以隋侯之珠彈千仞之雀：企業(yè)腐敗的成本效益分析

從阿里巴巴、騰訊到萬達(dá)，高管及員工腐敗案件頻發(fā)，這類行為降低了企業(yè)的運(yùn)營效率及聲譽(yù)，并對企業(yè)價值造成內(nèi)在損傷，與貪腐官員相關(guān)聯(lián)的企業(yè)市值在官員落馬后更可折損20%。

2006年，西門子在十余年行賄大案爆發(fā)后，徹底改變了企業(yè)治理架構(gòu)，全面推進(jìn)合規(guī)計劃來規(guī)避企業(yè)腐敗，重新擦亮了蒙塵的金字招牌。內(nèi)地集團(tuán)如萬達(dá)等也開始加大內(nèi)部反腐的力度。而在西方國家，腐敗已“變身”為制度化的利益輸送，2016年美國大選中總統(tǒng)候選人的籌款有一半來自于400個商業(yè)家族的捐獻(xiàn)。從長遠(yuǎn)來看，容忍腐敗類似于以珍珠彈射那懸崖上的麻雀，得不償失，有志向的企業(yè)應(yīng)從制度及文化上肅清腐敗問題。

2014年5月18日，正在接受反腐調(diào)查的三精制藥董事長劉占濱從黑龍江省遜克縣醫(yī)院三樓一躍而下。彌留之際，劉不停重復(fù)“我不想要，可不敢不要”。俗話說“人為財死”，但既然“不想要”，不免死得有些不明不白。企業(yè)腐敗絕非個案，從近年來遭到曝光的案例看，即使頂尖企業(yè)如華為、騰訊、阿里巴巴等都難以幸免（表1）。

企業(yè)腐敗的代價

世界范圍的研究表明，企業(yè)腐敗主要是由體制因素造成。清廉的企業(yè)到了腐敗的地區(qū)做生意，也往往會滋生貪腐。而在灰色地帶游走的企業(yè)，到了體制健全的地區(qū)也守法了起來。有學(xué)術(shù)理論模型得出腐敗有助于國家經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)論，因?yàn)楦瘮〗档土耸艿托收绊懴率袌龅慕灰壮杀尽Ｎ覀円渤Ｂ牭竭@樣的評論：“如果某某公司容忍腐敗，會發(fā)展得更快”。但這樣的理論和說法沒有得到實(shí)證數(shù)據(jù)的研究佐證。相反，大量研究發(fā)現(xiàn)，腐敗滋長了低效率的企業(yè)，排擠了不以腐敗為競爭手段的企業(yè)，而國家長期的經(jīng)濟(jì)增長與競爭力取決于企業(yè)效率。

在一項(xiàng)調(diào)查中，我們研究了50多位省部級官員因腐敗案“落馬”后，其轄區(qū)內(nèi)上市公司的股價波動。我們將這些企業(yè)分為四類：第一類是被檢舉行賄落馬官員的企業(yè)；第二類是與落馬官員有前同事關(guān)系的企業(yè)；第三類是這些行賄或關(guān)聯(lián)企業(yè)的上下游企業(yè)；第四類是在同一地區(qū)的其他上市企業(yè)。如圖1所示，官員因腐敗落馬后，向其行賄或關(guān)聯(lián)（第一、二類）的企業(yè)在事發(fā)前一年至后三年內(nèi)的累計異?；貓舐氏碌s20%。這意味著這些企業(yè)20%的價值來自與貪腐官員的關(guān)系，或者來自于行賄所形成的競爭力。最讓我們驚嘆的是第三類企業(yè)，它們僅因是腐敗或關(guān)聯(lián)企業(yè)的的供應(yīng)商或下游客戶，并未牽涉腐敗或與貪腐官員有直接關(guān)聯(lián)，但價值也同樣蒸發(fā)了近13%。

企業(yè)的腐敗問題不止是與貪腐官員同路，更存在于企業(yè)與利益相關(guān)體的交易中，如供應(yīng)商、客戶、銀行等資金提供者。2010-2012年間，阿里巴巴人力資源部副總裁王凱將公司年會、集體婚禮等活動承包給昔日同窗好友，并先后收取總計260萬元賄賂。王凱最終被判處有期徒刑8年零6個月。

2011年起，華為開展企業(yè)業(yè)務(wù)，通過經(jīng)銷商向企業(yè)銷售電子產(chǎn)品。由于沒有統(tǒng)一定價，因此業(yè)內(nèi)普遍存在回扣、返點(diǎn)現(xiàn)象。2014年9月，華為聯(lián)系眾多經(jīng)銷商召開企業(yè)反腐大會，并查辦116名員工，涉及69家經(jīng)銷商，其中4人被移交司法部門。

