電解鋁“暖春”維持多久

薛璇|文

國慶長假后，電解鋁價格維持在13400元/噸左右，鋁企業(yè)全部實現(xiàn)盈利。

這種格局源于市場的理性回歸。2015年四季度，由于產(chǎn)能過剩導(dǎo)致市場供需失衡，電解鋁價格暴跌至最低9620元/噸，全國大多數(shù)電解鋁企業(yè)處于虧損狀態(tài)。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會協(xié)調(diào)多家鋁企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)保價，加之前期企業(yè)自行退出生產(chǎn)序列，2015年全年我國電解鋁行業(yè)累計關(guān)停產(chǎn)能達(dá)到490萬噸左右。

進(jìn)入2016年，電解鋁市場供應(yīng)速度明顯放緩，鋁價慢慢回升。截至筆者發(fā)稿時，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量增速創(chuàng)6年來新低，庫存創(chuàng)6年來新低，利潤創(chuàng)8年來新高，全行業(yè)實現(xiàn)盈利。

但是，所有人都在擔(dān)心，這種趨勢會維持多久？四季度以及明年的境況又如何？筆者個人認(rèn)為，今后一段時期，電解鋁市場漲跌的主要因素包括三點，一是復(fù)產(chǎn)速度，二是運輸費用，三是電價因素。

2016年，當(dāng)看到市場回暖之后，一輪復(fù)產(chǎn)高峰于是來臨。據(jù)不完全統(tǒng)計，1至8月份，全國累計復(fù)產(chǎn)100萬噸，估計到今年年底，還將復(fù)產(chǎn)100多萬噸，全年累計復(fù)產(chǎn)將達(dá)到200多萬噸，更有正在火熱施工中的新建電解鋁企業(yè)，一定會加快施工進(jìn)度，以圖在這一輪浪潮中分得一杯羹。如果復(fù)產(chǎn)、新投的鋁企業(yè)產(chǎn)能釋放，將對市場供應(yīng)造成壓力，對鋁價將有較大沖擊。

以往，在大宗商品運輸領(lǐng)域，超載、超限很常見，車?yán)习鍌冋f，在中國不超載就不掙錢，交通部門睜一只眼閉一只眼，你好我好大家都好。9月21日，由交通運輸部、公安部聯(lián)合下發(fā)的《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》正式實施，全國道路嚴(yán)查集、散貨車的運輸限重?！?21”新規(guī)實施后，六軸雙驅(qū)半掛車的超限標(biāo)準(zhǔn)為49噸，除去貨車本身重量，實際載重為32噸。于是，鋁土礦、氧化鋁、成品鋁錠的運輸費用上漲，羊毛出在羊身上，這些成本會轉(zhuǎn)嫁到鋁錠價格中，每噸會增加約300元的成本。

今年以來，部分網(wǎng)電大省對電解鋁企業(yè)出臺了優(yōu)惠政策，或直降網(wǎng)電價格，或降低自備電上網(wǎng)費用，目前全國電解鋁企業(yè)自備電價格平均0.23元/千瓦時，網(wǎng)電價格平均0.32元/千瓦時。然而，這些優(yōu)惠政策時效性較短，一年一策，波動較大，運費上漲之后，電煤價格自然會水漲船高，獲得長期的優(yōu)惠電價不太容易。

經(jīng)歷了這幾年的“極寒”天氣之后，大部分電解鋁企業(yè)通過內(nèi)部提質(zhì)增效，已經(jīng)挖地三尺，沒有降本空間了；說到產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)電解鋁企業(yè)要想向高端轉(zhuǎn)型，缺錢、缺人、缺技術(shù)、缺市場，解決起來不是一朝一夕之功。企業(yè)的盈與虧，決定權(quán)在市場。我國電解鋁產(chǎn)業(yè)與鋼鐵、水泥等大宗商品相同，最大的問題還是結(jié)構(gòu)性過剩，這就需要國家層面通過長期不懈的監(jiān)管和調(diào)控，讓市場供需維持在一個合理的區(qū)間。

筆者認(rèn)為，如果新增產(chǎn)能、復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能基本維持現(xiàn)在水平，不再大幅增加，那么明年鋁價將在12000～13000元/噸左右徘徊，如果新投、復(fù)產(chǎn)浪潮一波又一波，鋁價回到萬元時代的可能性就很大，那時，國內(nèi)大部分鋁企業(yè)將重歸煎熬時代。