互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀、制約因素及對策建議

馮明黎

摘 ? 要：伴隨著全球互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)經(jīng)歷了從無到有、從小到大的壯大過程，目前已成長為在全球具有重要影響力，并能與傳統(tǒng)金融協(xié)調(diào)共生的極為重要的金融業(yè)有生力量。同時，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融可持續(xù)健康發(fā)展面臨法律體系滯后、技術(shù)保障不足、信用體系“短板”和監(jiān)管體系“真空”等制約因素，本文對此提出了相應(yīng)的對策建議。

隨著全球網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)上購物消費、網(wǎng)絡(luò)銀行等電子商務(wù)的發(fā)展如雨后春筍。對于在全球網(wǎng)絡(luò)市場發(fā)展最快的中國來說，我國互聯(lián)網(wǎng)金融既擁有全球最巨大的市場，又面對最嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。作為信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與現(xiàn)代金融相結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對我國現(xiàn)行的金融組織體系形成強(qiáng)烈的沖擊，不同金融機(jī)構(gòu)的差別分工將日趨淡化，混業(yè)經(jīng)營將成為一種必然發(fā)展方向，金融監(jiān)管體系也將面臨新的問題和挑戰(zhàn)。建立互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展新戰(zhàn)略，是擺在我國金融業(yè)界的新問題。

一、我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）政府主導(dǎo)下互聯(lián)網(wǎng)金融公共基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展迅速。一是建成了初具規(guī)模的金融數(shù)據(jù)通信網(wǎng)的基本框架?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的最大特點就是EDI（電子數(shù)據(jù)交換）技術(shù)的廣泛應(yīng)用。中國人民銀行從1989年籌建金融衛(wèi)星通信網(wǎng)到1991年投入運行至今，已覆蓋全國所有地市和大部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)縣，成為我國最大的衛(wèi)星數(shù)據(jù)通信網(wǎng)。1996年，由金融機(jī)構(gòu)和中國電信共同組建中元金融數(shù)據(jù)通信網(wǎng)絡(luò)有限責(zé)任公司，啟動建設(shè)中國金融數(shù)據(jù)地面通信骨干網(wǎng)。這兩個骨干網(wǎng)的建成，為中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展建設(shè)打下了堅實的基礎(chǔ)。

二是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)處理的電子化改造。基于金融骨干網(wǎng)，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)了一系列的應(yīng)用軟件和應(yīng)用系統(tǒng)，已初步實現(xiàn)了金融傳統(tǒng)業(yè)務(wù)處理電子化。在金融衛(wèi)星通信網(wǎng)上運行的全國電子聯(lián)行系統(tǒng)、金融信息系統(tǒng)、金稅信息系統(tǒng)和中國證券交易系統(tǒng)等，擴(kuò)大和加強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)間電子支付系統(tǒng)和金融數(shù)據(jù)傳輸，實現(xiàn)了城市范圍乃至全國范圍的金融業(yè)務(wù)處理，方便了客戶，提高了金融機(jī)構(gòu)的工作效率和服務(wù)質(zhì)量，增加了金融交易的安全可靠性。

三是新型金融服務(wù)項目的開展。1993年，國家陸續(xù)啟動“四金”計劃，即“金橋”（國家公用經(jīng)濟(jì)信息通信網(wǎng)）、“金卡”（電子貨幣）、“金關(guān)”（國家對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信息網(wǎng)）、“金稅”（增值稅專用發(fā)票計算機(jī)稽核系統(tǒng)）工程。在此基礎(chǔ)上，相關(guān)監(jiān)督管理部門指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)建立了遍布全國各地的金融信息傳輸系統(tǒng)，如ATM系統(tǒng)、EFT/POS系統(tǒng)、家庭銀行系統(tǒng)、企業(yè)銀行系統(tǒng)、自動清算系統(tǒng)和各種匯款系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)證券交易系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)保險交易系統(tǒng)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展奠定了堅實的公共基礎(chǔ)。