2015年7月，前騰訊高管、時任阿里巴巴副總裁的劉春寧被警方帶走。據(jù)悉，事件曝光源于騰訊在內(nèi)部審計時發(fā)現(xiàn)內(nèi)部員工在視頻采購時收受回扣，勾結(jié)供應(yīng)商抬高收購價。報案后，警方在進(jìn)一步偵查中發(fā)現(xiàn)劉春寧涉嫌受賄。百度也發(fā)生過類似現(xiàn)象。這類腐敗與官員貪腐無關(guān)，純粹由于企業(yè)內(nèi)部管理不善，關(guān)鍵環(huán)節(jié)失控所致。中下層腐敗對企業(yè)效率的傷害要由企業(yè)所有者承擔(dān)，所以打擊這類腐敗也是企業(yè)主所希望的。

這些曝光的案例僅是冰山一角，實(shí)際上企業(yè)腐敗問題可能嚴(yán)重得多，有的企業(yè)甚至整個行業(yè)都陷入腐敗困境中。在哈藥集團(tuán)倡導(dǎo)的“大規(guī)模廣告”戰(zhàn)略下，三精制藥股份有限公司與廣告商之間有很多業(yè)務(wù)往來。和電信行業(yè)中供應(yīng)商給采購人員回扣類似，廣告商也給予三精制藥關(guān)鍵管理人員回扣。在這種利益互換、暗箱輸送的情境下，三精制藥的廣告費(fèi)用大增，2013年竟然高達(dá)4.31億元，是利潤的66.7倍，遠(yuǎn)超合理水平。

與上述案例不同的是，三精制藥案件直接涉及公司一把手，而它本身又是國企背景。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）對全球427件行賄案件的研究發(fā)現(xiàn)，2/3的腐敗案發(fā)生在石油礦產(chǎn)、建筑、運(yùn)輸、通信、制造五大行業(yè)（圖2）。這些易被腐敗侵蝕的行業(yè)，大多仍脫離不了政府管制的陰影。當(dāng)全世界的政府以各種理由管制了土地、石油礦產(chǎn)、基礎(chǔ)建設(shè)、通訊、交通等行業(yè)時，行政力量往往扭曲了行業(yè)內(nèi)企業(yè)的競爭模式，并導(dǎo)致它們走向腐敗。

重塑價值觀與加強(qiáng)治理是抑制企業(yè)腐敗的關(guān)鍵

高觀遠(yuǎn)矚的企業(yè)家，寧舍近利，追求利己為人的價值觀與企業(yè)文化。他們有不容貪腐的堅(jiān)定人格與信念，與腐敗官員保持距離，在企業(yè)內(nèi)部言傳身教，傳遞正直的價值觀，以治理手段、職業(yè)化管理消彌曖昧關(guān)系和交易。

2006年，西門子曾經(jīng)爆出行賄丑聞。在此之前十余年間，西門子多個部門在十幾個國家通過秘密賬戶向政府官員及客戶行賄，以換取訂單。案發(fā)后，這家德國的百年老店并未一蹶不振，而是通過不斷改革，逐步建立反腐機(jī)制。

首先，由西門子家族建立起的百年金字招牌一旦蒙塵，仍需由家族帶頭重新擦亮。雖然家族經(jīng)世代交替僅持有西門子少數(shù)股權(quán)，且未參與經(jīng)營管理，卻從集團(tuán)董事會發(fā)力，成為反腐改革的動力。除了直接涉案人員被查處之外，案發(fā)半年后，集團(tuán)CEO下臺，新上任的羅旭德（Peter Loscher）是西門子160年來第一個外部空降的高管。他的主要任務(wù)就是反腐，恢復(fù)公司聲譽(yù)。羅旭德上任后不久，西門子宣布起訴包括前CEO在內(nèi)的11名高管。西門子還成立了獨(dú)立調(diào)查委員會，當(dāng)時德國司法部門確認(rèn)涉案金額達(dá)2億歐元，但西門子的獨(dú)立調(diào)查委員會認(rèn)為可疑金額高達(dá)4.2億歐元。顯然，西門子是想根治這一問題，而非僅僅配合司法程序。

西門子為了預(yù)防日后的腐敗，開展所謂“合規(guī)計劃”。自賄賂案以來，西門子在此項(xiàng)目上的支出已超過20億歐元，其中一大部分被用來聘請外部人員對數(shù)千名中高層及十余萬名員工進(jìn)行面對面的反腐培訓(xùn)。另有近20萬員工接受網(wǎng)上培訓(xùn)。2008年，西門子將合規(guī)方面的績效與管理層年終獎金掛鉤，最多可影響?yīng)劷鸬?7%。合規(guī)計劃有清晰的全球組織架構(gòu)（圖3），觸及集團(tuán)的每一個角落。

