混合所有制企業(yè)內(nèi)部有效運(yùn)行機(jī)制分析

張宇梁

[摘 要] 混合所有制企業(yè)的資本包括公有制資本和非公有制資本，伴隨著改革開(kāi)放的深入，混合所有制企業(yè)在市場(chǎng)化進(jìn)程中逐漸代替國(guó)有企業(yè)，表明其內(nèi)在的機(jī)制更有效。有效運(yùn)行機(jī)制包括公開(kāi)透明、權(quán)利分散、公平、效率原則?；旌纤兄破髽I(yè)的有效內(nèi)部機(jī)制包括產(chǎn)權(quán)激勵(lì)、有效治理、股權(quán)制衡機(jī)制。產(chǎn)權(quán)激勵(lì)是有效治理與股權(quán)制衡的前提，股權(quán)制衡是有效治理的基礎(chǔ)，有效治理是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)激勵(lì)與股權(quán)制衡的必要條件，因此，以上三種機(jī)制的協(xié)調(diào)發(fā)展才能促進(jìn)企業(yè)的有效運(yùn)行。

[關(guān)鍵詞] 混合所有制；運(yùn)行機(jī)制；有效化

[中圖分類號(hào)] F270 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] B

混合所有制企業(yè)是指由公有資本與非公有制資本等多個(gè)不同身份的投資主體共同參股組建而成的新型企業(yè)形式?；旌纤兄破髽I(yè)的出現(xiàn)是伴隨著改革開(kāi)放的深入，現(xiàn)代企業(yè)制度的確立以及股份制企業(yè)的涌現(xiàn)而出現(xiàn)的新興的企業(yè)組建模式，是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要實(shí)現(xiàn)形式?；旌纤兄聘母锸钱?dāng)下深化國(guó)企改革的重要內(nèi)容，也是全面深化改革的重要突破口。

國(guó)有企業(yè)從上世紀(jì)50年代的三大改造完成到1978年改革開(kāi)放前，乃至到20世紀(jì)末，由于國(guó)家的社會(huì)主義性質(zhì)，一直是政府重點(diǎn)扶持與發(fā)展的對(duì)象。但從歷史的發(fā)展來(lái)看，國(guó)有企業(yè)這種全民所有制性質(zhì)的企業(yè)發(fā)展形式存在過(guò)多的弊病與不合理之處，致使其不能對(duì)企業(yè)的生存與社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到更好的促進(jìn)作用。從根本上來(lái)說(shuō)，這是企業(yè)內(nèi)部機(jī)制出現(xiàn)了問(wèn)題，致使運(yùn)轉(zhuǎn)不暢、發(fā)展滯后。而混合所有制企業(yè)能夠在市場(chǎng)化進(jìn)程中逐漸代替國(guó)有企業(yè)，表明其內(nèi)在的機(jī)制具有某種國(guó)有企業(yè)所不具備的優(yōu)勢(shì)，使企業(yè)在運(yùn)行過(guò)程中更加有效。本文將從有效機(jī)制的一般原則、混合所有制企業(yè)的內(nèi)部有效機(jī)制以及內(nèi)部各機(jī)制的相互關(guān)系等三方面來(lái)進(jìn)行論述。

一、有效運(yùn)行機(jī)制的一般原則

（一）效率原則

效率作為有效運(yùn)行機(jī)制的最重要原則，決定著企業(yè)在日常經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)生活中是否符合經(jīng)濟(jì)的發(fā)展基本趨勢(shì)，是否符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律。只有有效率的企業(yè)才能在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)中生存下去。企業(yè)運(yùn)行是否有效率，集中體現(xiàn)在產(chǎn)權(quán)是否明晰上。

（二）公平原則

公平是實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)行的基礎(chǔ)，是效率原則的保障。只有企業(yè)內(nèi)部各要素在同等的環(huán)境中相互競(jìng)爭(zhēng)與制約，企業(yè)員工之間、管理者與被管理者之間存在對(duì)等與相互尊重的關(guān)系，才能保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高效率。

（三）公開(kāi)透明原則

公開(kāi)透明原則是指在特定情形下的開(kāi)放程度，或者利益相關(guān)者能夠獲得的多少知識(shí)和信息，也就是我們經(jīng)常說(shuō)的信息對(duì)稱原則。有效的信息透明制度是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)督的典型特征，是投資人具有行使表決權(quán)能力的關(guān)鍵，也是影響企業(yè)行為和保護(hù)投資者利益的有力工具。在當(dāng)前體制約束條件下，建立有效的、市場(chǎng)化的、公開(kāi)透明的監(jiān)督、評(píng)估機(jī)制能夠促使管理層和員工在工作中盡心盡職，有助于在尊重員工利益的基礎(chǔ)上使企業(yè)得到長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

