面的原因造成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的危害性更加廣泛、更加難以監(jiān)管與控制。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，整體表現(xiàn)比較穩(wěn)健，但是，互聯(lián)網(wǎng)金融的問(wèn)題也時(shí)有出現(xiàn)。特別是在P2P行業(yè)中，問(wèn)題突出。2015年全國(guó)兩會(huì)上，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報(bào)告中多次提到互聯(lián)網(wǎng)金融，強(qiáng)調(diào)要規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管力度。

2P2P網(wǎng)絡(luò)借貸定義及發(fā)展

P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款(Peer to Peer Lending)是將小額資金通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)媒介聚集起來(lái)，提供給資金需求者的商業(yè)模式，這種商業(yè)模式最早于2006年由“諾貝爾和平獎(jiǎng)”獲得者孟加拉國(guó)鄉(xiāng)村銀行創(chuàng)始者穆罕默德·尤努斯提出。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展， P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的客戶分為有閑置資金，希望通過(guò)投資獲取收益的資金出借方，以及有小額資金需求，但無(wú)法從銀行等金融機(jī)構(gòu)取得借款的資金借入方。P2P 網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)通過(guò)為資金供求雙方提供信息服務(wù)，或充當(dāng)借貸中介并對(duì)雙方進(jìn)行考察而收取服務(wù)費(fèi)、賬戶管理費(fèi)等獲取收入。

我國(guó)第一家 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款公司拍拍貸誕生于2007年，此后，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在國(guó)內(nèi)經(jīng)歷了飛速發(fā)展。相比國(guó)外成熟的運(yùn)作，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸仍然處于起步和學(xué)習(xí)階段。2009 年成立的紅嶺創(chuàng)投與拍拍貸的功能相同，但其最大的創(chuàng)新在于“壞賬墊付”。但 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款繁榮的背后隱藏著諸多問(wèn)題，包括法律定位模糊、風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)控管理弱化，有些網(wǎng)站甚至涉嫌非法集資、金融詐騙、網(wǎng)絡(luò)高利貸等非法行為。

進(jìn)入 2010 年以后，隨著利率市場(chǎng)化、銀行脫媒以及民間借貸的日益火爆，P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款呈現(xiàn)出爆發(fā)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，大量的 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)在市場(chǎng)上涌現(xiàn)，市場(chǎng)良莠不齊。由于缺乏行業(yè)準(zhǔn)則和必要的監(jiān)管和法規(guī)，P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)惡性事件在 2012 年集中爆發(fā)，這對(duì)于正在蓬勃發(fā)展的P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)是一次重大打擊。在此之后，市場(chǎng)開(kāi)始重新考量 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展，過(guò)分估高的預(yù)期也開(kāi)始回歸理性，P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款公司之間也開(kāi)始自覺(jué)的組成行業(yè)聯(lián)盟、積極構(gòu)建資信平臺(tái)，并主動(dòng)與人民銀行尋求數(shù)據(jù)對(duì)接。明確 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款法律地位的呼聲日益高漲。截至2016年1月，我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)已經(jīng)增加到3917家，網(wǎng)貸平臺(tái)單月成交數(shù)量總計(jì)已經(jīng)達(dá)到1303.94億元。

3P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)

3.1網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)。

計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全威脅著互聯(lián)網(wǎng)金融的整個(gè)企業(yè)運(yùn)行。目前，網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面，加密技術(shù)不完善。依靠計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)才能順利的開(kāi)展和執(zhí)行。另一方面，TCP/IP 協(xié)議的安全性較差。目前互聯(lián)網(wǎng)采用的傳輸協(xié)議是 TCP/IP 協(xié)議族，此種協(xié)議最大特點(diǎn)就是信息溝通流暢，但存在的最大缺陷是安全程度低。這使得目前互聯(lián)網(wǎng)金融安全防范效果不佳，信息傳遞、資金轉(zhuǎn)移過(guò)程中容易被盜取。如果不能很好的保障計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全，那么互聯(lián)網(wǎng)金融的正常運(yùn)行就得不到切實(shí)的保障。

3.2個(gè)人信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。

考慮到平臺(tái)運(yùn)轉(zhuǎn)的信任度，P2P平臺(tái)要求借款人必須填寫詳細(xì)的身份信息，甚至要填寫親朋好友的個(gè)人信息。據(jù)媒體報(bào)道，我國(guó)知名P2P平臺(tái)如拍拍貸、宜信等都已有了數(shù)十萬(wàn)注冊(cè)用戶，這是非常龐大的個(gè)人信息數(shù)據(jù)庫(kù)。一旦P2P平臺(tái)遭遇黑客攻擊或者管理上出現(xiàn)紕漏，很可能出現(xiàn)大面積個(gè)人信息泄露的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，如果網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開(kāi)立第三方賬戶進(jìn)行資金往來(lái)，在平臺(tái)疏于自律，或內(nèi)控程序失效，或被人利用等情況下，可能出現(xiàn)捏造借款信息而從事非法集資的行為?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，當(dāng)平臺(tái)往來(lái)資金總額達(dá)到一定的水平時(shí)，如果出現(xiàn)大面積的違約，將產(chǎn)生極其嚴(yán)重的后果。

