P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)特征 成因及行業(yè)規(guī)范性研究

張曉芳，戴道明

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 管理科學(xué)與工程學(xué)院， 安徽 蚌埠　233030)

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P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)特征 成因及行業(yè)規(guī)范性研究

張曉芳，戴道明

(安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 管理科學(xué)與工程學(xué)院， 安徽 蚌埠233030)

摘要：P2P網(wǎng)貸平臺(tái)因其交易方式靈活，渠道快捷、年化利率高等因素、受到很多投資者的青睞。但是近幾年問題平臺(tái)數(shù)量的不斷攀升也給投資者造成了嚴(yán)重的損失。通過對(duì)2011年至2015年6月之前累計(jì)出現(xiàn)的661家問題平臺(tái)的分布特征和經(jīng)營(yíng)特征進(jìn)行分析，并根據(jù)問題平臺(tái)出現(xiàn)的原因來(lái)提出一些規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的建議。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸；問題平臺(tái)；網(wǎng)貸規(guī)范

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款(英文稱為Peer-to-peer Lending)，即點(diǎn)對(duì)點(diǎn)信貸，是指?jìng)€(gè)人或法人通過獨(dú)立的第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)相互借貸。即由P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為中介平臺(tái)，借款人在平臺(tái)發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競(jìng)標(biāo)向借款人放貸的行為。[1]

中國(guó)第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是成立于2007年8月的拍拍貸，它效仿美國(guó)Prosper的模式，網(wǎng)站僅充當(dāng)信息發(fā)布平臺(tái)，不參與任何線下經(jīng)營(yíng)。從2012年以來(lái)，我國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)的上線速度快速增長(zhǎng)。[2]截至2015年6月，我國(guó)網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)達(dá)1946家，累計(jì)出現(xiàn)的問題平臺(tái)已達(dá)661家，而僅2015年上半年的問題平臺(tái)就達(dá)到292家，超過2014年全年的問題平臺(tái)數(shù)量。在這些問題平臺(tái)中以“詐騙，跑路”類和“提現(xiàn)困難”類為主，占比分別達(dá)43%和45%；另外，還有部分平臺(tái)因?yàn)橥I(yè)或者經(jīng)偵介入等其他原因被曝光。

一相關(guān)文獻(xiàn)綜述

目前國(guó)內(nèi)有關(guān)P2P網(wǎng)貸的研究主要集中于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式，風(fēng)險(xiǎn)控制與法律監(jiān)管、以及如何去規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等方面。在關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)問題的研究方面，沈杰(2013)分析了P2P發(fā)展迅猛的原因，P2P網(wǎng)貸自身發(fā)展的特點(diǎn)、以及目前面臨的主要問題。[2]王亞娜從P2P網(wǎng)貸模式的發(fā)展現(xiàn)狀，提出目前P2P網(wǎng)貸模式凸顯的問題主要有技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的誠(chéng)信難保證、監(jiān)管難度大且監(jiān)管缺失等。[3]何文茜通過對(duì)101家問題P2P網(wǎng)貸公司進(jìn)行分析，提出我國(guó)P2P網(wǎng)貨公司還存在經(jīng)營(yíng)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、借助網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行作騙或資金自融等問題。[4]梅安察以暴露問題的100家網(wǎng)貸平臺(tái)為研究對(duì)象，分析了目前網(wǎng)貸平臺(tái)的現(xiàn)狀以及問題平臺(tái)的特點(diǎn)，并提出了規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)及加強(qiáng)監(jiān)管的建議。[5]伍堅(jiān)基于目前我國(guó)P2P網(wǎng)貸存在的風(fēng)險(xiǎn)提出了監(jiān)管建議以及具體的監(jiān)管措施。[6]

本文以2011年至2015年6月出現(xiàn)問題的661家網(wǎng)貸平臺(tái)為研究對(duì)象，分析問題平臺(tái)的分布特征以及經(jīng)營(yíng)特征，根據(jù)問題平臺(tái)發(fā)生的原因，為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)更規(guī)范化發(fā)展提出一些合理化的建議。

二P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)分布特點(diǎn)