（四）權(quán)利分散原則

權(quán)力分散原則是實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部信息公開(kāi)透明的基礎(chǔ)，也是實(shí)現(xiàn)公正公平的必要前提。過(guò)于集中的權(quán)利會(huì)由于私利欲望的膨脹從而導(dǎo)致信息與資源的流通不暢，加劇了管理的專斷與利益的不均，決策的質(zhì)量與效率也會(huì)受到影響。長(zhǎng)此以往，權(quán)利弱勢(shì)群體的積極性、主動(dòng)性、創(chuàng)造性會(huì)被逐漸磨滅，工作熱情消失，勞動(dòng)效率下降，從而使企業(yè)的發(fā)展失去基礎(chǔ)。

二、混合所有制企業(yè)的有效內(nèi)部機(jī)制

（一）產(chǎn)權(quán)激勵(lì)機(jī)制

產(chǎn)權(quán)激勵(lì)就是通過(guò)產(chǎn)權(quán)合約的形式將企業(yè)所有權(quán)賣給員工，是長(zhǎng)期激勵(lì)的一種有效形式。在人力資本的投資、使用等過(guò)程中，首先要解決激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題。也就是通過(guò)一系列的制度，給行為當(dāng)事人物質(zhì)、精神的刺激，使其最大化地發(fā)揮自身的人力資本價(jià)值，實(shí)現(xiàn)利益最大化。其中產(chǎn)權(quán)激勵(lì)又細(xì)化為所有權(quán)、占有權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)等激勵(lì)。

國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，即全民所有制企業(yè)，長(zhǎng)期作為國(guó)家社會(huì)職能的承擔(dān)者與調(diào)控經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)者而得到國(guó)家過(guò)多的重視與資助，企業(yè)內(nèi)部管理者與普通員工受到和政府官員同等的待遇，獲得穩(wěn)定的工資收入，但企業(yè)內(nèi)部各種生產(chǎn)資料并不歸企業(yè)員工所有，同樣企業(yè)效益的高低與企業(yè)員工的利益無(wú)關(guān)。即使上層制度設(shè)計(jì)者制訂了一系列鼓勵(lì)員工提高工作效率的措施，比如懲罰與獎(jiǎng)勵(lì)并存的激勵(lì)設(shè)計(jì)與安排監(jiān)督者進(jìn)行監(jiān)督管理等，但是由于監(jiān)管成本的增加與監(jiān)管者易受尋租行為影響，主觀安排的上層制度設(shè)計(jì)并不能很好的解決企業(yè)效率低下問(wèn)題。因此國(guó)企的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)機(jī)制長(zhǎng)期處于低效甚至是無(wú)效狀態(tài)，長(zhǎng)期虧損也成為了家常便飯，2014年入圍世界500強(qiáng)的國(guó)有企業(yè)中虧損數(shù)量占比高達(dá)32%，企業(yè)生存必須靠政府的長(zhǎng)期大量的補(bǔ)貼。由此看來(lái)，國(guó)有獨(dú)資企業(yè)的內(nèi)部機(jī)制存在嚴(yán)重問(wèn)題，急需進(jìn)行混合所有制改革。