（二）市場主導(dǎo)下的互聯(lián)網(wǎng)金融市場形態(tài)和業(yè)務(wù)規(guī)模蓬勃發(fā)展。一是互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)多樣。當(dāng)前我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈現(xiàn)出第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款、非P2P的網(wǎng)絡(luò)小額貸款、眾籌融資、金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺、基于互聯(lián)網(wǎng)的基金銷售6種模式。第三方支付分別有以阿里巴巴支付寶、財付通和快錢為代表的3個品牌。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，即通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行資金借貸方的匹配，借款人可通過網(wǎng)站平臺尋找出借人，通過平臺和其他貸款人一起分擔(dān)一筆借款額度來分散風(fēng)險，目前存在分別以宜信、拍拍貸、翼龍貸為代表的債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、純線上模式和連鎖加盟模式等3種亞模式。眾籌融資模式，是指項目發(fā)起人因為資金問題遇到瓶頸，可通過一定的互聯(lián)網(wǎng)平臺，由項目發(fā)起人發(fā)起項目，由公眾參與項目，公眾個人或群體決定對項目進(jìn)行投資。金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺，即金融機(jī)構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)改變原來的金融服務(wù)模式，有線上銀行、線上保險、線上證券和線上理財?shù)榷喾N模式?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的基金銷售，即利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售及為此提供第三方服務(wù)的平臺，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶主要涵蓋了P2P信貸、投資理財及保險等領(lǐng)域，聚攏了分門別類的金融產(chǎn)品。

二是交易規(guī)模呈“井噴式”增長。從我國2007年出現(xiàn)首家網(wǎng)絡(luò)貸款公司以來有短短六年多時間內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融已進(jìn)入傳統(tǒng)銀行業(yè)的個人金融、公司金融、綜合經(jīng)營、跨境服務(wù)等多個服務(wù)領(lǐng)域，交易規(guī)模也呈“井噴式”增長。如在國際結(jié)算領(lǐng)域，第三方支付公司的跨境結(jié)算已介入;國內(nèi)結(jié)算和現(xiàn)金管理，快錢已進(jìn)入;國際匯兌，阿里巴巴已經(jīng)實現(xiàn)了境外買家向境內(nèi)賣家支付;中間業(yè)務(wù)，快錢等已介入基金和保險平臺代銷業(yè)務(wù);在住房按揭、汽車按揭、信用卡、小額信用貸款等多個領(lǐng)域，都有互聯(lián)網(wǎng)金融程度不同地介入情況。據(jù)中經(jīng)信息統(tǒng)計，2012年，網(wǎng)絡(luò)貸款公司已超過300家，交易額超過20億元。2012年，中國電子商務(wù)市場整體交易規(guī)模為8.1萬億元，同比增長27.9%，作為電子商務(wù)交易目前主要結(jié)算手段的第三方互聯(lián)網(wǎng)支付以及新興的移動支付交易規(guī)模分別達(dá)到了3.7萬億元和1511億元，而用途更為廣泛的網(wǎng)銀交易規(guī)模則達(dá)到了約900萬億元。另據(jù)易觀智庫統(tǒng)計，我國2013年互聯(lián)網(wǎng)金融零售市場交易額就達(dá)到了7542億元，同比增長47.3%;2013年二季度國內(nèi)第三方支付市場移動支付交易規(guī)模達(dá)到1224億，與一季度相比增長76.6%。

二、制約國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的因素分析

互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)快速發(fā)展的背景下，其方便、快捷、低交易成本的特點得以充分體現(xiàn)，為彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融在資源配置中的不足發(fā)揮了顯而易見的重要作用。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融本身完全依賴現(xiàn)代信息技術(shù)的特質(zhì)、當(dāng)前主要以傳統(tǒng)金融體系為規(guī)范對象的法制環(huán)境、國內(nèi)社會信用體系建設(shè)等因素，使高風(fēng)險始終伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程，甚至一度呈高發(fā)態(tài)勢。如2011年9月，擁有10萬會員的“哈哈貸”因資金問題關(guān)閉;2012年12月，“優(yōu)易網(wǎng)”卷走60多位債權(quán)人2000萬資金;2013年4月，P2P網(wǎng)貸企業(yè)“眾貸網(wǎng)”和“城鄉(xiāng)貸”兩家網(wǎng)絡(luò)平臺相繼倒閉。因此，在關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融積極效應(yīng)的同時，還應(yīng)分析制約國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的各種因素。