另外，合規(guī)計劃還包括一個全球24小時并支持150種語言的舉報平臺，無論企業(yè)員工還是合作伙伴，一旦懷疑西門子員工有違規(guī)行為，都可以通過此平臺舉報。在線解答員可以解答各種問題，比如什么樣的禮可以送，什么樣的禮不能送等等。在集團(tuán)戰(zhàn)略上，西門子放棄了在一些高度腐敗國家的業(yè)務(wù)。有意思的是，各部門的業(yè)務(wù)不降反升。

中國的萬達(dá)集團(tuán)對反腐也有一定嘗試。據(jù)稱萬達(dá)創(chuàng)始人王健林在集團(tuán)不分管具體業(yè)務(wù)，唯一直管的就是審計部，它被萬達(dá)內(nèi)部稱為“民間中紀(jì)委”。2015年7月14日，萬達(dá)官網(wǎng)貼出通報，查實(shí)18名中層管理人員及員工涉嫌貪污受賄，其中兩人向多家施工單位索賄受賄，金額巨大，被移交司法部門；另外16人則因?yàn)E用職權(quán)謀取私利被免職。2015年年初開始，針對職業(yè)經(jīng)理人尋租的問題，萬達(dá)對綜合廣場項(xiàng)目實(shí)行“總包交鑰匙”。之前萬達(dá)地方項(xiàng)目負(fù)責(zé)人要面對各個環(huán)節(jié)的投標(biāo)承包，向不同項(xiàng)目負(fù)責(zé)人收取回扣的機(jī)會很大，而經(jīng)理人收取回扣會導(dǎo)致項(xiàng)目成本增加。新政實(shí)施后，由一家總包公司在萬達(dá)提供的數(shù)據(jù)庫中選擇分包單位，并執(zhí)行指定的價格，項(xiàng)目完成后直接向萬達(dá)交鑰匙。這一措施實(shí)行不久，具體效果有待檢驗(yàn)，但至少降低了集團(tuán)高管的尋租機(jī)會。

腐敗的替身：制度化利益輸送

腐敗舉世皆然，并非中國的專利。世界透明度組織每年發(fā)布的清廉指數(shù)，美加、西歐、澳大利亞等國亦屬低度腐敗。然而，這些所謂低度腐敗國家其實(shí)在一定程度上是將臺面下的灰色交易“變相包裝”為制度，轉(zhuǎn)變?yōu)榕_面上的利益輸送。

美國大財團(tuán)一向?qū)φ芜x舉如總統(tǒng)選舉有舉足輕重的影響。根據(jù)美國法律，一般組織或個人向單個候選人的政治捐款不能多于2700美元。不過，理論上獨(dú)立于候選人的超級政治行動委員會（super PAC）則可以無上限地吸收捐款，然后“獨(dú)立”地為候選人拉票。目前，美國2016年總統(tǒng)候選人的所有籌款中有高達(dá)一半來自于約400個商業(yè)家族，有的家族捐款甚至超過500萬美元（表2）。其中科氏工業(yè)集團(tuán)的科赫兄弟分別以429億美元身家在2015福布斯全球富豪榜上并列第六，兩人合計身家則略勝比爾·蓋茨。2015年8月初，科氏兄弟及其聯(lián)盟召集5名共和黨總統(tǒng)候選人參加閉門會議，討論高達(dá)8.89億美元競選資金的分配。試想，如果沒有這一制度，這筆巨額款項(xiàng)將以何種方式輸送給政客？

如莊子所言，“今世俗之君子，多危身?xiàng)壣匝澄铩运搴钪閺椙ж鹬浮薄Ｓ袝r就是如此荒謬，總有人用珍珠去彈懸崖上的麻雀，卻不愿彎弓射大雕。部分企業(yè)經(jīng)理人或員工冒著牢獄之災(zāi)貪奪蠅頭小利，甚至如本文開頭的董事長以命換財。雖說一些與貪腐結(jié)緣的企業(yè)可以一時呼風(fēng)喚雨，但這些缺乏普世價值觀、管理不善的企業(yè)最終將被自己打敗。反觀世界各地、包括中國都有大量的企業(yè)堅(jiān)持廉潔，卻始終保持良好的業(yè)績。有志向的企業(yè)為了自身長遠(yuǎn)利益，既應(yīng)該遠(yuǎn)離貪腐官員，也要杜絕內(nèi)部腐敗，以文化與制度肅清公司腐敗。

對于本文內(nèi)容您有任何評論或欲查看其他資本圈精英評論，請掃描版權(quán)頁二維碼，下載并登錄“新財富酷魚”和我們互動。評論也可發(fā)送至作者郵箱cuief@cuhk.edu.hk，范博宏教授個人官網(wǎng)為http：//ihome.cuhk.edu.hk/～b109671/index.html 。