混合所有制企業(yè)的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)機(jī)制有著國(guó)有企業(yè)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一是產(chǎn)權(quán)主體的多元化?；旌纤兄破髽I(yè)把資本劃分為若干等額股份，由多種不同主體共同出資認(rèn)購(gòu)組成，其中包括國(guó)內(nèi)企業(yè)法人、國(guó)外企業(yè)法人、個(gè)人投資主體以及國(guó)家等，實(shí)現(xiàn)了投資主體的多元化和企業(yè)經(jīng)濟(jì)性質(zhì)的多元化。這樣有利于企業(yè)保留原國(guó)有資本所享有的國(guó)家優(yōu)惠政策，又有助于吸收民間投資主體帶來(lái)的大量資本投資和更加有效率的管理方式，實(shí)現(xiàn)混合所有制企業(yè)公私融合，取長(zhǎng)補(bǔ)短，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共享。二是產(chǎn)權(quán)的分散化。國(guó)企在混合所有制改革前，產(chǎn)權(quán)集中在國(guó)家手中，企業(yè)管理者及企業(yè)員工不享有企業(yè)生產(chǎn)資料的所有權(quán)。改革之后，企業(yè)資本所劃分的等額股份不僅可以由外界投資購(gòu)買而享有所有權(quán)，而且可以由企業(yè)內(nèi)部人員購(gòu)買而持股，企業(yè)員工的所得利益因此與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成效掛鉤，從而實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)的激勵(lì)效應(yīng)。三是分配制度實(shí)行按資分配、按勞分配與按資分配相結(jié)合?；旌纤兄破髽I(yè)內(nèi)部既有純粹的資本聯(lián)合，也有資本與勞動(dòng)的聯(lián)合。這種所有制的結(jié)合態(tài)勢(shì)決定企業(yè)內(nèi)部的分配，純粹的資本聯(lián)合必須實(shí)行按資分配，資本和勞動(dòng)的聯(lián)合就必須實(shí)行按勞分配和按資分配相結(jié)合。這種分配制度，既有利于調(diào)動(dòng)勞動(dòng)者的勞動(dòng)積極性，又有利于調(diào)動(dòng)公眾投入的積極性，促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展。endprint

（二）有效治理機(jī)制

實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度是十八屆三中全會(huì)《決定》中對(duì)國(guó)企改革要求的重點(diǎn)，而現(xiàn)代企業(yè)制度的實(shí)現(xiàn)要求又是以有效的科學(xué)管理為基礎(chǔ)的，因此有效治理機(jī)制的建立成為國(guó)有企業(yè)混合所有制改革中的重中之重。

國(guó)有企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)往往難以真正分開(kāi)，董事長(zhǎng)同時(shí)兼任總經(jīng)理，與此相聯(lián)系的所有權(quán)、監(jiān)督權(quán)、收益權(quán)、懲罰權(quán)都顯得缺乏剛性約束。國(guó)企內(nèi)部行使所有權(quán)的代表和行使管理權(quán)的代表本質(zhì)上是由人民群眾推選出來(lái)的，代表人民或國(guó)家運(yùn)營(yíng)國(guó)有企業(yè)，實(shí)現(xiàn)服務(wù)保障和保值增值，但實(shí)際上大多數(shù)國(guó)企領(lǐng)導(dǎo)并沒(méi)有代表人民的利益，而是只關(guān)注自己的利益，倚仗國(guó)家對(duì)國(guó)企的扶植與包庇，利用自己的權(quán)力大肆斂財(cái)、貪污腐敗，辜負(fù)了人民和國(guó)家的信任。考核監(jiān)督也往往由于尋租行為而流于形式，領(lǐng)導(dǎo)問(wèn)責(zé)制也變相為部門崗位調(diào)換。

企業(yè)要做到有效治理以及管理科學(xué)化、民主化，必須要解決好內(nèi)部權(quán)力與制衡的關(guān)系。如果所有權(quán)集中在某一個(gè)主體身上，在權(quán)力與制衡關(guān)系上是很難達(dá)到平衡的?；旌纤兄破髽I(yè)由于所有權(quán)的分散化，即企業(yè)的股權(quán)分散到多個(gè)持股人手中而不再由單個(gè)主體所享有，要求企業(yè)的管理與運(yùn)行不再聽(tīng)命于一個(gè)人，而是必須由所有的權(quán)利主體集中商量，從而實(shí)現(xiàn)權(quán)力的分散以及所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)管理權(quán)相分離，進(jìn)而優(yōu)化了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。為了追求股東利益最大化，企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和決策，必然需要建立健全的公司治理結(jié)構(gòu)。由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生董事會(huì)，再選聘具有專門知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理人員來(lái)實(shí)行具體的經(jīng)營(yíng)管理職能。為了保證股東大會(huì)的決策得到徹底的貫徹執(zhí)行，又需要建立監(jiān)事會(huì)，監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)理會(huì)的工作。這種股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)與經(jīng)理層的四權(quán)分立制度，使公司形成責(zé)任明確、權(quán)利清晰、互相監(jiān)督和互相制約的企業(yè)內(nèi)部管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)管理科學(xué)化，更好的構(gòu)建權(quán)力與制衡間的平衡關(guān)系。