（一）法律體系滯后。從歐美經(jīng)驗看，其對互聯(lián)網(wǎng)金融公司的治理沒有設(shè)立專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，但相應(yīng)的法律規(guī)則制度對此卻有明確約束。例如Zopa，其注冊必須獲得英國公平交易委員會、反欺詐協(xié)會、信息委員會等機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入。同時各個互聯(lián)網(wǎng)金融公司組建聯(lián)合會制定P2P信貸的行業(yè)準(zhǔn)則來完善整個行業(yè)的自律。在美國，證券交易協(xié)會要求該類公司按照證券業(yè)務(wù)進(jìn)行注冊，并由《消費者信用保護(hù)法》明確將互聯(lián)網(wǎng)借貸納入其民間借貸的范疇。而我國尚不存在專門針對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管制度及法律規(guī)范，《巴塞爾協(xié)議III》關(guān)于商業(yè)銀行資本充足率、杠桿率等規(guī)定以及其他相關(guān)監(jiān)管規(guī)則對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的適用性較弱，一旦出現(xiàn)法律糾紛，交易雙方的權(quán)利都難以得到有效保護(hù)。

（二）技術(shù)保障不足?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是隨著現(xiàn)代IT技術(shù)的發(fā)展而快速勃興的，在突破時空限制、降低交易成本的同時，IT技術(shù)的天然缺陷也蘊(yùn)含了互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)生風(fēng)險。如開放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)、BUG叢生的密鑰管理及加密技術(shù)和TCP/IP協(xié)議安全性漏洞，都會因技術(shù)層面的道德風(fēng)險和逆向選擇而產(chǎn)生實實在在的惡意損害事件。有資料顯示，2012年我國有84.8%的網(wǎng)民遇到過網(wǎng)絡(luò)信息安全事件，總數(shù)達(dá)4.56億人次，包括個人資料泄露、網(wǎng)購支付不安全、遭遇釣魚網(wǎng)站等。尤其在大數(shù)據(jù)時代，各種信息在其主體不知情的情況下就已經(jīng)被收集并作為一種默認(rèn)的信息來源而使用，加之現(xiàn)有法律也未明確互聯(lián)網(wǎng)公司有保護(hù)客戶身份信息和交易信息的責(zé)任，未對信息的合法合規(guī)流轉(zhuǎn)和使用進(jìn)行規(guī)范，極易導(dǎo)致信息主體的合法權(quán)益得不到有效保護(hù)，信息被泄漏、盜用和濫用的風(fēng)險隱患增加。在此背景下，對互聯(lián)網(wǎng)金融至關(guān)重要的安全性失去了可靠保障。

（三）信用體系“短板”。盡管在人民銀行等部門積極推動下，我國針對公司法人和自然人的信貸征信體系建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，但與發(fā)達(dá)國家相比，國內(nèi)信貸征信體系在應(yīng)用深度和覆蓋廣度上，均與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求存在明顯差距。如英美等國，注冊借款人賬號或注冊互聯(lián)網(wǎng)金融公司，都需提供其社保賬號，關(guān)聯(lián)銀行賬號、學(xué)歷、以往不良支付記錄等信息，信用信息的廣泛共享，提高了違規(guī)成本，夯實了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的基礎(chǔ)。反觀國內(nèi)，互聯(lián)網(wǎng)金融公司尚無法接入人民銀行征信系統(tǒng)，公司之間更不存在信用信息共享機(jī)制，對借款人的信用審核僅依賴于其自身的規(guī)則和策略，導(dǎo)致交易成本極高且風(fēng)險巨大，在缺乏法律保障的條件下，事后懲戒難以實施，借款人違約成本較低，助長了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)“劍走偏鋒”。

