芻議國有企業(yè)改制上市及應(yīng)注意的問題

李非凡

（300000 天津市明正工程咨詢有限公司 天津）

芻議國有企業(yè)改制上市及應(yīng)注意的問題

李非凡

（300000 天津市明正工程咨詢有限公司 天津）

隨著我國的社會進步，在過去的二十年時間內(nèi)我國發(fā)生了巨大的變化，無論是經(jīng)濟還是社會建設(shè)都得到了長足的發(fā)展。當前階段我國很多的國有大中型企業(yè)已經(jīng)開始進行公司制改革，并建立起了全新的管理制度，希望能在市場中得到進一步的發(fā)展。但在實際性改制的過程中仍然存在著一些內(nèi)部問題，導(dǎo)致改制工作進展困難。本文主要對國有企業(yè)改制上市以及應(yīng)注意的問題進行了分析，希望為國有企業(yè)的改制上市提供有益的幫助。

國有企業(yè)；改制；上市；問題

我國的國有企業(yè)改革至今為止已經(jīng)探索了有十余年的時間，并在當前進入到了一個攻堅階段。國有企業(yè)的改制目標十分明確，就是希望走向現(xiàn)代化的企業(yè)道路。而在現(xiàn)代化企業(yè)中主要包含了股份有限公司和有限責任公司兩種形式，尤其是上市股份公司成為了現(xiàn)代國有企業(yè)改制中的首選目標。現(xiàn)將對國有企業(yè)改制上市中應(yīng)當注意的問題進行詳細的討論。

一、國有企業(yè)改制上市的主要原因

近年來隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，深滬兩市在經(jīng)過了幾年的拓展以后已經(jīng)有上市公司達到700個以上，但這些也只是國有企業(yè)當中的少數(shù)部分。上市企業(yè)在資金、經(jīng)營機制以及宣傳等方面均有著一定的優(yōu)勢，在市場中的生存環(huán)境也發(fā)生了明顯的變化。因此這是國有企業(yè)在當前努力進行改制上市的主要原因，也是根本性的原因所在。

其次，我國的經(jīng)濟一直以來都是圍繞著國有企業(yè)來進行開展的，經(jīng)過了長時間的發(fā)展以后，終于找到了提升國有企業(yè)進一步拓展的關(guān)鍵所在，這就是采取產(chǎn)權(quán)關(guān)系的方式來進行組合的股份制改革［1］。現(xiàn)階段我國的政府單位已經(jīng)認識到了資源配置和經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換的重要作用，已經(jīng)開始將一些國有企業(yè)中的骨干企業(yè)積極的推向證券市場，這對國有企業(yè)來說將是未來發(fā)展的好機會。

國有企業(yè)的股份制改革為我國的證券市場提供了一定的經(jīng)濟基礎(chǔ)和社會條件，而證券市場則反作用于市場的經(jīng)濟，對我國的資源結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面都將產(chǎn)生重要的意義。二者之間共同推動著社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，促使國有企業(yè)在市場中能更具有流動性和穩(wěn)定性。

二、國有企業(yè)改制為單一流通股的重要作用

（一）利于企業(yè)持續(xù)發(fā)展

現(xiàn)階段我國很多的上市企業(yè)在上市以后并沒有真正的實現(xiàn)經(jīng)營機制上的轉(zhuǎn)變，當中所進行的很多投資都是為了上市來匆忙進行設(shè)立的，因此當中缺少著一定的科學性和必要性。再加上資金的利用會受到企業(yè)內(nèi)部的管理層約束，因此投資的錢基本上都是股民不用還本息的錢，可以說基本上沒有什么責任可談，這就導(dǎo)致一些企業(yè)的資金到位就開始更改資金的投資方向，盲目的進行外延性的發(fā)展，而不是對內(nèi)進行可持續(xù)發(fā)展［2］。甚至一些上市單位根本不知道股票圈錢到底用來做什么，只認為由國家進行控股，即便業(yè)績差也不會被收購。在這樣的背景下對國有企業(yè)的進行資產(chǎn)上的重組，那么不信能促使企業(yè)不再需要依靠大的投資進行外延性發(fā)展，同時也能促使企業(yè)的制度質(zhì)量上升為企業(yè)的內(nèi)部發(fā)展提供基礎(chǔ)性的保障。此外還能有效的減少資金投向上的虛假行為，避免發(fā)生違反股票操縱等現(xiàn)象的發(fā)生。