（三）股權(quán)制衡機(jī)制

股權(quán)制衡機(jī)制即企業(yè)由于所有權(quán)的分散，使得企業(yè)不再由唯一的資產(chǎn)擁有者控制，而是受多個(gè)企業(yè)股權(quán)持有者共同支配，管理權(quán)與話語(yǔ)權(quán)共同享有從而達(dá)到權(quán)利制衡的一種機(jī)制。從混合所有制改革的角度來(lái)分析，即國(guó)有企業(yè)通過(guò)變賣國(guó)有資產(chǎn)或向民間出售股票等方式減持國(guó)有股份與國(guó)有資產(chǎn)，使得企業(yè)達(dá)到一種國(guó)有與非國(guó)有經(jīng)濟(jì)主體的共同擁有、資產(chǎn)共同支配、權(quán)利相互制約的一種狀態(tài)。其中按國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)分為國(guó)有資本絕對(duì)控股混合所有制企業(yè)、國(guó)有資本相對(duì)控股混合所有制企業(yè)和國(guó)有資本參股混合所有制企業(yè)。無(wú)論是國(guó)有資本控股還是參股的混合所有制企業(yè)，國(guó)有股東與民營(yíng)股東進(jìn)行適度控制權(quán)爭(zhēng)奪，可以使中小股東獲得更多的財(cái)務(wù)收益及決策話語(yǔ)權(quán)，促使企業(yè)的決策質(zhì)量有所提升，改善公司的績(jī)效，這是符合效率原則的市場(chǎng)化行為。

但是國(guó)有資本的股權(quán)結(jié)構(gòu)差異對(duì)混合所有制改革的效果也有很大的影響。國(guó)有絕對(duì)控股企業(yè)由于中小民營(yíng)股很難與國(guó)有股抗衡，容易造成國(guó)有股侵占民營(yíng)股的現(xiàn)象，所以對(duì)股權(quán)制衡的影響效果不大，效率問(wèn)題也無(wú)法解決。若民營(yíng)股處于控股地位，國(guó)有股只是參股，雖然提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率，但起不到提高管理效率的作用，國(guó)有股沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)還容易造成國(guó)有資本的流失，造成混合所有制成為了一個(gè)擺設(shè)的尷尬局面。因此混合所有制改革相對(duì)有效果的路徑還是國(guó)有資本相對(duì)控股，民營(yíng)股可以制衡國(guó)有股的結(jié)構(gòu)。但由于不同企業(yè)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)作用是不同的，所以具體的改革路徑還需要具體問(wèn)題具體分析。

三、混合所有制企業(yè)內(nèi)部機(jī)制的相互關(guān)系

產(chǎn)權(quán)激勵(lì)是有效治理與股權(quán)制衡的前提。企業(yè)所有生產(chǎn)管理活動(dòng)的基礎(chǔ)必須是在有效的前提之下進(jìn)行的，企業(yè)對(duì)人力資本的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)有效地改善了效率低下問(wèn)題，同時(shí)也使得企業(yè)產(chǎn)權(quán)分散到不同經(jīng)濟(jì)主體手中，產(chǎn)權(quán)的分散是一切有效管理與制約的前提。

股權(quán)制衡是有效治理的基礎(chǔ)。企業(yè)管理權(quán)是以股權(quán)為基礎(chǔ)的，股權(quán)只有達(dá)到制衡的效果時(shí)，企業(yè)的管理權(quán)才不會(huì)集中到個(gè)人手中，經(jīng)理層與監(jiān)事會(huì)才不會(huì)受董事會(huì)的操控，從而管理層更具有主動(dòng)性，可以更有效率地為企業(yè)服務(wù)。

有效治理是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)激勵(lì)與股權(quán)制衡的必要條件。只有管理達(dá)到高效，上層的機(jī)制設(shè)計(jì)才能夠完善激勵(lì)機(jī)制和制衡機(jī)制，決策的有效性是企業(yè)一切機(jī)制實(shí)現(xiàn)其效果的必要條件。

總之，混合所有制企業(yè)的有效運(yùn)行必須靠以上三種機(jī)制的相互制約與相互促進(jìn)為條件，每一種機(jī)制都必不可少。如果其中一種機(jī)制出現(xiàn)問(wèn)題，則企業(yè)整個(gè)系統(tǒng)必將出現(xiàn)問(wèn)題，造成低效或無(wú)效運(yùn)行的現(xiàn)象。

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[責(zé)任編輯：劉玉梅]endprint