3.3信用風(fēng)險(xiǎn)。

信用風(fēng)險(xiǎn)源自信用交易過(guò)程的不確定性，是交易過(guò)程中因交易一方未能履行合約義務(wù)而造成交易另一方經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。借款者的償還能力不僅受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等系統(tǒng)性因素的影響，也受到借款人的財(cái)務(wù)狀況、資金使用情況、投資獲利能力等非系統(tǒng)性因素的影響。這些因素會(huì)導(dǎo)致非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而造成 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)較高。P2P 網(wǎng)絡(luò)貸的借款人普遍存在銀行交易歷史數(shù)據(jù)少、財(cái)務(wù)信息可靠性差、信用記錄缺乏。無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款模式具有信用貸款的實(shí)質(zhì)，并不要求借款者提供抵押或擔(dān)保，與要求全額抵押或擔(dān)保的傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款相比，信用貸款所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更高。

3.4法律與監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸缺乏法律規(guī)制。沒(méi)有法律規(guī)制，任何監(jiān)管形式都沒(méi)有意義。目前法律法規(guī)對(duì)P2P平臺(tái)的準(zhǔn)入、信息等均未要求，P2P平臺(tái)身份模糊，監(jiān)管部門不明確，監(jiān)管措施空白。P2P貸款模式的核心，是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的金融脫媒。網(wǎng)絡(luò)借貸拓寬了民間借貸的渠道，一定程度上滿足了個(gè)人對(duì)小額資金的需求，同時(shí)也能提高社會(huì)閑散資金的利用率。但前提是這類借貸平臺(tái)必須納入監(jiān)管范圍，否則會(huì)影響資金安全。同時(shí)，如果民間資金大量通過(guò)這種渠道流轉(zhuǎn)，國(guó)家卻無(wú)從統(tǒng)計(jì)和掌握，可能會(huì)導(dǎo)致貨幣政策偏離正確方向。

4P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)管控對(duì)策與建議。

4.1嚴(yán)控技術(shù)選擇標(biāo)準(zhǔn) 保障網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全

計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全體系是互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)的基礎(chǔ)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響很大。因此，要合理構(gòu)建計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全體系，嚴(yán)控對(duì)技術(shù)的選擇。一方面，作為互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融的特點(diǎn)，有必要加強(qiáng)與金融業(yè)務(wù)相關(guān)的技術(shù)研發(fā)及其管理工作。另一方面，制定相應(yīng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的抵御和防攻擊能力。

4.2健全信息安全體系

在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸交易過(guò)程中，P2P平臺(tái)機(jī)構(gòu)能夠獲取客戶的個(gè)人信息，并根據(jù)這些信息做出大數(shù)據(jù)分析，進(jìn)而了解客戶的偏好和信用情況。然而，這些信息一旦泄露或者被不法分子篡改，輕則造成個(gè)人隱私暴露，重則可能會(huì)給消費(fèi)者或投資者的人身安全造成重大威脅，因此，構(gòu)建信息安全體系是P2P健康可持續(xù)發(fā)展的必備措施。

4.3加快建設(shè)法制體系 明確監(jiān)管機(jī)制

立法和監(jiān)管的問(wèn)題關(guān)系到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸運(yùn)行的宏觀環(huán)境，也是潛在風(fēng)險(xiǎn)最高的方面，處理好這兩個(gè)方面的問(wèn)題，可以大大提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)作效率。在中國(guó)，任何企業(yè)的發(fā)展都離不開(kāi)國(guó)家法律法規(guī)的約束和保障，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也不例外。與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸方面的法律法規(guī)還不夠完善。從某種程度上來(lái)說(shuō)，我國(guó)相關(guān)立法滯后甚至阻礙了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的創(chuàng)新與發(fā)展，這對(duì)我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行是不利的。必須制定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的準(zhǔn)入制度，明確我國(guó)的監(jiān)管機(jī)制，提高行業(yè)監(jiān)管的針對(duì)性與有效性。

4.4完善社會(huì)信用體系

建立信息共享數(shù)據(jù)庫(kù)，降低信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)選擇風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)或投資者往往根據(jù)征信數(shù)據(jù)庫(kù)中的不良信用記錄來(lái)做出決策，基于中國(guó)人民銀行的企業(yè)和個(gè)人征信系統(tǒng)顯得尤為重要。因此，國(guó)家應(yīng)該全面收集銀行和非銀行企業(yè)的信用信息，建立全面客觀的信用評(píng)級(jí)體系，實(shí)現(xiàn)征信機(jī)構(gòu)、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)和個(gè)人的全面信息共享，避免P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)和個(gè)人因信用信息不對(duì)稱做出逆向選擇。

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作者簡(jiǎn)介：索云騰，男，漢族，河南省睢縣，碩士研究生，重慶師范大學(xué)，金融風(fēng)險(xiǎn)。

中圖分類號(hào):F830

文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

文章編號(hào)：1671-1602(2016)12-0072-02