1.問題平臺(tái)主要集中在東南部沿海地區(qū)。

截止到2015年6月，我國(guó)東南部沿海地區(qū)累計(jì)出現(xiàn)問題平臺(tái)占總問題平臺(tái)總數(shù)的66%，其中多位于廣東，浙江、山東、上海等地區(qū)。且這些地區(qū)的問題平臺(tái)發(fā)生率也普遍較高，達(dá)到20%以上，這主要是因?yàn)闁|南部沿海地區(qū)網(wǎng)貸行業(yè)較為活躍，新上線平臺(tái)數(shù)量較多，因而問題平臺(tái)數(shù)量也較多。東南部沿海以外的地區(qū)中，除幾個(gè)地區(qū)由于網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量較少導(dǎo)致問題平臺(tái)發(fā)生率較高外，地區(qū)的問題平臺(tái)發(fā)生率也普遍較低。

圖1　各省累計(jì)問題平臺(tái)數(shù)量

2.事件類型以“提現(xiàn)困難”與“詐騙和跑路”為主。

據(jù)網(wǎng)貸之家有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2015年6月，從累計(jì)問題平臺(tái)的事件類型來(lái)看，“提現(xiàn)困難”類問題平臺(tái)數(shù)量為298家，占比高達(dá)到45%，其次是“詐騙或跑路”類問題平臺(tái)，數(shù)量占累計(jì)總問題平臺(tái)數(shù)量的43%，而停業(yè)和其他原因?qū)е碌膯栴}平臺(tái)數(shù)量則相對(duì)較少，所占比例分別為9%和3%(見圖2)。

圖2　累計(jì)平臺(tái)事件類型

三P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)主要經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)分析

1.問題平臺(tái)運(yùn)營(yíng)時(shí)間相對(duì)較短。

根據(jù)網(wǎng)貸之家公布的數(shù)據(jù)顯示，661家問題平臺(tái)中有注明上線時(shí)間和問題出現(xiàn)時(shí)間的有607家。從圖3可以看到問題平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)時(shí)間集中在0-8個(gè)月之間，其中前三個(gè)月最多，占比高達(dá)40.4%。2014年，最短時(shí)間跑路的十大P2P網(wǎng)貸平臺(tái)中最短壽命為半天，最長(zhǎng)壽命也不過2個(gè)多月。且上線半年左右的平臺(tái)更容易出現(xiàn)提現(xiàn)困難，因此可以看出新平臺(tái)是問題平臺(tái)的重災(zāi)區(qū)。

圖3　問題平臺(tái)運(yùn)營(yíng)時(shí)間分布

2.注冊(cè)資本越少發(fā)生問題平臺(tái)的概率越大。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，在611家問題平臺(tái)中，有注明注冊(cè)資本的共525家。從圖4可以看出，雖然問題平臺(tái)的注冊(cè)資本集中在1000-3000萬(wàn)元之間，但其發(fā)生率僅有33.09%。注冊(cè)資本在500萬(wàn)元以下的的平臺(tái)問題發(fā)生率則高達(dá)44.00%。并且隨著注冊(cè)資本的上升，問題平臺(tái)的發(fā)生率呈現(xiàn)遞減的趨勢(shì)。因此可以看出，相比于高注冊(cè)資本的平臺(tái)，低注冊(cè)資本平臺(tái)更容易出問題。盡管注冊(cè)資本并不一定就是P2P平臺(tái)的實(shí)繳資本，但也在一定程度上反映出平臺(tái)的實(shí)力。

圖4　問題平臺(tái)注冊(cè)資本分布

3.問題平臺(tái)平均收益率較高。

根據(jù)網(wǎng)貸之家檔案網(wǎng)站查詢，在注有平均收益的65個(gè)問題平臺(tái)當(dāng)中，大部分的問題平臺(tái)收益率都在16%以上，占其總數(shù)的86.15%。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，部分實(shí)力較雄厚、操作較規(guī)范平臺(tái)，期限12個(gè)月以上的產(chǎn)品收益率基本在11%-18%。后臺(tái)背景強(qiáng)，征信高的平臺(tái)，它提供的產(chǎn)品收益率就越低，期限也往往較長(zhǎng)。[7]收益率越高的借貸平臺(tái)，其風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)越大。

