養(yǎng)老，別太樂觀了

肖文杰

紀(jì)達(dá)夫（Keith Griffiths）是一名建筑設(shè)計師，他的母親在70多歲的時候賣掉了倫敦郊區(qū)的房子，搬進(jìn)市中心，過上了“理想中的生活”—舒適的公寓、健康的身體、足夠多的存款、在劇院和博物館里度過退休時光，小輩每周來探望，每年旅行?！斑@樣的老年人在大城市里越來越多?！奔o(jì)達(dá)夫?qū)Α兜谝回斀?jīng)周刊》說。

這大概也是不少中國的公司人向往的退休生活。而且他們對實現(xiàn)這樣的目標(biāo)很有信心，花旗銀行與友邦保險聯(lián)合發(fā)布的2015年度《中國居民養(yǎng)老準(zhǔn)備洞察報告》便顯示出了這種樂觀。

報告所覆蓋的受訪者為來自13個大中城市的年輕人，7成以上的受訪者對實現(xiàn)上述目標(biāo)有信心。為了更早實現(xiàn)這種“自由而舒適”的理想生活，有27%的人還計劃提前退休。

從某種角度說，當(dāng)下的中國年輕人是全球最樂觀的。他們從小生活在經(jīng)濟(jì)增長中，很容易產(chǎn)生一個錯覺，即這種增長會永遠(yuǎn)持續(xù)下去—每年都可以加薪，資產(chǎn)會越來越多，到時候會有足夠的錢讓我們不用工作也能保持生活質(zhì)量。

這可能太想當(dāng)然了。報告同樣調(diào)研了已退休人群，他們并不開心?，F(xiàn)在的退休人士有的會持續(xù)工作，直到幫忙照顧第三代，時間和資產(chǎn)也大多用在了第二代和第三代身上。這還是經(jīng)濟(jì)寬裕的情況，而一次大的醫(yī)療支出就可能讓他們花光所有存款。1/3的已退休受訪者承認(rèn)，按照目前的資產(chǎn)，眼下的生活水準(zhǔn)僅能再維持10 年。

養(yǎng)老需要多少錢？目前，4000元/月已經(jīng)是國家退休金中較高的水平，這些錢顯然無法滿足一個公司人在大城市的生活，而養(yǎng)老的日常開銷只會更大。如果僅以受訪者的預(yù)期看，每個家庭需要198萬元，但他們平均的儲備（加上房產(chǎn)等資產(chǎn)）只有132萬元。

這還只是現(xiàn)狀，以后可能更糟。繳納養(yǎng)老金的人在減少，領(lǐng)取養(yǎng)老金的人在增多。而受訪的大多數(shù)公司人仍把國家退休金和存款當(dāng)做自己最主要的退休積蓄。

在花旗銀行和友邦保險的這份報告中，中國城市居民的養(yǎng)老信心指數(shù)為71.6分，與之相對的，他們的養(yǎng)老儲備指數(shù)僅為43.4分。如果按照地域劃分，長三角城市的受訪者信心與儲備之間的差值沒有那么大，西部城市的受訪者信心更高，但其實他們的儲備能力更低。

理想與現(xiàn)實之間的差距主要在于人們都沒有準(zhǔn)備，或者說他們不知道該為養(yǎng)老做怎樣的投資。受訪的40歲以下公司人，大多數(shù)還沒有開始準(zhǔn)備養(yǎng)老，48歲是他們開始準(zhǔn)備養(yǎng)老的平均年齡。

“需要多少錢才夠退休我沒概念，為什么要有這個概念？人生是一步步走下去的，我到法定退休年齡肯定要退休，難道沒有幾百萬元的存款就不退休了嗎？錢不夠，頂多到外面打工?！币晃簧虾５氖茉L者這樣說道。

既然單靠強制的養(yǎng)老金肯定不夠，那就需要在工作時期早作投資。實際上，在成熟市場，從年輕時就開始購買商業(yè)養(yǎng)老保險是最常見的投資手段。只不過在中國，商業(yè)養(yǎng)老保險還遠(yuǎn)未普及。75%的受訪者現(xiàn)已持有人身保險產(chǎn)品，但持有商業(yè)養(yǎng)老年金保險的受訪者僅21%。

人們甚至搞不清商業(yè)養(yǎng)老保險的目的。在花旗銀行的報告中，受訪者對于“退休養(yǎng)老金融產(chǎn)品”的平均預(yù)期收益率為7.9%，甚至高于他們對一般金融產(chǎn)品的預(yù)期（7.8%）。養(yǎng)老保險的特征是安全穩(wěn)健、收益明確，這決定了它不可能像P2P平臺上的標(biāo)的一樣享有動輒10%左右的年化收益率，一般退休養(yǎng)老金融產(chǎn)品的年化收益率在5%左右，甚至更低。