（四）監(jiān)管體系“真空”。法律制度的缺失，直接的后果即是職責(zé)不明。第三方支付企業(yè)的法律地位得到了一定程度的認(rèn)可，即央行支付結(jié)算司負(fù)責(zé)監(jiān)管、中國支付清算協(xié)會作為行業(yè)自律性組織，91金融超市、易寶金融獲得由金融監(jiān)管部門共同核準(zhǔn)的金融信息服務(wù)牌照。相比之下，直到目前P2P貸款平臺則仍游離于監(jiān)管之外，而且大多數(shù)機(jī)構(gòu)僅在工商局辦理了相關(guān)注冊程序。如2011年8月“哈哈貸”倒閉事件發(fā)生后，P2P信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險引起銀監(jiān)會重視并專門發(fā)文，表示P2P信貸業(yè)務(wù)并不在銀監(jiān)會監(jiān)管范圍之內(nèi)，發(fā)文旨在督促商業(yè)銀行設(shè)置與P2P信貸業(yè)務(wù)之間的“防火墻”，防止P2P信貸風(fēng)險向銀行體系蔓延。央行近年來也明確提出非法集資和非法吸收公眾存款是互聯(lián)網(wǎng)金融絕不能觸碰的兩條紅線，對紅線以內(nèi)的規(guī)則并無涉及。最高人民法院在相關(guān)司法解釋中對非法吸收或者變相吸收公眾存款的行為也視情況予以事后約束。在監(jiān)管缺位的同時，行業(yè)自律也極為松散，僅有少量機(jī)構(gòu)加入中國小額貸款聯(lián)盟，一旦未被納入監(jiān)管體系的眾多的P2P公司與信托等正規(guī)產(chǎn)品結(jié)合，將會急速擴(kuò)大我國影子銀行規(guī)模，給我國金融行業(yè)健康發(fā)展留下巨大風(fēng)險隱患。

三、促進(jìn)和規(guī)范我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的對策建議

（一）建立健全我國現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)。從西方發(fā)達(dá)國家探索出的一套經(jīng)驗做法看，各國普遍重視將互聯(lián)網(wǎng)金融納入已有的法律框架下，并強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)平臺必須嚴(yán)格遵守已有的各類法律法規(guī)。而目前我國的《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險法》均無法單獨對互聯(lián)網(wǎng)金融形成必要規(guī)制，建議國家立法機(jī)關(guān)修改上述法規(guī)以及《刑法》、《公司法》等法規(guī)中的部分法律條款，并出臺有關(guān)司法解釋，依法嚴(yán)厲打擊金融違法犯罪行為，為互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)造規(guī)范寬松的法律環(huán)境。此外，在條件成熟的情況下，可適時研究出臺針對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的新法規(guī)，以立法的形式進(jìn)一步明確互聯(lián)網(wǎng)金融中交易雙方的權(quán)利和義務(wù)，為交易糾紛仲裁提供法律依據(jù)。

（二）多方面入手完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的復(fù)雜性，決定了傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式已無法滿足其監(jiān)管需求，應(yīng)協(xié)調(diào)分業(yè)與混合兩種監(jiān)管模式，建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易監(jiān)管體系，實現(xiàn)綜合監(jiān)管?？煽紤]由央行牽頭，銀、證、保等部門參與，組建隸屬國務(wù)院的全國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督管理委員會，全面負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，出臺互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，確保監(jiān)管的專業(yè)性和全面性，并且要建立穩(wěn)定的交流合作機(jī)制和信息共享機(jī)制，防止系統(tǒng)性金融風(fēng)險的發(fā)生。一是重新梳理各類互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，在此基礎(chǔ)上明確相應(yīng)企業(yè)的監(jiān)管部門和監(jiān)管主體。二是根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的領(lǐng)域，建立以監(jiān)管主體為主，相關(guān)金融、信息、商務(wù)等部門為輔的監(jiān)管體系，打造互聯(lián)網(wǎng)金融統(tǒng)一數(shù)據(jù)平臺，明確監(jiān)管分工及合作機(jī)制。三是強(qiáng)化國際監(jiān)管合作，努力探尋國際間互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的合作渠道，制定統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)。四是充分發(fā)揮中國支付清算協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)委員會作用，引領(lǐng)參與自律組織的75家機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，不斷提升防范風(fēng)險和安全經(jīng)營能力。