圖5　問題平臺(tái)平均收益率分布

四問題平臺(tái)出現(xiàn)的原因分析

1.監(jiān)管制度缺失。

P2P網(wǎng)貸行業(yè)在我國(guó)是一個(gè)新興的行業(yè)P2P，雖然銀監(jiān)會(huì)在2015年1月20日宣布將P2P網(wǎng)貸納入到普惠金融部的監(jiān)管之下，但在此之前，由于缺乏明確的法律依據(jù)和監(jiān)管體系，使 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的行政監(jiān)控層面與法律的規(guī)制方面嚴(yán)重脫節(jié)。由于P2P網(wǎng)貸不存在具體的監(jiān)管部門，屬于無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“三無(wú)”行業(yè)，各家網(wǎng)貸公司的管理模式也是風(fēng)險(xiǎn)自控，容易引發(fā)諸多問題。

2.征信體系不完善。

從目前的行業(yè)發(fā)展來(lái)看，在沒有完善的個(gè)人征信系統(tǒng)的情況下，由于各個(gè)平臺(tái)都是根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制對(duì)其平臺(tái)上的借款者進(jìn)行信用評(píng)級(jí)及貸款審核，而大部分的平臺(tái)都不具備足夠的能力進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及控制，再加上一些平臺(tái)盲目的擴(kuò)大交易額以吸引更大的發(fā)展，使得很多不具備借款資格及還款能力的借款者都能夠通過 P2P 網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)得到資金，最終導(dǎo)致平臺(tái)上存在眾多的差標(biāo)、壞賬。

3.投資者不合理操作。

從問題平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)可以看出，問題平臺(tái)的平均收益率普遍較高。平臺(tái)設(shè)定較高的收益率可能會(huì)導(dǎo)致兩方面的問題。一方面，平臺(tái)為了吸引投資者而設(shè)定高收益率，最后卻沒有可靠的資金來(lái)還本付息，最終導(dǎo)致平臺(tái)出現(xiàn)資金鏈中斷問題。另一方面，一些詐騙平臺(tái)就利用投資者偏好高收益率的心理，通過高利率的短期標(biāo)的，甚至秒標(biāo)來(lái)吸引投資者的關(guān)注，然后利用平臺(tái)新投資者的資金對(duì)老投資者的債權(quán)進(jìn)行還本付息，增加投資者對(duì)平臺(tái)的信任感，吸收更多的投資，通過一段時(shí)間資金輪轉(zhuǎn)與積累，平臺(tái)創(chuàng)始人攜款跑路。

五規(guī)范 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展的基本措施

1.完善行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)、加強(qiáng)政府監(jiān)管。

作為民間借貸和互聯(lián)網(wǎng)金融兩者的結(jié)合，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在繼承了兩者特點(diǎn)的同時(shí)又衍生出自身獨(dú)有的問題，因此為了規(guī)范 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展，在P2P平臺(tái)準(zhǔn)入方面，政府部門可以效仿第三方支付行業(yè)發(fā)放牌照的方式對(duì)其進(jìn)行準(zhǔn)入限制，提出一定的注冊(cè)資金及相關(guān)條件需求，并建立末位淘汰制度以懲罰資質(zhì)較差的平臺(tái)；在監(jiān)管方面，應(yīng)盡快發(fā)揮普惠金融部的監(jiān)管作用，推進(jìn)監(jiān)管制度的制定，針對(duì)其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，規(guī)范其業(yè)務(wù)流程、資金存管方式，并對(duì)可能存在的非法行為進(jìn)行明確規(guī)定，以有效促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化運(yùn)作，促進(jìn)其發(fā)展，有效保護(hù)廣大出借人的合法利益，防止發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.完善社會(huì)征信體系，實(shí)現(xiàn)信用信息共享。

目前P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展在一定程度上受到了我國(guó)不健全的信用體系的制約，為了規(guī)范 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)以及其他一些需要體系性信用系統(tǒng)支持的行業(yè)的未來(lái)發(fā)展，政府應(yīng)積極開展社會(huì)化征信體系的建設(shè)。一方面，可以將P2P網(wǎng)貸數(shù)據(jù)與央行征信系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)對(duì)接，降低平臺(tái)審核借款人信息的人力、物力、財(cái)力，大大提高平臺(tái)處理借款申請(qǐng)的效率。另一方面，P2P網(wǎng)貸公司可以與其他各類金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行廣泛合作，在充分利用大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)的情況下，將各類金融機(jī)構(gòu)的一系列信用數(shù)據(jù)進(jìn)行整合對(duì)接，建立網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的征信系統(tǒng)和信息互換機(jī)制，將具有不良信用記錄和逾期欠款人等信息及時(shí)納入系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)誠(chéng)信指數(shù)的交換，對(duì)列入“黑名單”的客戶，各家網(wǎng)站均不給予信貸支持。

