國際收支分析

國際收支分析

銀行結售匯

圖1 2014年以來銀行結售匯變動趨勢（單位：億美元）數(shù)據來源：國家外匯管理局

銀行代客結售匯總體呈現(xiàn)逆差。2016年7月，銀行代客結匯1050億美元，同比下降24%，環(huán)比下降14%；銀行代客售匯1247億美元，同比下降25%，環(huán)比下降11%。代客結售匯總體為逆差198億美元，環(huán)比增長12%（見圖1）。

圖2 2014年以來遠期結售匯變動趨勢（單位：億美元）數(shù)據來源：國家外匯管理局

銀行遠期結售匯逆差有所擴大。2016年7月，銀行對客戶遠期結匯簽約44億美元，同比下降72%，環(huán)比下降47%；遠期售匯簽約124億美元，同比下降61%，環(huán)比增長34%。遠期結售匯簽約總體為逆差80億美元（上月為逆差8億美元），同比下降50%（見圖2）。

一些有利于外匯供求平衡的積極因素繼續(xù)顯現(xiàn)。首先，7月份售匯率，也就是客戶從銀行買匯與涉外外匯支出之比為69%，較6月份下降5個百分點。尤其是個人購匯，雖然呈現(xiàn)季節(jié)性上升，但7月份旅行項下購匯同比下降7%，說明當前市場情緒保持基本穩(wěn)定。其次，部分渠道的外匯融資繼續(xù)回升。7月末，海外代付、遠期信用證等進口跨境外匯融資余額較6月末增加34億美元，已連續(xù)5個月回升，顯示企業(yè)對外債務去杠桿化步伐持續(xù)放緩。

涉外收支

圖3 2014年以來銀行代客涉外收付款情況（單位：億美元）數(shù)據來源：國家外匯管理局

非銀行部門跨境資金凈流出規(guī)模擴大。2016年7月，銀行代客涉外收付款凈流出319億美元，環(huán)比增長33%。其中，涉外收入 2265億美元，環(huán)比下降11%；涉外支出2585億美元，環(huán)比下降7%（見圖3）。

經常賬戶凈流出增長。2016年7月，經常賬戶凈流出183億美元，環(huán)比增長4.5倍。海關可比口徑貨物貿易為凈流入185億美元，下降46%；服務貿易為凈流出169億美元，增長18%；初次收入和二次收入為凈流出132億美元，下降18%。

資本和金融賬戶凈流出下降。2016年7月，資本和金融賬戶為凈流出145億美元，環(huán)比下降33%。其中，直接投資為凈流出66億美元，下降50%；證券投資為凈流出45億美元，下降31%；其他投資為凈流出33億美元，增長79%。

圖4 2015年以來銀行代客涉外收付款幣種情況（單位：億美元）數(shù)據來源：國家外匯管理局

從幣種看，本幣呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢。2016年7月，銀行代客涉外收付款中，以外匯結算的金額為3613億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的75%；以人民幣結算的金額折合1236億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的25%。7月，以外匯結算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出13億美元，以人民幣結算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出折合306億美元（見圖4）。

人民幣匯率

圖5 2005年匯改以來人民幣兌美元匯率中間價數(shù)據來源：中國外匯交易中心

中間價、交易價先弱后穩(wěn)。7月末，人民幣兌美元匯率中間價和交易價分別收報6.6511和6.6401，較上月末分別下跌0.3%和上漲0.1%（上月分別下跌0.8%和1.1%）。月初，人民幣持續(xù)走弱，中旬一度跌破6.7水平；月末，因美元指數(shù)走弱而止跌回升。交易價圍繞中間價雙向、窄幅波動，日均最大波幅0.18%，較上月下降0.1個百分點（見圖5）。7月份，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價累計分別上升0.04%、1.5%和1.9%。

圖6 2011年6月以來境內外人民幣兌美元1年期遠期匯率數(shù)據來源：中國外匯交易中心；Reuters

境內遠期人民幣基本穩(wěn)定。7月末，境內1年期人民幣兌美元匯率報6.717，人民幣較上月末上漲0.1%；遠期美元升水625個基點，較上月末下降175個基點（見圖6）。

國家外匯管理局國際收支司 供稿