（二）有利于國家股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整

我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在當前發(fā)展中，能起到真正的主導(dǎo)作用的領(lǐng)域和行業(yè)國有資本是嚴重不足的。由于國家的支柱產(chǎn)業(yè)規(guī)模小、資產(chǎn)負債率高等未退導(dǎo)致很多的企業(yè)都被跨國企業(yè)所擊敗，因此在行業(yè)競爭中能力為比較差，嚴重的情況下會導(dǎo)致國有企業(yè)陷入到一個嚴重的虧損狀態(tài)。采取國有經(jīng)濟改制方式可以為國家的負債投向真正關(guān)系國民積極主導(dǎo)作用，同時也能解決社會中的一些下崗失業(yè)問題發(fā)貨所能，將原本有限的資源全部的應(yīng)用到真正需要的地方去，從而實現(xiàn)我國的經(jīng)濟主體轉(zhuǎn)換。

（三）有利于股市的規(guī)范性發(fā)展

我國的股市一直以來都是功能都是為企業(yè)融資，企業(yè)之所以會熱衷于這種方式主要是因為可以無成本進行資本的籌措。同時股東對于資金本身缺少相應(yīng)的約束和監(jiān)督機制，董事會可以隨意的操縱股市中所籌措來的資金，但同時卻不需要自己來承擔風險［3］。在這樣的環(huán)境下一些上市企業(yè)開始吃上市資金，然后又是配股資金，然后開資金從組，最后面臨的就是資不抵債的發(fā)展局面。國有股和社會公眾股之間有著明顯的不同之處，因此當前階段一定要下定決定進行上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，促使上市企業(yè)能真正的而根據(jù)現(xiàn)代化企業(yè)的運作制度進行科學運行，從而保證股票市場的穩(wěn)定性和健康的發(fā)展。

三、國有企業(yè)改制上市應(yīng)當注意的問題

（一）規(guī)范操作

我國的《公司法》當中有著明確的規(guī)定，公司上市一定要經(jīng)過資產(chǎn)管理部門的審批同意，然后設(shè)計提交改組方案，起草公司章程、申請報批、未經(jīng)批準不等上市［4］。上市公司的財務(wù)信息需要向社會進行披露公開，并且報表的使用者是社會公眾。現(xiàn)階段我國對于相關(guān)的上市公司股票發(fā)行和交易進行了明確的規(guī)定，但在進行改組上市的過程中一定要嚴格的按照所規(guī)定的步驟來一步一步執(zhí)行，不能出現(xiàn)違規(guī)操作的情況。一旦出現(xiàn)違規(guī)操作的行為很有可能導(dǎo)致后續(xù)出現(xiàn)更多的麻煩需要利用最后的時間來補救前面的工作，導(dǎo)致前后階段都出現(xiàn)問題。因可以說國有企業(yè)的改制上市一定要從企業(yè)的實際情況出發(fā)，嚴格的遵循《公司法》當中的規(guī)定，按照規(guī)定進行操作。

（二）做好充分準備

國有企業(yè)改制上市后給企業(yè)所帶來的好處是不言而喻的，但并不代表股份制是包治百病的靈藥，同時也將給企業(yè)帶來一定的麻煩和問題，因此，在提出股份制申請前一定要做好思想準備和認識。對于上市企業(yè)來說，在上市中有著一定的風險性和偶然性。如果股票認購無法達到計劃發(fā)行的規(guī)模，但一旦發(fā)行失敗企業(yè)就需要承擔相應(yīng)的損失，所造成的消極影響也會持續(xù)很多年。

因此，當前階段我們一定要做到保持清醒的頭腦，從根本上來接受主管部門的監(jiān)督和評價，從而產(chǎn)生質(zhì)的飛躍。其次，上市公司要受到證券監(jiān)督局的監(jiān)督，將該公開的內(nèi)容全部進行公開化，對于犯罪現(xiàn)象則要嚴厲的進行處罰。此外，企業(yè)上市以后，信息的披露量會上升，因此要求企業(yè)的基礎(chǔ)工作一定要扎實，這是企業(yè)所要承擔的重大責任和義務(wù)［5］。因此，企業(yè)一定要對此進行詳細的思考，看是否能承擔起這樣的壓力，不能輕易的做出決定。