3.加大行業(yè)透明度及自律性。

規(guī)范一個(gè)新興行業(yè)的健康發(fā)展，促進(jìn)其逐漸走向成熟階段，不光需要政府對(duì)其進(jìn)行合理合法的監(jiān)管，還需要行業(yè)本身成立自律性組織，自發(fā)地加大行業(yè)的透明度，才能獲得并維持較高的聲譽(yù)。因此，一方面政府應(yīng)當(dāng)積極探索制定一些關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸項(xiàng)目信息披露的規(guī)范性文件，建立P2P平臺(tái)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的公示制度、發(fā)布有關(guān)信息披露要求的各項(xiàng)通知、違反信息披露規(guī)定所受到的懲罰制度等相關(guān)法律法規(guī)、制度條例，借助法律約束力，強(qiáng)制P2P網(wǎng)貸平臺(tái)披露信息；另一方面要鼓勵(lì)行業(yè)自律，建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的自律要求使平臺(tái)保持自身的獨(dú)立自律和透明，在自覺遵守法律法規(guī)的基礎(chǔ)上披露信息，充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用。同時(shí)，加強(qiáng)社會(huì)輿論對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)督作用，特別是新聞媒體的監(jiān)督作用也是完善P2P平臺(tái)監(jiān)管的重要途徑。

4.實(shí)行第三方資金托管，結(jié)清算分離。

在我國(guó)的當(dāng)前階段，由于多方面的原因，創(chuàng)新性的出現(xiàn)了一些不同于純平臺(tái)的模式，也在一定程度上吸引了參與者，促進(jìn)了行業(yè)的發(fā)展，但是對(duì)其進(jìn)行分析可知，小貸擔(dān)保以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓等模式存在著多種走在法律灰色地帶的問題，如非法集資、資金池等，從短期上看確實(shí)能夠加快行業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張速度，但是從長(zhǎng)期看，偏離了平臺(tái)的本質(zhì)，也存在著不法人員借由其不合法的機(jī)制對(duì)投資人造成損失的可能性，因此我們要規(guī)范 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展，就要實(shí)行第三方資金托管，在整個(gè)交易過程中實(shí)行清算與結(jié)算分離，信息流與資金流分離，從而保證平臺(tái)不在任何時(shí)候因任何理由以任何方式接觸客戶資金，保障客戶資金的安全性及平臺(tái)服務(wù)獨(dú)立性、經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性。同時(shí)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)實(shí)行第三方資金托管也是為了防止平臺(tái)本身和其從業(yè)人員道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的有效手段。

六結(jié)語(yǔ)

P2P網(wǎng)貸作為一種新興的金融業(yè)態(tài)，提高了借貸雙方的資金對(duì)接效率，在一定程度上部分解決了個(gè)人和小微企業(yè)的投融資難題，但由于金融監(jiān)管方式與風(fēng)險(xiǎn)控制方式的不完善導(dǎo)致其出現(xiàn)很多問題。因此在國(guó)家加強(qiáng)監(jiān)管，行業(yè)提高自律的同時(shí)，投資者也應(yīng)當(dāng)理性選擇網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)降低自己的投資風(fēng)險(xiǎn)。以此通過各方面的共同努力來(lái)使P2P行業(yè)更加健康有序地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

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Class No.:F832Document Mark：A

(責(zé)任編輯：蔡雪嵐)

戴道明，博士，教授，碩士生導(dǎo)師，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)。

NjE4Ng.html.

Characteristics of P2P Lending Platform and Standardization of the Platform

Zhang Xiaofang,Dai Daoming

(School of Management Science and Engineering, Anhui University of

Finance and Economics, Bengbu, Anhui 233030，China)

Abstract：Due to the advantages of low threshold, easy operation and high returns of P2P lending platform, it has attracted much attention of investors. However, because the industry develops at a high speed, there are a lot of problems in the industry which have brought great loss to investors. This article analyzed the characteristics of the total 367 problem platform from 2011 to 2014 and put forward some suggestions on the development of P2P lending platform.

Key words：P2P network lending; problem platform; P2P specializations

中圖分類號(hào)：F832

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-6758(2015)12-0082-4

作者簡(jiǎn)介：張曉芳，在讀碩士，安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)。