而對于公司來說，低認(rèn)知和低普及意味著這是一個巨大的市場?！爸袊纳虡I(yè)養(yǎng)老保險市場正在培育期，它終將發(fā)揮支柱性的作用?，F(xiàn)在的研究有助于我們開發(fā)滿足中國人需要的產(chǎn)品。”花旗銀行中國董事長兼首席執(zhí)行官歐兆倫對《第一財經(jīng)周刊》說。

更關(guān)鍵的是，商業(yè)養(yǎng)老保險的發(fā)達(dá)很有可能加速整個養(yǎng)老市場的發(fā)展，尤其是養(yǎng)老地產(chǎn)。

“在日本，養(yǎng)老地產(chǎn)的增長與商業(yè)保險的增長是同步的。保險公司是重要的養(yǎng)老地產(chǎn)投資人。”普華永道中國醫(yī)療健康行業(yè)戰(zhàn)略咨詢合伙人孫超對《第一財經(jīng)周刊》說。一種最成熟的模式是，保險公司投資商業(yè)養(yǎng)老地產(chǎn)，其商業(yè)險客戶則可以優(yōu)惠的價格租賃或購買這些房產(chǎn)。

普華永道預(yù)測，從2016年到2020年，整個中國養(yǎng)老市場的消費將超過10萬億元，年均增長幅度將達(dá)17%。

養(yǎng)老地產(chǎn)的概念在中國一直不夠流行，10年前才出現(xiàn)規(guī)模較大的項目，比如北京的親和源，它于2008年開放入住，直到2015年才達(dá)到盈虧平衡。養(yǎng)老地產(chǎn)不流行，本質(zhì)問題在于，如果僅僅是一套房子，并不能對退休者產(chǎn)生吸引力。在花旗銀行的報告中，現(xiàn)在的年輕人所向往的退休生活并不是停滯、安靜、充滿疾病的，而是應(yīng)該把原來用于工作的時間用來享受快樂。

這意味著養(yǎng)老地產(chǎn)應(yīng)該擁有良好的娛樂配套，并且不應(yīng)該遠(yuǎn)離城市?！坝H和源的負(fù)責(zé)人告訴我，他們一開始認(rèn)為醫(yī)療養(yǎng)護(hù)是養(yǎng)老地產(chǎn)的最大特征，但后來發(fā)現(xiàn)退休人群不希望被當(dāng)成病人，他們要的是開心，這種趨勢在未來將越來越明顯?！睂O超對《第一財經(jīng)周刊》 說。

紀(jì)達(dá)夫在為大城市的中心設(shè)計城市綜合體項目時發(fā)現(xiàn)，除了年輕的高收入人群，中產(chǎn)退休人士已經(jīng)成為這類物業(yè)的第二大客戶群。那里配套的娛樂設(shè)施和公共空間對他們很有吸引力。

紀(jì)達(dá)夫的母親就是如此，雖然年齡已經(jīng)很大，但她并沒有影響正常生活的疾病，她用保險金支付自己的日常健康管理費用。這讓她有更多時間待在倫敦的畫廊和劇場里，而不是醫(yī)院。

巨額的醫(yī)療支出是花旗銀行的報告中受訪者對退休生活的最大擔(dān)心。但這部分支出有虛高的成分。由于現(xiàn)在的公共保險制度，所有醫(yī)療服務(wù)都只能在醫(yī)院獲取，而那里的效率并不高。在英國，選擇在醫(yī)院病床上享受專業(yè)的臨終關(guān)懷，平均價格是425英鎊（約合4099元人民幣）一天，而社區(qū)里同樣的服務(wù)，平均價格是145英鎊（約合1398.5元人民幣）。在美國，病人在醫(yī)院終老的平均總費用比在院外接受臨終關(guān)懷的費用高出7563美元。

對大多數(shù)退休人群來說，日常的健康管理完全可以由社區(qū)提供，如果這部分服務(wù)由保險公司提供，費用還可以更低。

即使目前中國的保險公司或其他機構(gòu)尚不能提供這種理想的退休保障產(chǎn)品，對于年輕的公司人來說，盡早開始為未來的退休生活投資也很必要。畢竟，在最能賺錢的時候我們往往會對未來過于樂觀，而在樂觀時謹(jǐn)慎永遠(yuǎn)不會錯。