（三）增強(qiáng)我國金融網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)運行的安全性。一是加強(qiáng)金融企業(yè)與信息技術(shù)企業(yè)的密切合作，加大對核心技術(shù)與信息軟件的研發(fā)力度，加緊開發(fā)適合我國金融系統(tǒng)安全需要的互聯(lián)網(wǎng)金融三大核心技術(shù)——Web技術(shù)、建立服務(wù)平臺技術(shù)、安全保密技術(shù)及其配套系統(tǒng)。在硬件方面，要大力研發(fā)功能強(qiáng)大的服務(wù)器、有指紋鑒定功能的自動柜員機(jī)、可擦寫的智能錢夾等先進(jìn)設(shè)備。在軟件方面，要大力研發(fā)網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)、語音鑒別系統(tǒng)、電子轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)、智能卡識別系統(tǒng)、管理信息系統(tǒng)等眾多軟件系統(tǒng)集成。二是要完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，建立可靠的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)之間的橋梁和安全屏障。在互聯(lián)網(wǎng)金融的開發(fā)應(yīng)用過程中，必須提高金融防范意識，對往來信息的收集和分析，應(yīng)作充分性、真實性鑒別，確保金融機(jī)構(gòu)和客戶雙方資金的安全。三是建立一套與網(wǎng)絡(luò)安全管理相配套的監(jiān)管措施。即建立嚴(yán)密科學(xué)的制度化、規(guī)范化，全面系統(tǒng)的安全管理制度，包括信息保密制度、系統(tǒng)維護(hù)制度、數(shù)據(jù)備份制度、人員管理制度、互聯(lián)網(wǎng)金融安全教育、建立網(wǎng)絡(luò)安全組織體制及審計制度。四是充分考慮網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險，加強(qiáng)商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險管理體系的建設(shè)。由于網(wǎng)絡(luò)銀行所特有的操作風(fēng)險和流動性風(fēng)險應(yīng)作為商業(yè)銀行內(nèi)控體系的重要組成部分，可以結(jié)合《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》最新框架和我國的實際情況，設(shè)計合適的風(fēng)險權(quán)重，將操作風(fēng)險納入商業(yè)銀行風(fēng)險評價體系內(nèi)予以考核。

（四）探索將社會信用體系建設(shè)延伸至互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。借鑒國外發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融中對消費者隱私保護(hù)、電子合同的合法性以及交易證據(jù)確認(rèn)等方面的成熟經(jīng)驗。建議以《征信業(yè)管理條例》的實施為契機(jī)，探索將國內(nèi)網(wǎng)貸平臺業(yè)務(wù)開展中產(chǎn)生和采集、查詢到的大量信息數(shù)據(jù)，按照中國人民銀行征信局制發(fā)的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)個人同意填制后提供給征信機(jī)構(gòu)，建立征信機(jī)構(gòu)與網(wǎng)貸平臺之間可共享的數(shù)據(jù)庫，征信機(jī)構(gòu)通過整合與風(fēng)險管理相關(guān)的各類信息，建立起良好的信息管理系統(tǒng)和嚴(yán)格的安全管理制度體系。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)可通過征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)全方位評估借款人資信狀況，化解信用信息不對稱問題;另一方面還要引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融消費者正確使用互聯(lián)網(wǎng)平臺，提高風(fēng)險防范意識和維權(quán)意識，構(gòu)建金融消費者權(quán)益保護(hù)的長效機(jī)制。

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FENG Mingli

（Xian Branch PBC， Xian Shaanxi 710075）

Abstract：Along with the rapid development of the global Internet finance， Chinas Internet finance has experienced the rapid development from the low level to the high level， and has grown into an important component of the financial industry which coordinates with the traditional finance and has great global influence. Meanwhile， the sustainable development of Chinas Internet finance is confronted with constraints such as lagging legal system， inadequate technical support， unsound credit system and deficiencies of regulatory system. Accordingly， the paper puts forward the countermeasures and suggestions.

Keywords： Internet finance; restrictive factor

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