（三）遵循《公司法》的規(guī)定

在《公司法》當中明確規(guī)定國有企業(yè)改革企業(yè)制度，轉(zhuǎn)換經(jīng)營的機制應(yīng)當根據(jù)《公司法》中的第二條規(guī)定“本法所稱公司指的是依照本法在中國境內(nèi)所設(shè)立的有限責任公司和股份有限公司”。在《公司法》第三條中也有規(guī)定“有限責任公司和股份有限公司是企業(yè)法人。有限責任公司，股東以及出資額為對公司的承擔責任，公司以及其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔責任?！币簿褪钦f根據(jù)《公司法》的規(guī)定，現(xiàn)代企業(yè)制度一定要建立公司治理解耦，建立起權(quán)責分明的管理體系，并具體的設(shè)置股東大會、董事會和監(jiān)事會。此外《公司法》還對公司的設(shè)立和變更做出了嚴格的規(guī)定，規(guī)范了公司股票的發(fā)行和債券發(fā)行等行為。

（四）明確公司責任

在《公司法》當中規(guī)定對股東、債權(quán)人以及本身的財產(chǎn)所形成的侵害，應(yīng)當依法追究責任。《公司法》的第十章中明確的規(guī)定：公司辦理公司登記總?cè)绻圃焯摷俚恼J股書或者其他的說明書，或者擅自發(fā)行股票或者債券等行為，應(yīng)當依法根據(jù)情節(jié)的嚴重情況進行法律責任追究。因此，當前階段國有企業(yè)在改制上市過程中一定要明確相關(guān)的法律責任，避免發(fā)生問題。

（五）建立起完整化市場股票運行規(guī)則

在建立股票市場規(guī)則的過程中，首先一定要做到對市場經(jīng)濟有全面的認識和了解。當中包含了股票發(fā)行與上市的市場準則制度、新披露的動態(tài)監(jiān)控等方面?，F(xiàn)階段我國的股市中只有少數(shù)幾家的企業(yè)全部是流通股，經(jīng)常被市場炒作。在新的公司上市中不僅應(yīng)當考慮到股市的融資功能，同時還需要進一步的考慮到不能流通的國家股和法人股，促使歷史上的遺留問題能得到有效的解決，從而達到資源優(yōu)化和股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化［6］。

（六）利用科學發(fā)展觀重組兼并

企業(yè)的重組兼并工作是否成功不能簡單的從買賣的進行是否成功來進行判斷，更重要的是要從企業(yè)的生產(chǎn)進步監(jiān)督以及內(nèi)部財務(wù)等方面來進行審視，看企業(yè)的發(fā)展前景是否樂觀。很多從事并購業(yè)務(wù)的人員將將并購的成功與否看作是自己的業(yè)績，但事實上并購是重要的，當中最為重要的還是并購對于企業(yè)所產(chǎn)生的影響。

此外，作為政府方面一定要堅持以人為本的原則，要以可持續(xù)發(fā)展為主要的目標，同時利用科學的方式對國有企業(yè)進行決策，指導(dǎo)和監(jiān)督實施步驟，這樣才能切實的推進資金重組工作的開展，從而達到預(yù)期的收益效果［7］。在當前階段，我們一定要堅持重組并購市場化的道路，及鼓勵市場創(chuàng)新發(fā)展，以便于能促使國有企業(yè)走出困境，實現(xiàn)國民經(jīng)濟戰(zhàn)略的優(yōu)化和調(diào)整，促使上市企業(yè)發(fā)揮出越來越重要的作用。

四、結(jié)語

國有企業(yè)改制上市在當前能促使企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟效益的提升，同時也能強化企業(yè)在市場中的地位，但在具體的實踐中還需要根據(jù)企業(yè)實際情況進行開展，保證能提升企業(yè)的價值。

［1］李中義.國債擠出效應(yīng)與我國國債政策取向［J］.經(jīng)濟研究參考，2012，（47）：45—51.

［2］宋福鐵.國債對于私人投資擠出效應(yīng)的實證研究［J］.財經(jīng)研究，2012，（08）：12—16.

［3］喬新生.中國國有企業(yè)重組上市的問題之所在［J］.湖北財稅，2013，（11）：66—69.

［4］劉彥.論我國公司資本制度的最新發(fā)展——《公司法司法解釋（三）》之解讀［J］.湖南經(jīng)濟，2012，（06）：44—47.

［5］劉燕.公司法資本制度改革的邏輯與路徑——基于商業(yè)實踐視角的觀察［J］.法學研究，2014，（05）：66—69.

［6］王保樹.公司法律形態(tài)結(jié)構(gòu)改革的走向［J］.中國法學，2012，（01）：55—60.

［7］黃輝.《公司法》第16條的規(guī)范定義［J］.法學研究，2012，（01）：56—58.